Program natjecanja

7.1. Prijave se primaju do 5. travnja 2015. Sumiranje i svečana dodjela pobjednika održat će se 16. travnja 2015. na Državnom naftno-tehnološkom sveučilištu Ufa, Ufa.

7.2. Prijave se primaju putem e-maila [e-mail zaštićen] s naznakom "Natječaj-2015", poštom ili osobno na adresu: 450062, Ufa, ul. Kosmonavtov, 1, zgrada 3, odjel PSSO.

7.3. Za sva pitanja vezana uz sudjelovanje u natjecanju možete se obratiti predstavniku organizacijskog odbora putem telefona. +7 927 312 8558 ili e-poštom [e-mail zaštićen]

8. Ostale odredbe.

11.1. Radovi pristigli na natječaj se ne vraćaju, ne recenziraju i ostaju u organizacijskom odboru natječaja.

11.4. U slučaju isticanja zahtjeva, zahtjeva i tužbi trećih osoba, uključujući nositelje autorskog i srodnih prava na prijavljenom djelu, sudionik se obvezuje riješiti ih u svoje ime i o svom trošku.

Da bismo odgovorili na pitanja koliko je organizacija financijski neovisna, raste li ili opada razina te neovisnosti te zadovoljava li stanje imovine i obveza ciljeve njezina financijskog i gospodarskog djelovanja, potrebno je procijeniti stupanj neovisnosti o pozajmljenim izvorima financiranja. Za to se provodi analiza financijske stabilnosti.

Financijska stabilnost organizacije- to je sposobnost poslovnog subjekta da djeluje i razvija se, održava ravnotežu svoje imovine i obveza, jamčeći njegovu stalnu solventnost i investicijsku atraktivnost u granicama prihvatljive razine rizika.

Financijsko stanje u organizaciji karakteriziraju četiri vrste financijske stabilnosti:

1. Apsolutna financijska stabilnost(u sadašnjim uvjetima razvoja ruskog gospodarstva izuzetno je rijetka) je ekstremna vrsta financijske stabilnosti i postavljena je uvjetom Z< СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Povećanje vlastitih obrtnih sredstava u odnosu na prethodno razdoblje ukazuje na daljnji razvoj poduzeća. Dostupnost obrtnog kapitala utvrđuje se na sljedeći način:

SOS \u003d IrP - IrA,

gdje je IrP - I odjeljak bilance pasive (kapital i rezerve);

IrA - I odjeljak bilance imovine (dugotrajna imovina).

Apsolutnu stabilnost financijskog stanja karakteriziraju sljedeći uvjeti:

SOS >= 0; SD >= 0; OI >= 0,

gdje je SD - vlastiti i dugoročni izvori formiranja rezervi i troškova;

OI - glavni izvori formiranja zaliha i troškova.

Prisutnost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora rezervi i troškova, odnosno operativnog kapitala utvrđuje se povećanjem vlastitih obrtnih sredstava za iznos dugoročnih obveza (DO):

SD = SOS + TO.

Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha i troškova izračunava se povećanjem SD za iznos kratkoročnih bankovnih kredita (KK):

OI \u003d SD + KK.

2. Normalna stabilnost financijskog stanja organizacije, jamče njegovu solventnost, može se izraziti kao Z = SOS + ZS, gdje je ZS - posuđena sredstva.

U tom slučaju poduzeće uspješno koristi i kombinira različite izvore sredstava, vlastite i privučene, za pokriće rezervi i troškova.

Uz normalnu financijsku stabilnost

SOS< 0; СД >= 0; ROI >= 0.

3. Nestabilno financijsko stanje karakteriziran kršenjem solventnosti, kada je moguće uspostaviti ravnotežu nadopunjavanjem izvora vlastitih sredstava i povećanjem SOS-a:

gdje je - dio temeljnog kapitala namijenjen za servisiranje ostalih kratkoročnih obveza, obuzdavanje financijske napetosti (rezerve za buduće izdatke, dugovanja sudionicima (osnivačima) za isplatu prihoda, bankovni krediti za privremenu nadopunu obrtnog kapitala i druga pozajmljena sredstva) .

Sljedeći uvjeti ukazuju na nestabilno financijsko stanje:

SOS< 0; СД < 0; ОИ >= 0.

U tim uvjetima financijska stabilnost nije normalna i odražava trend značajnog pogoršanja financijskog stanja organizacije.

4. Krizno financijsko stanje, odnosno krizna financijska nestabilnost:

Z > SOS + ZS.

Postavljaju ga sljedeći uvjeti:

SOS< 0; СД < 0; ОИ < 0.

U posljednja dva slučaja (nestabilna i krizna financijska situacija) stabilnost se može vratiti optimizacijom strukture obveza, kao i razumnim smanjenjem razine rezervi i troškova.

Postoje tri razine krize:

Prvi stupanj (I): prisutnost dospjelih kredita bankama;

Drugi stupanj (II): I + prisutnost nepodmirenih obveza prema dobavljačima za robu;

Treći stupanj (III - graniči sa stečajem): II + prisutnost dugova u proračunu.

Za potpuniju analizu financijske stabilnosti organizacije razvijen je poseban sustav pokazatelja i koeficijenata.

Jedna od najvažnijih karakteristika stabilnosti financijskog stanja organizacije, njezina neovisnost o posuđenim izvorima sredstava je koeficijent autonomije, odnosno financijske neovisnosti, koji je jednak omjeru temeljnog kapitala i vrijednosti cjelokupne imovine poduzeća:

gdje je SC - kapital;

B - valuta bilance.

Koeficijent autonomije karakterizira razinu ukupne financijske neovisnosti, tj. stupanj neovisnosti organizacije od posuđenih izvora financiranja. Dakle, pokazuje udio kapitala u ukupnim obvezama.

Minimalna vrijednost praga za koeficijent autonomije je 0,5. To znači da dok se ne dosegne ovo ograničenje, možete koristiti posuđeni kapital. Sve obveze organizacija može pokriti vlastitim sredstvima. Usklađenost s ovim ograničenjem važna je ne samo za organizaciju, već i za njezine vjerovnike.

Omjer financijske poluge(omjer financijskog rizika, omjer kapitalizacije, financijska poluga):

gdje je ZK - posuđena sredstva koja je privukla organizacija.

Ovaj omjer pokazuje koliko je posuđenih sredstava organizacija privukla za 1 rub. vlastita sredstva uložena u imovinu. Smatra se jednim od glavnih pokazatelja financijske stabilnosti: što je njegova vrijednost veća, to je veći rizik ulaganja kapitala u ovu organizaciju.

Odnos između koeficijenata autonomije i financijske poluge izražava se formulom:

odakle slijedi da je normalno ograničenje omjera duga i vlastitog kapitala .

Koeficijent sigurnosti tekuće imovine vlastitim sredstvima financiranja prikazuje koji se dio kratkotrajne imovine financira iz vlastitih izvora:

gdje je TO - dugoročne obveze;

VOA - vanjska tekuća imovina;

OA - tekuća imovina.

Ovaj koeficijent karakterizira prisutnost vlastitog obrtnog kapitala poduzeća potrebnog za njegovu financijsku stabilnost. Normalna granica za njega je: .

Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih sredstava jednak je omjeru vlastitog obrtnog kapitala organizacije i ukupnog iznosa vlastitih sredstava:

Standard je vrijednost koeficijenta od 0,4 do 0,6.

Omjer financijske stabilnosti karakterizira udio kapitala i dugoročnih obveza u ukupnoj imovini poduzeća:

Optimalna razina: .

Za procjenu financijskog stanja organizacije provest ćemo strukturnu analizu imovine i obveza organizacije (tablice 1 i 2).

stol 1

Analiza sastava, strukture i dinamike imovine

Imovina	Od 01.01.2013	Od 31.12.2013	Promjene (+/-)
tisuća rubalja.	%	tisuća rubalja.	%	tisuća rubalja.	%
Osnovna sredstva	90 000	43,8	107 960	41,2	17 960	-2,6
uključujući:
nematerijalna imovina		1,9		1,4	-400	-0,6
osnovna sredstva	86 000	41,8	104 360	39,8	18 360	-2,0
Trenutna imovina	115 600	56,2	154 040	58,8	38 440	2,6
uključujući:
rezerve	63 100	30,7	84 100	32,1	21 000	1,4
PDV na kupljena sredstva		1,9		1,9		0,0
potraživanja	31 000	15,1	10 500	4,0	-20 500	-11,1
Gotovina i gotovinski ekvivalenti	17 500	8,5	54 440	20,8	36 940	12,3
Ravnoteža	205 600		262 000		56 400	0,0

tablica 2

Analiza sastava, strukture i dinamike pasive

Pasivno	Od 01.01.2013	Od 31.12.2013	Promjene (+/-)
tisuća rubalja.	%	tisuća rubalja.	%	tisuća rubalja.	%
Kapital i rezerve	120 000	58,4	150 000	57,3	30 000	-1,1
uključujući:
odobren kapital	50 000	24,3	50 000	19,1		-5,2
Rezervni kapital	10 000	4,9	10 000	3,8		-1,0
zadržana dobit (nepokriveni gubitak)	60 000	29,2	90 000	34,4	30 000	5,2
dugoročne dužnosti	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
uključujući:
posuđena sredstva	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
Kratkoročne obveze	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
uključujući:
računi za plaćanje	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
Ravnoteža	205 600		262 000		56 400	-

Prema podacima u tablici. 1 imovina organizacije za 2013. porasla je za 56 400 tisuća rubalja, ili za 27,4%, uključujući i zbog povećanja dugotrajne imovine za 17 960 tisuća rubalja. i tekuća imovina za 38.440 tisuća rubalja.

Ukupnu strukturu imovine karakterizira odnos kratkotrajne i dugotrajne imovine na početku i na kraju godine:

Iznos kratkotrajne imovine na početku godine premašuje iznos dugotrajne imovine za 1,28 puta, a na kraju godine - za 1,44 puta.

U sastavu dugotrajne imovine za izvještajno razdoblje dogodile su se sljedeće promjene:

Dugotrajna imovina porasla je za 18.360 tisuća rubalja, njihov udio u strukturi imovine smanjen je za 2,0%;

Nematerijalna imovina smanjena je za 400 tisuća rubalja, njihov udio u strukturi imovine smanjen je za 0,6%.

Iznos kratkotrajne imovine za izvještajnu godinu porastao je za 38.440 tisuća rubalja, njihov udio u ukupnoj imovini porastao je za 2,6%. Potraživanja do kraja godine smanjena su za 20.500 tisuća rubalja, njihov udio u imovini smanjen je za 11,1%.

Analiza pasivnog dijela bilance prema podacima u tablici. 2 pokazuje da je povećanje bilančne obveze za izvještajnu godinu uzrokovano povećanjem dugoročnih obveza (povećanje iznosa kredita za 10 000 tisuća rubalja). Zbog toga je promijenjena valutna struktura bilance: 57,3% valute formirano je iz vlastitih izvora (umjesto 58,4% na početku razdoblja), a 42,7% iz posuđenih izvora (umjesto 41,6%), tj. udio posuđenih izvora povećan je za 1,1 postotni bod. Kao dio kapitala, promjene su uzrokovane primitkom dobiti za izvještajnu godinu u iznosu od 30.000 tisuća rubalja. U okviru posuđenog kapitala dugoročni iznosi 9,5%, tj. porasla je za 2,2% zbog dugoročnih kredita. Iznos kratkoročnih obveza na kraju godine porastao je za 16.400 tisuća rubalja, njihov udio smanjen je za 1,1%. Kratkoročni dug smanjen je na 33,2%.

Analizirajmo financijsku stabilnost organizacije pomoću relativnih pokazatelja.

Omjer financijske neovisnosti:

Financijska poluga (poluga):

Omjer posuđenih i vlastitih sredstava (financijska poluga, poluga) odgovara regulatornom limitu i na početku i na kraju razdoblja, što ukazuje na poboljšanje financijskog stanja organizacije;

Koeficijent sigurnosti tekuće imovine s vlastitim izvorima financiranja manji je od regulatornog limita i na početku i na kraju razdoblja, što ukazuje na pogoršanje financijskog stanja organizacije;

Koeficijent manevarske sposobnosti za analizirano razdoblje porastao je s 0,38 na 0,45, čime je postignuta standardna vrijednost, što ukazuje na povećanje mobilnosti vlastitih obrtnih sredstava;

Pokazalo se da je koeficijent financijske stabilnosti za izvještajno razdoblje ispod kritične vrijednosti, što ukazuje da je udio izvora financiranja koje organizacija može koristiti u svojim aktivnostima na duže vrijeme nedostatan.

Analiza je pokazala da je stupanj financijske stabilnosti organizacije normalan, ali ako se ne poduzmu potrebne stabilizacijske mjere, njezin položaj može postati nestabilan.

Važno je da stanje financijskih sredstava odgovara zahtjevima tržišta i potrebama razvoja organizacije, budući da nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nelikvidnosti organizacije i nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, a višak financijskih sredstava može kočiti razvoj opterećujući troškove organizacije prekomjernim zalihama i rezervama. Dakle, bit financijske stabilnosti određena je učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih sredstava.

Financijska stabilnost poduzeća je sposobnost povećanja dostignute razine svoje poslovne aktivnosti i poslovne učinkovitosti, čime se jamči stalna solventnost i povećava atraktivnost ulaganja u granicama prihvatljive razine rizika.

Financijska stabilnost dvosmislena je karakteristika aktivnosti organizacije. Treba ga shvatiti kao sposobnost povećanja dostignute razine poslovne aktivnosti i učinkovitosti poslovanja, uz jamstvo solventnosti, povećanje atraktivnosti ulaganja u granicama prihvatljivog rizika.

Stol 1.

Apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti

Stanje stavke				Promijeniti
Stanje stavke	2010	2011	godina 2012	2011-2010	2012-2011
Vlasnički kapital (SK)
Dugoročne obveze (DO)
Kratkoročne obveze prema dobavljačima (CCZ)
Dugotrajna imovina (BOA)
Dionice (W)

Postoje 4 tipa financijske stabilnosti:

1. Apsolutna financijska stabilnost - njen trodimenzionalni model M = (1; 1; 1), izvori financiranja rezervi - vlastiti radni kapital (neto radni kapital), karakterizira visoku razinu solventnosti, poduzeće ne ovisi o vanjskim vjerovnicima. .

2. Normalna financijska stabilnost - trodimenzionalni model M = (0; 1; 1), izvori financiranja rezervi su vlastita obrtna sredstva i dugoročni krediti i zajmovi, karakterizira normalnu solventnost. Racionalno korištenje posuđenih sredstava, visoka profitabilnost tekućih aktivnosti.

3. Nestabilno financijsko stanje - model M = (0; 0; 1), izvori financiranja rezervi - vlastiti obrtni kapital, dugoročni i kratkoročni krediti i zajmovi, karakterizira kršenje normalne solventnosti, potrebu za privlačenjem dodatnih izvora financiranja. Moguća je obnova solventnosti.

4. Krizno (kritično) financijsko stanje - M = (0; 0; 0), nema izvora financiranja rezervi, jer glavni element kratkotrajne imovine "Rezerve" nije opskrbljen izvorima financiranja. Poduzeće je nesolventno i na rubu je stečaja.

Analiza financijske stabilnosti provodi se kako bi se utvrdilo koliko dobro poduzeće upravlja vlastitim i posuđenim sredstvima. Glavno je da struktura posuđenih i vlastitih sredstava u svakom pogledu odgovara razvojnim ciljevima poduzeća, budući da nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nedostatka sredstava, odnosno poduzeće će biti nesolventno i neće moći platiti od svojih partnera.

Analizirajmo financijsku stabilnost poduzeća na primjeru OJSC "Ulyanovsk Sugar Plant" za 2010.-2012. Izračunati podaci prikazani su u tablici 1.

Tablica 2.

Analiza financijske stabilnosti JSC "Ulyanovsk Sugar Plant"

Analiza financijske stabilnosti poduzeća na primjeru OJSC "Ulyanovsk Sugar Plant"

Indeks	Apsolutna vrijednost, tisuća rubalja			Promijeniti
Indeks	2010	2011	godina 2012	2011-2010	2012-2011
Vlastiti obrtni kapital (SOS)
Vlastiti i dugoročni izvori formiranja rezervi i troškova (SOD)
Ukupna vrijednost izvora formiranja rezervi i troškova (OI)

Na temelju tablice 2 možemo reći da je vlastiti radni kapital Ulyanovsk Sugar Plant OJSC u 2012. godini iznosio 28.771 tisuća rubalja, u usporedbi s 2011., porastao je za 203.786 tisuća rubalja. Vlastiti i dugoročni izvori rezervi i troškovi od 2010. do 2012. porasli su gotovo 3,5 puta, odnosno za 404.162 tisuća rubalja. Ukupna vrijednost izvora formiranja rezervi i troškova u 2010. godini iznosila je 357.264 tisuća rubalja, u 2011. - 84.930 tisuća rubalja, au 2012. - 934.003 tisuće rubalja. Kao što vidimo u ovom pokazatelju, došlo je do značajnog povećanja tijekom 3 godine, što omogućuje tvrtki da formira svoje rezerve i troškove.

Analiza nam je pokazala da tvrtka ima normalnu financijsku stabilnost, što je tipično za većinu ruskih poduzeća. Posljedično, poduzeće može ispuniti svoje financijske obveze prema državi i drugim ugovornim stranama.

Relativni pokazatelji financijske stabilnosti pokazuju koliko tvrtka ovisi o investitorima i vjerovnicima.

Ovdje su formule za izračun navedenih koeficijenata:

1. Koeficijent autonomije

gdje je: SC - kapital;

VB - valuta bilance.

2. Koeficijent financijske ovisnosti

3. Financijska poluga

gdje je: ZK - uzajmljeni kapital.

4. Omjer posuđenih sredstava i kapitala

(4)

5. Koeficijent financijske stabilnosti

6. Faktor koncentracije

(6)

gdje je: TO - dugoročne obveze.

7. Omjer dugoročne poluge

8. Udio oročenih obveza u kapitalu

gdje je: TO - kratkoročne obveze.

9. Odnos pokretnih i nepokretnih sredstava

gdje je: OA - kratkotrajna imovina;

VOA - dugotrajna imovina.

10. Faktor mobilnosti

(10)

11. Koeficijent mobilnosti tekućih sredstava

(11)

gdje je: DS - gotovina;

KFV - kratkoročna financijska ulaganja.

12. Razina operativnog kapitala

gdje je: PV - financijska ulaganja.

13. Koeficijent pokrića vlastitih obrtnih sredstava

(13)

gdje je: SOS - vlastita obrtna sredstva.

14. Koeficijent sigurnosti obrtnih sredstava vlastitim obrtnim sredstvima

(14)

15. Koeficijent sigurnosti zaliha vlastitih obrtnih sredstava

(15)

gdje je: Z - zalihe.

16. Faktor agilnosti

(16)

Kako bismo saznali je li tvrtka u velikoj mjeri ovisna o vanjskim posuđenim sredstvima, izračunat ćemo relativne pokazatelje financijske stabilnosti, iz kojih će biti vidljivo stanje Ulyanovsk Sugar Plant OJSC u odnosu na posuđena sredstva.

Tablica 3

Relativni pokazatelji financijske stabilnosti

Indeks	Promijeniti
Indeks	2011-2010	2012-2011
Koeficijent autonomije
Omjer financijske ovisnosti
Financijska poluga
Omjer duga i kapitala
Omjer financijske stabilnosti
Faktor koncentracije
Pokazatelj dugoročnog zaduživanja
Udio oročenih obveza u kapitalu
Odnos pokretnih i nepokretnih sredstava
Faktor mobilnosti
Koeficijent mobilnosti obrtnih sredstava
Razina operativnog kapitala
Koeficijent pokrića vlastitim obrtnim kapitalom
Koeficijent sigurnosti obrtnih sredstava vlastitim obrtnim sredstvima
Koeficijent temeljnog kapitala
Faktor agilnosti

Nakon analize možemo reći da je koeficijent autonomije u 2010. godini iznosio 0,14, au 2012. godini 0,15, odnosno porastao je za 0,01. Udio vlastitih sredstava u ukupnom iznosu svih sredstava poduzeća nije prelazio minimalnu graničnu vrijednost koeficijenta od 0,5, što znači da poduzeće koristi posuđena sredstva.

Koeficijent financijske stabilnosti, odnosno omjer posuđenih i vlastitih sredstava, u 2010. godini iznosio je 5,94, u 2012. godini - 5,96, odnosno porastao je za 0,02.Drugim riječima, za 1 rub. vlastitih sredstava uloženih u imovinu, poduzeće je do kraja godine privuklo 2 kopejke posuđenih sredstava. Koeficijent financijske stabilnosti nije izašao izvan utvrđenog raspona.

Omjer pokretnih i nepokretnih sredstava u 2010. godini iznosio je 1,35, u 2012. godini 4,74, odnosno porastao je za 3,39. Vrijednost koeficijenta u 2010. i 2012. bila je niža od koeficijenta financijske stabilnosti. Ova situacija ukazuje na financijsku nestabilnost poduzeća.

Koeficijent manevarske sposobnosti 2010. godine iznosio je - (-1,96), 2011. godine - (-0,72), a 2012. godine - (-0,13). Pokazuje koliki je udio izvora vlastitih obrtnih sredstava u ukupnom iznosu vlastitih sredstava. Raspon ovog koeficijenta je približno 0,5. Za 3 godine ovaj koeficijent nikada nije dosegao minimalnu graničnu vrijednost.

Financijska poluga pokazuje omjer posuđenog i vlasničkog kapitala. Standardna vrijednost je u rasponu od 0,5 do 0,8 Budući da je ovaj koeficijent već tri godine iznad navedenog raspona, to ukazuje da tvrtka ima stabilan novčani tok za svoje proizvode.

Nakon analize financijske stabilnosti Ulyanovsk Sugar Plant OJSC, možemo reći da vlastiti obrtni kapital tvrtke nije dovoljan za samostalnu proizvodnju, pa se pribjegava posuđenim sredstvima, koja su mnogo veća od vlastitih. Na temelju tablice 3. možemo reći da većina pokazatelja financijske stabilnosti ne prelazi svoje minimalne vrijednosti, što znači da su poduzeću potrebne dodatne rezerve kojima će povećati vlastiti, a smanjiti posuđeni kapital. Glavni uvjet za osiguranje financijske stabilnosti bit će povećanje prodaje, što će u budućnosti pomoći u pokrivanju tekućih troškova, stvarajući potrebnu količinu dobiti.

Općenito, poduzeće ima normalnu financijsku stabilnost, kao i većina drugih ruskih poduzeća, te stoga može kontrolirati i optimalno koristiti kreditna sredstva.

Bibliografija:

1. Vakhrushina M.A., Plaskova N.S. Analiza financijskih izvještaja: udžbenik / ur. M.A. Vakhrushina, N.S. Plaškova. M.: Vuzovski udžbenik, 2009. - 367 str.

2. Kovalev V.V., Kovalev Vit. B. Financijsko izvješćivanje. Analiza financijskih izvještaja (osnove bilance). Proc. dodatak / Ed. V.V. Kovaljov. M.: Izdavačka kuća Prospekt LLC, 2005. - 342 str.

3. Ryabova M.A. Analiza financijskih izvještaja: Edukativno-praktični vodič / Ured. M.A. Ryabova. Ulyanovsk: UlGTU, 2011 - [Elektronički izvor] - Način pristupa. - URL: http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/Rjabova1.pdf (posjećeno 9. 12. 2013.).

Financijska analiza Bocharov Vladimir Vladimirovich

Poglavlje 4. Procjena financijske stabilnosti poduzeća

Procjena financijske stabilnosti poduzeća

4.1. Apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti

Jedan od ključnih zadataka analize financijskog stanja poduzeća je proučavanje pokazatelja koji odražavaju njegovu financijsku stabilnost. Karakterizira ga stabilan višak prihoda nad rashodima, slobodno manevriranje sredstvima i njihovo učinkovito korištenje u procesu tekućih (operativnih) aktivnosti.

Analiza financijske stabilnosti na određeni datum (kraj tromjesečja, godine) omogućuje vam da utvrdite koliko racionalno poduzeće upravlja vlastitim i posuđenim sredstvima u razdoblju koje prethodi ovom datumu. Važno je da stanje izvora vlastitih i posuđenih sredstava odgovara strateškim ciljevima razvoja poduzeća, jer nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do njegove nelikvidnosti, odnosno nedostatka sredstava potrebnih za obračune s unutarnjim i vanjskim partnerima, kao kao i s državom. U isto vrijeme, prisutnost značajnih salda slobodnog novca komplicira aktivnosti poduzeća zbog njihove imobilizacije u prekomjernim zalihama i troškovima.

Slijedom toga, sadržaj financijske stabilnosti karakterizira učinkovito formiranje i korištenje financijskih sredstava potrebnih za normalne proizvodne i komercijalne aktivnosti. Vlastita financijska sredstva društva uključuju, prije svega, neto (zadržanu) dobit i troškove amortizacije. Vanjski znak financijske stabilnosti je solventnost gospodarskog subjekta.

Solventnost je sposobnost poduzeća da ispuni svoje financijske obveze koje proizlaze iz komercijalnih, kreditnih i drugih platnih transakcija.

Zadovoljavajuću solventnost poduzeća potvrđuju takvi formalni parametri kao što su:

1) dostupnost slobodnog novca na obračunskim, deviznim i drugim računima u bankama;

2) nepostojanje dugoročnih dospjelih obveza prema dobavljačima, bankama, osoblju, proračunu, izvanproračunskim fondovima i drugim vjerovnicima;

3) raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava (neto obrtnih sredstava) na početku i na kraju izvještajnog razdoblja.

Niska solventnost može biti slučajna, privremena i dugoročna (kronična). Njegova posljednja vrsta može dovesti poduzeće do bankrota.

Najviša vrsta financijske stabilnosti je sposobnost poduzeća da se razvija uglavnom na račun vlastitih izvora financiranja. Za to mora imati fleksibilnu strukturu financijskih sredstava i sposobnost, po potrebi, prikupiti posuđena sredstva, odnosno biti kreditno sposoban. Poduzeće se smatra kreditno sposobnim ako ima preduvjete za dobivanje kredita i mogućnost pravodobnog vraćanja kredita zajmodavcu uz plaćanje pripadajućih kamata iz vlastitih financijskih sredstava.

Na račun dobiti poduzeće ne samo da otplaćuje kreditni dug bankama, obveze prema proračunu za porez na dohodak, već i ulaže u kapitalne izdatke. Za održavanje financijske stabilnosti potrebno je povećati ne samo apsolutnu masu dobiti, već i njezinu razinu u odnosu na uloženi kapital ili troškove poslovanja, odnosno profitabilnost. Treba imati na umu da su visoki prinosi povezani sa značajnom razinom rizika. U praksi to znači da umjesto dobiti poduzeće može pretrpjeti značajne gubitke, pa čak i postati insolventno (insolventno).

Prema tome, financijska stabilnost gospodarskog subjekta je takvo stanje njegovih financijskih sredstava koje osigurava razvoj poduzeća uglavnom na vlastiti trošak uz održavanje solventnosti i kreditne sposobnosti uz minimalnu razinu poduzetničkog rizika.

Mnogi čimbenici utječu na financijsku stabilnost poduzeća:

? položaj poduzeća na robnim i financijskim tržištima;

? proizvodnja i prodaja konkurentnih i traženih proizvoda;

? stupanj ovisnosti o vanjskim vjerovnicima i investitorima;

? prisutnost insolventnih dužnika;

? veličina i struktura troškova proizvodnje, njihova povezanost s novčanim prihodima;

? iznos uplaćenog odobrenog kapitala;

? učinkovitost komercijalnog i financijskog poslovanja;

? stanje imovinskog potencijala, uključujući odnos dugotrajne i kratkotrajne imovine;

? stupanj stručne osposobljenosti proizvodnih i financijskih menadžera, njihova sposobnost stalnog uzimanja u obzir promjena u unutarnjem i vanjskom okruženju i sl.

Praktičan rad na analizi pokazatelja apsolutne financijske stabilnosti provodi se na temelju financijskih izvještaja (obrasci br. 1, 5).

U tijeku proizvodnog procesa u poduzeću stalno se obnavljaju zalihe. U te svrhe koriste se kako vlastita obrtna sredstva tako i pozajmljeni izvori (kratkoročni zajmovi i zajmovi). Proučavanjem viška ili manjka sredstava za formiranje zaliha utvrđuju se apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti (slika 4.1).

Riža. 4.1. Pokazatelji koji karakteriziraju financijsku stabilnost poduzeća

Za detaljan prikaz različitih vrsta izvora (vlastita sredstva, dugoročni i kratkoročni krediti i zajmovi) koristi se sustav pokazatelja pri formiranju rezervi.

1. Raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava na kraju obračunskog razdoblja određuje se formulom:

SOS = SC - BOA, (15)

gdje je SOS - vlastiti obrtni kapital (neto obrtni kapital) na kraju obračunskog razdoblja; SC - kapital (odjeljak III bilance "Kapital i rezerve"); VOA - dugotrajna imovina (I dio bilance).

2. Raspoloživost vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora financiranja rezervi (SDI) utvrđuje se formulom:

gdje su DKZ - dugoročni krediti i zajmovi (odjeljak IV bilance "Dugoročne obveze").

3. Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi (OIZ):

OIZ = SDI + KKZ, (17)

gdje je KKZ – kratkoročni krediti i zajmovi (odjeljak V bilance stanja „Kratkoročne obveze“).

Slijedom toga moguće je utvrditi tri pokazatelja raspoloživosti rezervi s izvorima njihova financiranja.

1. Višak (+), manjak (-) vlastitih obrtnih sredstava

SOS=SOS-Z, (18)

gdje je ASOS povećanje (višak) vlastitih obrtnih sredstava; Z - rezerve (odjeljak II bilance).

2. Višak (+), manjak (-) vlastitih i dugoročnih izvora financiranja rezervi (ASDI)

SDI = SDI-Z. (19)

3. Višak (+), manjak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora pokrića pričuve (AOIZ)

OIZ = OIZ-Z. (20)

Zadani pokazatelji osiguranosti rezervi s pripadajućim izvorima financiranja transformirani su u trofaktorski model (M):

M = (?SOS; ?SDI; ?OIZ) (21)

Ovaj model karakterizira vrstu financijske stabilnosti poduzeća. U praksi postoje četiri vrste financijske stabilnosti (tablica 4.1).

Tablica 4.1. Vrste financijske stabilnosti poduzeća

Prvi tip financijske stabilnosti može se predstaviti sljedećom formulom:

M 1 \u003d (1, 1, 1), tj. ASOS > 0; ASDI > 0; AOIZ > 0. (22)

Apsolutna financijska stabilnost (M1) vrlo je rijetka u modernoj Rusiji.

Drugi tip (normalna financijska stabilnost) može se izraziti formulom:

M 2 \u003d (0, 1, 1), tj.? SOS< 0; ?СДИ > 0; ?OIZ > 0. (23)

Normalna financijska stabilnost jamči ispunjenje financijskih obveza poduzeća.

Treća vrsta (nestabilno financijsko stanje) određena je formulom:

M 3 \u003d (0, 0, 1), tj.? SOS< 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > ? 0. (24)

Četvrti tip (krizna financijska situacija) može se predstaviti na sljedeći način:

M 4 \u003d (0, 0, 0), tj.? SOS< 0; ??СДИ < 0; ?ОИЗ < 0. (25)

U ovoj situaciji poduzeće je potpuno nesolventno i na rubu je bankrota, budući da ključni element obrtne imovine „Rezerve“ nije opskrbljen izvorima financiranja.

Pokazatelji financijske stabilnosti promatranog dioničkog društva prikazani su u tablici. 4.2. Iz njegovih podataka proizlazi da je dioničko društvo u apsolutno stabilnom financijskom stanju, a ono je ostalo nepromijenjeno kako na početku godine tako i na kraju izvještajnog razdoblja.

Tablica 4.2. Apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti dioničkog društva, tisuća rubalja.

Ovaj zaključak donosi se na temelju sljedećih zaključaka:

1) višak vlastitih obrtnih sredstava za izvještajnu godinu više nego udvostručen (18 409/9147);

2) višak njihovog viška nad zalihama na početku izvještajne godine iznosio je 2,6 puta (9147/3556), a na kraju izvještajnog razdoblja 3,2 puta (18409/5789);

3) višak ukupne vrijednosti glavnih izvora financiranja pričuva nad apsolutnim iznosom samih pričuva na početku izvještajne godine iznosio je 3,1 puta (11 096/3555), a na kraju izvještajnog razdoblja 3,5 puta. (20 020/5789);

4) imajući značajan višak vlastitih obrtnih sredstava, društvo u izvještajnom razdoblju nije privlačilo kratkoročne kredite i zajmove.

Glavni načini poboljšanja solventnosti poduzeća s nestabilnim financijskim stanjem su sljedeći:

1) povećanje vlastitog kapitala (odjeljak III bilance);

2) smanjenje dugotrajne imovine (zbog prodaje ili davanja u zakup neiskorištene dugotrajne imovine);

3) svođenje vrijednosti zaliha na optimalnu razinu (na veličinu tekućih i osiguravajućih zaliha).

Ovaj tekst je uvodni dio. Iz knjige Financije i kredit Autor Ševčuk Denis Aleksandrovič

132. Analiza financijske stabilnosti poduzeća Stabilan financijski položaj poduzeća ovisi, prije svega, o poboljšanju kvalitativnih pokazatelja: produktivnosti rada, rentabilnosti proizvodnje, produktivnosti kapitala, kao i ispunjenju plana dobiti.

Iz knjige Računovodstvo i oporezivanje troškova osiguranja radnika autor Nikanorov P S

poglavlje III. Osiguravanje financijske stabilnosti osiguravatelja Članak 25. Uvjeti za osiguranje financijske stabilnosti osiguravatelja (izmijenjen i dopunjen Saveznim zakonom br. 172-FZ od 10.12.2003.)

Iz knjige Financije organizacija. varalice Autor Zaritsky Alexander Evgenievich

106. Analiza financijske stabilnosti Prva faza analize financijske stabilnosti je provjera raspoloživosti rezervi i troškova s izvorima formiranja.

Autor Olševska Natalija

104. Analiza financijske stabilnosti Financijska stabilnost poduzeća određena je prvenstveno odnosom troškova materijalnih obrtnih sredstava i vrijednosti vlastitih i posuđenih izvora njihova formiranja. Postoji nekoliko vrsta financijske stabilnosti:

Iz knjige Analiza financijskih izvještaja. varalice Autor Olševska Natalija

105. Pokazatelji financijske stabilnosti Za karakterizaciju financijske stabilnosti organizacije u praksi se koriste različiti financijski pokazatelji.Jedna od najvažnijih karakteristika stabilnosti financijskog stanja organizacije je njezina neovisnost o posuđenim sredstvima.

Iz knjige Posao osiguranja: Cheat Sheet Autor autor nepoznat

Iz knjige Ekonomska statistika autor Shcherbak I A

56. Pokazatelji financijske stabilnosti i solventnosti poduzeća

Iz knjige Financije: Bilješke s predavanja Autor Kotelnikova Ekaterina

2. Procjena solventnosti, financijske stabilnosti i investicijske atraktivnosti poljoprivrednih poduzeća Sveobuhvatna procjena ekonomskog stanja proizvodnje potrebna je ne samo za poduzetnika, već i za porezne vlasti, banke kreditore,

Autor Šerstneva Galina Sergejevna

39. Pokazatelji financijske stabilnosti poduzeća Glavni pokazatelji financijske stabilnosti poduzeća su sljedeći koeficijenti: 1) koeficijent autonomije – udio vlastitog kapitala u ukupnom iznosu kapitala. Određuje stupanj neovisnosti

Iz knjige Financijska statistika Autor Šerstneva Galina Sergejevna

40. Čimbenici stabilnosti poduzeća Koeficijent osiguranosti zaliha vlastitim obrtnim kapitalom: 1) Kozok \u003d SOK / Z Koeficijenti koji također karakteriziraju financijsku stabilnost su koeficijent autonomije Ka i koeficijent obrtnog kapitala.

Autor

4.1. Apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti Jedan od ključnih zadataka analize financijskog stanja poduzeća je proučavanje pokazatelja koji odražavaju njegovu financijsku stabilnost. Karakterizira ga stabilan višak prihoda nad rashodima, besplatan

Iz knjige Financijska analiza Autor Bočarov Vladimir Vladimirovič

4.2. Relativni pokazatelji financijske stabilnosti i njihova analiza Relativni pokazatelji financijske stabilnosti karakteriziraju stupanj ovisnosti poduzeća o vanjskim investitorima i vjerovnicima. Vlasnici poduzeća zainteresirani su za optimizaciju vlastitog

Iz knjige Ekonomska analiza. Jasle autor Korotkov Yu.E.

Koncept ekonomske analize Proučavajući bilo koju znanost, prirodne pojave, društvo, suočavamo se s takvim konceptom kao što je analiza.Pojam "analiza" na grčkom znači "odvajanje", "rastavljanje", tj. analiza je podjela predmeta pod studija

Iz knjige Analiza poslovanja. Jasle Autor Takhtomysova Danara Anuarovna

1. Koncept ekonomske analize Ekonomska analiza financijskih i gospodarskih aktivnosti poduzeća sastoji se od sveobuhvatnog razmatranja pitanja koja se odnose na proizvodnu i tehničku razinu, kvalitetu proizvoda i njegovu konkurentnost u

Iz knjige Kvaliteta, učinkovitost, moral Autor Gličev Aleksandar Vladimirovič

9.3. O održivosti aktivnosti poduzeća Sada kada smo detaljno ispitali pitanja učinkovitosti, širok raspon problema poboljšanja kvalitete, saznali vjerojatnosnu prirodu posljedica promjene kvalitete, osjetili stalnu prisutnost opasnosti od njezina

Iz knjige Ekonomska analiza Autor Klimova Natalija Vladimirovna

Pitanje 70. Analiza financijske stabilnosti Analiza financijske stabilnosti provodi se u apsolutnom i relativnom smislu. Apsolutni pokazatelji karakteriziraju raspoloživost rezervi i troškove prema izvorima njihova formiranja. U isto vrijeme izračunavaju: Fsos \u003d SOS - 33, gdje je SOS

2.2.1 Važnost financijske održivosti

Jedna od karakteristika stabilnog položaja poduzeća je njegova financijska stabilnost. Ovisi kako o stabilnosti gospodarskog okruženja u kojem poduzeće posluje, tako i o rezultatima njegova funkcioniranja, njegovom aktivnom i učinkovitom odgovoru na promjene unutarnjih i vanjskih čimbenika.

Financijska stabilnost je karakteristika koja označava stabilan višak prihoda poduzeća nad rashodima, slobodno manevriranje sredstvima poduzeća i njihovo učinkovito korištenje, nesmetan proces proizvodnje i prodaje proizvoda. Financijska stabilnost se formira u procesu svih proizvodnih i gospodarskih aktivnosti i glavna je komponenta ukupne stabilnosti poduzeća.

Analiza stabilnosti financijskog stanja na određeni datum omogućuje vam da saznate koliko je tvrtka ispravno upravljala resursima u razdoblju koje je prethodilo ovom datumu.

Vanjska manifestacija financijske stabilnosti je solventnost, tj. sposobnost plaćanja u gotovini na vrijeme i na vrijeme svoje obveze plaćanja. Analiza solventnosti potrebna je poduzeću ne samo u svrhu procjene i predviđanja financijskih aktivnosti, već i vanjskim investitorima (bankama). Osobito je važno znati o financijskim mogućnostima partnera ako se postavlja pitanje davanja komercijalnog kredita ili odgode plaćanja. Procjena solventnosti provodi se na temelju karakteristika likvidnosti kratkotrajne imovine, tj. vrijeme koje je potrebno da se pretvore u gotovinu.

Kriteriji za ocjenu financijskog položaja su likvidnost i solventnost poduzeća, tj. sposobnost pravodobnog i potpunog podmirenja kratkoročnih obveza.

Koncepti solventnosti i likvidnosti vrlo su bliski, ali drugi je opsežniji. Solventnost ovisi o stupnju likvidnosti bilance. U isto vrijeme, likvidnost karakterizira ne samo trenutno stanje naselja, već i izglede.

Likvidnost bilance izražava se u stupnju pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara dospijeću obveza. Likvidnost bilance postiže se uspostavljanjem jednakosti između pasive i imovine.

Likvidnost imovine je njena sposobnost da se pretvori u gotovinu. Stupanj likvidnosti imovine određen je trajanjem vremenskog razdoblja tijekom kojeg se ta transformacija može provesti. Što je razdoblje kraće, veća je likvidnost ove vrste imovine.

Općenito, poduzeće se smatra likvidnim ako njegova tekuća imovina premašuje njegove tekuće obveze.

Ocjena solventnosti daje se za određeni datum. Međutim, treba uzeti u obzir njegovu subjektivnu prirodu i činjenicu da se može izvesti s različitim stupnjevima točnosti. Solventnost potvrđuju podaci:

o raspoloživosti sredstava na tekućim računima, deviznim računima, kratkoročnim financijskim ulaganjima. Ova imovina treba imati optimalnu vrijednost. Što je veći iznos gotovine na računima, to je vjerojatnije da tvrtka ima dovoljno sredstava za tekuće obračune i plaćanja. Međutim, prisutnost beznačajnih stanja na novčanim računima ne znači uvijek da je tvrtka nesolventna: sredstva mogu idućih dana otići u blagajnu, na poravnanje, devizne račune, kratkoročna financijska ulaganja mogu se lako pretvoriti u gotovinu . Stalni krizni nedostatak gotovine dovodi do činjenice da se poduzeće pretvara u "tehnički nesolventno", a to se već može smatrati prvim korakom na putu do bankrota;

o nepostojanju dospjelih dugova i kašnjenja u plaćanju;

nepravovremeno vraćanje kredita, kao i dugoročno kontinuirano korištenje kredita.

Najviši oblik održivosti poduzeća je njegova sposobnost razvoja. Da bi to postiglo, poduzeće mora imati fleksibilnu strukturu financijskih sredstava i sposobnost, ako je potrebno, privući posuđena sredstva, tj. biti kreditno sposoban. Slika 2 prikazuje glavne faze analize financijskog stanja poduzeća.

Riža. 2 Faze analize financijskog stanja poduzeća

Ključ opstanka i osnova stabilnosti organizacije je njena financijska stabilnost, tj. takvo stanje financija, koje jamči njegovu stalnu solventnost. Takav gospodarski subjekt o svom trošku pokriva sredstva uložena u imovinu, ne dopušta neopravdana potraživanja i obveze te svoje obveze podmiruje na vrijeme.

Analiza sustava upravljanja financijskom stabilnošću obuhvatit će dva bloka:

Procjena financijske stabilnosti.

Analiza upravljanja financijskom stabilnošću.

Prvi blok uključuje:

analiza imovinskog stanja;

apsolutni i relativni koeficijenti financijske stabilnosti.

Drugi blok:

analiza vlastitih obrtnih sredstava i tekućih financijskih potreba;

utvrđivanje likvidnosti poduzeća, utvrđivanje faktora koji određuju kvalitetu obrtne imovine;

analiza poslovne aktivnosti (prometa), tj. koliko učinkovito poduzeće koristi svoja sredstva, određujući načine za njihovo ubrzanje;

analiza stanja i upravljanja potraživanjima i obvezama.

Analiza treba otkriti postojeće nedostatke i naznačiti načine za njihovo otklanjanje. Zatim je potrebno razviti mjere za mobilizaciju unutarnjih resursa i daljnje poboljšanje financijskog stanja.

Glavni pokazatelji koji odražavaju financijski položaj poduzeća prikazani su u bilanci. Bilanca karakterizira financijski položaj poduzeća na određeni datum i odražava resurse poduzeća u jednoj novčanoj vrijednosti u smislu njihovog sastava i smjerova korištenja.

Za razliku od bilance, koja kao da odražava fiksnu statističku sliku financijske ravnoteže poduzeća, račun dobiti i gubitka prikazuje dinamiku njegovog financijskog poslovanja. U računu dobiti i gubitka uspoređuju se troškovi njihove djelatnosti, utvrđuje iznos neto dobiti i njezina raspodjela.

Dakle, korištenjem ovih oblika financijskog izvještavanja, analiza upravljanja financijskom stabilnošću, koja se provodi sljedećim redoslijedom, omogućuje:

1) utvrdi strukturu imovine poduzeća i izvore nastanka;

3) usporediti grupiranje imovine i obveza.

2.2.2 Omjeri financijske snage

Jedan od pokazatelja financijske stabilnosti je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi, definiran kao razlika između vrijednosti izvora sredstava i vrijednosti rezervi. To se odnosi na sigurnost pojedinih vrsta izvora (vlastitih, kreditnih i drugih posuđenih), budući da je dostatnost zbroja svih mogućih vrsta izvora (uključujući obveze prema dobavljačima i druge kratkoročne obveze i obveze) zajamčena identitetom rezultate aktive i pasive bilance. Proučavanjem viška ili manjka sredstava za formiranje zaliha utvrđuju se apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti. Za detaljan prikaz različitih vrsta izvora (vlastita sredstva, dugoročni i kratkoročni zajmovi i zajmovi) u formiranju rezervi koristi se sustav pokazatelja koji odražavaju različit stupanj pokrivenosti različitih vrsta izvora:

1. Raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava na kraju obračunskog razdoblja. Formula za izračunavanje ovog pokazatelja (prema formuli 1):

SOS = SC - BOA, (1)

gdje je: SOS - vlastiti obrtni kapital (neto obrtni kapital) na kraju obračunskog razdoblja;

SC - kapital (odjeljak III bilance "Kapital i rezerve");

VOA - dugotrajna imovina (I dio bilance).

2. Raspoloživost vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora financiranja rezervi. Formula za izračunavanje ovog pokazatelja (prema formuli 2):

SDI = SOS + DCS, (2)

gdje je: SDI - raspoloživost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora financiranja rezervi;

SOS - vlastiti obrtni kapital (neto radni kapital) na kraju obračunskog razdoblja;

DKZ - dugoročni krediti i zajmovi (razdjel IV bilance "Dugoročne obveze").

3. Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi. Formula za izračun ukupne vrijednosti izvora formiranja rezervi (prema formuli 3):

OIZ = SDI + KKZ, (3)

gdje je: OIZ ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi;

KKZ - kratkoročni krediti i zajmovi (razdjel V. bilance "Kratkoročne obveze").

Kao rezultat toga mogu se utvrditi tri pokazatelja raspoloživosti rezervi s izvorima njihova financiranja:

1. Višak (+), manjak (-) vlastitih obrtnih sredstava. Formula za izračun ovog pokazatelja (prema formuli 4):

∆SOS = SOS - Z, (4)

gdje je: ∆SOS - povećanje (višak) vlastitih obrtnih sredstava;

Z - rezerve (odjeljak II bilance).

2. Višak (+), manjak (-) vlastitih i dugoročnih izvora financiranja rezervi. Formula za izračunavanje ovog pokazatelja (prema formuli 5):

∆SDI = SDI – Z, (5)

gdje je: ∆SDI - povećanje (višak) vlastitih i dugoročnih izvora financiranja rezervi.

3. Višak (+), manjak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora pokrića rezervi. Formula za izračun ovog pokazatelja (prema formuli 6):

∆OIZ = OIZ – Z, (6)

gdje je: ∆OIZ povećanje (višak) ukupne vrijednosti glavnih izvora pokrića rezervi.

Zadani pokazatelji osiguranosti rezervi s pripadajućim izvorima financiranja transformirani su u trofaktorski model. Formula za izračun trofaktorskog modela (prema formuli 7):

M = (∆SOS; ∆SDI; ∆OIZ), (7)

gdje je: M trofaktorski model.

Ovaj model karakterizira vrstu financijske stabilnosti poduzeća. U praksi postoje četiri vrste financijske stabilnosti prikazane u tablici 3.

Tablica 3

Vrste financijske stabilnosti poduzeća

Vrsta financijske stabilnosti	Rezervni izvori financiranja	Kratak opis financijske stabilnosti
Apsolutna financijska stabilnost	Vlastiti obrtni kapital (neto radni kapital)	Visoka razina solventnosti. Tvrtka nije ovisna o vanjskim vjerovnicima.
Normalna financijska stabilnost	Vlastiti obrtni kapital plus dugoročni krediti i zajmovi.	Normalna solventnost. Racionalno korištenje posuđenih sredstava. Visoka profitabilnost tekućih aktivnosti.
Nestabilno financijsko stanje	Vlastiti obrtni kapital plus dugoročni zajmovi i zajmovi plus kratkoročni zajmovi i zajmovi.	Povreda normalne solventnosti. Postoji potreba za privlačenjem dodatnih izvora financiranja. Moguća je obnova solventnosti.
Krizno (kritično) financijsko stanje		Tvrtka je potpuno nelikvidna i na rubu je stečaja.

Prvi tip financijske stabilnosti može se prikazati sljedećom formulom (prema formuli 8):

M 1 = (1,1,1), tj. ∆SOS ≥ 0; ∆SDI ≥ 0; ∆OIZ ≥ 0. (8)

Apsolutna financijska stabilnost (M 1) vrlo je rijetka u modernoj Rusiji.

Drugi tip (normalna financijska stabilnost) može se izraziti (prema formuli 9):

M 2 \u003d (0,1,1), tj. ∆SOS< 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (9)

Normalna financijska stabilnost jamči ispunjenje financijskih obveza poduzeća.

Treći tip (nestabilno financijsko stanje) utvrđuje se (prema formuli 10):

M 3 \u003d (0,0,1), tj. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (10)

Četvrti tip (krizna financijska situacija) može se prikazati (prema formuli 11):

M 4 \u003d (0,0,0), tj. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (11)

U ovoj situaciji poduzeće je potpuno nesolventno i na rubu je bankrota, budući da ključni element obrtne imovine „Rezerve“ nije opskrbljen izvorima financiranja.

Relativni pokazatelji financijske stabilnosti karakteriziraju stupanj ovisnosti poduzeća o vanjskim investitorima i vjerovnicima. Vlasnici poduzeća zainteresirani su za optimizaciju vlastitog kapitala i smanjenje posuđenih sredstava u ukupnom iznosu financijskih izvora. Zajmodavci procjenjuju financijsku stabilnost zajmoprimca visinom temeljnog kapitala i vjerojatnosti sprječavanja bankrota.

Financijska stabilnost procjenjuje se sustavom financijskih pokazatelja (tablica 4).

Tablica 4

Relativni pokazatelji financijske stabilnosti

Indeks	Metoda izračuna
Indeks		ravnotežne linije
Omjer kapitalizacije			Ne više od 1,5. Pokazuje koliko je posuđenih sredstava organizacija privukla za 1 rub. vlastita sredstva uložena u imovinu
Omjer pokrivenosti vlastitim izvorima financiranja
Koeficijent financijske neovisnosti (autonomije)
Omjer financiranja
Omjer financijske stabilnosti

gdje je: ZK - posuđeni kapital;

SC - kapital;

VOA - dugotrajna imovina;

OA - tekuća imovina;

WB - bilančna valuta;

DO - dugoročne obveze.

Dakle, financijsku stabilnost poduzeća karakterizira skup apsolutnih i relativnih pokazatelja: prisutnost vlastitog obrtnog kapitala, prisutnost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora financiranja rezervi, ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi. , koeficijent kapitaliziranosti, koeficijent osiguranosti vlastitim izvorima financiranja, koeficijent financijske neovisnosti (autonomije), koeficijent financiranja, koeficijent financijske stabilnosti

Analiza financijske stabilnosti: što je to?

Financijska stabilnost- sastavni dio ukupne stabilnosti poduzeća, ravnoteže financijskih tokova, dostupnosti sredstava koja omogućuju organizaciji da održava svoje aktivnosti u određenom vremenskom razdoblju, uključujući servisiranje primljenih kredita i proizvodnju proizvoda.

Glavni pokazatelji financijske stabilnosti organizacije

Indeks	Opis pokazatelja i njegova normativna vrijednost
Koeficijent autonomije	Omjer vlastitog i ukupnog kapitala. Općeprihvaćena normalna vrijednost: 0,5 ili više (optimalno 0,6-0,7); međutim, u praksi to uvelike ovisi o industriji.
Omjer financijske poluge	Omjer posuđenog i vlasničkog kapitala.
Omjer radnog kapitala	Omjer kapitala i tekuće imovine. Normalna vrijednost: 0,1 ili više.
	Omjer kapitala i dugoročnih obveza prema ukupnom kapitalu. Normalna vrijednost za ovu industriju: 0,7 ili više.
Omjer upravljivosti kapitala	Omjer vlastitih obrtnih sredstava i izvora vlastitih sredstava.
Koeficijent pokretljivosti imovine	Omjer tekuće imovine i vrijednosti cjelokupne imovine. Karakterizira industrijske specifičnosti organizacije.
Koeficijent mobilnosti obrtnog kapitala	Omjer najmobilnijeg dijela kratkotrajne imovine (gotovina i financijska ulaganja) prema ukupnoj vrijednosti kratkotrajne imovine.
	Odnos vlastitih obrtnih sredstava i vrijednosti zaliha. Normalna vrijednost: 0,5 ili više.
Omjer kratkoročne zaduženosti	Omjer kratkoročnog duga i ukupnog duga.

Glavni pokazatelj koji utječe na financijsku stabilnost organizacije je udio posuđenih sredstava. Općenito se vjeruje da ako posuđena sredstva čine više od polovice sredstava poduzeća, onda to nije baš dobar znak za financijsku stabilnost, za različite djelatnosti normalni udio posuđenih sredstava može varirati: za trgovačka poduzeća s velikim prometom, je puno veći.

Osim navedenih koeficijenata, financijska stabilnost poduzeća odražava likvidnost njegove imovine u usporedbi s obvezama po dospijeću: koeficijent tekuće likvidnosti i koeficijent brze likvidnosti.

Koeficijent autonomije

Koeficijent autonomije(omjer financijske neovisnosti) karakterizira omjer vlastitog kapitala prema ukupnom iznosu kapitala (imovine) organizacije. Omjer pokazuje koliko je organizacija neovisna o vjerovnicima.

Omjer kapitalizacije

Omjer kapitalizacije(omjer kapitalizacije) je pokazatelj koji uspoređuje iznos dugoročnih obveza prema dobavljačima s ukupnim izvorima dugoročnog financiranja, koji osim dugoročnih obveza uključuje i vlastiti kapital organizacije. Omjer kapitalizacije omogućuje procjenu primjerenosti izvora financiranja organizacije za njezine aktivnosti u obliku kapitala.

Omjer pokrivenosti rezervama

Omjer pokrivenosti rezervama- Ovo je pokazatelj financijske stabilnosti organizacije koji određuje u kojoj su mjeri materijalne rezerve organizacije pokrivene vlastitim obrtnim kapitalom.

Omjer pokrića imovine

Omjer pokrivenosti imovine (asset omjer pokrivenosti) mjeri sposobnost organizacije da otplati svoje dugove postojećom imovinom. Omjer pokazuje koji će dio imovine otići na pokriće dugova.

Omjer pokrića ulaganja

Omjer pokrića ulaganja- ovo je financijski omjer koji pokazuje koji se dio imovine organizacije financira iz održivih izvora: vlastitih sredstava i dugoročnih obveza.

Omjer pokrivenosti kamata

Omjer pokrivenosti kamata(omjer pokrivenosti kamata, ICR) karakterizira sposobnost organizacije da servisira svoje dužničke obveze. Pokazatelj uspoređuje dobit prije kamata i poreza (EBIT) za određeno vremensko razdoblje (obično godinu dana) i kamate na dužničke obveze za isto razdoblje.