Programme de compétition

7.1. Les inscriptions seront acceptées jusqu'au 5 avril 2015. Le résumé et l'attribution solennelle des gagnants auront lieu le 16 avril 2015 à l'Ufa State Petroleum Technological University, Ufa.

7.2. Les inscriptions sont acceptées par e-mail [courriel protégé] marqué "Concours-2015", par courrier ou en personne à l'adresse: 450062, Ufa, st. Kosmonavtov, 1, bâtiment 3, département PSSO.

7.3. Pour toutes questions relatives à la participation au concours, vous pouvez contacter par téléphone le représentant du comité organisateur. +7 927 312 8558 ou e-mail [courriel protégé]

8. Autres dispositions.

11.1. Les œuvres soumises au concours ne sont pas restituées, ne sont pas examinées et restent au sein du comité organisateur du concours.

11.4. En cas de présentation de réclamations, réclamations et poursuites de tiers, y compris les titulaires des droits d'auteur et des droits voisins sur l'œuvre soumise, le participant s'engage à les résoudre en son propre nom et à ses propres frais.

Pour répondre aux questions de savoir dans quelle mesure une organisation est indépendante d'un point de vue financier, si le niveau de cette indépendance augmente ou diminue, et si l'état de l'actif et du passif répond aux objectifs de ses activités financières et économiques, il est nécessaire de évaluer le degré d'indépendance vis-à-vis des sources de financement empruntées. Pour cela, une analyse de la stabilité financière est réalisée.

Stabilité financière de l'organisation- c'est la capacité d'une entreprise à fonctionner et à se développer, à maintenir un équilibre entre son actif et son passif, garantissant sa solvabilité constante et l'attractivité de ses investissements dans les limites d'un niveau de risque acceptable.

La situation financière de l'organisation se caractérise par quatre types de stabilité financière:

1. Stabilité financière absolue(dans les conditions actuelles de développement de l'économie russe est extrêmement rare) est un type extrême de stabilité financière et est défini par la condition Z< СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

L'augmentation du fonds de roulement propre par rapport à la période précédente indique la poursuite du développement de l'entreprise. La disponibilité du fonds de roulement est déterminée comme suit :

SOS \u003d IrP - IrA,

où IrP - I section du solde du passif (capital et réserves);

IrA - Section I du solde de l'actif (actifs non courants).

La stabilité absolue de la situation financière est caractérisée par les conditions suivantes :

SOS >= 0 ; ET >= 0 ; OI >= 0,

où SD - sources propres et à long terme de formation de réserves et de coûts;

OI - les principales sources de formation des stocks et des coûts.

La présence de sources de réserves et de coûts propres et empruntées à long terme, ou capital de fonctionnement, est déterminée en augmentant le fonds de roulement propre du montant des passifs à long terme (DO):

SD = SOS + À.

La valeur totale des principales sources de formation des stocks et des coûts est calculée en augmentant le SD du montant des prêts bancaires à court terme (CC) :

OI \u003d SD + KK.

2. Stabilité normale de la situation financière de l'organisation, garantissant sa solvabilité, peut être exprimé par Z = SOS + ZS, où ZS - fonds empruntés.

Dans ce cas, la société utilise et combine avec succès diverses sources de fonds, à la fois propres et attirées, pour couvrir les réserves et les coûts.

Avec une stabilité financière normale

SOS< 0; СД >= 0 ; ROI >= 0.

3. Situation financière instable caractérisée par une violation de solvabilité, alors qu'il reste possible de rétablir l'équilibre en reconstituant les sources de fonds propres et en augmentant le SOS :

où - une partie des fonds propres destinée au service d'autres passifs à court terme, limitant les tensions financières (réserves pour dépenses futures, dettes envers les participants (fondateurs) pour le paiement des revenus, emprunts bancaires pour la reconstitution temporaire du fonds de roulement et autres fonds empruntés) .

Les conditions suivantes indiquent une situation financière instable :

SOS< 0; СД < 0; ОИ >= 0.

Dans ces conditions, la stabilité financière n'est pas normale et reflète une tendance à une détérioration importante de la situation financière de l'organisation.

4. Situation financière de crise ou instabilité financière de crise :

Z > SOS + ZS.

Il est fixé par les conditions suivantes :

SOS< 0; СД < 0; ОИ < 0.

Dans les deux derniers cas (situation financière instable et crise), la stabilité peut être restaurée par une optimisation de la structure du passif, ainsi que par une réduction raisonnable du niveau des réserves et des charges.

Il existe trois niveaux de crise :

Premier degré (I) : la présence de prêts en souffrance aux banques ;

Deuxième degré (II) : I + présence d'arriérés envers les fournisseurs de biens ;

Troisième degré (III - frôle la faillite): II + la présence d'arriérés dans le budget.

Pour une analyse plus complète de la stabilité financière de l'organisation, un système spécial d'indicateurs et de coefficients a été développé.

L'une des caractéristiques les plus importantes de la stabilité de la situation financière de l'organisation, son indépendance vis-à-vis des sources de financement empruntées est coefficient d'autonomie, ou indépendance financière, qui est égal au rapport des capitaux propres à la valeur de tous les actifs de l'entreprise :

où SC - capitaux propres ;

B - devise du bilan.

Le coefficient d'autonomie caractérise le niveau d'indépendance financière globale, c'est-à-dire le degré d'indépendance de l'organisation vis-à-vis des sources de financement empruntées. Ainsi, il montre la part des fonds propres dans le total des passifs.

La valeur seuil minimale du coefficient d'autonomie est de 0,5. Cela signifie que jusqu'à ce que cette limite soit atteinte, vous pouvez utiliser le capital emprunté. Avec toutes les obligations de l'organisation peuvent être couverts par ses propres fonds. Le respect de cette restriction est important non seulement pour l'organisation, mais également pour ses créanciers.

Ratio de levier financier(ratio de risque financier, ratio de capitalisation, levier financier) :

où ZK - fonds empruntés attirés par l'organisation.

Ce ratio montre combien de fonds empruntés l'organisation a attirés pour 1 rouble. fonds propres investis en actifs. Il est considéré comme l'un des principaux indicateurs de stabilité financière : plus sa valeur est élevée, plus le risque d'investir du capital dans cette organisation est élevé.

La relation entre les coefficients d'autonomie et le levier financier s'exprime par la formule :

d'où il s'ensuit que la contrainte normale sur le ratio d'endettement est .

Le coefficient de sécurité des actifs circulants avec fonds propres de financement montre quelle part des actifs circulants est financée par des sources propres :

où TO - passif à long terme;

VOA - actifs courants externes ;

OA - actifs circulants.

Ce coefficient caractérise la présence d'un fonds de roulement propre à l'entreprise nécessaire à sa stabilité financière. La limite normale pour cela est : .

Le coefficient de maniabilité des fonds propres est égal au rapport entre le fonds de roulement propre de l'organisation et le montant total des fonds propres :

La norme est la valeur du coefficient de 0,4 à 0,6.

Ratio de stabilité financière caractérise la part des capitaux propres et des passifs à long terme dans le total de l'actif de l'entreprise :

Niveau optimal : .

Pour évaluer la situation financière de l'organisation, nous procéderons à une analyse structurelle de l'actif et du passif de l'organisation (tableaux 1 et 2).

Tableau 1

Analyse de la composition, de la structure et de la dynamique des actifs

Actifs	Au 01.01.2013	Au 31.12.2013	Changements (+/-)
mille roubles.	%	mille roubles.	%	mille roubles.	%
Immobilisations	90 000	43,8	107 960	41,2	17 960	-2,6
y compris:
immobilisations incorporelles		1,9		1,4	-400	-0,6
immobilisations	86 000	41,8	104 360	39,8	18 360	-2,0
actifs circulants	115 600	56,2	154 040	58,8	38 440	2,6
y compris:
réserves	63 100	30,7	84 100	32,1	21 000	1,4
TVA sur les biens achetés		1,9		1,9		0,0
comptes débiteurs	31 000	15,1	10 500	4,0	-20 500	-11,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie	17 500	8,5	54 440	20,8	36 940	12,3
Équilibre	205 600		262 000		56 400	0,0

Tableau 2

Analyse de la composition, de la structure et de la dynamique des passifs

Passif	Au 01.01.2013	Au 31.12.2013	Changements (+/-)
mille roubles.	%	mille roubles.	%	mille roubles.	%
Capital et réserves	120 000	58,4	150 000	57,3	30 000	-1,1
y compris:
capital autorisé	50 000	24,3	50 000	19,1		-5,2
Capital de réserve	10 000	4,9	10 000	3,8		-1,0
bénéfices non répartis (perte non couverte)	60 000	29,2	90 000	34,4	30 000	5,2
devoirs à long terme	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
y compris:
fonds empruntés	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
Dettes à court terme	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
y compris:
comptes à payer	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
Équilibre	205 600		262 000		56 400	-

Selon les données du tableau. 1 les actifs de l'organisation pour 2013 ont augmenté de 56 400 milliers de roubles, soit de 27,4%, notamment en raison d'une augmentation des actifs non courants de 17 960 milliers de roubles. et les actifs circulants de 38 440 000 roubles.

La structure globale des actifs est caractérisée par le rapport des actifs courants et non courants en début et en fin d'année :

Le montant des actifs courants au début de l'année dépasse le montant des actifs non courants de 1,28 fois, à la fin de l'année - de 1,44 fois.

Les changements suivants sont intervenus dans la composition des actifs non courants pour la période de reporting :

Les immobilisations ont augmenté de 18 360 milliers de roubles, leur part dans la structure des actifs a diminué de 2,0 % ;

Les actifs incorporels ont diminué de 400 000 roubles, leur part dans la structure des actifs a diminué de 0,6%.

Le montant des actifs circulants pour l'année considérée a augmenté de 38 440 milliers de roubles, leur part dans le total des actifs a augmenté de 2,6%. Les comptes débiteurs à la fin de l'année ont diminué de 20 500 milliers de roubles, sa part dans les actifs a diminué de 11,1%.

Analyse de la partie passive du bilan selon les données du tableau. 2 montre que l'augmentation du passif du bilan pour l'année de référence a été causée par une augmentation des passifs à long terme (une augmentation du montant des prêts de 10 000 000 roubles). En conséquence, la structure de la devise du bilan a changé : 57,3% de la devise est constituée de sources propres (au lieu de 58,4% en début de période) et 42,7% de sources empruntées (au lieu de 41,6%), soit. la part des sources empruntées a augmenté de 1,1 point de pourcentage. Dans le cadre des capitaux propres, les changements ont été causés par la réception d'un bénéfice pour l'année considérée d'un montant de 30 000 000 roubles. Au sein du capital emprunté, le long terme est de 9,5%, soit il a augmenté de 2,2 % du fait des emprunts à long terme. Le montant des passifs à court terme à la fin de l'année a augmenté de 16 400 milliers de roubles, leur part a diminué de 1,1%. La dette à court terme a diminué à 33,2 %.

Analysons la stabilité financière de l'organisation à l'aide d'indicateurs relatifs.

Ratio d'indépendance financière :

Levier financier (effet de levier):

Le ratio des fonds empruntés et propres (levier financier, effet de levier) correspond à la limite réglementaire tant au début qu'à la fin de la période, ce qui indique une amélioration de la situation financière de l'organisation ;

Le ratio de sécurité des actifs courants avec des sources de financement propres est inférieur à la limite réglementaire tant au début qu'à la fin de la période, ce qui indique une détérioration de la situation financière de l'organisation ;

Le coefficient de maniabilité pour la période analysée est passé de 0,38 à 0,45, ce qui a permis d'atteindre la valeur standard, ce qui indique une augmentation de la mobilité du fonds de roulement propre ;

Le ratio de stabilité financière pour la période de référence s'est avéré inférieur à la valeur critique, ce qui indique que la part des sources de financement que l'organisation peut utiliser dans ses activités pendant une longue période est insuffisante.

L'analyse a révélé que le degré de stabilité financière de l'organisation est normal, mais si les mesures de stabilisation nécessaires ne sont pas prises, sa position peut devenir instable.

Il est important que l'état des ressources financières réponde aux exigences du marché et aux besoins de développement de l'organisation, car une stabilité financière insuffisante peut entraîner l'insolvabilité de l'organisation et le manque de fonds pour le développement de la production, et un excès de ressources financières peut entraver le développement , alourdissant les coûts de l'organisation avec des stocks et des réserves excessifs. Ainsi, l'essence de la stabilité financière est déterminée par la formation, la distribution et l'utilisation efficaces des ressources financières.

La stabilité financière d'une entreprise est la capacité d'augmenter le niveau atteint de son activité commerciale et de son efficacité commerciale, ce qui garantit une solvabilité constante et augmente l'attractivité des investissements dans les limites d'un niveau de risque acceptable.

La stabilité financière est une caractéristique ambiguë des activités de l'organisation. Il doit être compris comme la capacité d'augmenter le niveau atteint d'activité et d'efficacité commerciale, tout en garantissant la solvabilité, en augmentant l'attractivité de l'investissement dans les limites d'un risque acceptable.

Tableau 1.

Indicateurs absolus de stabilité financière

Poste de solde				Changement
Poste de solde	2010	2011	année 2012	2011-2010	2012-2011
Équité (SK)
Passif à long terme (DO)
Comptes créditeurs à court terme (CCZ)
Actifs non courants (BOA)
Actions (W)

Il existe 4 types de stabilité financière :

1. Stabilité financière absolue - son modèle tridimensionnel M = (1; 1; 1), sources de réserves de financement - fonds de roulement propre (fonds de roulement net), caractérise un niveau de solvabilité élevé, l'entreprise ne dépend pas de créanciers externes .

2. Stabilité financière normale - un modèle tridimensionnel M = (0; 1; 1), les sources de financement des réserves sont le fonds de roulement propre et les prêts et emprunts à long terme, caractérisent la solvabilité normale. Utilisation rationnelle des fonds empruntés, rentabilité élevée des activités courantes.

3. Situation financière instable - modèle M = (0; 0; 1), sources de réserves de financement - fonds de roulement propres, crédits et prêts à long et à court terme, caractérise la violation de la solvabilité normale, la nécessité d'attirer des sources supplémentaires de financement. Le rétablissement de la solvabilité est possible.

4. Situation financière de crise (critique) - M = (0; 0; 0), il n'y a pas de sources de financement pour les réserves, car l'élément principal des actifs circulants "Réserves" n'est pas doté de sources de financement. L'entreprise est insolvable et est au bord de la faillite.

Une analyse de la stabilité financière est effectuée afin de déterminer dans quelle mesure l'entreprise gère ses propres fonds et ceux empruntés. L'essentiel est que la structure des fonds empruntés et propres réponde à tous égards aux objectifs de développement de l'entreprise, car une stabilité financière insuffisante peut entraîner une pénurie de fonds, c'est-à-dire que l'entreprise sera insolvable et ne pourra pas payer hors de ses partenaires.

Analysons la stabilité financière de l'entreprise sur l'exemple de l'OJSC "Ulyanovsk Sugar Plant" pour 2010-2012. Les données calculées sont présentées dans le tableau 1.

Tableau 2.

Analyse de la stabilité financière de JSC "Ulyanovsk Sugar Plant"

Analyse de la stabilité financière de l'entreprise sur l'exemple de l'OJSC "Ulyanovsk Sugar Plant"

Indice	Valeur absolue, mille roubles			Changement
Indice	2010	2011	année 2012	2011-2010	2012-2011
Fonds de roulement propre (SOS)
Sources propres et à long terme de formation de réserves et de coûts (SOD)
La valeur totale des sources de formation des réserves et des coûts (OI)

Sur la base du tableau 2, nous pouvons dire que le fonds de roulement propre de la sucrerie d'Oulianovsk OJSC en 2012 s'élevait à 28 771 000 roubles, par rapport à 2011, il a augmenté de 203 786 000 roubles. Les sources propres et à long terme de réserves et de coûts de 2010 à 2012 ont augmenté de près de 3,5 fois, soit de 404 162 000 roubles. La valeur totale des sources de formation des réserves et des coûts en 2010 était de 357 264 milliers de roubles, en 2011 - 84 930 milliers de roubles et en 2012 - 934 003 milliers de roubles. Comme on le voit dans cet indicateur, il y a eu une augmentation significative au cours des 3 années, ce qui permet à l'entreprise de constituer ses réserves et ses coûts.

L'analyse nous a montré que l'entreprise a une stabilité financière normale, ce qui est typique pour la plupart des entreprises russes. Par conséquent, l'entreprise peut remplir ses obligations financières envers l'État et ses contreparties.

Les indicateurs relatifs de la stabilité financière montrent à quel point l'entreprise dépend des investisseurs et des créanciers.

Voici les formules de calcul des coefficients listés :

1. Coefficient d'autonomie

où : SC - capitaux propres ;

VB - devise d'équilibre.

2. Coefficient de dépendance financière

3. Levier financier

où: ZK - capital emprunté.

4. Le ratio des fonds empruntés et des fonds propres

(4)

5. Ratio de stabilité financière

6. Facteur de concentration

(6)

où: TO - passif à long terme.

7. Ratio de levier à long terme

8. Part des passifs à terme dans les capitaux propres

où: TO - passif à court terme.

9. Ratio des moyens mobiles et immobilisés

où : OA - actifs circulants ;

VOA - actifs non courants.

10. Facteur de mobilité

(10)

11. Le coefficient de mobilité des actifs circulants

(11)

où : DS - espèces ;

KFV - placements financiers à court terme.

12. Niveau du capital de fonctionnement

où : PV - investissements financiers.

13. Taux de couverture des fonds de roulement propres

(13)

où: SOS - fonds de roulement propre.

14. Le coefficient de sécurité des actifs circulants du fonds de roulement propre

(14)

15. Le coefficient de sécurité des stocks de fonds de roulement propres

(15)

où: З - stocks.

16. Facteur d'agilité

(16)

Afin de savoir si l'entreprise dépend fortement des fonds empruntés à l'extérieur, nous calculerons les indicateurs relatifs de la stabilité financière, à partir desquels l'état de l'usine de sucre d'Oulianovsk OJSC par rapport aux fonds empruntés sera perceptible.

Tableau 3

Indicateurs relatifs de stabilité financière

Indice	Changement
Indice	2011-2010	2012-2011
Coefficient d'autonomie
Taux de dépendance financière
Levier financier
Ratio d'endettement
Ratio de stabilité financière
Facteur de concentration
Taux d'endettement à long terme
Part des passifs à terme dans les capitaux propres
Ratio des moyens mobiles et immobilisés
Facteur de mobilité
Coefficient de mobilité des actifs circulants
Niveau du capital d'exploitation
Taux de couverture des actifs du fonds de roulement propre
Le coefficient de sécurité des actifs circulants du fonds de roulement propre
Ratio de capital social
Facteur d'agilité

Après analyse, nous pouvons dire que le coefficient d'autonomie en 2010 était de 0,14, en 2012 - 0,15, c'est-à-dire augmenté de 0,01. La part des fonds propres dans le montant total de tous les fonds de l'entreprise n'a pas dépassé la valeur seuil minimale du coefficient de 0,5, ce qui signifie que l'entreprise utilise des fonds empruntés.

Le ratio de stabilité financière, ou le ratio des fonds empruntés et propres, en 2010 s'élevait à 5,94, en 2012 - 5,96, c'est-à-dire qu'il a augmenté de 0,02, c'est-à-dire de 1 rouble. de fonds propres investis dans des actifs, l'entreprise a attiré 2 kopecks de fonds empruntés à la fin de l'année. Le ratio de stabilité financière n'a pas dépassé la fourchette établie.

Le rapport des moyens mobiles et immobilisés en 2010 était de 1,35, en 2012 - 4,74, c'est-à-dire augmenté de 3,39. La valeur du ratio en 2010 et 2012 était inférieure au ratio de stabilité financière. Cette situation indique l'instabilité financière de l'entreprise.

Le coefficient de maniabilité en 2010 était de - (-1,96), en 2011 - (-0,72) et en 2012 - (-0,13). Il indique la proportion des sources de fonds de roulement propres dans le montant total des fonds propres. La plage de ce coefficient est d'environ 0,5. Depuis 3 ans, ce coefficient n'a jamais atteint la valeur seuil minimale.

Le levier financier indique le rapport entre le capital emprunté et les capitaux propres. La valeur standard est comprise entre 0,5 et 0,8. Étant donné que ce coefficient est supérieur à la plage spécifiée depuis trois ans, cela indique que l'entreprise dispose d'un flux de trésorerie stable pour ses produits.

Après avoir analysé la stabilité financière de Ulyanovsk Sugar Plant OJSC, nous pouvons dire que le fonds de roulement de l'entreprise est insuffisant pour une production indépendante, elle a donc recours à des fonds empruntés, beaucoup plus importants que les siens. Sur la base du tableau 3, nous pouvons dire que la plupart des indicateurs de stabilité financière ne dépassent pas leurs valeurs minimales, ce qui signifie que l'entreprise a besoin de réserves supplémentaires avec lesquelles elle augmentera son propre capital et réduira le capital emprunté. La principale condition pour assurer la stabilité financière sera une augmentation des ventes, qui à l'avenir aidera à couvrir les coûts actuels, générant le montant de profit nécessaire.

En général, l'entreprise a une stabilité financière normale, comme la plupart des autres entreprises russes, et peut donc contrôler et utiliser de manière optimale les ressources de crédit.

Bibliographie:

1. Vakhrushina M.A., Plaskova N.S. Analyse des états financiers : Manuel / Éd. MA Vakhrushina, N.-É. Plaskova. M.: Manuel Vuzovsky, 2009. - 367 p.

2. Kovalev V.V., Kovalev Vit. B. Rapports financiers. Analyse des états financiers (bases du bilan). Proc. allocation / éd. V.V. Kovalev. M. : Prospekt Publishing House LLC, 2005. - 342 p.

3. Ryabova MA Analyse des états financiers : Guide pédagogique et pratique / Éd. MA Riabova. Oulianovsk : UlGTU, 2011 - [Ressource électronique] - Mode d'accès. - URL : http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/Rjabova1.pdf (consulté le 9. 12. 2013).

Analyse financière Bocharov Vladimir Vladimirovitch

Chapitre 4 Appréciation de la stabilité financière d'une entreprise

Évaluation de la stabilité financière de l'entreprise

4.1. Indicateurs absolus de stabilité financière

L'une des principales tâches de l'analyse de la situation financière d'une entreprise consiste à étudier les indicateurs qui reflètent sa stabilité financière. Il se caractérise par un excédent stable des revenus sur les dépenses, la libre manœuvre des fonds et leur utilisation efficace dans le cadre des activités (opérationnelles) en cours.

Une analyse de la stabilité financière à une certaine date (la fin d'un trimestre, d'une année) permet d'établir avec quelle rationalité une entreprise gère ses fonds propres et empruntés pendant la période précédant cette date. Il est important que l'état des sources de fonds propres et empruntés réponde aux objectifs stratégiques de développement de l'entreprise, car une stabilité financière insuffisante peut entraîner son insolvabilité, c'est-à-dire le manque de fonds nécessaires aux règlements avec les partenaires internes et externes, comme ainsi qu'avec l'Etat. Dans le même temps, la présence d'importants soldes de trésorerie disponible complique les activités de l'entreprise en raison de leur immobilisation dans des stocks et des coûts excessifs.

Par conséquent, le contenu de la stabilité financière se caractérise par la formation et l'utilisation efficaces des ressources financières nécessaires aux activités normales de production et commerciales. Les ressources financières propres de l'entreprise comprennent, en premier lieu, le bénéfice net (réparti) et les charges d'amortissement. Un signe extérieur de stabilité financière est la solvabilité d'une entité économique.

La solvabilité est la capacité d'une entreprise à remplir ses obligations financières découlant d'opérations commerciales, de crédit et d'autres opérations de paiement.

La solvabilité satisfaisante de l'entreprise est confirmée par des paramètres formels tels que:

1) la disponibilité de liquidités gratuites sur les comptes de règlement, de devises et autres dans les banques ;

2) l'absence d'arriérés à long terme envers les fournisseurs, les banques, le personnel, le budget, les fonds hors budget et autres créanciers ;

3) disponibilité d'un fonds de roulement propre (fonds de roulement net) au début et à la fin de la période de reporting.

Une faible solvabilité peut être à la fois accidentelle, temporaire et à long terme (chronique). Son dernier type peut conduire l'entreprise à la faillite.

Le type de stabilité financière le plus élevé est la capacité d'une entreprise à se développer principalement au détriment de ses propres sources de financement. Pour ce faire, elle doit disposer d'une structure souple de ressources financières et de la capacité, si nécessaire, à lever des fonds empruntés, c'est-à-dire être solvable. Une entreprise est considérée comme solvable si elle remplit les conditions requises pour obtenir un prêt et a la capacité de rembourser le prêt au prêteur en temps voulu avec le paiement des intérêts dus sur ses propres ressources financières.

Au détriment du profit, l'entreprise rembourse non seulement la dette d'emprunt aux banques, les obligations envers le budget pour l'impôt sur le revenu, mais investit également dans les dépenses en capital. Pour maintenir la stabilité financière, il est nécessaire d'augmenter non seulement la masse absolue du profit, mais aussi son niveau par rapport au capital investi ou aux coûts d'exploitation, c'est-à-dire la rentabilité. Il convient de garder à l'esprit que des rendements élevés sont associés à un niveau de risque important. En pratique, cela signifie qu'au lieu de réaliser des bénéfices, l'entreprise peut subir des pertes importantes et même devenir insolvable (insolvable).

Par conséquent, la stabilité financière d'une entité économique est un état de ses ressources financières qui assure le développement d'une entreprise principalement à ses propres frais tout en maintenant sa solvabilité et sa solvabilité avec un niveau minimum de risque entrepreneurial.

De nombreux facteurs influencent la stabilité financière d'une entreprise :

? position de l'entreprise sur les marchés des matières premières et des capitaux;

? production et vente de produits compétitifs et demandés ;

? degré de dépendance vis-à-vis des créanciers et investisseurs extérieurs ;

? présence de débiteurs insolvables ;

? la taille et la structure des coûts de production, leur corrélation avec les revenus monétaires ;

? le montant du capital autorisé versé ;

? efficacité des opérations commerciales et financières;

? l'état du potentiel immobilier, y compris le rapport entre les actifs non courants et courants ;

? le niveau de formation professionnelle des responsables de production et financiers, leur capacité à prendre en compte en permanence les évolutions de l'environnement interne et externe, etc.

Les travaux pratiques sur l'analyse des indicateurs de stabilité financière absolue sont effectués sur la base des états financiers (formulaires n ° 1, 5).

Au cours du processus de production dans l'entreprise, il y a un réapprovisionnement constant des stocks. À ces fins, le fonds de roulement propre et les sources d'emprunt (prêts et emprunts à court terme) sont utilisés. En étudiant l'excédent ou le manque de fonds pour la formation des stocks, des indicateurs absolus de stabilité financière sont établis (Fig. 4.1).

Riz. 4.1. Indicateurs caractérisant la stabilité financière de l'entreprise

Pour une réflexion détaillée des différents types de sources (fonds propres, prêts et emprunts à long terme et à court terme), un système d'indicateurs est utilisé dans la constitution des réserves.

1. La disponibilité du fonds de roulement propre à la fin de la période de facturation est déterminée par la formule :

SOS = SC - BOA, (15)

où SOS - fonds de roulement propre (fonds de roulement net) à la fin de la période de facturation; SC - fonds propres (section III du bilan "Capital et réserves"); VOA - actifs non courants (section I du bilan).

2. La disponibilité de sources propres et d'emprunts à long terme pour le financement des réserves (SDI) est déterminée par la formule :

où DKZ - prêts et emprunts à long terme (section IV du bilan "Passifs à long terme").

3. La valeur totale des principales sources de formation de réserves (OIZ):

OIZ = SDI + KKZ, (17)

où KKZ - prêts et emprunts à court terme (section V du bilan "Passifs courants").

En conséquence, il est possible de déterminer trois indicateurs de la disponibilité des réserves avec les sources de leur financement.

1. Excédent (+), manque (-) fonds de roulement propre

SOS=SOS-Z, (18)

où ASOS est l'augmentation (l'excédent) de son propre fonds de roulement ; З - réserves (section II du bilan).

2. Excédent (+), manque (-) de réserves de financement propres et à long terme (ASDI)

IDS = SDI-Z. (19)

3. Excédent (+), déficit (-) de la valeur totale des principales sources de couverture des réserves (AOIZ)

OIZ = OIZ-Z. (20)

Les indicateurs donnés de la constitution de réserves avec les sources de financement correspondantes sont transformés en un modèle à trois facteurs (M) :

M = (?SOS ; ?SDI ; ?OIZ) (21)

Ce modèle caractérise le type de stabilité financière de l'entreprise. En pratique, il existe quatre types de stabilité financière (tableau 4.1).

Tableau 4.1. Types de stabilité financière d'une entreprise

Le premier type de stabilité financière peut être représenté par la formule suivante :

M 1 \u003d (1, 1, 1), c'est-à-dire ASOS > 0 ; ASDI > 0 ; AOIZ > 0. (22)

La stabilité financière absolue (M1) est très rare dans la Russie moderne.

Le second type (stabilité financière normale) peut être exprimé par la formule :

M 2 \u003d (0, 1, 1), c'est-à-dire?SOS< 0; ?СДИ > 0 ; ?OIZ > 0. (23)

Une stabilité financière normale garantit le respect des obligations financières de l'entreprise.

Le troisième type (situation financière instable) est déterminé par la formule :

M 3 \u003d (0, 0, 1), c'est-à-dire?SOS< 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > ? 0. (24)

Le quatrième type (situation financière de crise) peut être représenté comme suit :

M 4 \u003d (0, 0, 0), c'est-à-dire?SOS< 0; ??СДИ < 0; ?ОИЗ < 0. (25)

Dans cette situation, l'entreprise est complètement insolvable et au bord de la faillite, car l'élément clé des actifs circulants "Réserves" n'est pas doté de sources de financement.

Les indicateurs de stabilité financière de la société par actions considérée sont présentés dans le tableau. 4.2. Il ressort de ses données que la société par actions est dans une situation financière absolument stable et qu'elle est restée inchangée tant au début de l'année qu'à la fin de la période de référence.

Tableau 4.2. Indicateurs absolus de la stabilité financière d'une société par actions, mille roubles.

Cette conclusion est faite sur la base des conclusions suivantes :

1) l'excédent du fonds de roulement propre pour l'année de référence a plus que doublé (18 409/9147);

2) l'excédent de leur excédent sur les stocks au début de l'année de référence était de 2,6 fois (9147/3556) et à la fin de la période de référence de 3,2 fois (18409/5789) ;

3) l'excédent de la valeur totale des principales sources de réserves de financement sur le montant absolu des réserves elles-mêmes au début de l'année de référence était de 3,1 fois (11 096/3555), et à la fin de la période de référence de 3,5 fois (20 020/5789);

4) ayant un excédent important de son propre fonds de roulement, la société n'a pas attiré de crédits et de prêts à court terme au cours de la période de référence.

Les principaux moyens d'améliorer la solvabilité des entreprises dont la situation financière est instable sont les suivants :

1) augmentation de capital propre (section III du bilan) ;

2) diminution des actifs non courants (due à la vente ou à la location d'immobilisations non utilisées) ;

3) réduction de la valeur des stocks au niveau optimal (à la taille des stocks courants et d'assurance).

Ce texte est une pièce d'introduction. Extrait du livre Finance et crédit auteur Chevtchouk Denis Alexandrovitch

132. Analyse de la stabilité financière d'une entreprise La stabilité financière d'une entreprise dépend avant tout de l'amélioration d'indicateurs qualitatifs : productivité du travail, rentabilité de la production, productivité du capital, ainsi que de la réalisation du plan de profit.

Extrait du livre Comptabilité et fiscalité des charges d'assurance des salariés auteur Nikanorov PS

Chapitre III. Garantie de la stabilité financière des assureurs Article 25. Conditions pour garantir la stabilité financière d'un assureur (telle que modifiée par la loi fédérale n° 172-FZ du 10.12.2003)

Extrait du livre Finance des organisations. feuilles de triche auteur Zaritsky Alexandre Evguenievitch

106. Analyse de la stabilité financière La première étape de l'analyse de la stabilité financière consiste à vérifier la disponibilité des réserves et des charges auprès des sources de formation.

auteur Olchevskaïa Natalya

104. Analyse de la stabilité financière La stabilité financière d'une entreprise est déterminée principalement par le rapport entre le coût du fonds de roulement matériel et la valeur des sources propres et empruntées de leur formation. Il existe plusieurs types de stabilité financière :

Extrait du livre Analyse des états financiers. feuilles de triche auteur Olchevskaïa Natalya

105. Indicateurs de stabilité financière Pour caractériser la stabilité financière d'une organisation, divers ratios financiers sont utilisés dans la pratique.L'une des caractéristiques les plus importantes de la stabilité de la situation financière d'une organisation, son indépendance vis-à-vis des emprunts

Extrait du livre Insurance Business: Cheat Sheet auteur auteur inconnu

Extrait du livre Statistiques économiques l'auteur Shcherbak I A

56. Indicateurs de stabilité financière et de solvabilité d'une entreprise

Extrait du livre Finance: Notes de cours auteur Kotelnikova Ekaterina

2. Évaluation de la solvabilité, de la stabilité financière et de l'attractivité des investissements des entreprises agroalimentaires Une évaluation complète de l'état économique de la production est nécessaire non seulement pour un entrepreneur, mais également pour les autorités fiscales, les banques prêteuses,

auteur Sherstneva Galina Sergeevna

39. Indicateurs de la stabilité financière de l'entreprise Les principaux indicateurs de la stabilité financière de l'entreprise sont les coefficients suivants : 1) coefficient d'autonomie - la part des capitaux propres dans le montant total du capital. Il détermine le degré d'indépendance

Extrait du livre Statistiques financières auteur Sherstneva Galina Sergeevna

40. Facteurs de stabilité de l'entreprise Coefficient de fourniture de stocks avec fonds de roulement propre: 1) Kozok \u003d SOK / Z Les coefficients qui caractérisent également la stabilité financière sont le coefficient d'autonomie Ka et le coefficient de fonds de roulement

auteur

4.1. Indicateurs absolus de stabilité financière L'une des principales tâches de l'analyse de la situation financière d'une entreprise est l'étude d'indicateurs qui reflètent sa stabilité financière. Elle se caractérise par un excédent stable des revenus sur les dépenses, libre

Extrait du livre Analyse Financière auteur Bocharov Vladimir Vladimirovitch

4.2. Indicateurs relatifs de stabilité financière et leur analyse Les indicateurs relatifs de stabilité financière caractérisent le degré de dépendance de l'entreprise vis-à-vis des investisseurs et créanciers externes. Les propriétaires de l'entreprise souhaitent optimiser leur propre

Extrait du livre Analyse économique. Copier auteur Korotkov Yu. E.

Le concept d'analyse économique Lorsque nous étudions une science, un phénomène naturel, une société, nous sommes confrontés à un concept tel que l'analyse. Le terme "analyse" en grec signifie "séparation", "démembrement", c'est-à-dire que l'analyse est une division de l'objet sous étude

Extrait du livre Business Analysis. Copier auteur Takhtomysova Danara Anuarovna

1. Le concept d'analyse économique L'analyse économique des activités financières et économiques d'une entreprise consiste en une prise en compte globale des questions liées au niveau productif et technique, à la qualité des produits et à sa compétitivité dans

Extrait du livre Qualité, Efficacité, Moralité auteur Glichev Alexandre Vladimirovitch

9.3. Sur la pérennité des activités de l'entreprise Maintenant que nous avons examiné en détail les problèmes d'efficacité, un large éventail de problèmes d'amélioration de la qualité, découvert le caractère probabiliste des conséquences du changement de qualité, ressenti la présence constante du danger de son

Extrait du livre Analyse économique auteur Klimova Natalia Vladimirovna

Question 70 Analyse de la stabilité financière L'analyse de la stabilité financière est effectuée en termes absolus et relatifs. Les indicateurs absolus caractérisent la disponibilité des réserves et des coûts par les sources de leur formation. En même temps, ils calculent: Fsos \u003d SOS - 33, où SOS

2.2.1 Importance de la viabilité financière

L'une des caractéristiques de la position stable de l'entreprise est sa stabilité financière. Elle dépend à la fois de la stabilité de l'environnement économique dans lequel opère l'entreprise et des résultats de son fonctionnement, sa réponse active et efficace aux changements des facteurs internes et externes.

La stabilité financière est une caractéristique qui indique un excédent constant des revenus d'une entreprise sur ses dépenses, la libre manœuvre des fonds de l'entreprise et leur utilisation efficace, un processus de production et des ventes de produits ininterrompus. La stabilité financière se forme dans le processus de toutes les activités de production et économiques et est la principale composante de la stabilité globale de l'entreprise.

Une analyse de la stabilité de la situation financière à une date donnée permet de savoir dans quelle mesure l'entreprise a correctement géré les ressources durant la période précédant cette date.

Une manifestation externe de la stabilité financière est la solvabilité, c'est-à-dire la capacité de payer en espèces en temps opportun leurs obligations de paiement. L'analyse de solvabilité est nécessaire pour l'entreprise non seulement dans le but d'évaluer et de prévoir les activités financières, mais également pour les investisseurs externes (banques). Il est particulièrement important de connaître les capacités financières d'un partenaire si la question se pose de lui accorder un prêt commercial ou un paiement différé. L'évaluation de la solvabilité est effectuée sur la base des caractéristiques de la liquidité des actifs circulants, c'est-à-dire le temps qu'il faut pour les transformer en argent comptant.

Les critères d'appréciation de la situation financière sont la liquidité et la solvabilité de l'entreprise, c'est-à-dire la capacité de régler en temps voulu et intégralement les obligations à court terme.

Les concepts de solvabilité et de liquidité sont très proches, mais le second est plus vaste. La solvabilité dépend du degré de liquidité du bilan. Dans le même temps, la liquidité caractérise non seulement l'état actuel des règlements, mais aussi les perspectives.

La liquidité du bilan s'exprime dans le degré de couverture des obligations de l'entreprise par ses actifs, dont la période de transformation en argent correspond à l'échéance des obligations. La liquidité du bilan est obtenue en établissant l'égalité entre les passifs et les actifs.

La liquidité d'un actif est sa capacité à être converti en liquidités. Le degré de liquidité d'un actif est déterminé par la durée de la période pendant laquelle cette transformation peut être effectuée. Plus la période est courte, plus la liquidité de ce type d'actifs est élevée.

En général, une entreprise est considérée comme liquide si ses actifs courants dépassent ses passifs courants.

L'évaluation de la solvabilité est donnée pour une date précise. Cependant, il faut tenir compte de sa nature subjective et du fait qu'elle peut être effectuée avec plus ou moins de précision. La solvabilité est confirmée par les données :

sur la disponibilité des fonds sur les comptes courants, les comptes en devises, les placements financiers à court terme. Ces actifs doivent avoir une valeur optimale. Plus le montant des liquidités dans les comptes est important, plus il est probable que l'entreprise dispose de fonds suffisants pour les règlements et les paiements courants. Cependant, la présence de soldes insignifiants dans les comptes de trésorerie ne signifie pas toujours que l'entreprise est insolvable : les fonds peuvent aller à la caisse, au règlement, les comptes en devises dans les prochains jours, les placements financiers à court terme peuvent facilement être transformés en liquidités. . La crise constante du manque de liquidités conduit au fait que l'entreprise se transforme en "techniquement insolvable", et cela peut déjà être considéré comme le premier pas sur la voie de la faillite ;

sur l'absence d'impayés et de retards de paiement ;

remboursement intempestif des prêts, ainsi que l'utilisation continue à long terme des prêts.

La forme la plus élevée de durabilité d'une entreprise est sa capacité à se développer. Pour ce faire, l'entreprise doit disposer d'une structure flexible de ressources financières et de la capacité, si nécessaire, d'attirer des fonds empruntés, c'est-à-dire être solvable. La figure 2 montre les principales étapes de l'analyse de la situation financière de l'entreprise.

Riz. 2 Étapes de l'analyse de la situation financière de l'entreprise

La clé de la survie et la base de la stabilité de l'organisation est sa stabilité financière, c'est-à-dire un tel état de la finance, qui garantit sa solvabilité constante. Une telle entité économique, à ses propres frais, couvre les fonds investis dans des actifs, n'autorise pas les créances et dettes injustifiées et paie ses obligations à temps.

L'analyse du système de gestion de la stabilité financière comprendra deux blocs :

Évaluation de la stabilité financière.

Analyse de la gestion de la stabilité financière.

Le premier bloc comprend :

analyse du statut de la propriété ;

coefficients absolus et relatifs de stabilité financière.

Deuxième bloc :

analyse de son propre fonds de roulement et des besoins financiers actuels ;

détermination de la liquidité de l'entreprise, établissement de facteurs déterminant la qualité des actifs circulants;

analyse de l'activité (chiffre d'affaires), c'est-à-dire l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses fonds, en déterminant les moyens de les accélérer ;

analyse de l'état et gestion des créances et des dettes.

L'analyse doit révéler les lacunes existantes et indiquer les moyens de les éliminer. Ensuite, il est nécessaire de développer des mesures pour mobiliser les ressources internes et améliorer encore la situation financière.

Les principaux indicateurs reflétant la situation financière de l'entreprise sont présentés au bilan. Le solde caractérise la situation financière de l'entreprise à une certaine date et reflète les ressources de l'entreprise en une seule valeur monétaire en termes de composition et de sens d'utilisation.

Contrairement au bilan, qui semble refléter une image statistique fixe de l'équilibre financier de l'entreprise, le compte de résultat montre la dynamique de ses opérations financières. Le compte de résultat compare les coûts de leurs activités, détermine le montant du résultat net et sa répartition.

Ainsi, à partir de ces formes de reporting financier, l'analyse de la gestion de la stabilité financière, réalisée dans l'ordre suivant, permet :

1) déterminer la structure de la propriété de l'entreprise et les sources de formation ;

3) comparer le regroupement des actifs et des passifs.

2.2.2 Ratios de solidité financière

L'un des indicateurs de la stabilité financière est l'excédent ou le manque de sources de fonds pour la formation de réserves, défini comme la différence entre la valeur des sources de fonds et la valeur des réserves. Il s'agit de la sécurité de certains types de sources (propres, crédit et autres emprunts), puisque la suffisance de la somme de tous les types de sources possibles (y compris les comptes créditeurs et autres passifs et passifs à court terme) est garantie par l'identité des les résultats de l'actif et du passif du bilan. En étudiant l'excédent ou le manque de fonds pour la formation des stocks, des indicateurs absolus de stabilité financière sont établis. Pour une réflexion détaillée des différents types de sources (fonds propres, prêts et emprunts à long terme et à court terme), un système d'indicateurs est utilisé dans la formation des réserves, reflétant un degré de couverture différent des différents types de sources :

1. Disponibilité d'un fonds de roulement propre à la fin de la période de facturation. La formule de calcul de cet indicateur (selon la formule 1) :

SOS = SC - BOA, (1)

où: SOS - fonds de roulement propre (fonds de roulement net) à la fin de la période de facturation;

SC - fonds propres (section III du bilan "Capital et réserves");

VOA - actifs non courants (section I du bilan).

2. Disponibilité de réserves de financement propres et empruntées à long terme. La formule de calcul de cet indicateur (selon la formule 2) :

IDS = SOS + DCS, (2)

où : SDI - la disponibilité de sources de financement propres et empruntées à long terme ;

SOS - fonds de roulement propre (fonds de roulement net) à la fin de la période de facturation ;

DKZ - prêts et emprunts à long terme (section IV du bilan "Passifs à long terme").

3. La valeur totale des principales sources de formation des réserves. La formule de calcul de la valeur totale des sources de formation de réserves (selon la formule 3):

OIZ = SDI + KKZ, (3)

où : OIZ est la valeur totale des principales sources de formation des réserves ;

KKZ - prêts et emprunts à court terme (section V du bilan "Passifs courants").

En conséquence, trois indicateurs de la disponibilité des réserves avec les sources de leur financement peuvent être déterminés :

1. Excédent (+), manque (-) de fonds de roulement propre. La formule de calcul de cet indicateur (selon la formule 4) :

∆SOS = SOS - Z, (4)

où : ∆SOS - augmentation (excédent) du fonds de roulement propre ;

З - réserves (section II du bilan).

2. Excédent (+), manque (-) de réserves de financement propres et à long terme. La formule de calcul de cet indicateur (selon la formule 5) :

∆SDI = SDI – Z, (5)

où : ∆SDI - augmentation (excédent) des réserves de financement propres et à long terme.

3. Excédent (+), manque (-) de la valeur totale des principales sources de couverture des réserves. La formule de calcul de cet indicateur (selon la formule 6) :

∆OIZ = OIZ – Z, (6)

où : ∆OIZ est l'augmentation (l'excédent) de la valeur totale des principales sources de couverture des réserves.

Les indicateurs donnés de la fourniture de réserves avec les sources de financement correspondantes sont transformés en un modèle à trois facteurs. La formule de calcul du modèle à trois facteurs (selon la formule 7):

Ü = (∆SOS ; ∆SDI ; ∆OIZ), (7)

où : M est un modèle à trois facteurs.

Ce modèle caractérise le type de stabilité financière de l'entreprise. En pratique, il existe quatre types de stabilité financière présentés dans le tableau 3.

Tableau 3

Types de stabilité financière d'une entreprise

Type de stabilité financière	Réserver des sources de financement	Brève description de la stabilité financière
Stabilité financière absolue	Fonds de roulement propre (fonds de roulement net)	Haut niveau de solvabilité. La société n'est pas dépendante de créanciers externes.
Stabilité financière normale	Fonds de roulement propre plus prêts et emprunts à long terme.	Solvabilité normale. Utilisation rationnelle des fonds empruntés. Forte rentabilité des activités courantes.
Situation financière instable	Fonds de roulement propres plus prêts et emprunts à long terme plus prêts et emprunts à court terme.	Violation de la solvabilité normale. Il est nécessaire d'attirer des sources de financement supplémentaires. Le rétablissement de la solvabilité est possible.
Situation financière de crise (critique)		L'entreprise est totalement insolvable et est au bord de la faillite.

Le premier type de stabilité financière peut être représenté par la formule suivante (selon la formule 8) :

M 1 = (1,1,1), soit ∆SOS ≥ 0 ; ∆SDI ≥ 0 ; ∆OIZ ≥ 0. (8)

La stabilité financière absolue (M 1) est très rare dans la Russie moderne.

Le second type (stabilité financière normale) peut s'exprimer (selon la formule 9) :

M 2 \u003d (0,1,1), c'est-à-dire ∆SOS< 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (9)

Une stabilité financière normale garantit le respect des obligations financières de l'entreprise.

Le troisième type (situation financière instable) est établi (selon la formule 10) :

M 3 \u003d (0.0.1), c'est-à-dire ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (10)

Le quatrième type (situation financière de crise) peut être représenté (selon la formule 11) :

M 4 \u003d (0,0,0), c'est-à-dire ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (11)

Dans cette situation, l'entreprise est complètement insolvable et au bord de la faillite, car l'élément clé des actifs circulants "Réserves" n'est pas doté de sources de financement.

Des indicateurs relatifs de stabilité financière caractérisent le degré de dépendance de l'entreprise vis-à-vis des investisseurs et créanciers externes. Les propriétaires de l'entreprise souhaitent optimiser leur propre capital et minimiser les fonds empruntés dans le volume total des sources financières. Les prêteurs évaluent la stabilité financière de l'emprunteur en fonction du montant des fonds propres et de la probabilité d'éviter la faillite.

La stabilité financière est évaluée à l'aide d'un système de ratios financiers (tableau 4).

Tableau 4

Indicateurs relatifs de stabilité financière

Indice	Méthode de calcul
Indice		lignes d'équilibre
Ratio de capitalisation			Pas supérieur à 1,5. Indique combien de fonds empruntés l'organisation a attirés pour 1 rub. fonds propres investis dans des actifs
Taux de couverture par des sources de financement propres
Coefficient d'indépendance financière (autonomie)
Taux de financement
Ratio de stabilité financière

où: ZK - capital emprunté;

SC - capitaux propres ;

VOA - actifs non courants ;

ОА - actifs circulants ;

WB - devise d'équilibre ;

DO - passif à long terme.

Ainsi, la stabilité financière d'une entreprise est caractérisée par un ensemble d'indicateurs absolus et relatifs: la présence d'un fonds de roulement propre, la présence de sources de financement propres et empruntées à long terme, la valeur totale des principales sources de formation de réserves , le ratio de capitalisation, le ratio de provision avec des sources propres de financement, le coefficient d'indépendance financière (autonomie), le ratio de financement, le ratio de stabilité financière

Analyse de la stabilité financière : qu'est-ce que c'est ?

Stabilité financière- fait partie intégrante de la stabilité globale de l'entreprise, de l'équilibre des flux financiers, de la disponibilité de fonds permettant à l'organisation de maintenir ses activités pendant une certaine période, y compris le service des prêts reçus et la production de produits.

Les principaux indicateurs de la stabilité financière de l'organisation

Indice	Description de l'indicateur et sa valeur normative
Coefficient d'autonomie	Le rapport des capitaux propres au capital total. La valeur normale généralement acceptée : 0,5 ou plus (optimal 0,6-0,7) ; cependant, dans la pratique, cela dépend largement de l'industrie.
Ratio de levier financier	Le rapport entre le capital emprunté et les fonds propres.
Ratio de fonds de roulement	Le rapport entre les fonds propres et les actifs circulants. Valeur normale : 0,1 ou plus.
	Le ratio des capitaux propres et des passifs à long terme sur le total des capitaux propres. Valeur normale pour cette industrie : 0,7 ou plus.
Ratio de maniabilité des fonds propres	Le rapport entre le fonds de roulement propre et les sources de fonds propres.
Coefficient de mobilité immobilière	Le rapport des actifs courants à la valeur de tous les biens. Caractérise les spécificités de l'industrie de l'organisation.
Taux de mobilité du fonds de roulement	Le rapport de la partie la plus mobile des actifs circulants (liquidités et placements financiers) à la valeur totale des actifs circulants.
	Le ratio du fonds de roulement propre à la valeur des stocks. Valeur normale : 0,5 ou plus.
Taux d'endettement à court terme	Le ratio de la dette à court terme sur la dette totale.

Le principal indicateur qui affecte la stabilité financière de l'organisation est la part des fonds empruntés. On pense généralement que si les fonds empruntés représentent plus de la moitié des fonds de l'entreprise, ce n'est pas un très bon signe pour la stabilité financière, pour diverses industries, la part normale des fonds empruntés peut fluctuer : pour les sociétés commerciales avec des chiffres d'affaires importants, il est beaucoup plus élevé.

Outre les ratios ci-dessus, la stabilité financière d'une entreprise reflète la liquidité de ses actifs par rapport aux passifs par échéance : le ratio de liquidité courante et le ratio de liquidité rapide.

Coefficient d'autonomie

Coefficient d'autonomie(taux d'indépendance financière) caractérise le rapport des fonds propres au montant total du capital (actifs) de l'organisation. Le ratio montre à quel point l'organisation est indépendante des créanciers.

Ratio de capitalisation

Ratio de capitalisation(ratio de capitalisation) est un indicateur qui compare le montant des créditeurs à long terme au total des sources de financement à long terme, qui comprennent, en plus des créditeurs à long terme, le capital propre de l'organisation. Le ratio de capitalisation permet d'évaluer la suffisance de la source de financement de l'organisme pour ses activités sous forme de capitaux propres.

Taux de couverture des réserves

Taux de couverture des réserves- Il s'agit d'un indicateur de la stabilité financière de l'organisation, qui détermine dans quelle mesure les réserves matérielles de l'organisation sont couvertes par son propre fonds de roulement.

Taux de couverture des actifs

Taux de couverture des actifs (uns taux de couverture) mesure la capacité d'une organisation à rembourser ses dettes avec des actifs existants. Le ratio indique quelle partie des actifs servira à couvrir les dettes.

Taux de couverture des investissements

Taux de couverture des investissements- il s'agit d'un ratio financier montrant quelle partie des actifs de l'organisation est financée par des sources durables : fonds propres et passifs à long terme.

Intérêt ratio de couverture

Intérêt ratio de couverture(ratio de couverture des intérêts, ICR) caractérise la capacité de l'organisation à assurer le service de ses dettes. L'indicateur compare le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) pour une période donnée (généralement un an) et les intérêts sur les dettes pour la même période.