Refinancement(Refinancement) - opérations visant à accorder des prêts aux banques de la manière prescrite. L'objectif principal du refinancement est la régulation conformément à l'exercice des fonctions de la Banque nationale. À cette fin, la Banque nationale utilise les prêts de refinancement suivants :

1. une ligne de refinancement permanente pour l'octroi de prêts aux banques ;
2. prêts de refinancement jusqu'à 90 jours ;

Sur la base d’une ligne de refinancement permanente, la Banque nationale soutient la liquidité à court terme (instantanée) de la banque en monnaie nationale en lui accordant un prêt au jour le jour :

1. garanti par l'Ukraine (à l'exception des obligations d'emprunt gouvernementales externes) ou ;
2. sans garantie ().

Le refinancement est effectué sur la base de la conclusion par la banque d’un contrat général de prêt. La condition d'examen de la demande d'une banque pour un prêt vierge au jour le jour est son consentement à l'application par la Banque Nationale d'un régime de blocage des fonds pour la banque emprunteuse à hauteur du montant du prêt accordé et des intérêts d'utilisation pour la période allant jusqu'à son retour. La Banque Nationale communique quotidiennement par courrier électronique aux banques les taux d'intérêt sur les prêts au jour le jour pour le jour ouvrable suivant, dont le montant peut être différencié en fonction de la garantie.

S'il est nécessaire de maintenir des liquidités, la banque peut présenter une demande de prêt au jour le jour à la Banque nationale par jour ouvrable. La banque peut déposer une demande de 9h00 à 11h00 (les demandes sont satisfaites jusqu'à 14h00) et de 14h00 à 16h30 (les demandes sont satisfaites jusqu'à 17h00). La banque rembourse le prêt le jour ouvrable suivant avant une certaine heure, ainsi que le paiement des intérêts.

Le refinancement des banques pour une durée allant jusqu'à 90 jours s'effectue par voie d'appel d'offres quantitatif ou pourcentage. L'avis d'appel d'offres est envoyé chaque semaine par courrier électronique. Les appels d'offres ont lieu tous les mercredis avec la fréquence suivante :

• trois mercredis consécutifs - refinancement jusqu'à 14 jours ;
• un mercredi - refinancement jusqu'à 90 jours.

En début d'année, la Banque nationale annonce un calendrier d'appels d'offres pour réguler la liquidité bancaire. En fonction de la situation du marché monétaire et de l'état de liquidité des banques, la Banque nationale peut modifier la fréquence et l'ordre des appels d'offres, ainsi qu'annoncer des appels d'offres extraordinaires.

Appel d'offres quantitatif- un appel d'offres dans lequel la Banque nationale fixe à l'avance les conditions dans lesquelles les banques peuvent recevoir des prêts de refinancement ou placer des fonds auprès de la Banque nationale. Le montant des fonds proposés pour le refinancement ou le placement peut être annoncé ou non. La répartition des crédits lors d'un appel d'offres quantitatif s'effectue selon le dossier jusqu'à l'expiration du montant proposé pour cet appel d'offres. Si le montant proposé lors de l’appel d’offres quantitatif n’est pas suffisant pour satisfaire toutes les candidatures des banques, alors les fonds au prix annoncé sont répartis entre toutes les banques au prorata des candidatures déposées.

Appel d'offres— un appel d'offres au cours duquel les banques, dans leurs demandes adressées à la Banque nationale, indiquent le taux d'intérêt auquel elles acceptent de recevoir un prêt de refinancement ou de placer des fonds. Lors d'un appel d'offres sur les taux d'intérêt, les demandes sont satisfaites en fonction de la réduction du taux d'intérêt qui y est proposée, en commençant par le plus élevé, puis progressivement jusqu'à la fin du volume de prêts proposé ou la satisfaction de toutes les demandes bancaires. Si deux ou plusieurs participants à l'appel d'offres proposent le même taux d'intérêt et que le volume des prêts est insuffisant pour satisfaire toutes les demandes des banques avec le même taux d'intérêt, alors les fonds sont répartis proportionnellement entre ces banques.

La Banque nationale prend une décision de refinancement si la banque remplit les conditions suivantes :

• la durée d'activité de la banque est d'au moins un an après réception et correspondance ;
• dispose d'une licence pour effectuer des opérations bancaires et d'une autorisation écrite, incl. pour les transactions avec et pour le compte de clients ou pour son propre compte ;
• possède des actifs qui peuvent être acceptés en garantie ;
• rembourse à temps les prêts reçus de la Banque nationale, paie les intérêts et est également solvable.

En fonction de l'état du marché monétaire, la Banque nationale peut établir des exigences supplémentaires concernant les instruments, les conditions de refinancement, les types et les montants des garanties de prêt, la fréquence des demandes, etc.

La Banque nationale refinance les banques par voie d'appels d'offres uniquement contre des garanties appropriées. La Banque nationale, dans l'avis d'appel d'offres, en fonction de la situation du marché monétaire, détermine la liste des types de garanties. Les prêts de refinancement peuvent être garantis par :

• Obligations du gouvernement ukrainien ;
• certificats de dépôt;
• les titres de l'Institution hypothécaire de l'État ;
• devises étrangères (dollars américains, euros, livres sterling britanniques, francs suisses, yens japonais) ;
• obligations hypothécaires ordinaires;
• obligations d'emprunt locales ;
• obligations d'entreprises (sauf celles cibles);
• entités commerciales résidentes (dans certains cas, non-résidentes) ;
• , avalisé par une autre banque ;
• garanties d’une autre banque résidente.

La Banque nationale peut décider d'accepter des garanties homogènes ou mixtes comme garantie d'un prêt. La liste des titres pouvant être acceptés en garantie du refinancement des prêts est déterminée et annoncée trimestriellement.

Le taux d'intérêt des prêts de refinancement (taux de refinancement) est déterminé sur la base et en fonction de la durée et du type de refinancement et ne peut être inférieur au taux d'actualisation. Lors de l'appel d'offres, les demandes des banques sont satisfaites en fonction de la réduction du taux d'intérêt qui y est proposée, en commençant par le plus élevé, puis progressivement jusqu'à la fin du volume de prêts proposé par la Banque Nationale ou la satisfaction de toutes les demandes. des banques. Le taux de refinancement ne fait pas l'objet d'ajustement en cours de contrat de prêt. La Banque nationale annonce quotidiennement les taux d'intérêt sur les opérations de refinancement et les résultats de leur mise en œuvre.

Les délais stipulés pour rembourser la dette du prêt sont de plusieurs années, ce qui est long pour les emprunteurs. Pendant cette période, la situation personnelle peut changer ou des offres plus avantageuses peuvent apparaître. Le refinancement des prêts auprès d'autres banques d'Interprombank est une opportunité offerte aux clients d'améliorer leur situation financière en révisant les termes du contrat de prêt en cours.

Avoir plusieurs prêts en même temps n'est pas seulement peu rentable, mais aussi peu pratique. Il n'est pas toujours possible de rembourser plusieurs obligations à temps. En règle générale, cela est entravé par des facteurs tels que le manque de ressources financières et temporelles nécessaires. Pour la commodité des clients, Interprombank propose d'utiliser le service de refinancement, c'est-à-dire le refinancement. Qu'est-ce que ça veut dire? La banque émet des fonds pour rembourser intégralement la dette existante. Parallèlement, un nouveau contrat de prêt est établi à des conditions plus attractives, dont un taux d'intérêt réduit.

Les prêts à la consommation font l'objet d'un refinancement. Les prêts automobiles et les hypothèques ne sont pas éligibles à ce service. Il est également interdit d'émettre des fonds empruntés pour rembourser des dettes en souffrance. Nous parlons du manquement actuel aux obligations. Le nombre total de contrats soumis à refinancement ne doit pas dépasser 5.

Tarifs et conditions

Le taux d’intérêt annuel est calculé individuellement et dépend des capacités de l’emprunteur et de la politique de la banque. Le taux varie de 11 à 19 % par an. Le coût d'un prêt peut être réduit grâce à diverses promotions au sein de la banque. Par exemple, si, sur recommandation de l’emprunteur, un contrat de prêt est signé pour un autre particulier, le taux d’intérêt global peut devenir plus favorable. Les offres promotionnelles sont valables pour une durée limitée.

Limite de crédit:

de 45 000 à 1 100 000 roubles.

7 ans

à partir de 11%

de 21 à 75 ans

Considération:

Autres conditions de refinancement :

1. Montant émis – de 45 000 à 1 100 000 roubles
2. L'âge maximum de l'emprunteur au moment du remboursement de la dette est de 75 ans
3. La durée du contrat est de 6 mois à 7 ans
4. Confirmation ciblée de l'utilisation des fonds reçus. La part du montant destinée à rembourser les obligations antérieures doit être d'au moins 60 % du prêt reçu.
5. Possibilité d'utiliser une partie des fonds à votre discrétion personnelle

Exigences pour l'emprunteur

Les bureaux de représentation de la banque sont situés à Moscou et dans la région de Moscou. Par conséquent, l'enregistrement sur le territoire représenté et la résidence effective là-bas constituent une condition obligatoire pour les candidats.

De plus, les emprunteurs potentiels sont soumis à un certain nombre d’exigences standards, notamment :

• Citoyenneté russe
• âge minimum – à partir de 21 ans, maximum – jusqu'à 75 ans
• expérience professionnelle continue sur le dernier lieu de travail - au moins 3 mois, total - à partir de 1 an
• l’activité entrepreneuriale ne doit pas être répertoriée comme la principale source de revenus de l’emprunteur

Si le demandeur est un retraité actif, tous ses revenus sont pris en compte, cependant, pour déterminer la durée du prêt, l'âge du demandeur est pris en compte.

À quoi faut-il faire attention

Le refinancement des prêts d'autres banques chez Interprombank ne consiste pas seulement à créer de nouvelles conditions favorables pour les clients. En plus de réduire la charge financière liée au remboursement de la dette, les candidats ont la possibilité de retirer des fonds supplémentaires dans les mêmes conditions. Les montants reçus peuvent être utilisés à votre propre discrétion. Il est possible d'émettre une carte de crédit ou un prêt à la consommation complémentaire.

L'objectif principal des fonds de prêt alloués doit être confirmé. Pour ce faire, l'emprunteur doit fournir une attestation de remboursement intégral de la dette au plus tard au troisième échéancier. Si cela n'est pas fait, la banque a le droit d'exiger le respect anticipé de toutes les obligations.

Comment avoir

Les fonds sont fournis par l'emprunteur après la signature du contrat de prêt par les parties. Un virement autre qu'en espèces est effectué sur le compte bancaire du client. En cas de refinancement, une partie du montant sert à rembourser la dette de tiers. Pour cela, des détails préparés à l'avance sont utilisés. Les fonds restants après refinancement sont à la disposition de l'emprunteur, qui a le droit de les utiliser à ses propres fins de consommation. Le remboursement de la dette s'effectue mensuellement selon les règles générales.

Limite de crédit:

de 45 000 à 1 100 000 roubles.

7 ans

à partir de 11%

de 21 à 75 ans

Considération:

Candidature en ligne

Que dois-je faire pour pouvoir refinancer ma dette existante ? Vous devrez déposer une candidature en ligne sur le site Internet de la banque, indiquant les données personnelles du demandeur et d’autres informations, notamment :

• Nom et prénom
• numéro de téléphone portable
• Adresse e-mail
• montant requis pour rembourser le prêt précédent
• capacités financières de l'emprunteur

Lors de la soumission d'une demande, il convient de considérer que le demandeur consent automatiquement au traitement des données personnelles et à la réception d'informations financières le concernant du Bureau d'historique de crédit.

Le refinancement est l’un des outils de politique monétaire les plus importants utilisés par les banques centrales.

Sous refinancement fait référence à l'octroi par la banque centrale de prêts aux banques commerciales lorsqu'elles ont épuisé leurs ressources et sont incapables de les reconstituer à partir d'autres sources (par exemple, sur le marché du crédit interbancaire ou sur le marché des valeurs mobilières) à des conditions acceptables pour elles-mêmes.

En règle générale, les prêts de refinancement ne sont accordés qu'à des banques stables connaissant des difficultés financières passagères. En refinançant les banques, la Banque centrale remplit à la fois la fonction de mise en œuvre de la politique monétaire et la fonction de prêteur en dernier ressort ou de banque de banques. Dans le même temps, lorsqu'elle accorde des prêts en tant que prêteur en dernier ressort, la Banque centrale fixe des taux d'intérêt, qui peuvent en effet être de nature punitive et supérieurs à ceux du marché.

Les prêts de refinancement sont classés en fonction :

• disponibilité et formes de sécurité (comptabilité, prêteur sur gages, sans sécurité) ;
• méthodes d'octroi (prêts directs et prêts accordés par le biais d'enchères) ;
• conditions de fourniture (généralement à court et moyen terme) ;
• de nature ciblée (par exemple, cible, calculée).

En règle générale, dans les pays développés, le refinancement par les banques centrales des établissements de crédit s'effectue contre garanties (garantis par des titres ou par des effets de réescompte), cependant, en période de crises financières et économiques, il est également possible d'accorder des prêts non garantis. En règle générale, les prêts de refinancement sont accordés pour une période relativement courte, car les transactions à long terme violeraient le principe d'une gestion rapide et flexible des liquidités.

Banque de Russie du début au milieu des années 90 du XXe siècle. effectué le refinancement des banques commerciales en fournissant prêts ciblés directs(sans garantie) à partir de ressources centralisées afin de financer des industries et des régions individuelles (agriculture, complexe commercial et industriel, etc.).

De 1995 à 1996 La Banque de Russie a commencé à refinancer les banques commerciales sur une base de marché en fournissant, y compris par le biais du mécanisme d'enchères.

Prêts sur gage sont fournis contre des titres dont la liste est déterminée par la banque centrale dans la liste lombarde (cette liste comprend, en règle générale, les titres publics et les obligations des emprunteurs de premier ordre). La valeur de la garantie doit être supérieure au montant du prêt accordé. Parallèlement, lors de l'évaluation du collatéral, des facteurs d'ajustement sont appliqués à la valeur des titres afin d'éviter des pertes en cas de baisse de leur valeur marchande.

Le mécanisme d'octroi des prêts sur gages peut être différent : soit à taux fixe, soit à des taux déterminés en fonction des résultats d'une enchère. Lors de l'utilisation du mécanisme d'enchères, la sélection des candidatures qui seront satisfaites s'effectue à partir des candidatures avec les taux maximum proposés jusqu'aux candidatures avec des taux inférieurs, jusqu'à épuisement du montant des ressources de crédit allouées par la Banque centrale pour cette enchère. Le taux minimum de candidature, qui est inclus par la Banque centrale dans le groupe de candidatures soumises à satisfaction, est appelé taux limite.

Les enchères peuvent être menées soit selon la méthode néerlandaise (dans laquelle les offres sélectionnées sont satisfaites au taux de coupure) ou selon la méthode américaine (dans laquelle les offres sélectionnées sont satisfaites aux taux proposés par les banques elles-mêmes).

Aux fins du refinancement à court terme des banques pour leurs règlements et l'exécution d'obligations et de paiements urgents, la Banque de Russie propose les types de prêts suivants (garantis par des titres de la liste lombarde, ainsi que des lettres de change et des droits de créance dans le cadre de contrats de prêt) :

• prêts intrajournaliers pour une durée d'un jour ouvrable (sans intérêts),
• prêts de règlement en un jour « du jour au lendemain »(de l'anglais surnuit- « overnight ») à un taux égal au taux de refinancement.

Actuellement, la Banque de Russie a développé et exploite des mécanismes de refinancement (de prêt) des banques, qui peuvent être divisés en deux groupes, différant par le degré d'efficacité dans la prise de décision sur l'octroi d'un prêt par la Banque de Russie :

• prêts garantis par des titres (bloquants) de la liste lombarde de la Banque de Russie ;
• prêts garantis par des actifs non marchands (garantis par des lettres de change, droits de créance au titre de contrats de prêt d'organisations dans le domaine de la production matérielle et/ou garanties d'organismes de crédit).

Dans le premier cas, la garantie des prêts est standardisée (une liste spécifique de titres est déterminée - la Liste Lombard de la Banque de Russie), la comptabilisation des droits de propriété sur la garantie est effectuée par des dépositaires agréés. Le temps de décision varie de quelques secondes à une heure.

Dans le second cas, le processus de prise de décision sur l'octroi d'un prêt, ainsi que le processus d'évaluation de la qualité et de la valeur de la garantie, sont plus longs et varient de 8 à 20 jours, nécessaires à la Banque de Russie pour vérifier l'authenticité de la lettre de change gagée, l'existence de droits de propriété sur la lettre ou l'existence de droits de créance au titre du contrat de prêt, et également dans certains cas causés par la nécessité d'évaluer le niveau de solvabilité et la situation financière de la organisation dont les obligations sont offertes par la banque en garantie d'un prêt de la Banque de Russie.

Quant aux opérations de réescompte des effets de la Banque centrale destinées aux banques commerciales, dans les conditions russes, elles sont compliquées par le fait qu'elles sont associées à des risques de crédit élevés. Une partie importante des entreprises russes se trouvent dans une situation financière difficile, certaines ont des dettes importantes. La réalisation par la Banque de Russie d'opérations de réescompte d'effets commerciaux émis par des entreprises russes pourrait, d'une part, inciter les banques à prendre des risques excessifs lors de l'escompte (de l'achat) de ces effets et, d'autre part, entraîner des pertes financières pour la Banque de Russie elle-même est associée à un éventuel manquement des entreprises à remplir leurs obligations de remboursement des dettes sur lettres de change. C'est pourquoi le principal mécanisme de transfert de liquidités supplémentaires aux banques russes reste l'octroi de prêts.

Dans une situation économique stable dans les pays à économie de marché développée, l'importance des opérations de refinancement diminue progressivement avec le développement des marchés monétaires et financiers et le recours à des instruments plus « affinés ». Cependant, dans le contexte de crises financières et économiques, accompagnées de crises de liquidité menaçantes des banques et de leur perte de solvabilité, le rôle de ces instruments de régulation monétaire se renforce.

Dans le contexte de la crise financière et économique, la Banque de Russie a élargi les possibilités de refinancement pour les établissements de crédit en augmentant le volume et les conditions d'octroi des prêts sur gages (jusqu'à la période maximale possible autorisée par la Banque de Russie conformément à la loi - 1 an), élargissant la liste des actifs acceptés en garantie ( y compris ceux non marchands), accordant des prêts sans garantie (introduit en octobre 2008).

L'objectif de la Banque de Russie dans un avenir proche est de créer un mécanisme unifié de refinancement (prêts) par la Banque de Russie aux organismes de crédit et de fournir à tout organisme de crédit financièrement stable la possibilité de recevoir des prêts intrajournaliers, des prêts au jour le jour et des prêts pour jusqu'à un an contre tout type de garantie incluse dans le "pool de garanties unique". On suppose que, dans le cadre du mécanisme de refinancement unifié spécifié, les banques emprunteuses potentielles concluront des accords «-cadres» avec la Banque de Russie contenant des conditions générales de prêt et fourniront d'abord (bloquer) des biens à la Banque de Russie afin de recevoir en outre des prêts de la Banque de Russie contre garantie (blocage) de la propriété spécifiée. Le « pool de garanties unique » devrait inclure des actifs tels que des lettres de change, des droits de créance au titre de contrats de prêt, des titres inscrits sur la liste lombarde de la Banque de Russie, ainsi que, éventuellement, d'autres types de biens.

Opérations de dépôt

Les opérations de dépôt effectuées par les banques centrales sont, en un certain sens, des opérations inverses au refinancement et représentent des opérations visant à attirer (se retirer du marché, absorber) les ressources liquides excédentaires (gratuites) des banques commerciales vers leurs dépôts volontaires dans des comptes auprès de la Banque centrale. Banque. Ces opérations permettent aux banques de percevoir des revenus provenant des réserves libres et à la Banque centrale d'influencer la taille de la masse monétaire. De plus, le taux d'intérêt sur ces opérations est fixé par la Banque Centrale (ainsi que le taux de refinancement). Cela peut également être de nature punitive, c'est-à-dire dans ce cas, correspondent au niveau le plus bas des taux d’intérêt sur les dépôts du marché monétaire. En conjonction avec les taux de refinancement, cela permet à la Banque centrale d'éviter le rôle de courtier (intermédiaire) du marché financier.

Afin de réguler la liquidité du système bancaire, la Banque de Russie effectue des opérations de dépôt auprès des établissements de crédit en roubles à des taux d'intérêt fixes aux conditions standards : « tom-nexg », « spot-next », « sur demande », « 1 semaine", "spot-week" » 1, également à des taux d'intérêt déterminés sur la base d'enchères : avec des conditions pour attirer des fonds vers les dépôts pendant « 4 semaines » et « 3 mois ».

L'introduction de dépôts « en volume » et « au comptant » avec la date d'attraction du dépôt (la date de valeur, respectivement, un ou deux jours après la date de la transaction) a permis à la Banque de Russie de prédire plus précisément la liquidité de le secteur bancaire et offrir aux banques contreparties un choix plus large d'opérations de dépôt avec des dates de valeur différentes. En augmentant les conditions des opérations de dépôt, la Banque de Russie utilise cet instrument pour réguler la liquidité non seulement à court terme, mais aussi à moyen terme. A ces fins, il a été introduit dépôt sur demande avec préavis de retrait des fonds.

Le refinancement des banques par la Banque de Russie s'effectue actuellement en accordant des prêts intrajournaliers, des prêts au jour le jour, ainsi que des prêts sur gage conformément aux dispositions de la Banque de Russie du 13 mars 1996 N 36 « Sur la procédure pour la Banque de La Russie accordera des prêts sur gages aux banques » (en tenant compte des modifications et des ajouts ) et du 06/03/98 N 19-P « Sur la procédure permettant à la Banque de Russie d'accorder des prêts aux banques garantis par le nantissement de titres publics » ( sous réserve de modifications et d’ajouts).

Afin d'améliorer la procédure actuelle permettant à la Banque de Russie d'accorder des prêts garantis aux banques au premier semestre 1999, les titres publics reçus grâce à l'innovation ont été inclus dans la liste lombarde de la Banque de Russie et de nouveaux coefficients d'ajustement ont été établi pour les titres publics inscrits sur la liste lombarde de la Banque de Russie .

Actuellement, des accords généraux de prêt permettant à la Banque de Russie de fournir des prêts intrajournaliers, des prêts au jour le jour et des prêts sur gages conformément au règlement du 03/06/98 N 19-P ont été conclus avec 34 banques de Moscou et de la région de Moscou, ainsi que comme avec 3 banques à Saint-Pétersbourg.

Deux fois par semaine (lundi et jeudi), la Banque de Russie annonce la tenue d'adjudications de crédits lombards selon la méthode américaine pour une durée pouvant aller jusqu'à 7 jours calendaires. Cependant, en raison du manque de demande des banques en janvier-septembre 1999 pour obtenir des prêts sur gage, les enchères ont été déclarées invalides.

Entre janvier et septembre 1999, des prêts intrajournaliers ont été accordés à 24 banques pour un montant de 21,7 milliards de roubles, des prêts au jour le jour à 25 banques pour un montant de 1,5 milliard de roubles. Tous les prêts émis ont été remboursés.

Afin d'éviter les retards dans les règlements, 20 banques détiennent en permanence des titres d'une valeur d'environ 4 milliards de roubles en garantie auprès de la Banque centrale de la Fédération de Russie.

Afin d'étendre la pratique consistant à accorder des prêts (intrajournaliers, au jour le jour), la Banque de Russie a envoyé en novembre 1998 l'autorisation d'effectuer de telles opérations à la Direction principale de la Banque de Russie pour la région de Novossibirsk. Cependant, en raison de la présence d'un excès de liquidités parmi les banques de cette région éligibles à ce type de prêts, ceux-ci n'ont pas été accordés par la Banque de Russie. Actuellement, la Banque de Russie envisage la possibilité d'accorder à la Direction principale de la Banque de Russie pour la région de Rostov l'autorisation de mener des opérations d'émission de prêts de la Banque de Russie (prêts intrajournaliers et au jour le jour) aux banques de la région de Rostov.

Conformément aux décrets du gouvernement de la Fédération de Russie du 20 décembre 1998 N 1527 « Sur les mesures visant à fournir aux producteurs agricoles des engrais minéraux et des produits phytopharmaceutiques chimiques en 1999 » et du 29 décembre 1998 N 1579 « Sur les mesures urgentes pour améliorer l'efficacité de l'aviculture nationale en 1999 "La Banque de Russie a préparé et mis en vigueur un règlement temporaire du 13 avril 1999 N 74-P "Sur la procédure d'octroi d'un prêt garanti de la Banque de Russie aux banques mandataires accordant des prêts aux agriculteurs producteurs et organisations du complexe agro-industriel conformément aux réglementations du gouvernement de la Fédération de Russie.

Cependant, cette procédure de prêt n'a pas été mise en œuvre, car conformément aux mesures précédant l'approbation de la Déclaration du gouvernement de la Fédération de Russie et de la Banque centrale de la Fédération de Russie sur la politique économique pour 1999, le Conseil d'administration de la Banque de La Russie a été contrainte de décider le 30 juin 1999 de ne pas examiner les questions de prêts ciblés à des secteurs spécifiques de l'économie, notamment par le biais de prêts ciblés aux banques et de l'octroi de nouveaux prêts aux banques pour maintenir leurs liquidités, en soutien aux mesures visant à rembourser les obligations envers les déposants et accroître la stabilité financière des banques, ainsi que mettre en œuvre des mesures de redressement financier (qui ont été prises par la Banque de Russie entre août 1998 et juin 1999 dans le cadre de la restructuration en cours du système bancaire).

En 1999, la Banque de Russie a poursuivi ses travaux visant à rembourser les prêts accordés aux banques entre 1992 et 1994 sur la base des décisions de la Commission gouvernementale sur la politique financière et monétaire concernant les prêts aux entreprises de certains secteurs de l'économie. La dette sur ces prêts et leurs intérêts au 1er janvier 1999 s'élevaient respectivement à 335 et 1 527 millions de roubles. La quasi-totalité de cette dette est en souffrance et n’a aucune source de remboursement.

Conformément à l'article 100 de la loi fédérale n° 36-FZ du 22 février 1999 « sur le budget fédéral pour 1999 », la dette des entreprises et des organisations de certains secteurs de l'économie qui n'est pas garantie par des sources de remboursement est soumise à réenregistrement en tant que dette intérieure de l'État.

En raison du fait qu'au premier semestre 1999, la réinscription de la dette dans la dette intérieure de l'État n'a pas été effectuée, le conseil d'administration de la Banque de Russie a décidé de reporter le remboursement des intérêts pour l'utilisation de prêts centralisés dans le montant de 184,2 millions de roubles jusqu'au 31 décembre 1999, mais pas de nouvelle réinscription de la dette dans la dette intérieure publique.

Le 21 août 1999, la Commission gouvernementale sur la politique financière et monétaire a pris la décision (Procès-verbal n° 70) de prolonger la période de remboursement des prêts centralisés d'un montant de 28 millions de roubles jusqu'au 31 décembre 1999, mais pas au-delà de la conversion du dette à la dette intérieure de l’État.

Le terme « refinancement » fait référence à la réception de fonds par les établissements prêteurs en provenance de la banque centrale. La Banque centrale peut accorder des prêts aux banques commerciales garantis par des titres (pour plus de détails, voir

5.2), ainsi que de réescompter les titres en portefeuille (généralement des lettres de change). Le réescompte des effets a longtemps été l’une des principales méthodes de politique monétaire des banques centrales d’Europe occidentale. Les banques centrales avaient certaines exigences pour une facture escomptée, dont la principale était la fiabilité du titre de créance. Les effets ont été réescomptés au taux de réescompte. Ce taux est également appelé taux d'escompte officiel ; il diffère généralement du taux des prêts (refinancement) d'un léger montant à la baisse (en Europe 0,5 à 2 points de pourcentage). Les prêts à escompte (ou escompte) sont accordés par la banque centrale aux établissements de crédit et bancaires contre l'escompte des effets, c'est-à-dire en achetant des effets auprès des banques avant leur échéance.

Le refinancement dans le cadre de la politique de remise est déterminé par les paramètres suivants :

· les exigences relatives à la qualité des effets acceptés au réescompte ;

· limite de réescompte, c'est-à-dire le volume maximum possible de réescompte d'effets pour un établissement de crédit ;

· taux d'escompte de la banque centrale.

La banque centrale achète la dette à un prix inférieur à celui d’une banque commerciale. Si la banque centrale augmente le taux de refinancement (politique de restriction du crédit), les banques commerciales s'efforceront de compenser les pertes causées par sa croissance (augmentation du coût du crédit) en augmentant les taux des prêts accordés aux emprunteurs. Ceux. les modifications du taux d'escompte (refinancement) affectent directement les modifications des taux sur les prêts des banques commerciales. Ce dernier objectif constitue l’objectif principal de cette méthode de politique monétaire de la banque centrale.

Par exemple, une augmentation du taux d'escompte officiel pendant une période d'inflation accrue entraîne une augmentation du taux d'intérêt sur les opérations de crédit des banques commerciales, ce qui conduit à leur réduction, puisque le coût du crédit augmente, et vice versa. Nous constatons que les variations du taux d’intérêt officiel ont un impact sur le secteur du crédit. Premièrement, rendre plus difficile ou plus facile pour les banques commerciales d’obtenir du crédit auprès de la banque centrale affecte leur liquidité. Deuxièmement, une modification du taux officiel signifie que les prêts des banques commerciales deviennent plus chers ou moins chers pour les clients, à mesure que les taux d'intérêt sur les opérations de crédit actives changent. En outre, un changement du taux officiel de la banque centrale signifie une transition vers une nouvelle politique monétaire, ce qui oblige les banques commerciales à procéder aux ajustements nécessaires de leurs activités.

Ainsi, l'octroi d'emprunts (crédits) par la banque centrale aux banques dans les cas où elles connaissent des difficultés financières temporaires est une activité importante de la banque centrale sur le marché libre. Dans ce cas, la banque centrale agit en tant que prêteur en dernier ressort, c’est-à-dire la « banque » des banques.

Les prêts des banques centrales sont généralement réservés aux banques saines connaissant des difficultés financières passagères et varient en fonction :

1. formes de garantie (comptabilité et prêteur sur gages) ;

Modalités d'octroi (transactions bilatérales et prêts accordés sur la base d'enchères) ;

3. modalités de mise à disposition (court terme de 1 jour à 1 mois, moyen terme 1 à 3 mois, long terme 3 à 4 mois ou plus) ;

4. finalités de l'octroi du prêt (prêts pour compléter les règlements du jour, prêts saisonniers, etc.)

La politique de refinancement peut être utilisée pour influencer la situation du marché financier (impact structurel sur le marché) en modifiant les conditions de refinancement des banques commerciales. Cependant, le principal inconvénient de cette méthode de politique monétaire est qu’elle n’affecte que les banques commerciales et dépend de leur « volonté » d’obtenir un refinancement auprès de la banque centrale. S'il existe des ressources de crédit suffisantes sur le marché interbancaire, le refinancement par les banques commerciales sera peu utilisé. Dans ce cas, cette méthode perd presque totalement son efficacité, son utilisation est donc justifiée, tout d'abord, dans des conditions de développement insuffisant du marché des valeurs mobilières.

Ainsi, le refinancement en tant que méthode de réalisation de transactions structurelles sur le marché libre (par rapport aux transactions sur titres) présente un certain nombre de caractéristiques qui réduisent considérablement son efficacité à influencer le marché :

· d'une part, l'efficacité de la politique de refinancement, contrairement au « caractère indépendant » des opérations sur titres, dépend entièrement de la volonté ou du besoin des banques de ressources supplémentaires ;

· d'autre part, ces instruments sont moins précis du point de vue de la régulation du volume de liquidité sur le marché monétaire : il est difficile de prédire avec précision à la fois les besoins de crédit et le taux d'intérêt qui leur correspond ;

· troisièmement, la mise en œuvre, par exemple, d'une politique de restriction du crédit en durcissant les conditions de refinancement des banques affectera négativement la demande de crédit et d'investissement du secteur réel de l'économie ;

· quatrièmement, une modification des taux d'intérêt sur les prêts des banques centrales entraîne un changement des conditions non seulement sur le marché monétaire, mais aussi sur le marché des valeurs mobilières. Les hausses des taux du marché provoquées par la hausse des taux débiteurs des banques centrales réduisent la demande sur le marché des titres. (Les dépôts deviennent plus rentables pour les entités économiques que les titres et les prêts pour les banques). À son tour, la baisse de la demande de titres menace la fourniture d’un financement non-émission du déficit budgétaire de l’État. De plus, suite à une baisse de la demande de titres, une baisse de leurs prix entraîne une augmentation de la rentabilité, ce qui entraînera à l'avenir une augmentation des versements sur le budget.

· la liberté d'action de la banque centrale lorsqu'elle mène une politique de refinancement particulière est également limitée par le fait que les taux des banques centrales ont ce qu'on appelle un « effet de signal », c'est-à-dire qu'ils servent d'outil d'information pour le monde des affaires sur les direction des actions de la banque centrale (restriction, expansion).

Tous les points notés réduisent l'étendue possible de la fourchette, ainsi que la flexibilité et l'efficacité du refinancement en tant que méthode de régulation monétaire de la banque centrale, en particulier dans la conduite de la politique monétaire à long terme.

En savoir plus sur le sujet 5.1. Système de refinancement du secteur bancaire :

1. 1.2 Identification des tendances de base dans le développement du marché des services bancaires sur la base d'une analyse de l'expérience étrangère dans le développement du secteur bancaire de l'économie