L'analyse du bilan permet d'obtenir des informations sur l'état de l'entreprise. Pour poser un « diagnostic » correct d’une entreprise et donner une évaluation objective des activités de la direction, il faut s’appuyer sur des faits et des analyses. La source d'information dans ce cas sera le reporting de gestion et comptable. Découvrez comment effectuer une analyse de bilan verticale et horizontale en utilisant l'exemple d'une entreprise spécifique.

De quoi parle cet article ?:

Bilan d'entreprise

L'actif est divisé en deux autres sections :

1. Actifs non courants, cette propriété qui est exploitée pendant plus d'un an et transfère sa valeur aux produits sur plus d'un cycle de production (d'exploitation).
2. Actifs courants, propriété d’une organisation qui est consommée pendant le cycle de production (d’exploitation) et transfère sa valeur aux produits (services) de l’organisation.

Le passif contient des informations sur les sources de financement des actifs de l'entreprise.

Les sources sont divisées en trois groupes et les sections leur correspondent :

1. Capital et réserves
2. Passifs à long terme
3. Passifs courants.

Analyse du bilan à l'aide de l'exemple d'une entreprise

À titre d’exemple transversal, prenons à partir de sources ouvertes les états financiers selon RAS de l’une des plus grandes compagnies aériennes de Russie (tableau 1).

Tableau 1. Reporting pour l'analyse du bilan de l'organisation (en milliers de roubles)

Actifs
I. Actifs non courants
Immobilisations
Actifs d'impôts différés
Autres actifs non courants
Total pour la section I		37 748 786	37 161 986	26 115 379
II. Actifs courants
Autres actifs courants
Total pour la section II		45 766 976	55 800 392	58 256 674
ÉQUILIBRE		83 515 762	92 962 378	84 372 053
PASSIF
III. Capital et réserves
Fonds pour l'émission supplémentaire d'actions
Total pour la section IV		82 047 945	84 770 954	28 035 125
V. Passifs courants
Fonds empruntés
Produits différés
Passif estimé
Autres obligations
Total pour la section V		13 157 559	21 024 975	75 741 159
ÉQUILIBRE		83 515 762	92 962 378	84 372 053

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Analyse horizontale du bilan (analyse de la dynamique des indicateurs)

Tableau 2. Analyse horizontale du bilan

Actifs	2014/2015		2015/2016
I. Actifs non courants
Actifs incorporels
Résultats de la recherche et du développement
Immobilisations
Investissements rentables dans les actifs matériels
Placements financiers
Autres actifs non courants
Total pour la section I		11 046 607
II. Actifs courants
TVA sur les actifs achetés
Comptes débiteurs
Placements financiers hors équivalents de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Autres actifs courants
Total pour la section II		-2 456 282		-10 033 416
ÉQUILIBRE		8 590 325		-9 446 616
PASSIF
III. Capital et réserves
Capital autorisé
Actions propres achetées aux actionnaires
Fonds pour l'émission supplémentaire d'actions
Réévaluation des actifs non courants
Capital supplémentaire sans réévaluation
Capital de réserve
Total pour la section III		6 570 680		1 143 809
Fonds empruntés
Passif estimé
Comptes à payer
Total pour la section IV		56 735 829		-2 723 009
Fonds empruntés
Comptes à payer
Produits différés
Passif estimé
Autres obligations
Total pour la section V		-54 716 184		-7 867 416
ÉQUILIBRE		8 590 325		-9 446 616

Analyse horizontale des actifs

Après une analyse horizontale du bilan, on constate que les actifs incorporels et les résultats de R&D diminuent d'année en année, l'entreprise ne crée pas de nouveaux actifs incorporels, et ceux qui ont déjà été pratiquement amortis.

La hausse (en 2015) puis la baisse (2016) de la valeur des immobilisations semblent inhabituelles. Cela est dû au processus de restructuration des activités de la compagnie aérienne : en 2015, un nombre important d'avions ont été inscrits au bilan sous forme d'immobilisations, et en 2016, une cession importante a eu lieu. La raison en est le transfert de la flotte d'hélicoptères vers une autre personne morale dans le cadre d'une restructuration.

D'année en année, les investissements rentables en actifs matériels diminuent, probablement en raison de la dépréciation des équipements, dont ils sont principalement constitués.

En 2015 et 2016, les investissements à long terme en actifs financiers ont augmenté, mais les raisons de cette croissance diffèrent d'année en année. En 2015, les prêts à long terme accordés par l'entreprise ont augmenté et en 2016, les investissements financiers ont augmenté en raison de la croissance. apparition de nouvelles actions de sociétés au bilan de l'entreprise éventuellement d'une unité dédiée aux hélicoptères.

À la suite de l'analyse horizontale, il est devenu clair que les actifs d'impôts différés ont augmenté en 2015 puis ont diminué en 2016 ; les raisons doivent être recherchées dans les particularités de la comptabilisation des immobilisations ;

En 2015, les autres actifs non courants ont diminué, puis ont augmenté de manière significative en 2016 - il n'y a aucune information sur les raisons, mais les analystes financiers devraient y prêter attention et clarifier les raisons de cette dynamique.

Au cours de 2015-2016, les stocks ont augmenté principalement en raison des matières premières et des matériaux, puisqu'il s'agit d'une grande compagnie aérienne, la croissance des stocks a peut-être été déterminée par les achats de carburant et de lubrifiants ;

Tout au long de la période analysée, la TVA sur les actifs achetés a été réduite, cela est peut-être dû à une diminution des volumes d'achat.

En 2015, les créances ont diminué, en 2016 elles ont légèrement augmenté ( ). Une analyse plus approfondie du bilan montre qu'en 2015, la réduction a été obtenue grâce aux dettes à court terme des débiteurs, et qu'en 2016, la dette des clients avec des échéances supérieures à un an a augmenté en valeurs absolues et relatives, ce qui ne parle pas en faveur de l'entreprise.

Les placements financiers à court terme sont restés relativement stables en 2015, mais ont fortement diminué en 2016 en raison d'une réduction des volumes de prêts.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont augmenté en 2015 et ont diminué de manière significative en 2016, peut-être que la société a utilisé les fonds des comptes à des fins de restructuration de la dette.

De manière générale, les actifs et, par conséquent, la taille de l’activité de l’entreprise ont diminué depuis 2016 par rapport à 2015 et 2014.

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Analyse horizontale du passif

En 2015, la société a procédé à une émission supplémentaire d'actions pour plus de 3 milliards de roubles et a vendu de nouvelles actions pour 25 milliards, d'où les modifications correspondantes du bilan.

En outre, en 2015, 21 millions de roubles d'actifs rachetés aux actionnaires ont disparu du bilan. actions, la valeur de l’article « Réévaluation des actifs non courants » a diminué.

Un facteur positif est qu'en 2016, la valeur du poste « Perte non couverte » a diminué et non en raison de dépenses supplémentaires. Des problèmes, mais en raison des bénéfices reçus.

En analysant les sections IV et V du bilan, on constate que les passifs à court terme ont diminué de manière significative, tandis que ceux à long terme, au contraire, ont augmenté - c'est une conséquence de la restructuration - les sources à court terme ont été remplacées par des sources à long terme. à terme, tandis qu'une partie de la dette à court terme était couverte par des fonds levés via une émission supplémentaire.

Lors de l'analyse de la dynamique, il est très bon de comprendre l'importance d'un indicateur particulier dans la structure du bilan, et ici la deuxième méthode courante d'analyse du bilan nous aidera.

La « deuxième forme » d’états financiers est significative en soi. Cependant, une analyse complète du rapport sur les résultats financiers augmentera considérablement le contenu informatif. Lisez l'article sur la manière de le réaliser et les conclusions à tirer. Téléchargez également le fichier Excel, qui calculera automatiquement les indicateurs en fonction de vos données. Analyse du rapport sur les résultats financiers>>

Analyse d'équilibre vertical (analyse de structure)

Il est logique de poursuivre l’analyse du bilan en examinant sa structure ; cette méthode est appelée analyse verticale du bilan. Nous évaluons la part que représente une catégorie particulière d'actifs/passifs dans la monnaie du bilan, étudions l'historique de l'évolution de cette part et tirons des conclusions.

La monnaie du bilan est la somme de tous les actifs ou passifs.

Tableau 3. Un exemple d'analyse verticale du bilan d'une compagnie aérienne

Actifs				2015/2014	2016/2015
I. Actifs non courants	Structure (Part en devise du bilan)			Changement de structure
Actifs incorporels
Résultats de la recherche et du développement
Immobilisations
Investissements rentables dans les actifs matériels
Placements financiers
Actifs d'impôts différés
Autres actifs non courants
Total pour la section I
II. Actifs courants
TVA sur les actifs achetés
Comptes débiteurs
Placements financiers hors équivalents de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Autres actifs courants
Total pour la section II
ÉQUILIBRE
PASSIF
III. Capital et réserves
Capital autorisé
Actions propres achetées aux actionnaires
Fonds pour l'émission supplémentaire d'actions
Réévaluation des actifs non courants
Capital supplémentaire sans réévaluation
Capital de réserve
Bénéfices non répartis (perte non couverte)
Total pour la section III
IV. Passifs à long terme.
Fonds empruntés
Passifs d'impôts différés
Passif estimé
Comptes à payer
Total pour la section IV
V. Passifs à court terme.
Fonds empruntés
Comptes à payer
Produits différés
Passif estimé
Autres obligations
Total pour la section V
ÉQUILIBRE

La première chose que l’on constate à la suite d’une analyse verticale de la structure du patrimoine est la faible part des immobilisations dans la composition du patrimoine. Il semblerait que la base des activités de la compagnie aérienne soit une vaste flotte d'équipements, mais le modèle économique moderne de ces sociétés n'est pas axé sur l'exploitation des équipements et leur mise à disposition, mais sur la fourniture de services - le mouvement des passagers et marchandises. Pour y parvenir, il n'est pas nécessaire d'être propriétaire d'équipements techniques, il faut pouvoir utiliser autant que possible ces équipements, et le leasing aide les compagnies aériennes dans ce sens. Le matériel loué est reflété dans les comptes hors bilan. Les immobilisations de la compagnie aérienne sont principalement constituées d'infrastructures aéroportuaires, d'équipements et de pièces détachées.

Une part importante des actifs de l'entreprise est occupée par des placements financiers, près de 36 % (ou 41 % si l'on prend également en compte les placements financiers à court terme), mais cela est apparemment une conséquence de l'historique de développement de l'entreprise ; n'est pas une partie nécessaire du modèle économique de l'entreprise.

La plus grande part de l'entreprise est constituée de comptes clients - près de 42 % pour 2016. Lors de l'analyse des actifs d'une entreprise, il est nécessaire d'accorder une attention particulière aux investissements financiers, ainsi qu'à la structure et à la dynamique des comptes clients ; d'autres éléments de l'actif ont un impact beaucoup moins important sur l'activité de l'entreprise ;

Pour réduire les comptes clients, vérifiez si vous faites des erreurs dans sa gestion. Téléchargez des instructions qui vous aideront à contrôler les créances dès la signature du contrat, un modèle Excel d'analyse des débiteurs et une liste de contrôle des encaissements primaires du client.

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Lors de l'examen des sources de financement, il est nécessaire d'évaluer la structure des sources - qui est la principale : dans notre cas, l'entreprise a accumulé un montant important de pertes non couvertes, qui n'ont pas été couvertes par ses fonds propres depuis longtemps . Mais si en 2014 la plupart des activités de l'entreprise, y compris les pertes, étaient couvertes par des sources empruntées à court terme, alors en 2015, l'entreprise a amélioré la structure de financement et l'écrasante majorité de la monnaie du bilan était constituée de sources à long terme, en En outre, l'entreprise, à travers ses émissions et ses bénéfices en 2016, a réduit les moins accumulés dans la section III du bilan.

L'établissement d'un bilan est la conclusion logique de la période de reporting. Mais ce n’est pas la fin du travail financier. Il est important de pouvoir lire un rapport comptable complété, car l’habitude de comprendre ce qui se passe réellement dans l’entreprise peut être très rentable. Lire un bilan, c’est comprendre et analyser de manière approfondie ses articles. À titre d’exemple, considérons l’analyse horizontale du bilan.

Le concept d'analyse horizontale et ses principaux indicateurs

L'analyse horizontale du bilan est une évaluation d'indicateurs individuels (éléments) en dynamique sur un certain nombre de périodes égales (trimestre, année). Il repose sur le principe de comparaison des indicateurs de reporting (B 1) avec les précédents (B 0). Il vous permet de déterminer la tendance des changements dans les éléments individuels du rapport financier, c'est pourquoi il porte le deuxième nom de « tendance ».

En termes de complexité des calculs, l'analyse horizontale est la plus accessible. Traditionnellement, les grandeurs analytiques suivantes sont calculées :

• Écart absolu (en unités monétaires) : ΔB = B 1 - B 0 ;
• Écart relatif (en pourcentage) : ΔB = (B 1 ‒B 0) / B 0 × 100 ;
• Indice de croissance (taux) : T B = B 1 / B

Les résultats du calcul sont interprétés comme suit :

• si l'écart ΔB a une valeur positive ou l'indice T B ˃ 1, alors le poste du bilan a augmenté ;
• si l'écart ΔB s'avère être du signe «‒» ou T B< 1, то статья уменьшилась.

Un analyste comptable professionnel doit savoir quand les écarts positifs sont bons et quand ils sont mauvais. Par exemple, une augmentation des liquidités, des bénéfices et de la propriété est une tendance positive. Mais si, parallèlement à la trésorerie, les comptes créditeurs augmentent également et que les bénéfices non répartis diminuent, ce qui augmente la dépendance financière de l'entreprise, alors la joie monétaire n'est pas si claire.

Analyse horizontale et « règle d’or de l’économie »

La méthode horizontale évalue non seulement le bilan de l'entreprise, mais également l'état des résultats financiers. Les données de ces rapports sont utilisées pour comparer les taux de croissance de l'entreprise selon divers critères.

La « Règle d’or de l’économie » permet d’évaluer le potentiel d’une entreprise. Cela implique les principes de réussite suivants :

• Les bénéfices, les revenus, les capitaux propres et les actifs devraient croître, ce qui indique une croissance du potentiel économique ;
• Les bénéfices devraient croître plus rapidement que les revenus, ce qui prouve une réduction des coûts ;
• Les revenus doivent croître plus rapidement que les capitaux propres, ce qui caractérise la collecte de fonds auprès des acheteurs et non des fondateurs ;
• Les capitaux propres devraient croître plus vite que les actifs car l’indépendance financière est très importante pour une entreprise.

La croissance du bénéfice net et des capitaux propres est une bonne tendance. Mais si le profit croît plus lentement que le capital, l’entreprise ne profite pas pleinement des opportunités d’amélioration de l’efficacité de ses activités commerciales.

L'analyse formelle des écarts des indicateurs ne permet pas de tirer des conclusions correctes. Des connaissances particulières sont nécessaires pour évaluer les changements dans le rapport de manière globale, dans l'interrelation des différents indicateurs.

Exemple de calculs pour l'analyse horizontale du bilan

Analysons le bilan d'une entreprise conditionnelle sous sa forme abrégée.

Conclusions après calculs :

• En général, les biens de l’entreprise ont augmenté de manière insignifiante (de 83 000 roubles ou 1,51 %). Cela indique la stabilité de l'entreprise pendant la crise financière ;
• L'actif du bilan présente une augmentation des actifs non courants (de 4,4%) et une diminution des actifs courants (de 0,9%). C'est un facteur alarmant car l'entreprise réduit ses liquidités ;
• Au passif, c'est le capital qui a augmenté le plus activement (de 99 000 roubles ou 5,23 %). Les passifs à long terme ont diminué de 20 000 roubles. (80 %), ce qui peut indiquer le remboursement dans les délais d'un prêt à long terme. Les engagements à court terme sont en effet restés au même niveau (croissance inférieure à 1 %).

Le rapport élargi ne permet pas de tirer des conclusions plus approfondies. Il serait correct de compléter l'analyse financière horizontale par une analyse verticale afin d'évaluer la structure du bilan.

Conseil : calculez indépendamment les indicateurs absolus et relatifs d'évolution des postes du bilan (vous pouvez utiliser Microsoft Excel), puis préparez leur interprétation en utilisant vos propres connaissances et les conseils financiers d'experts réputés.

Que montre l’analyse horizontale et verticale ?

L'analyse verticale du bilan repose sur le calcul des parts des différents postes du bilan par rapport à la valeur de ses actifs (passifs) en divisant les postes d'actif ou de passif par le montant du bilan. Il permet d'identifier le poids spécifique de chaque élément et d'analyser la stabilité de la situation financière de l'entreprise au moment du reporting, ainsi que d'évaluer sa dynamique. L'analyse verticale montre la structure des fonds de l'entreprise et leurs sources.

L'analyse horizontale du bilan repose sur une comparaison poste par poste des indicateurs du bilan à certains intervalles de temps égaux. Il existe plusieurs types d'analyse horizontale. Les méthodes les plus courantes sont basées sur des calculs :

• écarts absolus :

SB = SB 1 − SB 2 ;

• écarts relatifs (augmentation):

SB% = (SB 1 - SB 2) / SB 2 × 100 ;

• taux de croissance :

SBtr% = SB1/SB2 × 100,

où SB 1 et SB 2 sont des indicateurs des éléments du bilan enregistrés aux moments final et initial.

La combinaison de l'analyse horizontale et verticale nous permet de comprendre la dynamique de développement et les taux de croissance de l'entreprise.

Analyse horizontale et verticale à l'aide de l'exemple d'une entreprise

Regardons comment se fait l'analyse horizontale et verticale du bilan à l'aide de l'exemple de la société Mirny LLC.

Exemple

Données du bilan de Mirny LLC pour les 3 dernières années de reporting :

Analysons la structure des indicateurs dans le temps à l'aide d'une analyse verticale du bilan.

Données d'analyse horizontale :

Procédures de base pour l'analyse du bilan

Toutes les procédures d'analyse du bilan d'une organisation sont basées sur les données de ses états financiers publics pour une ou plusieurs périodes. Au cours du processus d'analyse, les tendances fortes et faibles du développement de l'entreprise sont identifiées et des recommandations sont formulées pour améliorer sa situation financière.

L'analyse du bilan d'une entreprise comprend plusieurs étapes.

Mener une analyse complète de la structure du bilan est important précisément parce que les méthodes d'analyse individuelles ne permettent pas toujours d'identifier avec précision la dynamique actuelle.

Vous ne connaissez pas vos droits ?

Par exemple, une augmentation constante de la devise du bilan peut indiquer une augmentation de l’activité commerciale de l’entreprise, une augmentation injustifiée des comptes débiteurs et créditeurs ou un surstockage des entrepôts.

Que montre la structure du bilan ?

La structure du bilan montre quels actifs et passifs y contribuent principalement, avec quel dynamisme l'entreprise se développe, si sa position est stable, dans quelle mesure ses dettes sont garanties par des actifs et si elles seront remboursées à temps.

Le plus souvent, la « règle d’or de l’économie » est utilisée pour analyser la structure du bilan.

Croissance du résultat net ≥ Croissance des capitaux propres ≥ Croissance des actifs ≥ 1

Un autre indicateur auquel on prête attention lorsqu’on analyse la qualité du bilan d’une entreprise est son total. En règle générale, la croissance de cet indicateur d'une période à l'autre indique que l'entreprise se développe avec succès. Ils attirent des fonds supplémentaires, augmentent leurs réserves et modernisent leurs principales installations de production.

B1 > B2 > B3,

où B est la devise du bilan.

Un autre indicateur important est le taux de croissance des actifs courants et non courants, ainsi que des passifs à court terme. En règle générale, l'excédent du taux de croissance des actifs courants par rapport aux actifs non courants indique la mobilité de la structure de l'entreprise et sa liquidité.

Dans le même temps, la croissance des actifs non courants indique que l'entreprise investit beaucoup d'argent dans le rééquipement.

Une analyse est également faite de la croissance des sources de financement à long terme de l'entreprise et du taux de croissance de ses actifs non courants. Le dépassement du taux de croissance des sources de financement indique que l'entreprise a un potentiel de développement.

De plus, le pourcentage des capitaux propres, le taux de croissance des comptes créditeurs et débiteurs et l'absence ou la présence de pertes non couvertes sont déterminés.

Techniques de base pour analyser le bilan

Aujourd'hui, de nombreuses méthodes différentes d'analyse du bilan sont utilisées, basées sur une comparaison des postes du bilan et des ratios calculés.

En plus des méthodes d'analyse horizontales et verticales, des méthodes d'analyse de tendance et comparatives sont souvent utilisées.

L'analyse des tendances est basée sur la comparaison du même indicateur de bilan à certains intervalles. C’est pourquoi il est souvent associé à l’horizontale. On pense que pour effectuer une analyse qualitative, il est nécessaire de disposer de données sur au moins 5 ans.

L'analyse des tendances est utilisée pour prévoir le développement d'une entreprise. Son application repose sur l'hypothèse que les conditions externes dans lesquelles l'entreprise opère restent inchangées.

L'analyse factorielle repose sur l'identification des raisons qui influencent un indicateur de reporting financier particulier. Le plus souvent, cette relation est exprimée sous forme d’équations.

Les méthodes d'analyse factorielle peuvent varier en fonction des caractéristiques sectorielles de l'entreprise, de sa taille, ainsi que des méthodes inscrites dans les politiques comptables de l'entreprise.

L'analyse des ratios repose sur l'étude de la relation entre les postes du bilan et leur évolution dans le temps. Il s’agit de la méthode d’analyse la plus efficace et la plus précise.

Cependant, le simple fait que le coefficient étudié se situe dans un certain intervalle optimal ne garantit pas que l'entreprise satisfasse pleinement aux paramètres spécifiés.

Cela ne peut être confirmé qu'en analysant les indicateurs de reporting de l'entreprise par rapport aux indicateurs d'autres sociétés opérant à peu près dans les mêmes conditions :

• ratios de solvabilité;
• taux d'activité des entreprises;
• ratios de stabilité financière ;
• taux d'investissement.

***

Les méthodes horizontales et verticales d'analyse du bilan sont un objectif important, mais pas du tout principal de l'analyse financière. Ils montrent uniquement la dynamique et la nature des changements dans les indicateurs de reporting. Afin d'avoir une vision complète du développement de l'entreprise, il est également nécessaire d'utiliser d'autres méthodes et outils d'analyse financière.

Une étude analytique du bilan est nécessaire afin d'évaluer l'efficacité de l'entreprise et de comprendre dans quelle mesure l'entreprise est rentable et stable dans l'environnement économique. Les analyses horizontales et verticales sont les techniques utilisées par les comptables et les financiers pour mener des recherches analytiques. Examinons chaque technique plus en détail dans cet article.

Analyse du bilan

La réalisation d’une étude analytique, horizontale et verticale, révélera les éléments suivants :

• sources de fonds de l'entreprise;
• les domaines dans lesquels les investissements financiers sont effectués ;
• indicateurs du ratio des sources de revenus et des orientations des investissements ;
• d'autres paramètres qui déterminent le niveau de stabilité et de sécurité de l'entreprise.

Ces deux méthodes sont utilisées pour déterminer des indicateurs relatifs qui permettent d'évaluer plus en détail le niveau de développement de l'entreprise à différentes étapes de son existence. Les méthodes peuvent se compléter et créer ensemble une image complète des activités ou du développement de l’entreprise. C’est pour cette raison qu’il est extrêmement important de les combiner.

Les données obtenues lors de chaque méthode permettent de comparer différents indicateurs économiques des activités de l’entreprise. Pour effectuer une recherche analytique, l’équilibre lui-même est nécessaire. Compte tenu des résultats obtenus et des conclusions tirées, l'expert sera en mesure de donner une prévision du développement futur de l'entreprise.

Technique d'analyse horizontale

L'analyse horizontale du bilan est une technique basée sur des indicateurs absolus du bilan, complétés par des indicateurs relatifs et présentés sous forme de pourcentage. Ce type d’analyse ne sera informatif que si plusieurs périodes de l’activité de l’entreprise sont analysées à la fois. La valeur de 100 % dans ce cas correspond aux indicateurs de la période initiale et les données de la période finale sont la dynamique de leur évolution en pourcentage.

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Tous les résultats du bilan sont consignés dans un tableau spécial pour réaliser une étude de l'évolution d'un même indicateur sur plusieurs périodes de temps :

Nom de la responsabilité	Au début de l'année précédente, mille roubles.		Au début de la période considérée, mille roubles.		À la fin de la période considérée, mille roubles.
Comptes à payer		100 %	550	110 %	400

Sur la base des indicateurs du tableau, les comptes créditeurs sur deux ans ont d’abord légèrement augmenté puis ont diminué de manière significative, ce qui témoigne d’une amélioration des performances de l’entreprise et du paiement d’une partie de ses dépenses obligatoires.

Technique d'analyse verticale

Pour évaluer l’efficacité du fonctionnement d’une entreprise, la méthode de la balance verticale est utilisée. Cette méthode permet de déterminer :

• comment chaque poste du bilan affecte le résultat global et quelle est sa part dans l'atteinte de ce résultat ;
• modifications structurelles des éléments comptables en tenant compte d'une certaine période de temps.

La technique implique l’utilisation de valeurs relatives basées sur un indicateur absolu et permet d’exclure les facteurs externes affectant les activités de l’entreprise.

Un exemple en est l’inflation. Elle peut modifier les indicateurs absolus, mais n’a pas d’impact direct sur les activités de l’entreprise. C'est dans de tels cas que l'analyse est nécessaire pour obtenir un affichage complet de la situation économique au sein de l'entreprise :

Nom de l'actif			Indicateur au 31 décembre 2015, en milliers de roubles.		Changement de structure, %
Réserves		75	500	71	— 4
Espèces
	400	100	700	100

À la suite de l'analyse verticale, nous pouvons conclure que malgré l'augmentation du volume des stocks, leur pourcentage par rapport au total a diminué, mais le montant des liquidités a augmenté par rapport à l'année précédente. Cela indique une liquidité accrue des actifs de l'entreprise.

L'analyse du bilan est réalisée selon l'une des méthodes suivantes :

• ? analyse directement à partir du bilan sans modifier au préalable la composition des postes du bilan ;
• ? en construisant un bilan consolidé comparatif avec l'agrégation de certains éléments de postes du bilan de composition homogène ;
• ? procéder à des ajustements supplémentaires du bilan en fonction de l'indice d'inflation, avec agrégation ultérieure des éléments dans les sections économiques nécessaires. Un bilan analytique comparatif peut être obtenu à partir du bilan d'origine en condensant des éléments individuels et en le complétant par des indicateurs de structure, de dynamique et de dynamique structurelle.

Le bilan analytique est utile dans la mesure où il rassemble et systématise les calculs que l'analyste effectue habituellement lors de la lecture du bilan. Le bilan analytique couvre généralement de nombreux indicateurs importants qui caractérisent la statique et la dynamique de la situation financière de l'organisation. Ce bilan comprend en effet des indicateurs d’analyse à la fois horizontale et verticale. Directement à partir du bilan analytique, vous pouvez obtenir un certain nombre des caractéristiques les plus importantes de la situation financière de l'organisation. Ceux-ci incluent :

la valeur totale des biens de l’organisation, reflétée dans le résultat final du bilan ;

la valeur des actifs (non courants) immobilisés, égale au total de la section I du bilan ;

le coût des fonds mobiles (de travail) égal au total de la section II du bilan ;

coût du fonds de roulement matériel (stocks);

le montant des fonds propres de l'organisme égal au total de la section III du bilan ;

le montant des fonds empruntés égal à la somme des résultats des sections IV et V du bilan ;

le montant du fonds de roulement propre égal à la différence entre les résultats des sections III et I du bilan ;

Une position distincte dans le bilan agrégé montre le fonds de roulement net, défini comme la partie des actifs courants (fonds de roulement) financée par le capital investi. La valeur de cet indicateur caractérise le degré de liquidité de l'entreprise, ce qui confère à cet indicateur une importance particulière.

Généralement, le fonds de roulement net (NWC) est calculé à l'aide de la formule

CHOC = TA - TP,

où TA sont les actifs courants (courants),

TP -- passifs courants (à court terme).

Plus le fonds de roulement net est élevé, plus l'entreprise est financièrement stable.

Lors de l'analyse du bilan comparatif, il est nécessaire de prêter attention à l'évolution de la part du montant du fonds de roulement propre dans la valeur des biens immobiliers, au rapport des taux de croissance des capitaux propres et du capital emprunté, ainsi qu'au ratio des taux de croissance des créances et des dettes.

Avec une stabilité financière stable, l'organisation devrait augmenter de manière dynamique la part de son propre fonds de roulement, le taux de croissance des capitaux propres devrait être supérieur au taux de croissance du capital emprunté et le taux de croissance des créances et des dettes devrait s'équilibrer.

Analyse horizontale du bilan consiste à construire un ou plusieurs tableaux analytiques dans lesquels les indicateurs absolus du bilan sont complétés par des indicateurs de dynamique. Le degré d'agrégation des indicateurs est déterminé par l'analyste.

Tableau 1 - Analyse horizontale des actifs du bilan

Éléments d'actif	Au début de l'année, mille roubles.	À la fin de l'année, mille roubles.	Modifications (+,-)
en milliers de roubles
Actifs non courants- tout, y compris :
Actifs incorporels
Immobilisations
Construction inachevée
Actifs d'impôts différés
Autres actifs non courants
Actifs courants- tout, y compris
Espèces
Autres actifs courants
Actif total

Basé sur le tableau ci-dessous. 1. nous pouvons conclure ce qui suit. La valeur totale des biens de l'organisation a augmenté au cours de l'année sous revue de 33 538 000 roubles, soit 140,65 %.

L'augmentation la plus significative en termes absolus a été la partie la moins mobile des actifs circulants - les stocks, et en termes relatifs - les liquidités. On constate une augmentation assez importante des comptes débiteurs (voir annexe 1). Ce fait reflète le détournement d'une partie des actifs circulants vers des prêts aux consommateurs de produits finis, de biens, de travaux et de services de l'organisation, des filiales et d'autres débiteurs, ce qui indique l'immobilisation réelle de cette partie du fonds de roulement du processus de production. D'autre part, les comptes débiteurs indiquent la réception prochaine des fonds si l'organisation a des débiteurs solvables.

Les actifs non courants au cours de la période de référence ont augmenté de 24 455 000. frotter., ou 140,68%. L'augmentation de la valeur des actifs non courants s'est produite en raison de l'augmentation de la valeur des immobilisations et de la formation d'actifs d'impôts différés, ainsi que sous le poste « Construction en cours ».

Tableau 2 - Analyse horizontale du passif du bilan

Éléments de responsabilité	Au début de l'année, mille roubles.	À la fin de l'année, mille roubles.	Modifications (+,-)
en milliers de roubles
Capital et réserves- tout, y compris :
Capital autorisé
Capital supplémentaire
Capital de réserve
Passifs à long terme- tout, y compris
Prêts et crédits
Passifs courants- tout, y compris
Prêts et crédits
Comptes à payer
Produits différés
Réserves pour dépenses futures
Total du passif

Comme il ressort des calculs présentés dans le tableau. 2., l'augmentation de la valeur du passif pour la période de référence de 33 538 milliers de roubles, ou 140,65 %, est principalement due à une augmentation des capitaux propres de 14 176 milliers de roubles, ou 121,44 %. Les passifs à long terme au cours de la même période ont augmenté de 15 000 000 roubles et les passifs à court terme de 4 362 000 roubles. (126,59%).

La croissance des capitaux propres est due à la croissance des bénéfices non répartis d'un montant de 14 176 000 roubles. Le capital autorisé, supplémentaire et de réserve n'a pas changé en montants absolus.

Parmi les fonds empruntés, la dette envers les participants pour le paiement des revenus a augmenté de la manière la plus significative - de 2 694 000 roubles.

La procédure analytique suivante est analyse verticale -- présentation des états financiers sous forme d'indicateurs relatifs. Cette représentation permet de voir la part de chaque poste du bilan dans son total global. Un élément obligatoire de l'analyse est la série dynamique de ces quantités, grâce à laquelle il est possible de suivre et de prédire les changements structurels dans la composition des actifs et les sources de leur couverture. Ainsi, deux caractéristiques principales de l’analyse verticale peuvent être distinguées :

le passage à des indicateurs relatifs permet une analyse comparative des entreprises en tenant compte des spécificités du secteur et d'autres caractéristiques ;

les indicateurs relatifs atténuent l'impact négatif des processus inflationnistes, qui faussent considérablement les indicateurs absolus des états financiers et compliquent ainsi leur comparaison dans le temps.

Il convient de noter que l'importance des actifs permanents et courants pour les entreprises manufacturières et commerciales est différente. Ainsi, une partie importante des actifs d'une entreprise de production sera évidemment constituée d'actifs immobilisés de production. Dans le même temps, les actifs d'une entreprise exerçant des activités commerciales seront principalement constitués de stocks, de biens destinés à la revente et d'autres biens, ce qui est reflété dans la section « Actifs courants ». Ainsi, lors de l'analyse du ratio actifs permanents et actifs courants, il convient d'accorder davantage d'attention au changement de structure lui-même et, si possible, de le comparer avec la structure des actifs des sociétés homologues et de découvrir les raisons des différences.

Tableau 3 - Analyse verticale des actifs du bilan

Éléments d'actif		Part à la fin de l'année, %	Changement de structure (+-)
Actifs non courants- tout, y compris :
Actifs incorporels
Immobilisations
Construction inachevée
Investissements rentables dans les actifs matériels
Placements financiers à long terme
Actifs d'impôts différés
Autres actifs non courants
Actifs courants- tout, y compris
TVA sur les actifs achetés
Créances à long terme
Créances à court terme
Placements financiers à court terme
Espèces
Autres actifs courants
Actif total

Tant au début qu'à la fin de la période de référence, les actifs non courants occupent une part plus importante de la propriété que les actifs courants. Au cours de l'année sous revue, leur part a augmenté de 0,02 point, ce qui indique la formation d'une structure d'actifs plus stable.

Tableau 4 - Analyse verticale des passifs du bilan

Éléments de responsabilité	Part en début d'année, %	Part à la fin de l'année, %	Changement de structure (+-)
Capital et réserves- tout, y compris :
Capital autorisé
Actions propres achetées aux actionnaires
Capital supplémentaire
Capital de réserve
Bénéfices non répartis (perte non couverte)
Passifs à long terme-total, y compris
Prêts et crédits
Passifs d'impôts différés
Autres passifs à long terme
Passifs courants-total, y compris
Prêts et crédits
Comptes à payer
Dette envers les participants pour le paiement des revenus
Produits différés
Réserves pour dépenses futures
Autres passifs courants
Total du passif

Du tableau 4. Il est clair que les capitaux propres prédominent dans le passif de l’organisation. À la fin de l’année, sa part avait tendance à diminuer légèrement.

Dans le processus d'analyse, une attention particulière doit être portée aux éléments qui ont la plus grande part et aux éléments dont la part a brusquement changé. En règle générale, les éléments ayant le poids spécifique maximum ou ceux qui changent brusquement sont des indicateurs des « points problématiques » de l'organisation. Pour obtenir des informations plus précises, il est nécessaire d'estimer les valeurs absolues de ces éléments.

Sur la base des résultats de l’analyse du bilan dans son ensemble, nous pouvons conclure ce qui suit. L'analyse des indicateurs de dynamique structurelle a révélé la présence d'une tendance plutôt favorable : l'augmentation de l'immobilier a été assurée grâce à l'augmentation des actifs non courants. Ainsi, les ressources financières nouvellement attirées ont été investies principalement dans des actifs liquides, ce qui renforce la stabilité financière de l'organisation. L'augmentation des fonds propres a eu le plus grand impact sur l'augmentation des sources de financement.

Les analyses horizontales et verticales se complètent. Par conséquent, dans la pratique, il est conseillé de construire des tableaux analytiques qui caractérisent à la fois la structure du formulaire comptable de reporting et la dynamique de ses indicateurs individuels.

Analyse des tendances -- fait partie de l'analyse prospective nécessaire à la gestion des ressources financières d'une organisation. Au cours du processus d’analyse des tendances, un graphique du développement possible de l’organisation est construit, le taux de croissance annuel moyen est déterminé et la valeur prévisionnelle de chaque indicateur est calculée. C’est la manière la plus simple de faire des prévisions financières. L'exclusion des écarts aléatoires permet d'identifier des séries dynamiques stables d'indicateurs individuels, qui peuvent servir de base assez fiable pour prédire le développement des entités commerciales.

L'analyse de la dynamique de la monnaie du bilan, de la structure des actifs et des passifs de l'organisation nous permet de tirer un certain nombre de conclusions importantes nécessaires à la fois à la mise en œuvre des activités financières et économiques actuelles et à la prise de décisions de gestion pour l'avenir.

De manière générale, les signes d’un « bon » équilibre sont :

la devise du bilan à la fin de la période de reporting a augmenté par rapport au début ;

le taux de croissance des actifs courants est supérieur au taux de croissance des actifs non courants ;

Le capital propre de l'organisation dépasse son capital emprunté et son taux de croissance est supérieur au taux de croissance du capital emprunté ;

Les taux de croissance des comptes débiteurs et des comptes créditeurs sont à peu près les mêmes.