Белгородский государственный национальный исследовательский университет
Ключевые слова
межбанковское кредитование, ссудный капитал, привлечение денежных средств, interbank lending, loan capital, raising funds
Просмотр статьи
⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)Аннотация к статье
В статье рассматривается рынок межбанковских кредитов в России, так как рынок развивается очень хорошими темпами, и является серьезной частью работы финансовых учреждений. Это совсем не значит, что кредитование внутреннее не процветает - скорее, даже наоборот, эти процессы одинаково активны. ЦБ России перенимает практику европейских стран в плане грамотной организации МБК и его контроля, но идет по другому пути развития.
Текст научной статьи
В условиях современной нестабильности рыночной экономики, рынок ссудных капиталов на прямую зависит от экономической политики государства, которое в свою очередь возложило тяжёлое налоговое бремя на предприятия, население, а так же коммерческие банки. Сегодня рынок ссудных капиталов страдает от нехватки временно сводных денежных средств. Коммерческие банки активно ищут новые перспективные источники денежных средств. Одним из таких источников является межбанковский кредит. Поэтому необходимо создавать стабильную почву для развития перспективного рынка межбанковского кредитования. Межбанковское кредитование, это привлечение и размещение на основе договоров и соглашений между банками свободных денежных ресурсов в форме вкладов (депозитов) и кредитов. Российская система межбанковского кредитования на сегодняшний имеет два уровня: первый отражает движение средств между Банком России и коммерческими банками, второй - между различными коммерческими банками. Современный рынок межбанковского кредитования, который возник в России, считается гетерогенным и нестабильным. Межбанковский кредитный рынок очень персонифицированный, «разборчивым» и внутренне противоречивым. Коммерческие банки, если они работают в одном регионе или в тех же секторах финансового рынка, являются конкурентами друг для друга, но, с другой стороны, для межбанковских кредитов и депозитов, все они заинтересованы в установлении «дружеских» отношения в долгосрочной перспективе. Рынок межбанковского кредитования - сегмент денежного рынка, где обеспечивается оперативное распределение ликвидных средств между кредитными организациями. Межбанковское кредитования удобно для баков тем, что оно более мобильно в среде постоянного банковского взаимодействия друг с другом и легче приспосабливается к изменяющимся потребностям коммерческих банков. Современному рынку ссудных капиталов необходимо дать свободу развитию межбанковского кредитования, за счет снижения процентных ставок на данном рынке. Следовательно, необходимо развивать межбанковское кредитование как отдельный сегмент рынка ссудных капиталов. Именно этот сегмент рынка создает на сегодняшний день среду конкуренции между банками, развивает их внутренне взаимодействие не только между собой, но и с ЦБ РФ. Одной из немаловажных проблем сектора межбанковского кредитования является невысокая активность коммерческих банков. Как свидетельствуют официальные данные центрального банка, сегодня существует невысокий уровень доверия на межбанковском рынке в целом. Недоверие коммерческих банков российскому рынку межбанковского кредитования тормозит его развитие в целом, а это в свою очередь развивает монополистическую деятельность крупных коммерческих банков. Можно отметить, что преодоление недоверия межбанковскому рынку кредитования является приоритетным направлением в политике центрального банка сегодня. На сегодняшний день коммерческим банкам выгодно развивать межбанковское кредитование, потому что в свою очередь появляются разнообразные виды кредитования, что приведет к увеличению спроса на данный вид банковского продукта, что в свою очередь принесет реальные деньги банкам быстро и оперативно. Одним из самых главных преимуществ межбанковского кредитования для государства является то, что развивается не только ссудный рынок в масштабах всей страны, но и региональные рынки приобретают европейский уровень и размах. На сегодняшний день практически все коммерческие банки время от времени могут иметь излишек денежных ресурсов или же, наоборот их временный недостаток. Этот так называемый «финансовый диссонанс» разрешается с помощью рынка межбанковских кредитов. Для того, чтобы временно свободные ресурсы могли приносить доход, многие коммерческие банки стремятся разместить их в других банках, вследствие этого на рынке межбанковских кредитов возникают два основных участника - это банк-кредитор и банк - заемщик. Межбанковские кредиты выполняют стимулирующую функцию, ведь он дает выгоду, как и банку-кредитору, так и банку-заемщику. В случае, если сумма кредита завышена, кредитор будет предоставлять межбанковский кредит по завышенному вознаграждению. Привлекая межбанковские кредиты, коммерческий банк улучшает свое финансовое состояние. Признак, по которым можно разделить межбанковские кредиты, достаточно много на сегодняшний день (табл.1). Таблица 1 Виды межбанковского кредита Признак классификации межбанковского кредита Вид межбанковского кредита: Валюта сделки - в российских рублях; - в иностранной валюте. Основные виды - овердрафт по корреспондентским счетам; - овернайт; - средства, предоставленные (полученные) другим банкам по операциям РЕПО. Наличие или отсутствие лимита ссудной задолженности - крупные (размер которых превышает 5 % капитала банка-кредитора); - средние (от 2,5% до 5%); - мелкие (от 1 до 2,5 %). Обеспечение - обеспеченные; - частично обеспеченные; - необеспеченные. Кредитор - Центральный Банк РФ - ломбардный; - овернайт; - внутридневной кредит. Платность - с рыночной повышенной ставкой; - с льготной процентной ставкой. Срок - срочные межбанковские (1 день, 2 - 7 дней, 8-30 дней, 31-90 дней, 91-180 дней, 181 день -1 год, 1-3 года, свыше 3 лет); - межбанковский кредит до востребования. Ставка - кредиты по фиксированной процентной ставке; - кредиты, предоставляемые в результате проведения кредитного аукциона. Сегодня существует огромный выбор разновидностей межбанковского кредитования, который позволяет банкам активно и эффективно привлекать денежные средства, проводить операции на рынке межбанковского кредитования, получая максимальную прибыль, поддерживая постоянную ликвидность. Стоит помнить, что получение прибыли это процесс правильной и адекватной оценки рисков, которые присущи любому виду банковского кредитования. Изучение рисков при межбанковском кредитовании, оградит банки от максимальной потери выгоды и прибыли, а в крайнем случае от банкротства. Из этого следует, что роль в экономике межбанковского кредита специфическая, так как сегодня он обеспечивает непрерывность производства, ускоряя его, экономит издержки обращения, тем самым принося дополнительные денежные средства для заемщика. Указанная экономия образуется за счет сокращения расходов по изготовлению, учету и хранению денежных знаков. Ведь как показала многолетняя практика, часть наличных денег оказывается ненужной. Межбанковский кредит ускоряет обращение денежных средств в безналичной форме, заемщику приходится многократного использовать все имевшиеся свободные денежные средства, тем самым сокращая резервные фонды. Следуя из вышеуказанного, можно отметить следующее приоритетное направление совершенствования в секторе межбанковского кредитования - увеличение видов межбанковского кредитования на рынке. Снижение процентных ставок на кредиты, которые больше 1 дня. Благодаря анализу уровня активности банков на краткосрочном межбанковском рынке, российские эксперты оценивают уровень активности банков на рынке краткосрочного межбанковского кредитования и эффективность управления краткосрочной ликвидностью в банковском секторе. Таким образом, для развития российского рынка межбанковского кредитования Центральному Банку необходимо учесть опыт европейской банковской системы, отрегулировать законодательную базу, которая будет направлена на международные стандарты. Рынок межбанковского кредитования надо «открывать» для банков-нерезидентов, которые хотят и могут взаимодействовать с российскими банками. Банку России необходимо выделить системно значимые банки, без которых рынок межбанковского кредитования не может функционировать эффективно. Можно сделать вывод, что в целом российский рынок является малоразвитым в отличие от европейского рынка. На сегодня существует ряд проблем, которые «тормозят» развитие активных межбанковских отношений. Во-первых, долларовая зависимость межбанковских операций. Российский межбанковский рынок должен стремиться привязывать внутрироссийские операции на национальной валюте. Во-вторых, уменьшение активности средних и малых коммерческих банков на рынке. Ситуация которая сложилась для банков не монополистов такова, то что они только могут проводить мало рискованные операции, которые приносят значительно небольшой доход. В-третьих, борьба с банками монополистами, которые диктуют свои правила игры на рынке, не давая возможности для активности других банков. В-четвертых, на рынке действуют в основном кредиты от 1 дня до 1 месяца по повышенным процентным ставкам. Высокий размер ставок на краткосрочные кредиты на межбанковском рынке отпугивает мелких и средних участников, не давая возможности для развития общероссийского межбанковского кредитного рынка.
В рыночной системе поддержания ликвидности отечественной банковской системы ведущую роль сегодня играет межбанковский рынок: объемы его постоянно растут, появляются новые торговые площадки, доверие к нему банков, изрядно упавшее после кризиса 2004 года, постепенно восстанавливается. С помощью межбанковских кредитов банки могут оперативно управлять своей ликвидностью, быстро привлекать средства в случае необходимости или размещать временно свободные кредитные ресурсы.
В 2006 году обязательства по межбанковским кредитам (см. Табл. 1, Рис. 2) увеличились на 59,3% (в 2005 году - на 47,4%) и составили 1730,5 млрд. рублей; выросла с 11,1 до 12,3% - и доля данного источника в пассивах банковского сектора (см. Приложение В).
Рисунок 2 - Динамика привлечения средств на межбанковских рынках (кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков)
Российские кредитные организации продолжали активно привлекать ресурсы на международном межбанковском рынке. Объем обязательств по кредитам перед банками-нерезидентами увеличился на 74,1% (в 2005 году - на 52,4%). В результате за год удельный вес кредитов, привлеченных от банков - нерезидентов в общем объеме межбанковских кредитов вырос с 72,2 до 78,9%. На долю данного источника средств на 01.01.2007г. приходилось 9,7% пассивов банковского сектора (8% на 01.01.2006г.). Имея достаточно высокий международный кредитный рейтинг, наиболее активно привлекали кредиты у банков-нерезидентов банки, контролируемые государством (объем вырос в 2 раза) и «диверсифицированные» банки (объем вырос на 45,8%), на долю данных банков приходилось 65,4% от объемов кредитов, привлеченным на международном межбанковском рынке. Под «диверсифицированными» банками понимаются прочие крупные банки из числа крупнейших, не отнесенные к числу контролируемых иностранным капиталом и внутригрупповых. Остатки средств, привлеченных на внутреннем межбанковском рынке, за 2006 увеличились на 20,9%, а их доля в пассивах банковского сектора осталась практически неизменной (2,6%). При анализе данных о привлеченных кредитов, депозитов и иных средств полученных от других банков на 01.01.2007 (см. Приложение Б)
Необходимо отметить, что абсолютным лидером среди всех регионов Российской Федерации является Центральный Федеральный Округ: за 2006 год было привлечено средств через межбанковские операции на общую сумму 1601 млрд. руб.
Объем требований по предоставленным межбанковским кредитам в целом по банковскому сектору за 2006 год увеличился 55,0% (в 2005 году - на 56,9%) - до 1035,6 млрд. рублей, а их доля в активах банковского сектора с 6,9 до 7,4% (см. Приложение В). Прирост на 88,9% произошел в решающей степени за счет средств, размещенных в банках-нерезидентах (см. Рис. 3), а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 3,6 до 4,7%.
Таблица 1 - Основные характеристики кредитов, депозитов и иных средств, полученных от других банков
|
Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от других банков - всего
|
|
|
|
|
|
|
В том числе: |
|||||
|
Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от банков-резидентов
Просроченная задолженность по кредитам, депозитам и иным средствам, полученным от банков-резидентов
|
|
|
|
|
|
|
Кредиты, депозиты и иные средства, полученные от банков-нерезидентов
Просроченная задолженность по кредитам, депозитам и иным средствам, полученным от банков-нерезидентов
|
|
|
|
|
|
Наиболее активно работали на международных финансовых рынках «диверсифицированные» банки: за 2006 год объем размещенных ими в банках-нерезидентах средств вырос в 2,2 раза. Данной группой размещено 37,7% от общего объема кредитов, предоставленных банкам-нерезидентам. Темп прироста кредитов, размещенных на внутреннем межбанковском рынке, составил 17,4% при их практически неизменной доле в активах банковского сектора (2,6%). Анализируя данные, приведенные в Приложении Г, можно заметить, что наибольшая доля кредитов, депозитов и иных размещенных средств, предоставленных банкам, сосредоточена в Центральном Федеральном Округе.
Рисунок 3 - Динамика средств, размещенных на межбанковском рынке
На сегодняшний день можно выделить следующие проблемы развития российского межбанковского рынка:
- 1. Сегментированность межбанковского рынка. К 2003 году межбанковский рынок представлял собой структуру в виде пирамиды, на вершине которой было примерно два десятка банков, имеющих избыточную ликвидность, так называемый первый эшелон. Ниже находилось около полусотни банков второго эшелона, а основание пирамиды -- третий эшелон -- составляли около сотни банков нетто-заемщиков. Банки первого эшелона открывали друг на друга и на второй эшелон, как правило, чистые (без обеспечения) кредитные линии, банки второго эшелона (которые тоже часто выступают в роли кредиторов), в свою очередь, имели чистые кредитные линии и на первый, и на третий эшелон. Такая структура межбанковского рынка была, пожалуй, идеальна для целей рефинансирования: избыточная ликвидность перераспределялась в ней «сверху вниз и снизу вверх». Однако после очередного удара -- летнего кризиса 2004 года -- эта пирамида распалась, и сформировалась структура межбанковского рынка, которую мы видим сегодня. Межбанковский рынок стал сильно сегментированным, число банков второго и третьего эшелонов существенно сократилось. Крупные российские банки и банки-нерезиденты начали работать преимущественно между собой, и только у некоторых из них сохранились небольшие лимиты на банки второго эшелона. С начала 2003 года до начала 2006 года количество банков в первом (25 банков) и втором (195 банков) эшелонах оставалось примерно на одном уровне, а в третьем - сократилось на 26% (с 530 в 2003 г. до 390 в 2006г.). Зато на межбанковском рынке наблюдаются позитивные тенденции. Например, банки первого эшелона стали открывать чистые линии на второй эшелон. По данным агентства «Рус-Рейтинг» , объем размещаемых (или привлекаемых) средств на межбанковском рынке в реальном выражении (с учетом роста денежной базы в стране) увеличился на 20% с начала 2003 года до начала 2006 года, в абсолютном выражении составил 315,8 млрд. руб. 90% оборачиваемых средств приходится на краткосрочные сделки - до 1 недели.
- 2. Невысокий уровень доверия. Рынок межбанковского кредитования в России весьма узок. На долю наиболее активных 30 банков приходится около 60% рынка межбанковского кредитования (см. Приложение Д). Невысокая активность на межбанковском рынке и рост доли рынка у топ-30 банков свидетельствует о невысоком уровне доверия на межбанковском рынке в целом после летнего кризиса доверия. Свыше 50% размещаемых и привлекаемых средств приходится на банки первого эшелона - крупнейшие банки большую часть средств размещают внутри своего круга. Это свидетельствует о невысоком уровне доверия крупных банков к более мелким, что отражает общемировые тенденции. Соглашения между банками могут быть подписаны, но это не означает, что они будут работать друг с другом на постоянной основе. Например, по словам вице-президента ОАО «Транскредитбанк», директора департамента «Казначейство» Дмитрия Орлова , с 70% клиентов из тех, с кем заключены соглашения, банк работает активно, с 25% активность средняя, остальные 5% не активны вообще. Что касается кредитов по чистым линиям, то по ним работают с теми, кому доверяют и на кого могут открыть риски: как правило, это контрагенты в пределах своего эшелона, хотя бывают и исключения. Если же взять кредит захочет банк, не входящий в эшелон или в круг доверия, деньги ему дадут только под залог ценных бумаг или валюты. Так что возможности рефинансирования через межбанковский кредит в сегодняшней конфигурации межбанковского рынка существенно ниже, чем в пирамиде, существовавшей до кризиса 2004 года. Однако, с третьего квартала 2004 года к началу 2006 года активность банков на межбанковском рынке увеличилась почти в 4 раза (см. рис. 4), в конце 2005 года превысив докризисные показатели.
Таким образом, высокую активность на рынке межбанковского кредитования сохраняют главным образом банки (в основном малые банки и некоторые банки второго эшелона), занимающиеся рисковым бизнесом, когда под залог берутся короткие дешевые деньги и на них покупаются доходные и высоколиквидные ценные бумаги. Но при малейшей турбулентности на рынке, как только возникает дефицит ресурсов и банк не может эту пирамиду поддержать за счет текущих заимствований, она рассыпается.
Впрочем, многообразие ставок и контрагентов на межбанковском рынке дает возможность выбирать ту стоимость денег, которая позволяет заработать и нормальным банкам. Банки имеют возможность играть вплоть до спекуляций: взять деньги у крупных банков, которые держат лимиты дешевле, и отдать банку, например, третьего эшелона дороже. Также межбанковский рынок дает банку кучу возможностей, связанных с конвертацией и платежами клиентов.
- 3. Слабый механизм поддержания ликвидности. Угроза стабильности банковского сектора заключается в том, что любое серьезное внешнее потрясение способно вызвать дефицит ликвидности. Ликвидность, в свою очередь, была и остается одним из главных параметров жизнеспособности банков. Причем дело здесь не только в ее текущем уровне, но и в наличии эффективного механизма ее поддержания. Несмотря на уроки банковского кризиса 2004г., Центральный банк по-прежнему не выполняет функции кредитора в последней инстанции, фактически занимаясь только ломбардным кредитованием (кредитор в последней инстанции в других странах рефинансирует банк в случае проблем с ликвидностью, то есть выдает ему восстановительный кредит). После событий 2004 года межбанковское кредитование также как и финансирование Банка России носит краткосрочный характер. Большинство кредитов укладываются в однодневный срок, максимум месяц. Однако банки пока еще неохотно открывают лимиты на своих контрагентов, в результате чего данный механизм не может представлять собой существенного финансового ресурса. Его основное предназначение в настоящее время -- "корректировка" баланса и нормативных показателей для соответствия требованиям регулятора». Тревожные факторы, позволяющие настороженно относиться к уровню банковской ликвидности, можно отметить уже сейчас. Банки страдают от недостатка «длинных денег», привлекают средства на короткие сроки, а размещают - на более длинные, что приводит к существенному разрыву между активами и пассивами по уровню срочности. Источники привлечения средств для банков отличаются крайне низкой диверсификацией. При этом ресурсная база (привлеченные средства) банковского сектора является очень нестабильной. В частности, пока не принят закон о безотзывных вкладах, более 28% банковских пассивов (вклады физических лиц) в случае банковской паники могут быть изъяты практически мгновенно.
- 4. И, наконец, макроэкономический фактор, также представляет угрозу межбанковскому рынку. Основной показатель - мировая конъюнктура цен на нефть и энергоносители. Не секрет, что приток ликвидности в систему во многом обеспечивается экспортной выручкой от продажи сырьевых товаров. Для того чтобы полностью осознать, насколько российский банковский сектор зависит от ценовых колебаний на мировом рынке нефти, достаточно сопоставить динамику цены на нефть и динамику ставок по межбанковским кредитам (см. рис.5).
Рисунок 5 - Динамика цены на нефть и ставок по межбанковским кредитам
Представляется, что падение цены на нефть моментально отразится на уровне банковской ликвидности, а, вместе с тем, и на общем состоянии банковского сектора в Российской Федерации. При отсутствии внешних факторов, влияющих на баланс спроса и предложения средств на межбанковском рынке, ставки предоставляемых краткосрочных ресурсов находятся на уровне 1,5-2%. В октябре 2003г. и июне 2004г. ставки на этом рынке доходили до 10%. Это связано с резко возросшим спросом на ресурсы у банков - в первом случае это временный «кризис ликвидности», связанный с концом отчетного периода, во втором - «кризис доверия» на межбанковском рынке летом 2004 года. С середины 2005 года диапазон ставок на межбанковском рынке стал шире - от 1,5% до 3,5%, всплеск до 5-6% наблюдался в конце 2005 года.
В отношении развития рынка межбанковских кредитов в нынешней конфигурации у специалистов нет единодушия. Ведь, например, в начале девяностых годов, когда котировки на межбанковском рынке колебались в течение дня от 50 до 100%, межбанковским кредитованием занималась основная масса банков, что составляло важнейшую часть их заработков. Сейчас же эти спрэды настолько сузились, что заработком их не назовешь, соответственно, доля межбанковских операций в бизнесе российских банков неуклонно снижается. Риски, которые принимают на себя банки, кредитуя друг друга по чистым линиям, несопоставимы с возможностью заработать деньги на этом рынке. Вообще о рисках ликвидности сейчас говорят значительно меньше, чем о кредитных рисках. Что, впрочем, неудивительно: ведь значения основных нормативных коэффициентов ликвидности остаются высоком уровне, а значит, не должны вызывать поводов для беспокойства. Однако, если кредитные риски кумулятивны, накапливаются в системе постепенно, то проблемы с ликвидностью могут возникнуть неожиданно. Значения нормативов крайне неустойчивы, и они не могут служить хорошими индикаторами грядущего кризиса. Причем и репутационные, и административные, и политические риски имеют нехорошую особенность трансформироваться именно в риски ликвидности. По мнению российских финансистов, для 80% отечественных банков, поддерживающих ликвидность с помощью рынка межбанковского кредитования, критическим уровнем может стать ставка 15%. Несмотря на некоторое снижение доли наиболее ликвидных активов в совокупных активах банковского сектора, а также значений показателей, характеризующих мгновенную и текущую ликвидность банковского сектора, в целом в 2005 году ликвидность банковского сектора находилась на приемлемом уровне. Об этом свидетельствует динамика ряда показателей, в том числе ставок по межбанковским кредитам, показателя зависимости кредитных организаций от межбанковского ранка, который рассчитывается в соответствии с Указанием Банка России от 16.01.04 № 1379-У «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов». Наибольший удельный вес в совокупных активах банковского сектора имела группа кредитных организаций со значением показателя зависимости кредитных организаций от межбанковского рынка не более 8%, доля в активах таких кредитных организаций за 2005 год возросла с 65,5 до 71,2%. Удельный вес в активах кредитных организаций со значением показателя от 8 до 18% снизился с 19,0 до 12,4%. Удельный вес в совокупных активах кредитных организаций, значение у которых находится в пределах от 18 до 27%, на 01.01.2006г. составил 10,6% (на 01.01.2005г. - 9,7%), кредитных организаций, у которых значение превышает 27%, не изменилось - 5,8% на 01.01.2006г. и 01.01.2005г. Наибольшее значение показателя зависимости от межбанковского рынка (19,9%) на 01.01.2006г. наблюдалось в группе банков с иностранным участием, что объясняется ах активным взаимодействием с материнскими банковскими структурами, расположенными за рубежом. При этом в активах этой группы доля активов банков со значением показателя свыше 18% составила 52,5%. Наименьшая зависимость от межбанковского рынка (-2,3%) наблюдалась у группы средних и малых банков Московского региона.
Зато как источнику рефинансирования межбанковскому рынку в обозримом будущем альтернатив не предвидится. Кризис доверия 2004 года показал, что эффективных инструментов рефинансирования в России не просто недостаточно, их нет. Единственная подвижка в этом смысле -- расширение Банком России ломбардного списка, то есть перечня бумаг, которые он может принять в залог. Однако на показателях количества денег, направленных Центробанком в банковские системы страны, эти действия практически не отразились. За 2005 год, объем рефинансирования банков, который провел ЦБ за весь год по всем инструментам -- внутридневные кредиты, «overnight», РЕПО и прочее, -- составил около десяти триллионов рублей. При этом на внутридневное кредитование пришлось шесть триллионов, то есть 60 процентов. Если поделить это на число рабочих дней, то ежедневный объем такого кредитования составил два с половиной миллиарда рублей.
Характерной чертой российского рынка межбанковского кредитования является существенное влияние банков-нерезидентов. Российские банки на протяжении последних лет традиционно привлекают с международного межбанковского рынка больше средств (784,0 млрд. рублей на 01.01.2006г. и 514,2 млрд. рублей годом ранее), чем размещают на нем (соответственно 351,7 и 196,0 млрд. рублей).
Таким образом, с точки зрения долговременных перспектив развития российского банковского сектора весьма важной является следующая тенденция: в объеме как привлеченных, так и размещенных межбанковских кредитов доля банков-нерезидентов постепенно повышается. За 2005 год доля кредитов, полученных от банков-нерезидентов, в общем объеме полученных межбанковских кредитов увеличилась 2,4 процентных пункта, составив 72,2%, а доля кредитов, предоставленных банкам-нерезидентам, в общем объеме предоставленных межбанковских кредитов увеличилась на 6,6 процентных пункта, составив 52,7%. Отношение превышения полученных от банков-нерезидентов межбанковских кредитов над кредитами, предоставленными этим банкам, к пассивам российского банковского сектора за 2005 год практически не изменилось и составило 4,4%.
В 2005 году операции с международным банковским рынком проводило около 200 российских банков, на долю которых приходится около 83,8% совокупных активов банковского сектора. Половина объема межбанковских кредитов, привлеченных от банков-нерезидентов и размещенных в них, приходилось на 6 банков входящих число 20 крупнейших по величине активов (это были преимущественно ведущие российские банки, входящие в группы банков, контролируемых государством, «диверсифицированных» банков и банков, контролируемых иностранным капиталом). Около 80% всех кредитов, полученных от банков-нерезидентов, на 01.01.2006г. приходилось на 20 банков (на 01.01.2005г. - 18 банков), большинство из которых входит в число 20 крупнейших банков по величине активов. В общем объеме кредитов, размещенных в банках-нерезидентах, 80% на 01.01.2006г. приходилось 22 банка (на 01.01.205г. - 20 банков), большинство из которых входит в число 50 крупнейших по величине активов банков (и около половины - в число 20 крупнейших).
Таким образом, дальнейшее совершенствование межбанковского рынка зависит от общего состояния экономики страны, от результатов проводимой Правительством и Банком России структурной перестройки банковской системы, а также от консолидации усилий банков по созданию единого общероссийского денежного рынка. Тем не менее, можно с уверенностью прогнозировать, что возможности зарабатывания денег на межбанковском рынке по мере развития банковской системы будут сокращаться. Российский межбанковский рынок волатилен, а на развитых рынках ставки очень статичны, соответственно, электронные площадки на межбанковские кредиты у них развиты значительно меньше. В ситуации дальнейшего снижения инфляции, проведения Правительством и Банком России сбалансированной денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, а также в условиях снижающихся рисков и роста информационной прозрачности банков в 2006 году можно прогнозировать относительно низкий уровень рыночных процентных ставок по межбанковским кредитам с локальными подъемами процентных ставок, обусловленных традиционно сезонными факторами. В то же время, сохранится дифференциация межбанковских кредитных ставок по уровню кредитоспособности банков-заемщиков, по регионам, обусловленная различным уровнем развития региональных рынков.
Введение
Специфика проведения операций банка по привлечению и размещению средств предполагает, что все банки периодически могут иметь как излишек, так и недостаток кредитных ресурсов. Межбанковский кредитный рынок(МБК) представляет собой крупный сегмент финансового рынка, где организуется купля-продажа кредитных ресурсов в виде межбанковских кредитов и межбанковских депозитов. Основной характеристикой МБК является перераспределение ресурсов между субъектами кредита, которыми в данном случае выступают банки. Кроме субъектов кредита, сущность МБК определяется его элементами – банковскими ресурсами и залоговой стоимостью, характером движения МБК, который представляет собой платный обмен ресурсами и залоговой стоимостью; направлениями движения при выдаче МБК и его погашении. В общем виде сущность МБК – это обмен кредитной и залоговой формами стоимости между банком-кредитором и банком-заемщиком.
Межбанковское кредитование относится к наиболее крупным сегментам финансового рынка, на котором продаются и покупаются краткосрочные кредитные ресурсы в форме межбанковских кредитов и межбанковских депозитов.
Рынок кредитных ресурсов отличается от других сегментов финансового рынка своей универсальностью по обслуживанию потребностей коммерческих банков, поскольку он связывает многообразные межбанковские отношения и различные банковские операции. Кроме того, он является самым оперативным источником средств для поддержания ликвидности балансов коммерческих банков, пополнения корсчетов и для проведения операций на других более доходных сегментах финансового рынка. Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, на котором временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки.
Как известно, рынок межбанковских кредитов в развитой рыночной экономике является одним из важнейших секторов финансового рынка. Но, к сожалению, данный сектор экономики переживает достаточно трудные времена.
При написании работы я поставила перед собой следующие задачи:
– изучить сущность межбанковского кредитного рынка, его становление, функции, виды, а также современное состояние и развитие;
– рассмотреть основные тенденции и перспективы развития межбанковского кредитного рынка в условиях экономического кризиса.
Таким образом, цель работы – анализ сущности и цели межбанковских кредитов.
Объект исследования – межбанковские кредиты и рынок МБК.
Предмет исследования – межбанковский кредит, функции и цели МБК, участники рынка МБК и организация межбанковского кредитования.
межбанковский рынок кредитный кризис
1. Сущность межбанковского кредита
1.1 Понятие межбанковского кредита
В начале становления российской банковской системы для подавляющего числа банков основным источником кредитных ресурсов выступали не депозиты, как это принято в мировой практике, а межбанковский кредит (МБК). Свободными кредитными ресурсами располагают обычно банки, имеющие солидную клиентскую базу, либо банки, проводящие взвешенную кредитную политику.
Межбанковское кредитование относится к наиболее крупным сегментам финансового рынка, на котором продаются-покупаются краткосрочные кредитные ресурсы в форме межбанковских кредитов и межбанковских депозитов.
Рынок кредитных ресурсов отличается от других сегментов финансового рынка своей универсальностью по обслуживанию потребностей коммерческих банков, поскольку он опосредствует многообразные меж банковские отношения, связанные с различными банковскими операциями. Кроме того, он является самым оперативным источником средств для поддержания ликвидности балансов коммерческих банков, пополнения корсчетов и для проведения активных операций на других более доходных сегментах финансового рынка.
Начало торговли кредитными ресурсами относится к 1991 г., когда Московская международная и Московская центральная фондовые биржи начали проводить кредитные аукционы. Дальнейшее развитие рынка межбанковских кредитов связано с созданием Межбанковского финансового дома и Межбанковского объединения «Оргбанк», на площадках которых также преобладала аукционная форма проведения торгов. Они проходили один раз в неделю, что создавало определенные сложности у банков-участников в условиях быстро меняющейся конъюнктуры рынка. Для решения этих проблем стали использоваться кредитные магазины, через которые появилась возможность ежедневно выставлять заявки на покупку и продажу ресурсов и оперативно реагировать на изменения конъюнктуры рынка .
Задачи, решаемые на рынке межбанковского кредита:
1. Обеспечение текущей ликвидности (платежеспособности) банка. Рынок МБК – уникальный инструмент для быстрого привлечения ресурсов в достаточно крупных объемах, поэтому задача обеспечения ликвидности решается на этом рынке наиболее естественным путем. Но не следует ее путать с задачей «латания дыр», поскольку, если ресурсы, привлеченные на рынке МБК, не работают с достаточной эффективностью, банк попадает в порочный круг роста издержек на обслуживание долга, теряет имидж и в конечном итоге становится неплатежеспособным.
2. Привлечение ресурсов для реализации краткосрочных и среднесрочных проектов банка. Здесь важно подчеркнуть два обстоятельства: соответствующие проекты должны иметь относительно короткий период окупаемости (не более года) и высокую эффективность.
3. Получение прибыли за счет размещения на рынке временно свободных денежных ресурсов банка. Для корректного решения этой задачи необходимо, прежде всего, определить срок, на который предоставляются МБК.
4. Получение спекулятивной прибыли на рынке МБК, т.е. проведение одновременных операций купли и продажи МБК с определенной маржей (так называемый арбитраж). Здесь наиболее существенным обстоятельством является соответствие сроков привлеченных и размещенных ресурсов.
5. Обмен денежными средствами с другими рынками краткосрочных финансовых активов. Здесь самыми важными особенностями являются согласование сроков проведения операций (с учетом документопробега) и наличие равной ответственности контрагентов за несвоевременное проведение платежа.
6. Создание и поддержание положительного имиджа банка. Очевидно, что банк, постоянно выступающий в роли кредитора на рынке МБК, достаточно наглядно демонстрирует свою платежеспособность. Не менее важны также объемы операций на рынке МБК и аккуратность в проведении расчетов по МБК. Рынок МБК очень тесный и любой промах на этой площадке становится известен практически сразу всем его активным участникам.
7. Установление партнерских отношений с другими банками. Как правило, кредиты на рынке МБК сейчас предоставляются в рамках так называемых генеральных соглашений о сотрудничестве. Наличие большого числа таких соглашений и регулярная работа по ним неизбежно приводят к действительному сотрудничеству, взаимному доверию и партнерству между банками.
8. Сбор информации о деятельности и развитии других банков. Вышеупомянутые соглашения между банками предусматривают регулярный обмен балансами и прочими документами, которые в достаточной степени характеризуют деятельность контрагентов. Банк, активно работающий на рынке МБК, постепенно становится обладателем уникальных данных, необходимо лишь суметь грамотно обработать эту информацию.
9. Получение прибыли за счет проведения нетрадиционных межбанковских операций .
Зачастую межбанковские кредиты могут принимать завуалированную форму: депонирование средств на корреспондентском счете банка; купля-продажа банковских векселей, а также просроченных и не просроченных межбанковских кредитов (это обычно делается после очередных кризисов). Такие операции позволяют в ряде случаев избежать нарушения нормативов или инструкций ЦБР, уменьшить налогооблагаемую базу при сохранении объема прибыли, просто получить дополнительную прибыль (а иногда, за счет нетривиальности операции – и сверхприбыль).
Наиболее тесно рынок МБК взаимодействует с межбанковским рынком купли-продажи валюты (прежде всего, долларов США). Взаимосвязь этих рынков обусловлена практически полным совпадением их характерных черт. Почти все отличительные особенности рынка рублевых МБК, перечисленные ранее, относятся и к валютному рынку, в том числе:
– большое число контрагентов и значительные объемы операций;
– замкнутость рынка;
– использование встречных платежей;
– ликвидность рынка;
– мобильность;
– нестабильность;
– персонификация.
Существенным отличием валютного рынка от рынка МБК является присутствие на нем ЦБР, который при необходимости проводит здесь свои крупномасштабные интервенции, полностью изменяющие текущие тенденции и ожидания участников рынка. Другими словами, фактически Банк России задает или даже «назначает» курс на валютном рынке.
Основной задачей рынка межбанковского кредитования является регулирование ликвидности финансовых институтов. Получение прибыли от размещения временно свободных средств на рынке межбанковского кредитования вторично, поскольку вопрос поддержания ликвидности всегда будет одним из самых актуальных для банков. Любая кредитная организация, зарегистрированная на территории РФ, обязана выполнять нормативы ликвидности, установленные Банком России. Они показывают степень надежности финансового положения банка, его способность выполнять обязательства перед клиентами. Невыполнение нормативов чревато претензиями со стороны регулятора и даже отзывом лицензии.
При размещении валютных депозитов, так же как и при выдаче валютных кредитов банки обмениваются финансовой отчетностью друг с другом. На основе анализа определяется объем валютных операций и заключаются генеральные соглашения о межбанковском сотрудничестве.
Межбанковский кредитный рынок (interbankers credit market) – часть , на котором операции по взаимному кредитованию осуществляются банками и кредитными учреждениями.
Межбанковский кредитный рынок — ключевой сектор межбанковского , включающий операции по гривневым и валютным кредитам, в том числе краткосрочным и сверхкоротким. Межбанковский кредитный рынок является одним из источников средств для активных операций банков на других секторах рынка.
Межбанковский кредитный рынок выполняет задачу оперативного обеспечения ресурсами, поддержания ее ликвидности и стабильности. Займы, получаемые банками, относятся к так называемым управляемым пассивам. Здесь банки выполняют активную роль, получая кредитные ресурсы путем прямого обращения к денежному рынку, в отличие от их пассивной роли при вовлечении средств на депозитные счета клиентов.
Межбанковские ссуды преобладают в общем объеме операций на денежном рынке. Операции на межбанковском кредитном рынке происходят в рамках банков. Источником предоставления ссуд являются межбанковские депозиты, которые банки хранят на друг друга и в центральном банке.
Особенностью рынка межбанковских ссуд (депозитов) является краткосрочный характер их предоставления: рынок структурирован на «длинные» депозиты (на срок от одного дня – – до 1–4 недель). используют как средство поддержания и оперативного регулирования ликвидности банковских балансов, иногда – для кредитования предприятий нефинансового сектора либо проведения операций на и с целью увеличения доходности.
В экономике происходит постоянный перелив свободных денежных капиталов с межбанковского кредитного рынка на другие сегменты финансового рынка (валютный, рынок государственных бумаг) в зависимости от текущей доходности, и других факторов экономической конъюнктуры.
Межбанковский сектор денежного рынка делят на два крупных сегмента: рынок межбанковских ссуд и рынок кредитов центрального банка ; последние занимают значительное место среди заемных ресурсов коммерческих банков. За рубежом такие кредиты используются исключительно как временный, достаточно дорогостоящий ресурс, что связано с ролью центрального банка как кредитора в последней инстанции, чьи ресурсы должны быть самыми дорогими.
Кредиты Национального банка преобладают в структуре межбанковского кредитного рынка. в порядке краткосрочной финансовой помощи кредитует коммерческие банки для закрытия дебетового сальдо по корреспондентско-резервному счету в центральном банке. В то же время коммерческих банков для поддержания их и доходности происходит не на централизованной, а на рыночной основе.
Кредитные аукционы центрального банка являются одним из инструментов и проводятся в форме заявок по английской или голландской системе, или аукциона с фиксированной ставкой, и оформлением кредитного договора, использованием инструментов залога. К участию в аукционах рефинансирования допускаются финансово устойчивые банки, не имеющие просроченной задолженности по кредитам центрального банка, выполняющие его . Устанавливаются количественные параметры включения заявки в аукцион (квота кредитования для одного банка, соотношение аукционного кредита с капиталом банка и с кредитами, выдаваемыми банком своим клиентам, процентная ставка по ссудам).
Формой кредитования коммерческих банков является также рефинансирование путем покупки у них центральным банком государственных ценных бумаг из портфеля; в этом случае денежные суммы за купленные бумаги поступают на корреспондентский счет банка и пополняют его кредитные ресурсы.
Разновидностью рефинансирования являются сделки типа – соглашения о покупке ценных бумаг с обратным выкупом. Это краткосрочные займы банкам под обеспечение ценными бумагами (чаще всего – государственными) с условием выкупить их в определенный срок по установленному курсу. Сделки типа «РЕПО» хорошо регулируют ликвидную позицию банка.
Специфичной формой рефинансирования является центральным банком векселей предприятий, учтенных коммерческими банками. По существу национальный банк не покупает коммерческие векселя, а предоставляет коммерческим банкам ломбардный кредит под заклад этих векселей (обязательное условие – первоклассный характер переучитываемых ценных бумаг).
В любом случае обращения коммерческого банка к НБУ рассматриваются как исключительное явление и удовлетворяются только после тщательного анализа его финансового положения и возможности коммерческого банка возвратить кредит.
Прямое межбанковское кредитование может практиковаться коммерческими банками в различных формах. Так, предоставление межбанковских займов может происходить путем торговли депозитами, хранящимися на корреспондентско-резервных счетах центрального банка. В США ссуды выдаются одним коммерческим банком другому из федеральных фондов (депозитов банка в ) в виде краткосрочных (обычно однодневных, но иногда и до 3–6–9 месяцев) займов. Экономическая основа рынка федеральных фондов – избыточные средства (сверх обязательного минимума), хранящиеся на резервных счетах в центральном банке. Банки торгуют этими вторичными резервами либо напрямую, выбирая партнеров, предлагающих наивысшую процентную ставку, либо через брокеров. Торговля федеральными фондами оперативно пополняет краткосрочные ресурсы банка, которые обходится ему дешевле, чем прямые заимствования у центрального банка, и не требует обеспечения.
На европейском межбанковском кредитном рынке доминируют сделки на Лондонском межбанковском рынке депозитов, торгующем ресурсами на разные сроки, плата за которые базируется на ставке .
Ставки межбанковского кредитного рынка являются важными финансовыми индикаторами его состояния и оценки привлекательности присутствия на нем. В Украине на основе котировок ведущих банков – операторов денежного рынка исчисляются ставки предложения, привлечения денежных ресурсов на межбанковском рынке, средние уровни реальных ставок.
Межбанковское кредитование — это привлечение и размещение на договорных началах банками между собой свободных денежных ресурсов в форме вкладов (депозитов) и кредитов.
Система межбанковского кредитования имеет два уровня: первый отражает движение средств между Банком России и коммерческими банками, второй — между различными коммерческими банками.
В современных условиях для оперативного привлечения денежных средств используют возможности межбанковского рынка ресурсов, на котором происходит продажа денежных средств, мобилизованных другими кредитными организациями.
Межбанковский механизм является основным источником заемных кредитных ресурсов коммерческих банков, источником средств для поддержания платежеспособности баланса и обеспечения бесперебойности выполнения обязательств. Он предоставляется, как правило, в рамках корреспондентских отношений.
Привлечение межбанковского кредита осуществляется либо самостоятельно банками путем прямых переговоров, либо через финансовых посредников. Если банки сами договариваются о межбанковском кредите, то их отношения оформляются специальными договорами, которые заключаются в основном на определенный срок. Привлечение ресурсов осуществляется также в виде централизованных кредитов. Кредиты Банка России предоставляются коммерческим банкам в порядке финансирования и на конкурсной основе.
В зависимости от срока различают межбанковские кредиты до востребования и срочные. Срочные межбанковские кредиты привлекаются и размещаются на следующие сроки: 1 день, 2-7 дней,
8-30 дней, 31-90 дней, 91-180 дней, 181 день — 1 год, 1-3 года, свыше 3 лет. Форма межбанковского кредита до востребования предусматривает предоставление межбанковского кредита на минимальный установленный договором срок, по истечении которого кредит переходит в разряд бессрочных и может быть востребован кредитором в любой момент по предварительному уведомлению.
Рынок межбанковского кредитования России весьма узок. На долю наиболее активных 30 банков приходится около 60% рынка межбанковского кредитования (МБК). Невысокая активность на МБК и рост доли рынка среди банков свидетельствует о невысоком уровне доверия на межбанковском рынке в целом.
Исследования показывают, что оборачиваемость средств на межбанковском рынке на сроки до 1 недели составляет около 90% всего объема межбанковских сделок.
Таким образом, оценивая уровня активности банков на краткосрочном межбанковском рынке, проводится оценка уровень активности банков на рынке краткосрочного межбанковского кредитования и эффективность управления краткосрочной ликвидностью в банковском секторе.
По степени вовлеченности в межбанковский рынок российские банки можно классифицировать на три эшелона.
Межбанковские кредиты
Межбанковский кредит — кредит, предоставляемый одним банком другому, или депозиты банка, размещаемые в других банках.
Субъектами кредитных отношений в данном случае являются банки — коммерческие и центральные. Банки, располагающие свободными кредитными ресурсами, продают эти ресурсы на рынке межбанковских кредитов — денежном рынке. С помощью межбанковских кредитов банки могут оперативно управлять своей ликвидностью, быстро привлекать средства в случае необходимости или размещать временно свободные кредитные ресурсы.
В состав участников рынка межбанковских кредитов наряду с банками, которые проводят свои операции нерегулярно, входят активные операторы рынка межбанковских кредитов — банки-дилеры, действующие от своего имени и за свой счет. Последние могут выступать в качестве заемщиков или кредиторов. Их доход — процентная маржа, т.е. разница между ставками размещения и привлечения средств.
Коммерческий банк может привлечь кредит другого банка напрямую или через посредника (другой банк, брокерскую контору и др.). Межбанковский кредит — довольно дорогой кредитный ресурс, однако, в отличие от депозитов, по ним не устанавливаются резервные требования , и потому вся сумма полученного межбанковского кредита может быть использована банком для прибыльных вложений.
Ставки межбанковских кредитов
Цена кредитных ресурсов — процентная ставка по кредиту на рынке МБК — складывается под воздействием спроса и предложения. Представление о состоянии рынка МБК дают специальные показатели, к числу которых относятся:
- MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate) — средняя ставка по предложениям на продажу;
- MIBID (Moscow Interbank Bid) — средняя ставка по предложениям на покупку;
- MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate) — средневзвешенная фактическая процентная ставка по МБК.
Перечисленные выше показатели исчисляются по крупнейшим банкам России — участникам рынка МБК.
Уровень процентных ставок на рынке МБК дифференцируется в зависимости от сроков кредитования.
Чтобы начать работу на рынке МБК, коммерческий банк должен рассчитать лимит для банка-контрагента. Существуют специальные методики расчета лимита на банки-контрагенты, позволяющие адекватно оценить состояние любого банка на основании анализа данных балансов, экономических нормативов, расшифровок отдельных балансовых счетов, взятых в динамике. Чаше всего лимит рассчитывается на основе данных о собственном капитале банка-контрагента с помощью специального синтетического коэффициента. отражающего финансовое положение банка. Данный коэффициент разрабатывается самим банком-контрагентом.
Контракты на рынке МБК носят в основном долговременный характер. Кредитные сделки заключаются на основе генерального соглашения об общих условиях проведения операции на внутреннем валютном и денежном рынках. В российской практике МБК предоставляются банками без обеспечения как бланковые кредиты, единственной гарантией возврата которых является кредитный договор.
Уполномоченные сотрудники (дилеры) банка-кредитора и банка-заемщика ведут переговоры и заключают сделки по телефону, телефаксу, а также через систему REUTERS DEALING-2000. Кредит считается полученным, когда средства зачислены на корреспондентский счет стороны, получающей российские рубли, в одном из РКЦ, клиринговом центре или в банке, через который осуществляются расчеты.
Для оформления и осуществления деятельности стороны предоставляют друг другу следующие документы:
- нотариально заверенные копии учредительных документов (учредительный договор, устав);
- нотариально заверенные копии лицензий на осуществление банковских операций;
- нотариально заверенную копию карточки с образцами подписей уполномоченных сотрудников банка;
- развернутый баланс по счетам 2-го порядка и расчет нормативов по состоянию на последнюю отчетную дату, подписанные уполномоченными на то лицами и скрепленные печатью банка;
- нотариально заверенную копию свидетельства о государственной регистрации банка.
Стороны обязуются сохранять строгую конфиденциальность информации относительно сделок и признают юридическую силу документов, передаваемых в электронном виде, наравне с оригиналами.
При наличии временно свободных денежных ресурсов либо потребности в приобретении кредитных средств дилеры сторон по системам связи направляют предложение заключить сделку (оферту), в которой содержатся следующие условия:
- сумма и валюта МБК;
- процентная ставка и сроки уплаты процентов;
- даты зачисления средств на соответствующие корреспондентские счета;
- инструкции по осуществлению соответствующих платежей;
- ссылка на номер и дату действующего генерального соглашения.
Сделка считается заключенной в момент получения стороной, направившей оферту (оферента), ответа другой стороны (акцептанта). При этом ответ стороны о согласии заключить сделку на условиях, отличных от предложенных другой стороной, не является акцептом. Такой ответ является отказом от акцепта и в то же время новой офертой.
Проценты за пользование кредитом начисляются за каждый календарный день пользования МБК, начиная с даты зачисления средств на корреспондентский счет заемщика по дату зачисления средств на корреспондентский счет кредитора.
Пролонгация МБК в рамках генерального договора не предусматривается. При наличии взаимной договоренности задержка кредитных ресурсов у заемщика оформляется с согласия кредитора как новая сделка с началом действия, приходящимся на дату окончания предыдущей, с обязательной выплатой процентов по предыдущей сделке.
Погашение межбанковского кредита производится одной суммой в конце срока кредита. В случае если полученная от заемщика сумма средств, направленная на погашение задолженности по кредиту, недостаточна для погашения задолженности и выплаты начисленных процентов, кредитор имеет право в первую очередь погасить сумму по неустойке, затем основные проценты по МБК. а оставшуюся сумму направить в погашение МБК, независимо от порядка погашения, указанного в платежном поручении заемщика.
Досрочный возврат межбанковского кредита или его части допускается только с письменного согласия кредитора. В случае досрочного погашения МБК или его части без письменного согласия кредитора проценты начисляются и уплачиваются за весь период его использования, установленный соответствующей сделкой.
Межбанковское кредитование также может осуществляться в виде взаимного кредитования корреспондентских счетов. При временном недостатке средств на расчетном счете ЛОРО банка-корреспондента ему предоставляется овердрафтный кредит, условия которого обычно оговариваются в корреспондентском соглашении. В случае предоставления внутридневного овердрафта проценты за кредит рассчитываются исходя из срока пользования кредитом, рассчитанного в минутах. Также может устанавливаться фиксированная сумма за пользование денежными средствами в течение дня. Банк-заемщик оплачивает задолженность по процентам за предоставленный овердрафт на основании выписки по корреспондентскому счету НОСТРО.
См.также: Кредиты Банка России
