Αγωνιστικό πρόγραμμα

7.1. Οι συμμετοχές θα γίνονται δεκτές έως τις 5 Απριλίου 2015. Η σύνοψη και η επίσημη βράβευση των νικητών θα πραγματοποιηθούν στις 16 Απριλίου 2015 στο Ufa State Petroleum Technological University, Ufa.

7.2. Οι συμμετοχές γίνονται δεκτές μέσω e-mail [email προστατευμένο]με την ένδειξη «Competition-2015», ταχυδρομικώς ή αυτοπροσώπως στη διεύθυνση: 450062, Ufa, st. Kosmonavtov, 1, κτίριο 3, τμήμα PSSO.

7.3. Για όλες τις ερωτήσεις σχετικά με τη συμμετοχή στο διαγωνισμό, μπορείτε να επικοινωνήσετε τηλεφωνικά με τον εκπρόσωπο της οργανωτικής επιτροπής. +7 927 312 8558 ή email [email προστατευμένο]

8. Λοιπές διατάξεις.

11.1. Τα έργα που υποβλήθηκαν στο διαγωνισμό δεν επιστρέφονται, δεν εξετάζονται και παραμένουν στην οργανωτική επιτροπή του διαγωνισμού.

11.4. Σε περίπτωση υποβολής αξιώσεων, διεκδικήσεων και αγωγών τρίτων, συμπεριλαμβανομένων κατόχων πνευματικών και συγγενικών δικαιωμάτων στο υποβληθέν έργο, ο συμμετέχων αναλαμβάνει να τις επιλύσει για λογαριασμό του και με δικά του έξοδα.

Για να απαντηθούν τα ερωτήματα σχετικά με το πόσο ανεξάρτητος είναι ένας οργανισμός από οικονομική άποψη, εάν το επίπεδο αυτής της ανεξαρτησίας αυξάνεται ή μειώνεται και εάν η κατάσταση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων πληροί τους στόχους των χρηματοοικονομικών και οικονομικών του δραστηριοτήτων, είναι απαραίτητο να αξιολόγηση του βαθμού ανεξαρτησίας από δανειακές πηγές χρηματοδότησης. Για αυτό, πραγματοποιείται ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Οικονομική σταθερότητα του οργανισμού- αυτή είναι η ικανότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας να λειτουργεί και να αναπτύσσεται, να διατηρεί ισορροπία μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεών της, διασφαλίζοντας τη σταθερή φερεγγυότητα και την επενδυτική της ελκυστικότητα εντός των ορίων ενός αποδεκτού επιπέδου κινδύνου.

Η οικονομική κατάσταση στον οργανισμό χαρακτηρίζεται από τέσσερις τύπους χρηματοοικονομικής σταθερότητας:

1. Απόλυτη οικονομική σταθερότητα(στις τρέχουσες συνθήκες ανάπτυξης της ρωσικής οικονομίας είναι εξαιρετικά σπάνιο) είναι ένας ακραίος τύπος χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και τίθεται από τον όρο Ζ< СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Η αύξηση του ιδίου κεφαλαίου κίνησης σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο υποδηλώνει την περαιτέρω ανάπτυξη της επιχείρησης. Η διαθεσιμότητα του κεφαλαίου κίνησης προσδιορίζεται ως εξής:

SOS \u003d IrP - IrA,

όπου τμήμα IrP - I του υπολοίπου της υποχρέωσης (κεφάλαιο και αποθεματικά).

Τμήμα IrA - I του υπολοίπου του ενεργητικού (μη κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού).

Η απόλυτη σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης χαρακτηρίζεται από τις ακόλουθες συνθήκες:

SOS >= 0; SD >= 0; OI >= 0,

όπου SD - ίδιες και μακροπρόθεσμες πηγές σχηματισμού αποθεματικών και κόστους.

OI - οι κύριες πηγές σχηματισμού αποθεμάτων και κόστους.

Η παρουσία ιδίων και μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών αποθεματικών και δαπανών, ή λειτουργικού κεφαλαίου, καθορίζεται από την αύξηση του ιδίου κεφαλαίου κίνησης από το ποσό των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων (DO):

SD = SOS + ΠΡΟΣ.

Η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεμάτων και κόστους υπολογίζεται αυξάνοντας το SD κατά το ποσό των βραχυπρόθεσμων τραπεζικών δανείων (CC):

OI \u003d SD + KK.

2. Κανονική σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού,που εγγυάται τη φερεγγυότητά του, μπορεί να εκφραστεί ως Z = SOS + ZS, όπου ZS - δανεισμένα κεφάλαια.

Στην περίπτωση αυτή, η εταιρεία χρησιμοποιεί και συνδυάζει με επιτυχία διάφορες πηγές κεφαλαίων, δικές της και προσελκύουσες, για την κάλυψη αποθεματικών και δαπανών.

Με κανονική οικονομική σταθερότητα

σύνθημα κινδύνου< 0; СД >= 0; ROI >= 0.

3. Ασταθής οικονομική κατάστασηχαρακτηρίζεται από παραβίαση της φερεγγυότητας, όταν παραμένει δυνατή η αποκατάσταση της ισορροπίας με την αναπλήρωση των πηγών ιδίων κεφαλαίων και την αύξηση του SOS:

όπου - μέρος του μετοχικού κεφαλαίου που προορίζεται για την εξυπηρέτηση άλλων βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, τον περιορισμό της χρηματοοικονομικής έντασης (αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα, χρέη προς συμμετέχοντες (ιδρυτές) για πληρωμή εισοδήματος, τραπεζικά δάνεια για προσωρινή αναπλήρωση κεφαλαίων κίνησης και άλλα δανειακά κεφάλαια) .

Οι ακόλουθες συνθήκες υποδηλώνουν μια ασταθή οικονομική κατάσταση:

σύνθημα κινδύνου< 0; СД < 0; ОИ >= 0.

Υπό αυτές τις συνθήκες, η χρηματοοικονομική σταθερότητα δεν είναι φυσιολογική και αντανακλά μια τάση προς σημαντική επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού.

4. Οικονομική κατάσταση κρίσης ή οικονομική αστάθεια κρίσης:

Z > SOS + ZS.

Καθορίζεται από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

σύνθημα κινδύνου< 0; СД < 0; ОИ < 0.

Στις δύο τελευταίες περιπτώσεις (αστάθεια και οικονομική κατάσταση κρίσης), η σταθερότητα μπορεί να αποκατασταθεί με τη βελτιστοποίηση της δομής των υποχρεώσεων, καθώς και με μια λογική μείωση του επιπέδου των αποθεματικών και του κόστους.

Υπάρχουν τρία επίπεδα κρίσης:

Πρώτος βαθμός (Ι): παρουσία ληξιπρόθεσμων δανείων προς τράπεζες.

Δεύτερος βαθμός (II): I + παρουσία ληξιπρόθεσμων οφειλών προς προμηθευτές για αγαθά.

Τρίτου βαθμού (III - σύνορα με πτώχευση): II + παρουσία ληξιπρόθεσμων οφειλών στον προϋπολογισμό.

Για πληρέστερη ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας του οργανισμού, έχει αναπτυχθεί ειδικό σύστημα δεικτών και συντελεστών.

Ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της σταθερότητας της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού, η ανεξαρτησία του από δανειακές πηγές κεφαλαίων είναι συντελεστής αυτονομίας ή οικονομικής ανεξαρτησίας, που ισούται με τον λόγο του ίδιου κεφαλαίου προς την αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης:

όπου SC - ίδια κεφάλαια?

Β - νόμισμα ισολογισμού.

Ο συντελεστής αυτονομίας χαρακτηρίζει το επίπεδο της συνολικής οικονομικής ανεξαρτησίας, δηλ. ο βαθμός ανεξαρτησίας του οργανισμού από δανειακές πηγές χρηματοδότησης. Έτσι, δείχνει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο σύνολο των υποχρεώσεων.

Η ελάχιστη τιμή κατωφλίου για τον συντελεστή αυτονομίας είναι 0,5. Αυτό σημαίνει ότι μέχρι να φτάσετε αυτό το όριο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε δανεικό κεφάλαιο. Με όλες τις υποχρεώσεις του οργανισμού μπορεί να καλυφθεί από ίδια κεφάλαια. Η συμμόρφωση με αυτόν τον περιορισμό είναι σημαντική όχι μόνο για τον οργανισμό, αλλά και για τους πιστωτές του.

Δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης(δείκτης χρηματοοικονομικού κινδύνου, δείκτης κεφαλαιοποίησης, χρηματοοικονομική μόχλευση):

όπου ZK - δανείστηκε κεφάλαια που προσέλκυσε ο οργανισμός.

Αυτή η αναλογία δείχνει πόσα κεφάλαια δανεισμού έχει προσελκύσει ο οργανισμός για 1 τρίψιμο. ίδια κεφάλαια που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία. Θεωρείται ένας από τους κύριους δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας: όσο υψηλότερη είναι η αξία του, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος επένδυσης κεφαλαίων σε αυτόν τον οργανισμό.

Η σχέση μεταξύ των συντελεστών αυτονομίας και χρηματοοικονομικής μόχλευσης εκφράζεται με τον τύπο:

από όπου προκύπτει ότι ο συνήθης περιορισμός στον λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι .

Ο συντελεστής ασφάλειας κυκλοφορούντος ενεργητικού με ίδια κεφάλαια χρηματοδότησηςδείχνει ποιο μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού χρηματοδοτείται από ίδιες πηγές:

όπου TO - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

VOA - εξωτερικό κυκλοφορούν ενεργητικό.

ΟΑ - κυκλοφορούν ενεργητικό.

Ο συντελεστής αυτός χαρακτηρίζει την παρουσία του ίδιου κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας που είναι απαραίτητο για την οικονομική της σταθερότητα. Το κανονικό όριο για αυτό είναι: .

Ο συντελεστής ευελιξίας των ιδίων κεφαλαίων είναι ίσος με την αναλογία του ιδίου κεφαλαίου κίνησης του οργανισμού προς το συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων:

Το πρότυπο είναι η τιμή του συντελεστή από 0,4 έως 0,6.

Δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότηταςχαρακτηρίζει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων και των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων στο σύνολο του ενεργητικού της επιχείρησης:

Βέλτιστο επίπεδο: .

Για να αξιολογήσουμε την οικονομική κατάσταση του οργανισμού, θα πραγματοποιήσουμε μια δομική ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων του οργανισμού (Πίνακες 1 και 2).

Τραπέζι 1

Ανάλυση της σύνθεσης, της δομής και της δυναμικής των περιουσιακών στοιχείων

Περιουσιακά στοιχεία	Από 01.01.2013	Από 31.12.2013	Αλλαγές (+/-)
χιλιάδες ρούβλια.	%	χιλιάδες ρούβλια.	%	χιλιάδες ρούβλια.	%
Πάγιο ενεργητικό	90 000	43,8	107 960	41,2	17 960	-2,6
συμπεριλαμβανομένου:
άυλα περιουσιακά στοιχεία		1,9		1,4	-400	-0,6
πάγιο ενεργητικό	86 000	41,8	104 360	39,8	18 360	-2,0
υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία	115 600	56,2	154 040	58,8	38 440	2,6
συμπεριλαμβανομένου:
αποθεματικά	63 100	30,7	84 100	32,1	21 000	1,4
ΦΠΑ επί των αγορασθέντων περιουσιακών στοιχείων		1,9		1,9		0,0
εισπρακτέους λογαριασμούς	31 000	15,1	10 500	4,0	-20 500	-11,1
μετρητά και ισοδύναμα μετρητών	17 500	8,5	54 440	20,8	36 940	12,3
Ισορροπία	205 600		262 000		56 400	0,0

πίνακας 2

Ανάλυση της σύνθεσης, της δομής και της δυναμικής των υποχρεώσεων

Παθητικός	Από 01.01.2013	Από 31.12.2013	Αλλαγές (+/-)
χιλιάδες ρούβλια.	%	χιλιάδες ρούβλια.	%	χιλιάδες ρούβλια.	%
Κεφάλαιο και αποθεματικά	120 000	58,4	150 000	57,3	30 000	-1,1
συμπεριλαμβανομένου:
εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο	50 000	24,3	50 000	19,1		-5,2
Αποθεματικό κεφάλαιο	10 000	4,9	10 000	3,8		-1,0
αδιανέμητα κέρδη (ακάλυπτη ζημιά)	60 000	29,2	90 000	34,4	30 000	5,2
μακροπρόθεσμα καθήκοντα	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
συμπεριλαμβανομένου:
δανεισμένα κεφάλαια	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
συμπεριλαμβανομένου:
πληρωτέοι λογαριασμοί	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
Ισορροπία	205 600		262 000		56 400	-

Σύμφωνα με τα στοιχεία του Πίνακα. 1 τα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού για το 2013 αυξήθηκαν κατά 56.400 χιλιάδες ρούβλια ή κατά 27,4%, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων κατά 17.960 χιλιάδες ρούβλια. και κυκλοφορούν ενεργητικό κατά 38.440 χιλιάδες ρούβλια.

Η συνολική δομή των περιουσιακών στοιχείων χαρακτηρίζεται από την αναλογία κυκλοφορούντος και μη κυκλοφορούντος ενεργητικού στην αρχή και στο τέλος του έτους:

Το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στην αρχή του έτους υπερβαίνει το ποσό των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων κατά 1,28 φορές, στο τέλος του έτους - κατά 1,44 φορές.

Οι ακόλουθες αλλαγές σημειώθηκαν στη σύνθεση των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων για την περίοδο αναφοράς:

Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 18.360 χιλιάδες ρούβλια, το μερίδιό τους στη δομή των περιουσιακών στοιχείων μειώθηκε κατά 2,0%.

Τα άυλα περιουσιακά στοιχεία μειώθηκαν κατά 400 χιλιάδες ρούβλια, το μερίδιό τους στη δομή των περιουσιακών στοιχείων μειώθηκε κατά 0,6%.

Το ποσό του κυκλοφορούντος ενεργητικού για το έτος αναφοράς αυξήθηκε κατά 38.440 χιλιάδες ρούβλια, το μερίδιό τους στο σύνολο του ενεργητικού αυξήθηκε κατά 2,6%. Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μέχρι το τέλος του έτους μειώθηκαν κατά 20.500 χιλιάδες ρούβλια, το μερίδιό του στα περιουσιακά στοιχεία μειώθηκε κατά 11,1%.

Ανάλυση του παθητικού μέρους του ισολογισμού σύμφωνα με τα στοιχεία του Πίνακα. 2 δείχνει ότι η αύξηση της υποχρέωσης του ισολογισμού για το έτος αναφοράς προκλήθηκε από αύξηση των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων (αύξηση του ποσού των δανείων κατά 10.000 χιλιάδες ρούβλια). Ως αποτέλεσμα, η δομή του νομίσματος του ισολογισμού έχει αλλάξει: το 57,3% του νομίσματος σχηματίζεται από ίδιες πηγές (αντί για το 58,4% στην αρχή της περιόδου) και το 42,7% από δανειακές πηγές (αντί για 41,6%), δηλ. Το μερίδιο των δανειακών πηγών αυξήθηκε κατά 1,1 ποσοστιαίες μονάδες. Ως μέρος των ιδίων κεφαλαίων, οι αλλαγές προκλήθηκαν από την είσπραξη κερδών για το έτος αναφοράς ύψους 30.000 χιλιάδων ρούβλια. Εντός του δανειακού κεφαλαίου το μακροπρόθεσμο είναι 9,5%, δηλ. αυξήθηκε κατά 2,2% λόγω των μακροπρόθεσμων δανείων. Το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων στο τέλος του έτους αυξήθηκε κατά 16.400 χιλιάδες ρούβλια, το μερίδιό τους μειώθηκε κατά 1,1%. Το βραχυπρόθεσμο χρέος μειώθηκε στο 33,2%.

Ας αναλύσουμε την οικονομική σταθερότητα του οργανισμού χρησιμοποιώντας σχετικούς δείκτες.

Δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας:

Χρηματοοικονομική μόχλευση (μόχλευση):

Η αναλογία δανεισμένων και ιδίων κεφαλαίων (χρηματοοικονομική μόχλευση, μόχλευση) αντιστοιχεί στο ρυθμιστικό όριο τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος της περιόδου, γεγονός που υποδηλώνει βελτίωση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού.

Ο δείκτης ασφάλειας του κυκλοφορούντος ενεργητικού με ίδιες πηγές χρηματοδότησης είναι μικρότερος από το ρυθμιστικό όριο τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος της περιόδου, γεγονός που υποδηλώνει επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού.

Ο συντελεστής ελιγμών για την περίοδο που αναλύθηκε αυξήθηκε από 0,38 σε 0,45, γεγονός που κατέστησε δυνατή την επίτευξη της τυπικής τιμής, η οποία υποδηλώνει αύξηση της κινητικότητας του ίδιου κεφαλαίου κίνησης.

Ο δείκτης χρηματοοικονομικής σταθερότητας για την περίοδο αναφοράς αποδείχθηκε χαμηλότερος από την κρίσιμη τιμή, υποδεικνύοντας ότι το μερίδιο των πηγών χρηματοδότησης που μπορεί να χρησιμοποιήσει ο οργανισμός στις δραστηριότητές του για μεγάλο χρονικό διάστημα είναι ανεπαρκές.

Η ανάλυση αποκάλυψε ότι ο βαθμός οικονομικής σταθερότητας του οργανισμού είναι φυσιολογικός, αλλά εάν δεν ληφθούν τα απαραίτητα μέτρα σταθεροποίησης, η θέση του μπορεί να γίνει ασταθής.

Είναι σημαντικό η κατάσταση των χρηματοοικονομικών πόρων να ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις της αγοράς και στις ανάγκες ανάπτυξης του οργανισμού, καθώς η ανεπαρκής χρηματοοικονομική σταθερότητα μπορεί να οδηγήσει σε αφερεγγυότητα του οργανισμού και έλλειψη κεφαλαίων για την ανάπτυξη της παραγωγής και οι υπερβολικοί οικονομικοί πόροι μπορεί να εμποδίσουν την ανάπτυξη , επιβαρύνοντας το κόστος του οργανισμού με υπερβολικά αποθέματα και αποθέματα. Έτσι, η ουσία της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας καθορίζεται από τον αποτελεσματικό σχηματισμό, διανομή και χρήση οικονομικών πόρων.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης είναι η ικανότητα αύξησης του επιτυγχανόμενου επιπέδου της επιχειρηματικής της δραστηριότητας και της επιχειρηματικής της αποτελεσματικότητας, η οποία εγγυάται σταθερή φερεγγυότητα και αυξάνει την ελκυστικότητα της επένδυσης εντός των ορίων ενός αποδεκτού επιπέδου κινδύνου.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι ένα διφορούμενο χαρακτηριστικό των δραστηριοτήτων του οργανισμού. Θα πρέπει να νοείται ως η ικανότητα αύξησης του επιτυγχανόμενου επιπέδου επιχειρηματικής δραστηριότητας και επιχειρηματικής αποτελεσματικότητας, διασφαλίζοντας παράλληλα τη φερεγγυότητα, αυξάνοντας την ελκυστικότητα των επενδύσεων εντός των ορίων του αποδεκτού κινδύνου.

Τραπέζι 1.

Απόλυτοι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Στοιχείο υπολοίπου				Αλλαγή
Στοιχείο υπολοίπου	2010	2011	έτος 2012	2011-2010	2012-2011
Μετοχικό κεφάλαιο (SK)
Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (DO)
Βραχυπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί (CCZ)
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (BOA)
Μετοχές (W)

Υπάρχουν 4 τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

1. Απόλυτη χρηματοπιστωτική σταθερότητα - το τρισδιάστατο μοντέλο της M = (1; 1; 1), πηγές χρηματοδότησης αποθεματικών - ίδιο κεφάλαιο κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης), χαρακτηρίζει υψηλό επίπεδο φερεγγυότητας, η εταιρεία δεν εξαρτάται από εξωτερικούς πιστωτές .

2. Κανονική χρηματοπιστωτική σταθερότητα - ένα τρισδιάστατο μοντέλο M = (0; 1; 1), οι πηγές χρηματοδότησης των αποθεματικών είναι ίδια κεφάλαια κίνησης και μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια, χαρακτηρίζει την κανονική φερεγγυότητα. Ορθολογική χρήση δανειακών κεφαλαίων, υψηλή κερδοφορία τρεχουσών δραστηριοτήτων.

3. Ασταθής οικονομική κατάσταση - μοντέλο M = (0; 0; 1), πηγές χρηματοδότησης αποθεματικών - ίδια κεφάλαια κίνησης, μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια, χαρακτηρίζει την παραβίαση της κανονικής φερεγγυότητας, την ανάγκη προσέλκυσης πρόσθετων πηγών της χρηματοδότησης. Είναι δυνατή η αποκατάσταση της φερεγγυότητας.

4. Κρίση (κρίσιμη) οικονομική κατάσταση - M = (0; 0; 0), δεν υπάρχουν πηγές χρηματοδότησης για αποθεματικά, καθώς το κύριο στοιχείο του κυκλοφορούντος ενεργητικού "Αποθεματικά" δεν παρέχεται με πηγές χρηματοδότησης. Η επιχείρηση είναι αφερέγγυα και βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας.

Διενεργείται ανάλυση χρηματοοικονομικής σταθερότητας προκειμένου να διαπιστωθεί πόσο καλά η εταιρεία διαχειρίζεται τα δικά της και τα δανειακά κεφάλαια. Το κύριο πράγμα είναι ότι η δομή των δανειακών και ιδίων κεφαλαίων από κάθε άποψη ανταποκρίνεται στους αναπτυξιακούς στόχους της επιχείρησης, καθώς η ανεπαρκής χρηματοπιστωτική σταθερότητα μπορεί να οδηγήσει σε έλλειψη κεφαλαίων, δηλαδή, η επιχείρηση θα είναι αφερέγγυα και δεν θα είναι σε θέση να πληρώσει από τους εταίρους της.

Ας αναλύσουμε τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης με το παράδειγμα της OJSC "Ulyanovsk Sugar Plant" για το 2010-2012. Τα υπολογισμένα δεδομένα φαίνονται στον Πίνακα 1.

Πίνακας 2.

Ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της JSC "Ulyanovsk Sugar Plant"

Ανάλυση της οικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης στο παράδειγμα της OJSC "Ulyanovsk Sugar Plant"

Δείκτης	Απόλυτη αξία, χιλιάδες ρούβλια			Αλλαγή
Δείκτης	2010	2011	έτος 2012	2011-2010	2012-2011
Ίδιο κεφάλαιο κίνησης (SOS)
Ίδιες και μακροπρόθεσμες πηγές σχηματισμού αποθεματικών και δαπανών (SOD)
Η συνολική αξία των πηγών σχηματισμού αποθεματικών και κόστους (OI)

Με βάση τον πίνακα 2, μπορούμε να πούμε ότι το ίδιο κεφάλαιο κίνησης της Ulyanovsk Sugar Plant OJSC το 2012 ανήλθε σε 28.771 χιλιάδες ρούβλια, σε σύγκριση με το 2011, αυξήθηκαν κατά 203.786 χιλιάδες ρούβλια. Οι ίδιες και οι μακροπρόθεσμες πηγές αποθεματικών και κόστους από το 2010 έως το 2012 αυξήθηκαν σχεδόν κατά 3,5 φορές ή κατά 404.162 χιλιάδες ρούβλια. Η συνολική αξία των πηγών σχηματισμού αποθεματικών και δαπανών το 2010 ήταν 357.264 χιλιάδες ρούβλια, το 2011 - 84.930 χιλιάδες ρούβλια και το 2012 - 934.003 χιλιάδες ρούβλια. Όπως βλέπουμε σε αυτόν τον δείκτη, σημειώθηκε σημαντική αύξηση κατά τη διάρκεια των 3 ετών, γεγονός που επιτρέπει στην εταιρεία να σχηματίσει τα αποθεματικά και το κόστος της.

Η ανάλυση μας έδειξε ότι η εταιρεία έχει κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα, η οποία είναι χαρακτηριστική για τις περισσότερες ρωσικές επιχειρήσεις. Κατά συνέπεια, η επιχείρηση μπορεί να εκπληρώσει τις οικονομικές της υποχρεώσεις προς το κράτος και τους αντισυμβαλλομένους.

Οι σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας δείχνουν πόσο η εταιρεία εξαρτάται από τους επενδυτές και τους πιστωτές.

Ακολουθούν οι τύποι για τον υπολογισμό των αναγραφόμενων συντελεστών:

1. Συντελεστής αυτονομίας

όπου: SC - μετοχικό κεφάλαιο;

VB - νόμισμα υπολοίπου.

2. Συντελεστής οικονομικής εξάρτησης

3. Χρηματοοικονομική μόχλευση

όπου: ZK - δανεικό κεφάλαιο.

4. Η αναλογία δανειακών κεφαλαίων και ίδια κεφάλαια

(4)

5. Δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

6. Συντελεστής συγκέντρωσης

(6)

όπου: TO - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

7. Μακροπρόθεσμος δείκτης μόχλευσης

8. Μερίδιο προθεσμιακών υποχρεώσεων στα ίδια κεφάλαια

όπου: TO - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

9. Αναλογία κινητών και ακινητοποιημένων μέσων

όπου: ΟΑ - κυκλοφορούν ενεργητικό.

VOA - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

10. Συντελεστής κινητικότητας

(10)

11. Ο συντελεστής κινητικότητας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων

(11)

όπου: DS - μετρητά.

KFV - βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

12. Επίπεδο λειτουργικού κεφαλαίου

όπου: Φ/Β - χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

13. Δείκτης κάλυψης ιδίων κεφαλαίων κίνησης

(13)

όπου: SOS - ίδιο κεφάλαιο κίνησης.

14. Ο συντελεστής εξασφάλισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων ιδίων κεφαλαίων κίνησης

(14)

15. Ο συντελεστής εξασφάλισης αποθεμάτων ιδίων κεφαλαίων κίνησης

(15)

όπου: З - μετοχές.

16. Συντελεστής ευκινησίας

(16)

Για να μάθουμε εάν η εταιρεία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από εξωτερικά δανειακά κεφάλαια, θα υπολογίσουμε τους σχετικούς δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, από τους οποίους θα είναι αισθητή η κατάσταση του Ulyanovsk Sugar Plant OJSC σε σχέση με τα δανειακά κεφάλαια.

Πίνακας 3

Σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Δείκτης	Αλλαγή
Δείκτης	2011-2010	2012-2011
Συντελεστής αυτονομίας
Λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης
Χρηματοοικονομική μόχλευση
Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια
Δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας
Συντελεστής συγκέντρωσης
Αναλογία μακροπρόθεσμου δανεισμού
Μερίδιο προθεσμιακών υποχρεώσεων στα ίδια κεφάλαια
Αναλογία κινητών και ακινητοποιημένων μέσων
Συντελεστής κινητικότητας
Συντελεστής κινητικότητας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων
Επίπεδο λειτουργικού κεφαλαίου
Δείκτης κάλυψης ενεργητικού ιδίων κεφαλαίων κίνησης
Ο συντελεστής ασφάλειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων ιδίων κεφαλαίων κίνησης
Αναλογία μετοχών κεφαλαίου
Παράγοντας ευκινησίας

Μετά από ανάλυση, μπορούμε να πούμε ότι ο συντελεστής αυτονομίας το 2010 ήταν 0,14, το 2012 - 0,15, δηλαδή αυξήθηκε κατά 0,01. Το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο συνολικό ποσό όλων των κεφαλαίων της επιχείρησης δεν υπερέβη την ελάχιστη τιμή κατωφλίου του συντελεστή 0,5, που σημαίνει ότι η επιχείρηση χρησιμοποιεί δανειακά κεφάλαια.

Ο δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ή ο δείκτης δανείων και ιδίων κεφαλαίων το 2010 ήταν 5,94, το 2012 - 5,96, δηλαδή αυξήθηκε κατά 0,02. Με άλλα λόγια, κατά 1 ρούβλι. των ιδίων κεφαλαίων που επενδύθηκαν σε περιουσιακά στοιχεία, η επιχείρηση προσέλκυσε 2 καπίκια δανειακών κεφαλαίων μέχρι το τέλος του έτους. Ο δείκτης χρηματοοικονομικής σταθερότητας δεν υπερέβη το καθορισμένο εύρος.

Η αναλογία κινητών και ακινητοποιημένων μέσων το 2010 ήταν 1,35, το 2012 - 4,74, δηλαδή αυξήθηκε κατά 3,39. Η αξία του δείκτη το 2010 και το 2012 ήταν χαμηλότερη από τον δείκτη χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Αυτή η κατάσταση δείχνει την οικονομική αστάθεια της επιχείρησης.

Ο συντελεστής ελιγμών το 2010 ήταν - (-1,96), το 2011 - (-0,72), και το 2012 - (-0,13). Δείχνει ποια είναι η αναλογία των πηγών ιδίων κεφαλαίων κίνησης στο συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων. Το εύρος αυτού του συντελεστή είναι περίπου 0,5. Για 3 χρόνια, αυτός ο συντελεστής δεν έφτασε ποτέ την ελάχιστη τιμή κατωφλίου.

Η χρηματοοικονομική μόχλευση δείχνει την αναλογία του δανεισμένου κεφαλαίου προς το ίδιο κεφάλαιο. Η τυπική τιμή κυμαίνεται από 0,5 έως 0,8. Δεδομένου ότι αυτός ο συντελεστής είναι πάνω από το καθορισμένο εύρος για τρία χρόνια, αυτό δείχνει ότι η εταιρεία έχει σταθερή ταμειακή ροή για τα προϊόντα της.

Αφού αναλύσουμε τη χρηματοοικονομική σταθερότητα του Ulyanovsk Sugar Plant OJSC, μπορούμε να πούμε ότι το ίδιο κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας είναι ανεπαρκές για ανεξάρτητη παραγωγή, επομένως καταφεύγει σε δανεικά κεφάλαια, τα οποία είναι πολύ μεγαλύτερα από τα δικά της. Με βάση τον Πίνακα 3, μπορούμε να πούμε ότι οι περισσότεροι δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας δεν υπερβαίνουν τις ελάχιστες τιμές τους, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία χρειάζεται επιπλέον αποθεματικά με τα οποία θα αυξήσει το δικό της κεφάλαιο και θα μειώσει το δανειακό κεφάλαιο. Βασική προϋπόθεση για τη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας θα είναι η αύξηση των πωλήσεων, η οποία στο μέλλον θα βοηθήσει στην κάλυψη του τρέχοντος κόστους, δημιουργώντας το απαραίτητο ποσό κέρδους.

Γενικά, η επιχείρηση έχει κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα, όπως οι περισσότερες άλλες ρωσικές επιχειρήσεις, και ως εκ τούτου μπορεί να ελέγχει και να κάνει βέλτιστη χρήση των πιστωτικών πόρων.

Βιβλιογραφία:

1. Vakhrushina M.A., Plaskova N.S. Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων: Σχολικό βιβλίο / Εκδ. Μ.Α. Vakhrushina, N.S. Πλάσκοβα. Μ.: Βουζόφσκι εγχειρίδιο, 2009. - 367 σελ.

2. Kovalev V.V., Kovalev Vit. Β. Χρηματοοικονομική αναφορά. Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων (βασικά στοιχεία ισολογισμού). Proc. επίδομα / Εκδ. V.V. Κοβάλεφ. M.: Prospekt Publishing House LLC, 2005. - 342 p.

3. Ryabova M.A. Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων: Εκπαιδευτικός και πρακτικός οδηγός / Εκδ. Μ.Α. Ριάμποβα. Ulyanovsk: UlGTU, 2011 - [Ηλεκτρονικός πόρος] - Λειτουργία πρόσβασης. - URL: http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/Rjabova1.pdf (πρόσβαση 9. 12. 2013).

Οικονομική ανάλυση Bocharov Vladimir Vladimirovich

Κεφάλαιο 4 Εκτίμηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης

Εκτίμηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης

4.1. Απόλυτοι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Ένα από τα βασικά καθήκοντα της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι η μελέτη δεικτών που αντικατοπτρίζουν τη χρηματοοικονομική της σταθερότητα. Χαρακτηρίζεται από σταθερή υπέρβαση εσόδων έναντι εξόδων, ελεύθερο ελιγμό κεφαλαίων και αποτελεσματική χρήση τους στη διαδικασία των τρεχουσών (επιχειρησιακών) δραστηριοτήτων.

Μια ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία (τέλος ενός τριμήνου, ενός έτους) σάς επιτρέπει να καθορίσετε πόσο ορθολογικά μια επιχείρηση διαχειρίζεται τα δικά της και τα δανεισμένα κεφάλαιά της κατά την περίοδο που προηγείται αυτής της ημερομηνίας. Είναι σημαντικό η κατάσταση των πηγών ιδίων και δανειακών κεφαλαίων να ανταποκρίνεται στους στρατηγικούς στόχους της ανάπτυξης της επιχείρησης, καθώς η ανεπαρκής χρηματοοικονομική σταθερότητα μπορεί να οδηγήσει στην αφερεγγυότητα της επιχείρησης, δηλαδή στην έλλειψη κεφαλαίων που απαιτούνται για διακανονισμούς με εσωτερικούς και εξωτερικούς εταίρους, όπως καθώς και με το κράτος. Ταυτόχρονα, η παρουσία σημαντικών υπολοίπων ελεύθερων μετρητών περιπλέκει τις δραστηριότητες της επιχείρησης λόγω της ακινητοποίησής τους σε υπερβολικά αποθέματα και κόστη.

Κατά συνέπεια, το περιεχόμενο της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας χαρακτηρίζεται από τον αποτελεσματικό σχηματισμό και χρήση των χρηματοοικονομικών πόρων που είναι απαραίτητοι για τις συνήθεις παραγωγικές και εμπορικές δραστηριότητες. Οι ίδιοι χρηματοοικονομικοί πόροι της εταιρείας περιλαμβάνουν, καταρχάς, τα καθαρά (παρακρατηθέντα) κέρδη και τις αποσβέσεις. Ένα εξωτερικό σημάδι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η φερεγγυότητα μιας οικονομικής οντότητας.

Η φερεγγυότητα είναι η ικανότητα μιας επιχείρησης να εκπληρώνει τις οικονομικές της υποχρεώσεις που απορρέουν από εμπορικές, πιστωτικές και άλλες συναλλαγές πληρωμών.

Η ικανοποιητική φερεγγυότητα της επιχείρησης επιβεβαιώνεται από επίσημες παραμέτρους όπως:

1) η διαθεσιμότητα δωρεάν μετρητών σε λογαριασμούς διακανονισμού, συναλλάγματος και άλλων λογαριασμών σε τράπεζες.

2) η απουσία μακροπρόθεσμων οφειλών προς τους προμηθευτές, τις τράπεζες, το προσωπικό, τον προϋπολογισμό, τα κεφάλαια εκτός προϋπολογισμού και άλλους πιστωτές·

3) διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς.

Η χαμηλή φερεγγυότητα μπορεί να είναι τυχαία, προσωρινή και μακροπρόθεσμη (χρόνια). Ο τελευταίος τύπος του μπορεί να οδηγήσει την επιχείρηση σε χρεοκοπία.

Ο υψηλότερος τύπος χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η ικανότητα μιας επιχείρησης να αναπτύσσεται κυρίως σε βάρος των δικών της πηγών χρηματοδότησης. Για να γίνει αυτό, πρέπει να έχει μια ευέλικτη δομή οικονομικών πόρων και τη δυνατότητα, εάν είναι απαραίτητο, να αντλεί δανεικά κεφάλαια, δηλαδή να είναι φερέγγυα. Μια επιχείρηση θεωρείται φερέγγυα εάν έχει τις προϋποθέσεις για τη λήψη δανείου και τη δυνατότητα να αποπληρώσει έγκαιρα το δάνειο στον δανειστή με την καταβολή τόκων που οφείλονται από δικούς της οικονομικούς πόρους.

Σε βάρος του κέρδους, η επιχείρηση όχι μόνο αποπληρώνει χρέη δανείου προς τράπεζες, υποχρεώσεις προς τον προϋπολογισμό για φόρο εισοδήματος, αλλά επενδύει και σε κεφαλαιουχικές δαπάνες. Για να διατηρηθεί η χρηματοοικονομική σταθερότητα, είναι απαραίτητο να αυξηθεί όχι μόνο η απόλυτη μάζα του κέρδους, αλλά και το επίπεδό του σε σχέση με το επενδυμένο κεφάλαιο ή το λειτουργικό κόστος, δηλαδή την κερδοφορία. Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι οι υψηλές αποδόσεις συνδέονται με σημαντικό επίπεδο κινδύνου. Στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι αντί για κέρδος, η επιχείρηση μπορεί να υποστεί σημαντικές ζημίες και ακόμη και να καταστεί αφερέγγυα (αφερέγγυα).

Κατά συνέπεια, η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας οικονομικής οντότητας είναι μια τέτοια κατάσταση των χρηματοοικονομικών της πόρων που διασφαλίζει την ανάπτυξη μιας επιχείρησης κυρίως με δικά της έξοδα, διατηρώντας παράλληλα τη φερεγγυότητα και την πιστοληπτική ικανότητα με ένα ελάχιστο επίπεδο επιχειρηματικού κινδύνου.

Πολλοί παράγοντες επηρεάζουν την οικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης:

? θέση της επιχείρησης στις αγορές εμπορευμάτων και στις χρηματοπιστωτικές αγορές·

? παραγωγή και πώληση ανταγωνιστικών προϊόντων και προϊόντων σε ζήτηση·

? βαθμός εξάρτησης από εξωτερικούς πιστωτές και επενδυτές·

? παρουσία αφερέγγυων οφειλετών·

? το μέγεθος και η δομή του κόστους παραγωγής, η συσχέτισή τους με το εισόδημα σε μετρητά.

? το ποσό του καταβεβλημένου εγκεκριμένου κεφαλαίου·

? αποτελεσματικότητα των εμπορικών και χρηματοοικονομικών λειτουργιών·

? την κατάσταση των περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένης της αναλογίας μεταξύ των μη κυκλοφορούντων και των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων·

? το επίπεδο επαγγελματικής κατάρτισης των παραγωγών και των οικονομικών διευθυντών, την ικανότητά τους να λαμβάνουν συνεχώς υπόψη τις αλλαγές στο εσωτερικό και εξωτερικό περιβάλλον κ.λπ.

Η πρακτική εργασία για την ανάλυση των δεικτών απόλυτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας πραγματοποιείται με βάση τις οικονομικές καταστάσεις (έντυπα αριθ. 1, 5).

Κατά τη διάρκεια της παραγωγικής διαδικασίας στην επιχείρηση, υπάρχει συνεχής αναπλήρωση των αποθεμάτων. Για τους σκοπούς αυτούς χρησιμοποιούνται τόσο το ίδιο κεφάλαιο κίνησης όσο και οι δανειακές πηγές (βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια). Μελετώντας το πλεόνασμα ή την έλλειψη κεφαλαίων για τη δημιουργία αποθεμάτων, καθορίζονται απόλυτοι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (Εικ. 4.1).

Ρύζι. 4.1.Δείκτες που χαρακτηρίζουν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης

Για μια λεπτομερή αντανάκλαση διαφορετικών τύπων πηγών (ίδια κεφάλαια, μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί), χρησιμοποιείται ένα σύστημα δεικτών για το σχηματισμό αποθεματικών.

1. Η διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης στο τέλος της περιόδου τιμολόγησης καθορίζεται από τον τύπο:

SOS = SC - BOA, (15)

όπου SOS - ίδιο κεφάλαιο κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) στο τέλος της περιόδου τιμολόγησης. SC - ίδια κεφάλαια (τμήμα III του ισολογισμού "Κεφάλαιο και αποθεματικά"). VOA - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (τμήμα I του ισολογισμού).

2. Η διαθεσιμότητα ιδίων και μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών χρηματοδότησης αποθεματικών (SDI) καθορίζεται από τον τύπο:

όπου DKZ - μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια (τμήμα IV του ισολογισμού «Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις»).

3. Η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών (ΟΙΖ):

OIZ = SDI + KKZ, (17)

όπου KKZ - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια (τμήμα V του ισολογισμού "Τρέχουσες υποχρεώσεις").

Ως αποτέλεσμα, είναι δυνατός ο προσδιορισμός τριών δεικτών για τη διαθεσιμότητα των αποθεματικών με τις πηγές χρηματοδότησής τους.

1. Πλεόνασμα (+), έλλειψη (-) ίδιου κεφαλαίου κίνησης

SOS=SOS-Z, (18)

όπου ASOS είναι η αύξηση (πλεόνασμα) του ίδιου κεφαλαίου κίνησης. З - αποθεματικά (τμήμα II του ισολογισμού).

2. Πλεόνασμα (+), έλλειψη (-) ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης αποθεματικών (ASDI)

SDI = SDI-Z. (19)

3. Πλεόνασμα (+), έλλειμμα (-) της συνολικής αξίας των κύριων πηγών κάλυψης αποθεματικών (ΑΟΙΖ)

OIZ = OIZ-Z. (20)

Οι δεδομένοι δείκτες της παροχής αποθεματικών με τις αντίστοιχες πηγές χρηματοδότησης μετατρέπονται σε μοντέλο τριών παραγόντων (Μ):

M = (?SOS; ?SDI; ?OIZ) (21)

Αυτό το μοντέλο χαρακτηρίζει το είδος της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. Στην πράξη, υπάρχουν τέσσερις τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (Πίνακας 4.1).

Πίνακας 4.1. Τύποι χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης

Ο πρώτος τύπος χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μπορεί να αναπαρασταθεί ως ο ακόλουθος τύπος:

M 1 \u003d (1, 1, 1), δηλαδή ASOS > 0; ASDI > 0; ΑΟΙΖ > 0. (22)

Η απόλυτη χρηματοπιστωτική σταθερότητα (M1) είναι πολύ σπάνια στη σύγχρονη Ρωσία.

Ο δεύτερος τύπος (κανονική χρηματοπιστωτική σταθερότητα) μπορεί να εκφραστεί με τον τύπο:

M 2 \u003d (0, 1, 1), δηλαδή; SOS< 0; ?СДИ > 0; ?ΟΙΖ > 0. (23)

Η κανονική χρηματοοικονομική σταθερότητα εγγυάται την εκπλήρωση των οικονομικών υποχρεώσεων της επιχείρησης.

Ο τρίτος τύπος (ασταθής οικονομική κατάσταση) καθορίζεται από τον τύπο:

M 3 \u003d (0, 0, 1), δηλαδή; SOS< 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > ? 0. (24)

Ο τέταρτος τύπος (οικονομική κατάσταση κρίσης) μπορεί να αναπαρασταθεί ως εξής:

M 4 \u003d (0, 0, 0), δηλαδή; SOS< 0; ??СДИ < 0; ?ОИЗ < 0. (25)

Σε αυτή την κατάσταση, η επιχείρηση είναι εντελώς αφερέγγυα και βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας, καθώς το βασικό στοιχείο του κυκλοφορούντος ενεργητικού «Αποθεματικά» δεν παρέχεται με πηγές χρηματοδότησης.

Οι δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας της υπό εξέταση ανώνυμης εταιρείας παρουσιάζονται στον πίνακα. 4.2. Από τα στοιχεία της προκύπτει ότι η ανώνυμη εταιρεία βρίσκεται σε απόλυτα σταθερή οικονομική κατάσταση και παρέμεινε αμετάβλητη τόσο στην αρχή του έτους όσο και στο τέλος της περιόδου αναφοράς.

Πίνακας 4.2. Απόλυτοι δείκτες της οικονομικής σταθερότητας μιας μετοχικής εταιρείας, χιλιάδες ρούβλια.

Αυτό το συμπέρασμα συνάγεται με βάση τα ακόλουθα συμπεράσματα:

1) υπερδιπλασιάστηκε το πλεόνασμα ιδίων κεφαλαίων κίνησης για το έτος αναφοράς (18 409/9147).

2) η υπέρβαση του πλεονάσματος τους σε σχέση με τα αποθέματα στην αρχή του έτους αναφοράς ήταν 2,6 φορές (9147/3556) και στο τέλος της περιόδου αναφοράς 3,2 φορές (18409/5789).

3) η υπέρβαση της συνολικής αξίας των κύριων πηγών χρηματοδότησης αποθεματικών έναντι του απόλυτου ποσού των ίδιων των αποθεματικών στην αρχή του έτους αναφοράς ήταν 3,1 φορές (11 096/3555) και στο τέλος της περιόδου αναφοράς 3,5 φορές (20 020/5789);

4) έχοντας σημαντικό πλεόνασμα ιδίων κεφαλαίων κίνησης, η εταιρεία δεν προσέλκυσε βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια κατά την περίοδο αναφοράς.

Οι κύριοι τρόποι βελτίωσης της φερεγγυότητας των επιχειρήσεων με ασταθή χρηματοοικονομική κατάσταση είναι οι εξής:

1) αύξηση ιδίων κεφαλαίων (τμήμα III του ισολογισμού).

2) μείωση των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (λόγω πώλησης ή μίσθωσης αχρησιμοποίητων παγίων).

3) μείωση της αξίας των αποθεμάτων στο βέλτιστο επίπεδο (στο μέγεθος των τρεχουσών και ασφαλιστικών αποθεμάτων).

Αυτό το κείμενο είναι ένα εισαγωγικό κομμάτι.Από το βιβλίο Οικονομικά και Πίστωση συγγραφέας Σεβτσούκ Ντένις Αλεξάντροβιτς

132. Ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης Η σταθερή οικονομική θέση μιας επιχείρησης εξαρτάται, καταρχάς, από τη βελτίωση των ποιοτικών δεικτών: παραγωγικότητα εργασίας, κερδοφορία παραγωγής, παραγωγικότητα κεφαλαίου, καθώς και από την εκπλήρωση του σχεδίου κέρδους.

Από το βιβλίο Λογιστική και φορολογία δαπανών ασφάλισης εργαζομένων συγγραφέας Nikanorov P S

Κεφάλαιο III. Διασφάλιση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας των ασφαλιστών Άρθρο 25. Προϋποθέσεις για τη διασφάλιση της οικονομικής σταθερότητας ενός ασφαλιστή (όπως τροποποιήθηκε από τον ομοσπονδιακό νόμο αριθ. 172-FZ της 10.12.2003)

Από το βιβλίο Οικονομικά των Οργανισμών. cheat sheets συγγραφέας Zaritsky Alexander Evgenievich

106. Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας Το πρώτο στάδιο της ανάλυσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι ο έλεγχος της διαθεσιμότητας αποθεματικών και δαπανών με πηγές σχηματισμού.

συγγραφέας Olshevskaya Natalya

104. Ανάλυση χρηματοοικονομικής σταθερότητας Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης καθορίζεται κυρίως από την αναλογία του κόστους του υλικού κεφαλαίου κίνησης και των αξιών των ιδίων και των δανειακών πηγών σύστασής τους. Υπάρχουν διάφοροι τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

Από το βιβλίο Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. cheat sheets συγγραφέας Olshevskaya Natalya

105. Δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας Για τον χαρακτηρισμό της χρηματοοικονομικής σταθερότητας ενός οργανισμού, χρησιμοποιούνται στην πράξη διάφοροι χρηματοοικονομικοί δείκτες.Ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της σταθερότητας της οικονομικής κατάστασης ενός οργανισμού, η ανεξαρτησία του από δανεισμό

Από το βιβλίο Insurance Business: Cheat Sheet συγγραφέας άγνωστος συγγραφέας

Από το βιβλίο Οικονομική Στατιστική ο συγγραφέας Shcherbak I A

56. Δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και φερεγγυότητας μιας επιχείρησης

Από το βιβλίο Finance: Lecture Notes συγγραφέας Kotelnikova Ekaterina

2. Εκτίμηση της φερεγγυότητας, της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και της ελκυστικότητας των επενδύσεων των αγροτικών επιχειρήσεων Μια συνολική αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της παραγωγής είναι απαραίτητη όχι μόνο για έναν επιχειρηματία, αλλά και για τις φορολογικές αρχές, τις δανείστριες τράπεζες,

συγγραφέας Sherstneva Galina Sergeevna

39. Δείκτες της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης Οι κύριοι δείκτες της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης είναι οι ακόλουθοι συντελεστές: 1) συντελεστής αυτονομίας - το μερίδιο του ίδιου κεφαλαίου στο συνολικό ποσό του κεφαλαίου. Καθορίζει τον βαθμό ανεξαρτησίας

Από το βιβλίο Οικονομική Στατιστική συγγραφέας Sherstneva Galina Sergeevna

40. Παράγοντες σταθερότητας της επιχείρησης Συντελεστής παροχής αποθεμάτων με ίδιο κεφάλαιο κίνησης: 1) Kozok \u003d SOK / Z Συντελεστές που χαρακτηρίζουν επίσης τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα είναι ο συντελεστής αυτονομίας Ka και ο συντελεστής κεφαλαίου κίνησης

συγγραφέας

4.1. Απόλυτοι δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας Ένα από τα βασικά καθήκοντα της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι η μελέτη δεικτών που αντικατοπτρίζουν τη χρηματοοικονομική της σταθερότητα. Χαρακτηρίζεται από σταθερή υπέρβαση του εισοδήματος έναντι των δαπανών, δωρεάν

Από το βιβλίο Χρηματοοικονομική Ανάλυση συγγραφέας Μποχάροφ Βλαντιμίρ Βλαντιμίροβιτς

4.2. Σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και ανάλυσή τους Οι σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας χαρακτηρίζουν τον βαθμό εξάρτησης της επιχείρησης από εξωτερικούς επενδυτές και πιστωτές. Οι ιδιοκτήτες της επιχείρησης ενδιαφέρονται να βελτιστοποιήσουν τη δική τους

Από το βιβλίο Οικονομική Ανάλυση. Παχνί συγγραφέας Korotkov Yu. E.

Η έννοια της οικονομικής ανάλυσης Όταν μελετάμε οποιαδήποτε επιστήμη, φυσικά φαινόμενα, κοινωνία, βρισκόμαστε αντιμέτωποι με μια τέτοια έννοια όπως η ανάλυση. Ο όρος «ανάλυση» στα ελληνικά σημαίνει «χωρισμός», «διαμελισμός», δηλαδή ανάλυση είναι μια διαίρεση του αντικειμένου κάτω από μελέτη

Από το βιβλίο Business Analysis. Παχνί συγγραφέας Takhtomysova Danara Anuarovna

1. Η έννοια της οικονομικής ανάλυσης Η οικονομική ανάλυση των χρηματοπιστωτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης συνίσταται στη συνολική εξέταση θεμάτων που σχετίζονται με το παραγωγικό και τεχνικό επίπεδο, την ποιότητα των προϊόντων και την ανταγωνιστικότητά της σε

Από το βιβλίο Ποιότητα, Αποτελεσματικότητα, Ηθική συγγραφέας Γκλίτσεφ Αλεξάντερ Βλαντιμίροβιτς

9.3. Σχετικά με τη βιωσιμότητα των δραστηριοτήτων της επιχείρησης Τώρα που εξετάσαμε λεπτομερώς τα ζητήματα της αποτελεσματικότητας, ένα ευρύ φάσμα προβλημάτων βελτίωσης της ποιότητας, ανακαλύψαμε την πιθανολογική φύση των συνεπειών της αλλαγής ποιότητας, αισθανθήκαμε τη συνεχή παρουσία του κινδύνου της

Από το βιβλίο Οικονομική Ανάλυση συγγραφέας Klimova Natalia Vladimirovna

Ερώτηση 70 Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας Η ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας πραγματοποιείται σε απόλυτους και σχετικούς όρους. Οι απόλυτοι δείκτες χαρακτηρίζουν τη διαθεσιμότητα αποθεμάτων και κόστους από τις πηγές σχηματισμού τους. Ταυτόχρονα, υπολογίζουν: Fsos \u003d SOS - 33, όπου SOS

2.2.1 Σημασία της οικονομικής βιωσιμότητας

Ένα από τα χαρακτηριστικά της σταθερής θέσης της επιχείρησης είναι η χρηματοοικονομική της σταθερότητα. Εξαρτάται τόσο από τη σταθερότητα του οικονομικού περιβάλλοντος εντός του οποίου δραστηριοποιείται η επιχείρηση, όσο και από τα αποτελέσματα της λειτουργίας της, την ενεργό και αποτελεσματική ανταπόκρισή της σε αλλαγές σε εσωτερικούς και εξωτερικούς παράγοντες.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι ένα χαρακτηριστικό που υποδηλώνει σταθερή υπέρβαση των εσόδων μιας επιχείρησης σε σχέση με τα έξοδά της, ελεύθερο ελιγμό των κεφαλαίων της επιχείρησης και την αποτελεσματική χρήση τους, αδιάκοπη παραγωγική διαδικασία και πωλήσεις προϊόντων. Η χρηματοοικονομική σταθερότητα διαμορφώνεται στη διαδικασία όλων των παραγωγικών και οικονομικών δραστηριοτήτων και αποτελεί το κύριο συστατικό της συνολικής σταθερότητας της εταιρείας.

Μια ανάλυση της σταθερότητας της οικονομικής κατάστασης σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία σάς επιτρέπει να μάθετε πόσο σωστά διαχειρίστηκε η εταιρεία τους πόρους κατά την περίοδο που προηγείται αυτής της ημερομηνίας.

Μια εξωτερική εκδήλωση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η φερεγγυότητα, δηλ. τη δυνατότητα να πληρώνουν σε μετρητά εγκαίρως τις υποχρεώσεις πληρωμής τους. Η ανάλυση φερεγγυότητας είναι απαραίτητη για την επιχείρηση όχι μόνο για τους σκοπούς της αξιολόγησης και της πρόβλεψης των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων, αλλά και για εξωτερικούς επενδυτές (τράπεζες). Είναι ιδιαίτερα σημαντικό να γνωρίζετε για τις οικονομικές δυνατότητες ενός συνεργάτη εάν προκύψει το ζήτημα της παροχής εμπορικού δανείου ή αναβολής πληρωμής. Η αξιολόγηση φερεγγυότητας πραγματοποιείται με βάση τα χαρακτηριστικά της ρευστότητας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, δηλ. ο χρόνος που χρειάζεται για να μετατραπούν σε μετρητά.

Τα κριτήρια για την εκτίμηση της οικονομικής θέσης είναι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα της επιχείρησης, δηλ. τη δυνατότητα έγκαιρης και πλήρους διευθέτησης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Οι έννοιες της φερεγγυότητας και της ρευστότητας είναι πολύ κοντινές, αλλά η δεύτερη είναι πιο μεγάλη. Η φερεγγυότητα εξαρτάται από τον βαθμό ρευστότητας του ισολογισμού. Παράλληλα, η ρευστότητα δεν χαρακτηρίζει μόνο την τρέχουσα κατάσταση των διακανονισμών, αλλά και τις προοπτικές.

Η ρευστότητα του ισολογισμού εκφράζεται στο βαθμό κάλυψης των υποχρεώσεων της επιχείρησης από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής των οποίων σε χρήμα αντιστοιχεί στη λήξη των υποχρεώσεων. Η ρευστότητα του ισολογισμού επιτυγχάνεται με την καθιέρωση ισότητας μεταξύ υποχρεώσεων και περιουσιακών στοιχείων.

Η ρευστότητα ενός περιουσιακού στοιχείου είναι η ικανότητά του να μετατρέπεται σε μετρητά. Ο βαθμός ρευστότητας ενός περιουσιακού στοιχείου καθορίζεται από τη διάρκεια της χρονικής περιόδου κατά την οποία μπορεί να πραγματοποιηθεί αυτός ο μετασχηματισμός. Όσο μικρότερη είναι η περίοδος, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητα αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων.

Γενικά, μια επιχείρηση θεωρείται ρευστή εάν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία υπερβαίνουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις της.

Η αξιολόγηση της φερεγγυότητας δίνεται για συγκεκριμένη ημερομηνία. Ωστόσο, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη η υποκειμενική του φύση και το γεγονός ότι μπορεί να εκτελεστεί με διάφορους βαθμούς ακρίβειας. Η φερεγγυότητα επιβεβαιώνεται από τα δεδομένα:

σχετικά με τη διαθεσιμότητα κεφαλαίων σε τρεχούμενους λογαριασμούς, λογαριασμούς σε ξένο νόμισμα, βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να έχουν τη βέλτιστη αξία. Όσο πιο σημαντικό είναι το ποσό των μετρητών στους λογαριασμούς, τόσο πιο πιθανό μπορεί να υποστηριχθεί ότι η εταιρεία διαθέτει επαρκή κεφάλαια για τρέχοντες διακανονισμούς και πληρωμές. Ωστόσο, η παρουσία ασήμαντων υπολοίπων σε λογαριασμούς μετρητών δεν σημαίνει πάντα ότι η εταιρεία είναι αφερέγγυα: τα κεφάλαια μπορούν να πάνε στο ταμείο, σε διακανονισμό, λογαριασμοί σε ξένο νόμισμα τις επόμενες ημέρες, οι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά . Η συνεχής κρίση έλλειψη μετρητών οδηγεί στο γεγονός ότι η επιχείρηση μετατρέπεται σε «τεχνικά αφερέγγυα» και αυτό μπορεί ήδη να θεωρηθεί ως το πρώτο βήμα στην πορεία προς την πτώχευση.

σχετικά με την απουσία ληξιπρόθεσμων οφειλών και τις καθυστερήσεις στις πληρωμές·

μη έγκαιρη αποπληρωμή δανείων, καθώς και μακροχρόνια συνεχής χρήση δανείων.

Η υψηλότερη μορφή βιωσιμότητας της επιχείρησης είναι η ικανότητά της να αναπτύσσεται. Για να γίνει αυτό, η επιχείρηση πρέπει να έχει μια ευέλικτη δομή οικονομικών πόρων και την ικανότητα, εάν είναι απαραίτητο, να προσελκύει δανειακά κεφάλαια, δηλ. να είναι φερέγγυος. Το Σχήμα 2 δείχνει τα κύρια στάδια της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Ρύζι. 2 Στάδια ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

Το κλειδί για την επιβίωση και η βάση για τη σταθερότητα του οργανισμού είναι η οικονομική του σταθερότητα, δηλ. μια τέτοια οικονομική κατάσταση, που εγγυάται τη διαρκή φερεγγυότητά της. Μια τέτοια οικονομική οντότητα, με δικά της έξοδα, καλύπτει τα κεφάλαια που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία, δεν επιτρέπει αδικαιολόγητες απαιτήσεις και υποχρεώσεις και πληρώνει εμπρόθεσμα τις υποχρεώσεις της.

Η ανάλυση του συστήματος διαχείρισης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας θα περιλαμβάνει δύο τμήματα:

Αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Ανάλυση διαχείρισης χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Το πρώτο μπλοκ περιλαμβάνει:

ανάλυση της κατάστασης ιδιοκτησίας·

απόλυτους και σχετικούς συντελεστές χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Δεύτερο μπλοκ:

ανάλυση των ιδίων κεφαλαίων κίνησης και των τρεχουσών χρηματοοικονομικών αναγκών·

προσδιορισμός της ρευστότητας της επιχείρησης, καθορισμός παραγόντων που καθορίζουν την ποιότητα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας (κύκλος εργασιών), δηλ. πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί η επιχείρηση τα κεφάλαιά της, καθορίζοντας τρόπους για να τα επιταχύνει·

ανάλυση της κατάστασης και διαχείριση των απαιτήσεων και υποχρεώσεων.

Η ανάλυση θα πρέπει να αποκαλύψει τις υπάρχουσες ελλείψεις και να σκιαγραφήσει τρόπους εξάλειψής τους. Στη συνέχεια, είναι απαραίτητο να αναπτυχθούν μέτρα για την κινητοποίηση εσωτερικών πόρων και την περαιτέρω βελτίωση της οικονομικής κατάστασης.

Οι κύριοι δείκτες που αντικατοπτρίζουν την οικονομική θέση της επιχείρησης παρουσιάζονται στον ισολογισμό. Το υπόλοιπο χαρακτηρίζει την οικονομική θέση της επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία και αντικατοπτρίζει τους πόρους της επιχείρησης σε μια ενιαία χρηματική αξία ως προς τη σύνθεσή τους και τις κατευθύνσεις χρήσης.

Σε αντίθεση με τον ισολογισμό, ο οποίος φαίνεται να αντικατοπτρίζει μια σταθερή στατιστική εικόνα του χρηματοοικονομικού ισοζυγίου της επιχείρησης, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων δείχνει τη δυναμική των χρηματοοικονομικών λειτουργιών της. Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων συγκρίνει το κόστος των δραστηριοτήτων τους, προσδιορίζει το ποσό του καθαρού εισοδήματος και τη διανομή του.

Έτσι, χρησιμοποιώντας αυτές τις μορφές χρηματοοικονομικής αναφοράς, η ανάλυση της διαχείρισης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας, που πραγματοποιείται με την ακόλουθη σειρά, επιτρέπει:

1) καθορίζει τη δομή της περιουσίας της επιχείρησης και τις πηγές σχηματισμού ·

3) συγκρίνετε την ομαδοποίηση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων.

2.2.2 Δείκτες οικονομικής ισχύος

Ένας από τους δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι το πλεόνασμα ή η έλλειψη πηγών κεφαλαίων για το σχηματισμό αποθεματικών, που ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ της αξίας των πηγών κεφαλαίων και της αξίας των αποθεματικών. Αυτό αναφέρεται στην ασφάλεια ορισμένων τύπων πηγών (ίδιες, πιστωτικές και άλλες δανειακές), καθώς η επάρκεια του αθροίσματος όλων των πιθανών τύπων πηγών (συμπεριλαμβανομένων των πληρωτέων λογαριασμών και άλλων βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και υποχρεώσεων) διασφαλίζεται από την ταυτότητα του τα αποτελέσματα του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού. Μελετώντας το πλεόνασμα ή την έλλειψη κεφαλαίων για τη δημιουργία αποθεμάτων, καθορίζονται απόλυτοι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Για μια λεπτομερή αντανάκλαση διαφορετικών τύπων πηγών (ίδια κεφάλαια, μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια και δανεισμοί), χρησιμοποιείται ένα σύστημα δεικτών για το σχηματισμό αποθεματικών, που αντικατοπτρίζει διαφορετικό βαθμό κάλυψης διαφορετικών τύπων πηγών:

1. Διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης στο τέλος της περιόδου τιμολόγησης. Ο τύπος για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη (σύμφωνα με τον τύπο 1):

SOS = SC - BOA, (1)

όπου: SOS - ίδιο κεφάλαιο κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) στο τέλος της περιόδου τιμολόγησης.

SC - ίδια κεφάλαια (τμήμα III του ισολογισμού "Κεφάλαιο και αποθεματικά").

VOA - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (τμήμα I του ισολογισμού).

2. Διαθεσιμότητα ιδίων και μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών αποθεματικών χρηματοδότησης. Ο τύπος για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη (σύμφωνα με τον τύπο 2):

SDI = SOS + DCS, (2)

όπου: SDI - η διαθεσιμότητα ιδίων και μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών αποθεματικών χρηματοδότησης.

SOS - ίδιο κεφάλαιο κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) στο τέλος της περιόδου τιμολόγησης.

DKZ - μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια (τμήμα IV του ισολογισμού "Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις").

3. Η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών. Ο τύπος για τον υπολογισμό της συνολικής αξίας των πηγών σχηματισμού αποθεματικών (σύμφωνα με τον τύπο 3):

OIZ = SDI + KKZ, (3)

όπου: OIZ είναι η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεμάτων.

KKZ - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια (τμήμα V του ισολογισμού "Τρέχουσες υποχρεώσεις").

Ως αποτέλεσμα, μπορούν να προσδιοριστούν τρεις δείκτες διαθεσιμότητας αποθεματικών με πηγές χρηματοδότησής τους:

1. Πλεόνασμα (+), έλλειψη (-) ιδίων κεφαλαίων κίνησης. Ο τύπος για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη (σύμφωνα με τον τύπο 4):

∆SOS = SOS - Z, (4)

όπου: ∆SOS - αύξηση (πλεόνασμα) ιδίων κεφαλαίων κίνησης.

З - αποθεματικά (τμήμα II του ισολογισμού).

2. Πλεόνασμα (+), έλλειψη (-) ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών αποθεματικών χρηματοδότησης. Ο τύπος για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη (σύμφωνα με τον τύπο 5):

∆SDI = SDI – Z, (5)

όπου: ∆SDI - αύξηση (πλεόνασμα) ιδίων και μακροπρόθεσμων πηγών αποθεματικών χρηματοδότησης.

3. Πλεόνασμα (+), έλλειψη (-) της συνολικής αξίας των κύριων πηγών κάλυψης αποθεματικών. Ο τύπος για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη (σύμφωνα με τον τύπο 6):

∆OIZ = OIZ – Z, (6)

όπου: ∆OIZ είναι η αύξηση (πλεόνασμα) της συνολικής αξίας των κύριων πηγών κάλυψης των αποθεματικών.

Οι δεδομένοι δείκτες παροχής αποθεματικών με τις αντίστοιχες πηγές χρηματοδότησης μετατρέπονται σε μοντέλο τριών παραγόντων. Ο τύπος για τον υπολογισμό του μοντέλου τριών παραγόντων (σύμφωνα με τον τύπο 7):

М = (∆SOS; ∆SDI; ∆OIZ), (7)

όπου: το M είναι ένα μοντέλο τριών παραγόντων.

Αυτό το μοντέλο χαρακτηρίζει το είδος της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. Στην πράξη, υπάρχουν τέσσερις τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας που παρουσιάζονται στον Πίνακα 3.

Πίνακας 3

Τύποι χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης

Τύπος χρηματοπιστωτικής σταθερότητας	Αποθεματικές πηγές χρηματοδότησης	Σύντομη περιγραφή της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας
Απόλυτη οικονομική σταθερότητα	Ίδιο κεφάλαιο κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης)	Υψηλό επίπεδο φερεγγυότητας. Η εταιρεία δεν εξαρτάται από εξωτερικούς πιστωτές.
Κανονική οικονομική σταθερότητα	Ίδιο κεφάλαιο κίνησης συν μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια.	Κανονική φερεγγυότητα. Ορθολογική χρήση δανειακών κεφαλαίων. Υψηλή κερδοφορία των τρεχουσών δραστηριοτήτων.
Ασταθής οικονομική κατάσταση	Ίδιο κεφάλαιο κίνησης συν μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια συν βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια.	Παραβίαση της κανονικής φερεγγυότητας. Υπάρχει ανάγκη προσέλκυσης πρόσθετων πηγών χρηματοδότησης. Είναι δυνατή η αποκατάσταση της φερεγγυότητας.
Κρίση (κρίσιμη) οικονομική κατάσταση		Η εταιρεία είναι πλήρως αφερέγγυα και βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας.

Ο πρώτος τύπος χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μπορεί να αναπαρασταθεί ως ο ακόλουθος τύπος (σύμφωνα με τον τύπο 8):

Μ1 = (1,1,1), δηλ. ∆SOS ≥ 0; ∆SDI ≥ 0; ∆OIZ ≥ 0. (8)

Η απόλυτη χρηματοπιστωτική σταθερότητα (M 1) είναι πολύ σπάνια στη σύγχρονη Ρωσία.

Ο δεύτερος τύπος (κανονική χρηματοπιστωτική σταθερότητα) μπορεί να εκφραστεί (σύμφωνα με τον τύπο 9):

M 2 \u003d (0,1,1), δηλ. ∆SOS< 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (9)

Καθιερώνεται ο τρίτος τύπος (ασταθής οικονομική κατάσταση) (σύμφωνα με τον τύπο 10):

M 3 \u003d (0.0.1), δηλ. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (10)

Ο τέταρτος τύπος (οικονομική κατάσταση κρίσης) μπορεί να αναπαρασταθεί (σύμφωνα με τον τύπο 11):

M 4 \u003d (0,0,0), δηλ. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (11)

Οι σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας χαρακτηρίζουν τον βαθμό εξάρτησης της επιχείρησης από εξωτερικούς επενδυτές και πιστωτές. Οι ιδιοκτήτες της επιχείρησης ενδιαφέρονται να βελτιστοποιήσουν το δικό τους κεφάλαιο και να ελαχιστοποιήσουν τα δανειακά κεφάλαια στο συνολικό όγκο των χρηματοοικονομικών πηγών. Οι δανειστές αξιολογούν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα του δανειολήπτη με βάση το ποσό των ιδίων κεφαλαίων και την πιθανότητα αποτροπής της χρεοκοπίας.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα αξιολογείται χρησιμοποιώντας ένα σύστημα χρηματοοικονομικών δεικτών (Πίνακας 4).

Πίνακας 4

Σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Δείκτης	Μέθοδος υπολογισμού
Δείκτης		γραμμές ισορροπίας
Δείκτης κεφαλαιοποίησης			Όχι υψηλότερο από 1,5. Δείχνει πόσα κεφάλαια δανείου έχει προσελκύσει ο οργανισμός για 1 τρίψιμο. ίδια κεφάλαια που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία
Αναλογία κάλυψης με ίδιες πηγές χρηματοδότησης
Συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας (αυτονομία)
Αναλογία χρηματοδότησης
Δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

όπου: ZK - δανεικό κεφάλαιο.

SC - μετοχικό κεφάλαιο;

VOA - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

OA - κυκλοφορούν ενεργητικό.

WB - νόμισμα υπολοίπου.

DO - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Έτσι, η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης χαρακτηρίζεται από ένα σύνολο απόλυτων και σχετικών δεικτών: την παρουσία ιδίων κεφαλαίων κίνησης, την παρουσία ιδίων και μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών χρηματοδότησης αποθεματικών, τη συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών. , ο δείκτης κεφαλαιοποίησης, ο λόγος της πρόβλεψης με ίδιες πηγές χρηματοδότησης, ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας (αυτονομία), ο δείκτης χρηματοδότησης, ο δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας: Τι είναι;

Οικονομική σταθερότητα- αναπόσπαστο μέρος της συνολικής σταθερότητας της επιχείρησης, η ισορροπία των χρηματοοικονομικών ροών, η διαθεσιμότητα κεφαλαίων που επιτρέπουν στον οργανισμό να διατηρήσει τις δραστηριότητές του για ορισμένο χρονικό διάστημα, συμπεριλαμβανομένης της εξυπηρέτησης των δανείων που έλαβε και της παραγωγής προϊόντων.

Οι κύριοι δείκτες της οικονομικής σταθερότητας του οργανισμού

Δείκτης	Περιγραφή του δείκτη και η κανονιστική του αξία
Συντελεστής αυτονομίας	Ο λόγος των ιδίων κεφαλαίων προς το συνολικό κεφάλαιο. Η γενικά αποδεκτή κανονική τιμή: 0,5 ή περισσότερο (βέλτιστη 0,6-0,7). Ωστόσο, στην πράξη, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον κλάδο.
Δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης	Ο λόγος του δανεισμένου κεφαλαίου προς τα ίδια κεφάλαια.
Αναλογία κεφαλαίου κίνησης	Ο λόγος των ιδίων κεφαλαίων προς το κυκλοφορούν ενεργητικό. Κανονική τιμή: 0,1 ή περισσότερο.
	Ο λόγος των ιδίων κεφαλαίων και των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων προς το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων. Κανονική τιμή για αυτόν τον κλάδο: 0,7 ή περισσότερο.
Δείκτης ευελιξίας μετοχικού κεφαλαίου	Η αναλογία ιδίων κεφαλαίων κίνησης προς πηγές ιδίων κεφαλαίων.
Συντελεστής κινητικότητας ακινήτου	Ο λόγος του κυκλοφορούντος ενεργητικού προς την αξία όλων των ακινήτων. Χαρακτηρίζει τις βιομηχανικές ιδιαιτερότητες του οργανισμού.
Δείκτης κινητικότητας κεφαλαίου κίνησης	Ο λόγος του πιο κινητού μέρους των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (μετρητά και χρηματοοικονομικές επενδύσεις) προς τη συνολική αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
	Ο λόγος του ιδίου κεφαλαίου κίνησης προς την αξία των αποθεμάτων. Κανονική τιμή: 0,5 ή περισσότερο.
Αναλογία βραχυπρόθεσμου χρέους	Ο λόγος του βραχυπρόθεσμου χρέους προς το συνολικό χρέος.

Ο κύριος δείκτης που επηρεάζει την οικονομική σταθερότητα του οργανισμού είναι το μερίδιο των δανειακών κεφαλαίων. Πιστεύεται γενικά ότι εάν τα δανεισμένα κεφάλαια αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ των κεφαλαίων της εταιρείας, τότε αυτό δεν είναι πολύ καλό σημάδι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, για διάφορους κλάδους το κανονικό μερίδιο των δανειακών κεφαλαίων μπορεί να κυμαίνεται: για εμπορικές εταιρείες με μεγάλο κύκλο εργασιών, είναι πολύ υψηλότερο.

Εκτός από τους παραπάνω δείκτες, η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης αντανακλά τη ρευστότητα των περιουσιακών της στοιχείων σε σύγκριση με τις υποχρεώσεις κατά λήξη: ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας και ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας.

Συντελεστής αυτονομίας

Συντελεστής αυτονομίας(δείκτης χρηματοοικονομικής ανεξαρτησίας) χαρακτηρίζει την αναλογία του ίδιου κεφαλαίου προς το συνολικό ποσό του κεφαλαίου (περιουσιακά στοιχεία) του οργανισμού. Η αναλογία δείχνει πόσο ανεξάρτητος είναι ο οργανισμός από τους πιστωτές.

Δείκτης κεφαλαιοποίησης

Δείκτης κεφαλαιοποίησης(δείκτης κεφαλαιοποίησης) είναι ένας δείκτης που συγκρίνει το ποσό των μακροπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών με τις συνολικές πηγές μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης, οι οποίες περιλαμβάνουν, εκτός από τους μακροπρόθεσμους πληρωτέους λογαριασμούς, το ίδιο κεφάλαιο του οργανισμού. Ο δείκτης κεφαλαιοποίησης σάς επιτρέπει να αξιολογήσετε την επάρκεια της πηγής χρηματοδότησης του οργανισμού για τις δραστηριότητές του με τη μορφή ιδίων κεφαλαίων.

Αναλογία κάλυψης αποθεματικών

Αναλογία κάλυψης αποθεματικών- Αυτός είναι ένας δείκτης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας του οργανισμού, ο οποίος καθορίζει τον βαθμό στον οποίο τα υλικά αποθέματα του οργανισμού καλύπτονται από το δικό του κεφάλαιο κίνησης.

Αναλογία κάλυψης περιουσιακών στοιχείων

Αναλογία κάλυψης περιουσιακών στοιχείων (ένααναλογία κάλυψης συνόλου)μετρά την ικανότητα ενός οργανισμού να αποπληρώσει τα χρέη του με υπάρχοντα περιουσιακά στοιχεία. Η αναλογία δείχνει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων θα πάει για την κάλυψη των χρεών.

Δείκτης κάλυψης επενδύσεων

Δείκτης κάλυψης επενδύσεων- αυτός είναι ένας οικονομικός δείκτης που δείχνει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού χρηματοδοτείται από βιώσιμες πηγές: ίδια κεφάλαια και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Αναλογία κάλυψης τόκων

Αναλογία κάλυψης τόκων(interest coverage ratio, ICR) χαρακτηρίζει την ικανότητα του οργανισμού να εξυπηρετεί τις χρεωστικές του υποχρεώσεις. Ο δείκτης συγκρίνει τα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο (συνήθως ένα έτος) και τους τόκους χρεωστικών υποχρεώσεων για την ίδια περίοδο.