Торговля облигациями очень даже легальна и подчиняется определённым законам. Любой выпуск этой разновидности ценных бумаг регистрируется в государственных органах, где им присваивается собственный номер и «знак качества».
Только после этой процедуры они получают доступ на биржу и могут использоваться для проведения сделок. После первичного размещения всего выпуска облигаций (первой продажи). Их эмитент обязан зарегистрировать в налоговой и других государственных органах полный отчёт о проведённых операциях.
Без этой формальности дальнейшее движение его ценных бумаг будет заблокировано. После сдачи всех необходимых отчётов начинается рыночная торговля, т.е. перепродажа облигаций данного предприятия или области по всей бирже.
Кто же регистрирует облигации? Как вы уже знаете, они подразделяются на виды. Каждый вид бумаг относится к особой отрасли.
Корпоративные облигации (выпущенные частными компаниями) регистрируются в ФСФР (Федеральной службе по финансовым рынкам). Банковские – в Банке России, муниципальные (выпущенные субъектами Российской Федерации или муниципалитетами) регистрирует согласно Бюджетному Кодексу Министерство финансов РФ, ну и, конечно, государственные облигации регистрируются по программе правительства тоже в Министерстве финансов, которое даёт каждому выпуску свой определённый номер.
Такой контроль со стороны государства не даёт развиться на мошенничеству, случаи с подделкой облигаций просто невозможны. Поэтому в плане легализации такой бизнес очень надёжен.
Настала пора открыть несколько «секретов», которые очень пригодятся инвестору, желающему в первый раз купить облигации. Наверное, вы уже знаете, что, прежде чем начинать торговлю на фондовом рынке, стоит наметить план действий. Это правило в полной мере относится и к операциям с облигациями. Опишу два способа заработка с этим видом ценных бумаг.
Первый – обычный. Вы покупаете и продаёте облигации по текущей рыночной цене, ждёте, пока они будут погашены, и наслаждаетесь жизнью без нервных встрясок.
Доход нормальный, хотя по сравнению со вторым способом он маловат. Если риск не бурлит в вашей крови и хочется покоя, выбирайте такой стиль торговли.
Второй способ слегка экстремальный . Он заключается в том, что вы покупаете облигации при их первичном размещении. Понятно, что сразу же реализовать их вы не в состоянии – на такую операцию не дадут разрешения, пока эмитент данного пакета бумаг не сдаст отчёты, которые должны быть зарегистрированы ФСФР (Федеральной службой по финансовым рынкам).
Срок этой самой регистрации может растянуться до одного-двух месяцев, что, конечно, не слишком быстро. Это время, когда инвесторам потребуется много валерьянки, слабонервным и нетерпеливым лучше вообще не браться за покупку первичных бумаг. Иногда ФСФР может не пропустить отчёт, если найдёт где-нибудь ошибку.
За время, пока новокупленные облигации лежат мёртвым грузом и ждут решения своей участи, на фондовом рынке могут произойти крупные перемены, многие компании обанкротятся. Естественно, это не может не отразиться на стоимости имеющихся у вас ценных бумаг.
Но если обычную облигацию вы можете быстренько реализовать в самом начале падения её цены, то с первичной у вас ничего не получится – не имеете права перепродавать её до тех пор, пока не будет дано разрешение ФСФР. Вот так иногда и сидят инвесторы, пассивно наблюдая, как котировки их облигаций катятся вниз. Однако не будем о грустном – это всего лишь вероятность.
Но если всё-таки вторичные торги начались – настал ваш звёздный час. Как инвестор-держатель первичных облигаций, вы получаете своеобразную премию «за храбрость», которая составляет от 0,5% до 1%.
А если ещё покупка совершалась в условиях обвала рынка, вознаграждение достигнет заоблачных высот – 1,5% — 3%. Да и расценки на новенькие ценные бумаги наверняка подпрыгнут, что позволит вам реализовать их с максимальной выгодой для себя. Короче говоря, в проигрыше вы не останетесь.
Плохо одно – покупать первичные облигации возможно только у их эмитента. А это намного сложнее, чем на обычных биржевых торгах.
Вначале нужно подать заявку в брокерскую контору. В этой самой заявке необходимо указать свою цену на желаемые облигации и, в некоторых случаях, ставку купона. Правильно оценить бумаги не каждому под силу.
Когда эмитент соберёт достаточное количество заявок, начнётся отбор по цене отсечения. Если предлагаемая вами стоимость облигации оказалась ниже этой цены, бумаги вам не видать. Если выше – вы её получите, но навряд ли сможете претендовать на «премию за смелость» (ведь ставка-то немаленькая).
Давно меня спрашивают, как я торгую облигациями. Коротко опишу свои основные принципы торговли. Разумеется, считать «руками» это проблематично, поэтому в этом помогают написанные мною приложения.
- Контроль риска
По российскому рынку я выделил 20 видов отраслей. В зависимости от моей субъективной оценки, даю лимит от 5 до 50% каждой отрасли в своем портфеле. Например, связи с парадом дефолтов в банковской сфере разрешил лимит банковских бондов не более 5%.
При группировке по рейтингам решил привести к общему знаменателю. Например, международный рейтинг Fitch BBB+ и международный рейтинг Moodi,s Baa1 соответствует моему уровню, которому я присвоил знаменатель 9. Если появляется бумага с рейтингом Fitch BBB+ (мой рейтинг 9) и более низким рейтингом по Moodi,s Baa2 (соответствует моему знаменателю 10), получаем среднее значение 9.5 (при условии, что только 2 рейтинговых агентства оценили ее), округлив который до целых мы получим рейтинг 10.
Чем выше рейтинг, тем больше разрешен лимит для него. Например, рейтинг 11 имеет лимит в 100% (это «МТС», «Металлоинвест»). Для рейтинга в 15 подходят бумаги «Кокс», «НК Альянс» (подобные бумаги имеют лимит в моем портфеле не более 35%). Что ниже рейтинга 16 просто не допускается для торгов. Бумаги при понижении рейтинга автоматически выставляются на продажу.
Дополнительным ограничением поставил ограничение по эмитенту. Для каждой отрасли и рейтинга установлено количество эмитентов, представленных в портфеле. Например, для отрасли «Банки» установлен лимит по всей отрасли в 5% и количество эмитентов не менее 10, то для конкретного эмитента – «ИнтрастБанк» лимит будет не более 0.5% от стоимости портфеля.
В результате все этих ограничений получаем диверсифицированный портфель, состоящий из более чем 35 эмитентов, разных по отрасли и преимущественно с высоким кредитным рейтингом, средним доходом в погашению 12 – 13% годовых и дюрацией около 2 – 3 лет.
- Черный список
- Порог доходности
Расписывать различные варианты, по которым я считал этот порог ранее долго. Скажу одно – их было много. В результате пришел к следующей формуле: беру первые 15 самых привлекательных предложений за прошлый день и по последнему, 15-му устанавливаю этот порог. В результате он колеблется от 10.8 % до 11.5 % за последние полгода, в зависимости от ситуации на рынке.
- Правила продажи
Немаловажная оговорка. Дополнительно учитывается доходность, рассчитанная по верхней границе Боллинжера. Если она выше, то торговые приказы выставляются по ней.
Часть бумаг, полученных по аномально низкой цене, на продажу мною не выставляются.
Как результат этих правил – средний срок нахождения бумаги в портфеле 80 дней и такая перепродажа «добавляет» 2 – 3 процента годовых к доходности.
- Арбираж (обмен)
В итоге более доходные бумаги меняются на менее доходные и портфель таким образом становится более доходным, коротким и повышается его качество.
Приведу абстрактный пример.
есть у меня в портфеле бумага с рейтингом как у Мечела, доходностью скажем 12% годовых сроком гашения через 4 года.
и тут на рынке кто-то выкидывает бумагу с рейтингом как у Норникеля, доходностью 15% годовых и сроком гашения через 2 года. Ясное дело, бот посоветует брать.
Первое. Мы продаем «как у Мечела» под 12% годовых и выше к продаже, и покупаем «как у Норникеля» под 15% годовых.
Что в итоге. Имеем более надежную бумагу, с меньшей дюрацией и более доходную.
PS Продолжение следует. Попозже я постараюсь написать про проблемы, с которыми пришлось столкнуться и про возможные пути их решения. Также позднее хотел бы написать про утилиты, написанные мною для этих задач. Пока жду критики и вопросов.
Чем хороши «Лестница», «Штанга», «Пуля», и как они помогут инвестору получить прибыль.
Инвестиции в инструменты с фиксированным доходом - отличный способ минимизировать риск и получить стабильный доход в течение долгого времени. Однако как и другие инвестиционные стратегии, они не лишены риска.
Покупатели облигаций сталкиваются с кредитным, процентным рисками, рисками отзыва и инфляции. Важно выделить риск изменения процентных ставок, поскольку, хотя инвестор получает стабильные выплаты в течение определенного периода времени, волатильность рынков и ставок может сделать потенциальные инвестиции менее выгодными, чем другие альтернативы.
Возьмем, к примеру, инвестора, купившего облигацию со сроком погашения через 10 лет, и представим, что за это время процентные ставки превысили размер купонных выплат. В этой ситуации он получит отрицательный реальных доход и лишится возможности купить более интересные бумаги.
С другой стороны, верно и обратное. В условиях низких процентных ставок держатели бумаг с высокими купонными платежами выигрывают.
Существует ряд способов, с помощью которых инвесторы могут защитить свои портфели от риска изменения процентных ставок. Многие из них включают простые, но эффективные стратегии с применением облигаций. Они помогают сократить риск и увеличить доход наиболее подходящим для каждого инвестора образом.
Перечисленные ниже облигационные стратегии окупятся нескоро, но если инвестор готов приложить необходимые усилия и обладает терпением, чтобы дождаться долгосрочной выгоды, то эти стратегии могут быть полезными.
1. «Лестница»
Смысл этой инвестиционной стратегии в распределении покупок облигаций с разными сроками погашения по времени. Она обеспечивает большую гибкость, предоставляя инвестору возможность распределить капитал на покупку различных облигаций в различные моменты времени и по разным процентным ставкам. Таким образом, большая сумма денег не оказывается связанной в одном инструменте на длительный срок, ограничивая потенциальный доход и не позволяя инвестору воспользоваться возможным ростом процентных ставок.
Например, инвестор хочет вложить в облигации 100 тыс. долларов. Воспользовавшись стратегией «лестница», он будет покупать бумаги с различными сроками погашения и процентными ставками. Скажем, он может вложить по 10 тыс. в облигации со сроками погашения от одного до десяти лет. По мере окончания срока существования каждой бумаги будут покупаться новые облигации с наиболее привлекательной на тот момент доходностью.
Такой подход - отличный способ диверсифицировать портфель и сократить влияние на него каждого инструмента. В примере выше по мере погашения каждой облигации деньги можно реинвестировать, воспользовавшись более высокими процентными ставками. С другой стороны, если ставки упадут, можно купить другие, высокодоходные инструменты. Кроме того, «лестница» увеличивает ликвидность портфеля, поскольку по крайней мере одна облигация всегда относительно близка к сроку погашения.
2. «Штанга»
Стратегия «штанга» позволяет воспользоваться преимуществами краткосрочных и долгосрочных облигаций. В ее рамках покупаются только бумаги с самыми короткими и длинными сроками погашения. Длинные облигации обычно имеют более высокую доходность, в то время как короткие обеспечивают портфелю необходимую гибкость. С их помощью инвестор может корректировать потенциальные инвестиции каждые несколько месяцев или лет. Если процентные ставки начинают расти, бумаги с короткими сроками погашения позволяют реинвестировать номинальную стоимость в инструменты с более высокой доходностью.
Длинные облигации обеспечивают инвестору стабильный приток средств в течение срока своего существования. Распределение капитала между облигациями с разными сроками погашения снижает негативное влияние растущих процентных ставок на долгосрочные бумаги.
3. «Пуля»
Когда инвестор знает, что к определенному моменту ему потребуется некоторая сумма, он может воспользоваться стратегией «пуля». В ее рамках покупаются различные бумаги с одинаковой датой погашения.
Распределение покупок облигаций по времени позволяет инвестору воспользоваться бумагами с наиболее привлекательной доходностью. Однако из-за того, что покупки распределены во времени, есть риск снижения процентных ставок. Чтобы стратегия оказалась успешной, необходимо пристально следить за их динамикой.
Подведем итоги
Независимо от того, какую стратегию предпочтет инвестор, у каждой есть недостатки и преимущества. С одной стороны, покупка нескольких бумаг обходится дороже, чем одной. С другой стороны, потенциальная выгода от этих стратегий может значительно перевесить дополнительные расходы.
Важно отметить, что все эти стратегии по своей природе долгосрочные; ключом к их успешному применению являются терпение и приверженность. Тем, кто готов потратить время и усилия на дополнительную защиту портфеля от риска изменения процентных ставок, они, безусловно, принесут пользу.
Приветствую вас, дорогие читатели блога! Сегодня я слегка приоткрою вам одну заветную тайну. Хотите знать почему миллиардные состояния делаются не на форексе с его волатильностью в сотни и тысячи пунктов, а на облигациях с прибыльностью в считанные проценты?
Статей на эту тему очень мало: миллиардерам некогда делиться своими секретами, да и незачем. Однако, рано или поздно всё тайное становится явным. Представляю вам долгожданный ТОП самых крутых стратегий, без которых прибыльная торговля облигациями лишена смысла: пирамидинг и еще три «секретные» стратегии для спекуляций!
Интересно, что долговые инструменты не так популярны на фондовом рынке среди частных инвесторов, как акции или . Многие не знают, что понятие «стратегия» точно так же применимо к облигациям, как и к другим инструментам. Принципиальная разница заключается в том, что если исходит из цены инструмента, то главный показатель для бондов — доходность. Отправной точкой для большинства стратегий торговли является кривая бескупонной доходности (КБД).
В общем случае, это синтетический показатель, формально аналогичный распределению доходностей в зависимости от срока погашения. Поскольку на рынке могут отсутствовать такие бумаги со сроками погашения, требуемыми для построения графика, они моделируются с помощью специальных расчётов.
Доходность вычисляется в приближении текущей покупательной способности национальной валюты. Инвестору не обязательно знать эти тонкости, ему важно уметь грамотно пользоваться графиком. В идеальном случае график имеет приблизительно такую форму:
Прибыльность долгосрочных облигаций должна быть выше, чем краткосрочных. Это объясняется тем, что для обеспечения развития производства . Чтобы бонды находили покупателя, их прибыль должна превышать доходность банковских депозитов. К тому же, при увеличении временного отрезка возрастает и неопределённость, т.е. риск. Премией за риск как раз и является повышение доходности облигаций с увеличением срока до погашения.
В то же время, постепенно покупательная способность денег снижается, они «дешевеют» . Этот процесс отражается в том, что рост кривой доходности замедляется по мере роста срока до погашения. Однако, когда в экономике кризис, кривая доходности может иметь довольно сложную форму.
В следующем примере доходность сначала активно растёт, затем почти так же активно падает. Ее рост связан с ожиданиями повышения учётной ставки для борьбы с инфляцией. Но длительное сохранение высокой ставки чревато экономическим спадом, поэтому на дальнейший период инвесторы закладывают более высокую вероятность снижения ставки.
Чем более сложная форма кривой, тем грамотнее должна быть стратегия торговли.
Краткий обзор торговых стратегий
Сдвиг или наклон кривой
При изменении уровня инфляции растёт вероятность изменения ставки рефинансирования. Если это происходит, соответственно, разворачивается вверх и КБД, т.к. она учитывает растущую доходность новых выпусков облигаций. На ожидании повышения кривой продаём находящиеся в обращении бумаги, до погашения которых остаётся больше времени, т.к. в случае повышения ставки их цена упадёт по сравнению с более краткосрочными.
Справедливо и обратное: на ожидании снижения кривой покупаем бумаги с более длительным периодом до погашения и продаём более краткосрочные, поскольку в случае снижения ставки новые выпуски будут иметь более низкую доходность.
Спрэд к собственной кривой
Все облигации одного эмитента в общем случае должны находиться на одной кривой. Это происходит по той причине, что продажа менее прибыльных бондов с целью покупки более выгодных сбивает цену на первые и поднимает на вторые, что в итоге приводит к временному выравниванию доходностей. На этом основана простая стратегия, называемая спредом к собственной кривой.
Суть её в том, что если по какой-то причине часть бумаг оказываются на короткое время выше кривой, их нужно покупать, пока они не успели сравняться по доходности с остальными. При постоянном купоне снижение доходности происходит в результате роста цены, поэтому надо успеть купить дешевле. Наоборот, активы, оказавшиеся ниже кривой, продают, поскольку последующий рост доходности произойдёт за счёт снижения цены.
Предположим, имеются две сравнимые облигации, т.е. бумаги одного эмитента и с одинаковой дюрацией (срок, необходимый для возврата средств, ). Спред доходности между ними обычно изменяется в очень узких границах.
Если по какой-то причине спред резко сужается, следует продавать тот бонд, доходность которого относительно сравниваемой аномально упала. Наоборот, при резком расширении спреда следует покупать ту, доходность которой относительно другой необычно резко выросла. Обычно пользуются шкалой, на которой 1% приравнивается к 100 базисным пунктам.
Одна из причин резких колебаний доходности отдельно взятой облигации заключается в том, что чувствительность цены к спреду доходности между купоном и КБД не симметрична.
Рост цены при положительном спреде немного больше, чем снижение при отрицательном. Приблизительно эту чувствительность можно описать величиной, которая называется модифицированной дюрацией (МД). Это производная рыночной цены по текущей бескупонной доходности. Она прямо пропорциональна обыкновенной дюрации и обратно пропорциональна ожидаемой доходности к погашению.
Не вдаваясь в математические детали, можно интерпретировать этот показатель как изменение цены в процентах при изменении бескупонной доходности на 1%. Например, если МД=5 лет, то снижение доходности на 1% приводит к росту цены облигации на 5%.
В результате, допустим, снижения ставки рефинансирования КБД резко меняет свою форму и некоторые облигации оказываются по своей доходности максимально высоко над кривой. Это приводит к значительному росту цены, и, как следствие, уменьшению выгодности. С другими бумагами, которые оказались ближе к кривой, подобных скачков не наблюдается.
Лесенка облигаций
Если с выбором наиболее доходных сделок, так сказать, «по тренду», помогает КБД, то как обеспечить равномерный денежный поток с течением времени? Для этого формируя портфель облигаций, выбирают выпуски одного эмитента, но со сроками погашения, между которыми выдерживается постоянный интервал.
При очередном погашении средства реинвестируются в новые покупки. Для этого выбираются бонды, срок погашения которых позже наиболее долгосрочных в портфеле на заданный интервал. Говорят, что новые выпуски добавляют «в хвост» линейки. Эта стратегия позволяет поддерживать постоянную дюрацию портфеля.
Пирамидинг РЕПО
Трейдинг на облигациях не отличается доходностью, сравнимой с другими ценными бумагами. Однако, есть способ её повысить. Главное условие – она должна быть выше, чем текущая ставка краткосрочного финансирования РЕПО. Это позволяет использовать кредитное плечо, которое, например, на Московской бирже (ММВБ) может достигать величины 60!
Смысл сделок РЕПО заключается в получении кредита под залог ценных бумаг. Пока доходность портфеля превышает текущую величину ставки РЕПО, установленную ЦБ РФ, можно наращивать объём покупок. На данный момент ставка РЕПО меняется от 5.50 до 7.25% годовых в зависимости от продолжительности сделки.
Предположим, доходность выпуска составляет 9%, т.е. она в любом случае выше, чем ставка РЕПО. Тогда можно привлечь кредит под залог тех бондов, которые уже имеются в портфеле. Купленные за счёт этого кредита новые облигации, в свою очередь, также можно использовать в качестве залога уже под новый кредит и т.д.
Однако, число лотов на каждом уровне будет постепенно снижаться за счёт дисконта (это величина, на которую привлекаемый кредит будет меньше, чем текущая оценка позиции). Таким образом, возможность наращивать портфель в какой-то момент ограничивается нехваткой обеспечения. Описанная стратегия называется пирамидинг, благодаря сходству числа накапливаемых лотов ценных бумаг с формой пирамиды.
Однако, пирамидинг связан с повышенным риском, т.к. нельзя исключить вероятность изменения ставок РЕПО, которые могут превысить доходность облигаций, что сделает схему убыточной. Впрочем, такие события происходят не так уж часто и обычно инвестор успевает закрыть все сделки без серьёзных потерь.
По РЕПО я скорее всего подготовлю отдельную стать, пока могу только сказать, что кредитование РЕПО можно запросить у своего брокера. Минимальный капитал, с которым брокеру будет интересно работать с вами — от миллиона рублей.
Послесловие
Если говорить о риске, то при торговле облигациями он значительно ниже, чем на рынке Forex. Причина — в намного более высокой предсказуемости долгового рынка, особенно государственных (их доходность определяется лишь ставкой рефинансирования ЦБ). Таким образом, возможно получать хорошие прибыли на самом консервативном из инструментов. Это ещё раз показывает, как важны в трейдинге постоянство и системность.
Меня часто спрашивают, как поступать в период финансовой нестабильности, куда вкладывать деньги. Как видите, очень хорошим вариантом могут быть долговые инструменты. Среди них особое место занимают облигации федерального займа (ОФЗ), т.к. они выпускаются Министерством финансов РФ и являются самым надёжным финансовым инструментом в России.
Кстати, в настоящее время в российском правительстве обсуждается тема о предоставлении российским гражданам возможности приобретать ОФЗ напрямую, т.е. без посредничества брокерских компаний. Подписывайтесь на обновления моего блога, чтобы своевременно узнавать важные для инвесторов новости!
В публикации использованы материалы из вебинара Московской биржи и Сергея Лаухина
Не все новички знают, но фондовый рынок не ограничивается исключительно акциями. На нём есть ещё один инструмент, который часто несправедливо обделяют вниманием инвесторы – это . Что представляет собой этот инструмент, в чём его плюсы и как торговать облигациями прибыльно? Как правильно выбирать облигации, доходность которых позволит стабильно зарабатывать? Давайте разберёмся.
: доходность, виды и другие нюансы
Доходность облигацийоблигация доходность – это тот самый показатель, который помогает определить, сколько можно заработать с той или иной бумаги. Она, в свою очередь, зависит от многих факторов, например от вида облигации и её рейтинга. Поговорим об этом подробнее.
Виды облигаций
Облигации различаются главным образом по тому, кто их выпустил. Так, есть государственные облигации, которые выпускает госорган – чаще всего, министерство финансов. Эти бумаги считаются наиболее надёжными, поскольку в отличие от коммерческих организаций, государство не обанкротится, а значит, инвестор сможет получить обратно деньги по облигации.
Также, есть муниципальные облигации – их выпускают местные органы власти в муниципалитетах. Такие бумаги тоже являются надёжными.
Последний вид – корпоративные облигации, их выпускают коммерческие организации – компании и предприятия. Этот вид облигаций считается самым доходным, но и риски тут наиболее высоки.
На фондовом рынке можно найти как отечественные облигации, так и бумаги иностранных эмитентов, например, облигации США.
Ещё облигации делятся на дисконтные и процентные. Владение дисконтными позволяет инвестору спекулировать облигациями и получать доход от их перепродажи по большей цене. Процентные же дают инвестору возможность получать фиксированную прибыль с установленной периодичностью в виде процентов весь период обращения облигации.
Кстати, по периоду обращения облигации делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Краткосрочные обращаются год или несколько месяцев. Среднесрочные можно приобрести на срок от 2 до 10 лет. А долгосрочные облигации можно приобрести на 10-15 и более лет.
В чём выгода?
Напомним, что облигация – это документ, подтверждающий задолженность организации перед инвестором и обязательство возвратить долг в установленный срок. Благодаря облигациям достигается взаимная выгода сторон. Организация-эмитент получает дополнительные средства для развития, а инвестор – процент от вложенной суммы.
По сути, для инвестора такое вложение – как открытие депозита в банке, только при правильном подходе процент прибыли будет куда выше.
Выгода инвестора ещё и в том, что он может получать стабильную фиксированную прибыль, независимо от ситуации на фондовом рынке. Это выгодно и тем, кто хочет хеджировать риски и сохранить свой капитал в непростые времена.
Вообще, есть несколько способов использования облигаций, чтобы получить максимальную прибыль. Поговорим об этих стратегиях.
Как заработать на облигациях: стратегии
Сразу стоит упомянуть один ключевой принцип работы с облигациями. Чем выше потенциальная доходность – тем выше риски и наоборот. Следовательно, если инвестор планирует игру с долгим прицелом, ему стоит делать ставку на надёжность и не ждать молниеносных прибылей.
В таком случае ему стоит приобретать бумаги с фиксированной суммой выплат – купоном. Это позволит иметь стабильный доход и не переживать о повышении или понижении рыночной стоимости облигаций. Однако в конце срока обращения такие бумаги погашаются по номиналу, и если бумага приобреталась по стоимости выше номинала, инвестор получит меньше, чем вкладывал. Но долгосрочное инвестирование – не единственный возможный вариант работы с облигациями.
Есть ещё вариант комбинированного инвестирования, когда приобретаются облигации и акции в определённых пропорциях, что обеспечивает по итогу 100% сохранность капитала. Например, если доходность облигаций -10%, то 90% средств инвестируется в них, а 10% -в акции. За год, благодаря купонному доходу размер депозита увеличится на сумму первоначальных инвестиций, что покроет любые возможные убытки от торговли акциями.
Пассивное инвестирование – вариант для обычно активных трейдеров, которые планируют некоторый перерыв в торговле (например, отпуск). Чтобы деньги на счету не лежали без движения, трейдер приобретает на них облигации на нужный ему срок. Таким образом, пока он будет бездействовать, его инвестиции смогут приносить небольшой, но фиксированный доход.
Ещё один вариант – активный трейдинг, или спекуляция облигациями. Суть в том, что трейдер ищет недавно упавшие в цене облигации и приобретает их дешевле. Таким образом, чтобы заработать на последующем росте котировок. Но в этом случае важен хороший анализ – причины падения котировок не должны быть фундаментальными. Иначе трейдер купит облигации не на старте восходящего тренда, а на грани банкротства эмитента.
Принципы прибыльной торговли облигациями
Чтобы получать на облигациях хорошую прибыль, важно правильно выбрать бумаги – это немаловажный фактор. Эмитент должен быть надёжным, предлагать хорошую доходность по облигациям и не задерживать выплат. Но правильный выбор эмитента – ещё не всё, что нужно для прибыльного инвестирования.
Учитывайте экономическую ситуацию.
От экономической обстановки зависит процентная ставка облигаций, а значит, и доход инвестора. Если есть предпосылки к снижению процентной ставки, стоит отдать предпочтение долгосрочным облигациям. Таким образом можно получить прибыль на росте её стоимости и зафиксировать высокий уровень выплат на весь срок обращения.
Итак, покупая облигации, доходность которых больше, чем выплаты процентов по банковским депозитам, Вы уже будете в плюсе. А если грамотно комбинировать стратегии и торговые инструменты, можно заработать куда больше.
Если эта статья была Вам полезна, подписывайтесь на блог, чтобы получать подобный контент в числе первых.
