투자는 이익을 증가시키는 비용(재정, 노동, 자재)의 집합입니다. 그들은 기업의 발전을 보장합니다. 자금 조달 방향 중 하나는 벤처 캐피탈입니다. 이게 뭐야?

본질

벤처 캐피탈은 고성장 사업에 투자하고 있습니다. 이러한 유형의 활동은 전망이 있고 위험 비율이 높은 첨단 기술 분야의 과학 연구에 더 일반적입니다. 투자의 목적은 시장에서 성장한 회사를 매각할 때 현금 반환의 형태로 높은 수익을 얻는 것입니다.

영어 번역에서 "벤처"라는 단어는 "위험 사업"을 의미합니다. 벤처 파이낸싱은 장기 투자의 원천입니다. 일반적으로 개발 초기 단계에 있는 조직에 5-7년 동안 할당됩니다. 생산 확대 및 현대화를 목적으로 운영 회사에 자금이 제공됩니다.

돈을 벌기 위해서는 계획을 준비하고, 투자자가 관심을 가질 만한 경쟁 우위가 있는 제품을 개발하고, 특정 산업에서 다년간의 경험을 가진 전문가 팀을 구성해야 합니다.

벤처금융의 특징

이러한 유형의 투자는 여러 가지 특징이 있습니다.

• 기여자는 조직이 실패할 경우 재정적 손실의 위험에 대해 미리 알고 있습니다. 긍정적인 결과로 투자자들은 높은 수익을 얻게 될 것입니다.
• 이러한 유형의 자금 조달은 긴 대기 시간(3-5년)을 제공하며 그 후 투자자는 5-10년 동안 수입을 받게 됩니다.
• 투자자는 25-40%의 지분을 소유하고 있지만 기관의 성공에 대한 개인적인 관심이 높습니다. 따라서 컨설팅 및 관리 서비스를 제공합니다.

스테이지

• 출시 전 투자. 이 단계에서는 기술 및 경제 기반을 마련하기 위해 소액이 투자됩니다.
• 시작 자본은 자체적으로 생성됩니다. 사업이 발전함에 따라 다른 투자자들이 합류할 것입니다.
• 두 번째 단계. 자금은 개발 완료 및 초기 마케팅을 위해 할당됩니다.
• 세 번째 단계. 생산 시작 자금 조달. 회사는 수입이 거의 또는 전혀 없습니다.
• 네 번째 단계. 전환 투자. 재고를 확장하고 청구서를 지불하기 위해 운전 자본이 제공됩니다.
• 다섯 번째 단계. 회사 소유권 인수, 사립 기관으로의 현대화.

금융 투자는 주식으로 이루어집니다. 사업 계획에는 중간 목표를 달성하기 위한 일정이 포함됩니다. 기여자는 다음 소계를 달성하기에 충분한 사전 계산된 금액을 제공합니다. 이러한 주입은 회사가 기대에 부응하지 못할 경우 발생할 수 있는 잠재적 손실을 제한합니다. 각 후속 단계에서 자금 수령을 중단할 가능성은 기업가가 조직의 잠재력을 신속하게 실현하도록 동기를 부여합니다. 주입은 짧은 간격으로 제공됩니다. 앞으로는 조직에 대한 통제가 강화됩니다. 이후에 자금을 투입할 때마다 투자자의 주식 수가 증가합니다.

벤처 자금 출처

그들 중 상당수가 있습니다 :

• 공공 자금. 조직은 독립 회사에서 관리합니다.
• 벤처 캐피탈과의 파트너십. 회사를 만들고 성장하는 조직에 투자하는 사업가 그룹의 프로젝트에 자금을 지원합니다.
• 기업의 목표 자본. 홀딩스의 벤처 투자는 미국에서 프로젝트 파이낸싱의 주요 소스 중 하나입니다. 대기업은 소규모 자금을 병합하여 자체 자원을 모읍니다.
• 은행 회사의 자본. 처음에 그러한 투자자는 조직 구성의 후반 단계에서 자금을 제공했습니다. 서비스 범위가 확장됨에 따라 SBIC 및 MESBIC과 같은 민간 자본이 등장했습니다.
• 개인 투자자. 개인 투자자는 한때 벤처 개척자였습니다. 오늘날 그들은 매우 위험한 프로젝트에 투자하면서 "종자"자본 창출에 참여하고 있습니다.
• 정부. 미국에서는 정부가 젊은 기업을 지원합니다. 파이낸싱의 목적은 이익을 창출하는 것이 아니라 개발 초기 단계에서 회사를 지원하는 것입니다.

러시아 연방 사업의 세부 사항

러시아의 벤처 펀딩은 미국보다 뒤쳐져 있습니다. 예금자 조직은 개인 주도로 구성되며 국가 지원없이 존재합니다. 가장 인기 있는 것은 MSBA(Moscow Network of Business Angels)입니다. 금융 위기 이후에도 이 자금원에 대한 관심이 높아지고 있습니다. TUSRIF, SEAF, Framlington 펀드가 시장에 등장하여 유망한 기업에 투자했습니다. 또한 러시아 기술 기금이 작업을 시작했으며 국가 벤처 기금 "Green Grant"는 러시아 그룹 "Rostinvest"에 등록되었습니다. 그들 모두는 개발 회사에 자금을 지원하는 것을 목표로합니다.

러시아 연방의 첫 번째 자금은 EBRD의 주도로 1994년에 나타났습니다. 3년 동안 78개의 회사가 등록되었습니다. 또한 러시아 연방에 대한 금융 투자도 16개의 동유럽 펀드에서 나왔습니다. 1998년 사건 이후에는 15개 기관만 남았습니다.

러시아의 자금 작업은 매우 어렵습니다. 이 방향의 발전을 자극하는 입법 행위는 없습니다. 사업 종료(벤처 캐피탈 매각) 문제는 여전히 열려 있습니다. 문제를 해결하기 위해 새로운 법안을 만들 필요는 없습니다. 그러나 민사 행위에 관리 요소를 추가할 수 있습니다.

요인

비공식 데이터에 따르면 러시아 연방에는 미개척 기회가 있는 10,000명의 개인 투자자가 있습니다. 혁신 활동의 벤처 파이낸싱이 개발되기 위해서는 다음과 같은 여러 조건이 필요합니다.

• 국가의 안정적인 상황;
• 과학 및 기술 진보의 가용성, 디자인 개발;
• 번영 수준의 증가;
• 투기소득 축소 등

이 영역의 성장을 제한하는 요인이 있습니다.

• 잠재적 투자자를 찾기 어려운 주식 시장의 낮은 수준;
• 개발의 상업적 기회를 밝힐 수 있는 관리자의 부족;
• 국내 제품에 대한 낮은 고객 수요;
• 정부 지원 부족.

보험

벤처 파이낸싱은 위험한 사업입니다. 세계 어느 나라에서도 보험에 가입되어 있지 않습니다. 그러나 혁신적인 기업의 재산, 최고 관리자의 생명과 건강, 책임 등을 보호하는 것은 가능합니다. 즉, 이러한 유형의 비즈니스에 보험의 고전적인 요소를 적용합니다.

프로젝트 선택

벤처 파이낸싱의 형태는 회사 분류에 따라 다릅니다.

1. Seed는 추가 연구, 초기 제품 샘플 생성 단계에서 자금 조달이 필요한 프로젝트, 사업 아이디어입니다.

2. 시작 - 연구 개발을 수행하고 판매를 시작하기 위해 자원이 필요한 새로운 회사.

3. 초기 단계 - 제품 판매의 초기 단계에 있는 자체 개발이 있는 회사.

4. 확장 - 생산량을 늘리고, 마케팅 조사를 수행하고, 자본 또는 운전 자본을 늘리기 위해 추가 투자가 필요한 조직.

등급

자금 조달 결정을 내리기 전에 투자자와 기업가는 회사의 가치에 동의해야 합니다. 창업자들이 스스로 가격을 정했습니다. 이 단계에서는 "시장"이나 "경매"가 없습니다. 비용을 절감하고자 하는 투자자는 프로젝트를 완전히 포기하거나 잠재적 경쟁자와 팀을 이루어 경영진에게 통합 제안을 할 수 있습니다. 즉, 협상 중에 가격이 형성됩니다. 대부분 투자자의 공급 수준에서 설정됩니다. 그런 다음 자금 조달 조건이 논의되고 예비 계약이 생성됩니다.

또한 "투자 전"과 "투자 후"값이 결정됩니다. 첫 번째는 자원 투입 전 사업 가격이다. 두 번째는 마무리 단계에서 조직의 시장 가치입니다. 당사자들은 투자자의 주식 자본 지분에 대해 논의합니다. 따라서 계산은 두 번째 지표에서 시작됩니다. 다음으로 주가가 결정됩니다.

예

100만 달러 규모의 프로젝트 벤처 파이낸싱에 대한 대가로 투자자는 회사의 1/3을 받기를 원합니다. 주입 후 사업 가치는 300만 달러가 될 것입니다 초기 가격: 3 - 1 = 200만 달러.

회사가 초기 단계에서 500,000주를 발행했다고 가정해 보겠습니다. 그런 다음 투자자는 자본의 33.33%를 취득하기 위해 추가로 250,000개의 증권을 받아야 합니다. 주식의 가치는 1,000,000: 250,000 = 400만입니다.

계산 알고리즘:

1. 투자 전 가치 = 기존 증권 수 x 새 가격 = 미래 가치 - 투자.

2. 투자 후 가치 = 투자 전 가치 + 투자 = 주입: % 지분 = 총 주식 수 x 가격.

3. 유가증권 가격 = 투입수: 신규 유가증권 수 = 투자 전 가치: 전체 유가증권(주식, 옵션, 보증인) 수.

4. 가격상승 = 투자전 발행원가 : 투자후 발행원가

파이낸싱의 종류

벤처 투자는 담보 없이 소규모 기업과 관련하여 이루어집니다. 자금은 주식으로 보내지거나 적은 비율로 몇 년 동안 투자 대출 형태로 제공됩니다. 투자자 대표는 회사 경영에 참여합니다.

회사를 매각하기 전, 주요 주입 형태는 주식 자본입니다. 회사가 자본 증가를 기대하거나 이익을 낼 계획이라면 빌린 출처를 끌어들입니다.

자금 조달은 성숙한 회사와 더 관련이 있습니다. 그러나 그러한 자본은 투자자, 특히 우선주 소유자의 소유 지분에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 이를 얻기 위해서는 허가가 필요합니다.

신생 기업에 대한 주입은 다음과 같은 형태로 수행됩니다.

• 공급업체의 상품 신용;
• 인수분해;
• 보증에 따른 은행 대출;
• 브리지 파이낸싱.

가장 저렴한 형태 무역 신용.구입한 장비는 신용 위험과 자금 조달 비용을 줄이는 담보 역할을 합니다.

인수분해미수금 입금입니다. 이 서비스는 확고한 고객 기반과 예측 가능한 현금 흐름을 가진 회사에 은행에서 제공합니다.

영수증 크레딧 라인개발 초기 단계에서는 보장 없이는 불가능합니다. 그러나 보증인은 위험에 대한 보상으로 회사 자본의 지분을 요구할 수 있습니다. 부채 투자는 일반 대출보다 비쌉니다.

브리지 펀딩회사가 이전에 받은 모든 자금을 사용하고 새로운 주입을 예상하는 경우 사용됩니다. 브리지 론은 이미 회사에 자금을 조달한 개인에게서 나옵니다. 그들은 현재 투자자들이 자본을 제공할 수 없을 때 도움을 요청받습니다.

이 경우 벤처 자금 조달의 메커니즘은 부채 및 전환 어음(전환 가능한 약속 어음)의 형태로 수행됩니다. 쿠폰이 지급되는 상품입니다. 주입의 다음 단계가 완료되면 노트를 교환해야 합니다. 쿠폰은 주식으로 교환할 수 있습니다. 일반 브리지 노트의 요율은 8%이고 컨버터블 노트의 경우 최대 15%입니다.

성공적인 회사의 경우 이러한 유형의 주입은 두 가지 자금 조달 단계 사이의 중간 단계입니다. 신규 주주뿐만 아니라 기존 주주에게도 프로젝트 참여를 제공합니다. 조직이 현금에 어려움을 겪고 있다면 브리지 노트가 유일한 자금원이 되어 보유자와 주주의 이해가 충돌하게 됩니다. 첫 번째가 유리할 것입니다.

결론

벤처 파이낸싱은 위험한 프로젝트 구현을 위한 자금 조달, 중간 배당금 부재 등 여러 가지 장점이 있는 특별한 유형의 투자입니다. 그러나 기여자를 찾는 것은 어렵습니다. 투자자는 프로젝트에 관심을 갖고 조직 관리에 참여해야 합니다.

용어, 산업, 자본 속성이 다른 많은 유형의 투자가 있습니다. 투자 유형 중 하나는 프로젝트의 벤처 자금 조달입니다(). 이 유형의 투자의 특징은 무엇입니까?

벤처 투자는 고위험 투자 그룹에 속합니다. 이러한 금융 투입의 본질은 자금이 하이테크 프로젝트 개발에 종사하는(또는 종사할 예정인) 개발 기업의 승인된 자본에 투자된다는 것입니다.
안정적인 수익을 얻는 대기업은 이런 종류의 투자자에게 관심이 없습니다.

벤처투자 구조

이미 언급했듯이 이러한 유형의 자금 조달은 위험이 높은 장기 투자를 의미합니다. 잠재적 투자자의 관심을 끄는 모든 것은 신기술의 개발 및 구현이 주된 임무인 새로 창출된 중소기업입니다. 물론 이러한 기술 솔루션이 미래에 시장에서 높은 수요를 보일 것이라는 가정하에 말입니다. 투자자의 목표는 몇 년 안에 프로젝트에 투자한 돈보다 몇 배의 수익을 내는 것입니다.

당연히 모든 신생 기업이 벤처 파이낸싱을 이용할 수 있는 것은 아닙니다. 자금 지원을 받을 수 있는 기업의 순위는 상당히 명확합니다.

1. 첫 번째는 자산에 기성 아이디어가 있지만 후속 연구 작업을 위한 자금이 없는 조직입니다.
2. 기성 기술 개발을 통해 새로 만든 회사이지만 제품의 시험판을 설정할 기회가 없습니다.
3. 제품이 이미 테스트되었으며 시장에 제품을 출시할 준비가 된 기업.
4. 기성 기술 솔루션으로 기업을 운영하고 시장에 제품을 출시하지만 자금 조달이 필요합니다. 활동 범위 확대, 신기술 개발, 추가 연구 수행을 위해 현금 투입이 필요하다.

이 분류는 나열된 데이터를 충족하는 모든 회사가 즉시 벤처 자금 조달을 받을 수 있음을 보장하지 않습니다. 사실 투자자들은 잠재적인 파트너를 찾는 것이 아닙니다. 자금 투입을 받기 위해 스스로 투자자를 찾아야 하는 것은 신생 기업들이다. 어떻게 이런 일이 발생합니까? 지인, 친구, 인터넷을 통해 검색합니다. 투자자에게 제공해야 할 것: 향후 몇 년 동안의 개발 전략이 포함된 적절한 사업 계획.

많은 야심 찬 기업가들이 그러한 사업 계획으로 은행에 가서 대출을받을 수 있다고 생각한다면 그들은 크게 착각합니다. 그러한 계획이 작동했던 시기는 지난 세기의 90년대였습니다. 오늘날 단일 은행은 초기 단계에서 확실한 이익을 보장하지 않는 고위험 프로젝트에 자금을 지원하지 않습니다. 벤처 투자는 은행 대출과 유사하지만 투자자가 위험을 감수하고 그러한 프로젝트에 투자할 준비가 되어 있다는 점에서 정확히 다릅니다.

투자 계획은 매우 간단하고 투명합니다. 투자 프로젝트의 벤처 파이낸싱은 다음과 같이 수행됩니다.

1. 혁신적인 프로젝트를 가진 중소기업이 잠재적 투자자에게 접근합니다. 기업의 목적은 시장에서 지속적인 수요를 보장할 수 있는 하이테크 솔루션의 개발 및 구현을 위한 자금을 확보하는 것입니다. 최소한 그러한 기업은 혁신적인 아이디어뿐만 아니라 유능한 사업 계획으로 투자자에게 관심을 가져야 합니다.
2. 투자자가 제안에 관심이 있는 경우 향후 협력에 대한 세부 사항을 논의합니다. 자금 조달은 회사의 주식 자본에 현금을 투입하거나 대출 형태로(최소 비율로 장기간) 수행할 수 있습니다. 같은 단계에서 미래 이익의 분배가 논의됩니다. 벤처 파이낸싱의 특징은 잠재적 투자자가 자금을 조달해야 하는 혁신적인 프로젝트에만 관심이 없다는 것입니다. 투자자는 기업 조직에 직접적으로 많은 관심을 기울입니다. 결국 신기술 도입 작업에 궁극적으로 영향을 미치는 것은 유능한 관리와 수령 한 자금의 올바른 분배입니다.
3. 회사가 시장에서 주도적 위치를 차지한 후 주식의 유동성이 증가하고 이익이 증가하면 소득 분배의 시간이 온다. 예를 들어, 투자자는 프로젝트 종료 시 회사에 자신의 지분을 판매할 수 있습니다(가격이 상승하는 경우). 일반적으로 프로젝트는 투자 시작 후 약 5~7년 내에 20~50%의 수익을 낼 수 있으면 수익성이 있다고 볼 수 있습니다.

투자자 유형

벤처 캐피탈 투자자에는 두 가지 주요 유형이 있습니다.

1. 여러 투자 펀드의 도움으로 형성된 벤처 펀드.
2. 비즈니스 엔젤, 즉 단일 투자자입니다. 대략적으로 말하면 이 범주에는 대규모 기업가가 포함됩니다.

벤처 펀드는 투자 프로젝트에 분배되는 축적된 (총) 자본을 마음대로 사용할 수 있습니다. 기금의 모든 구성원은 두 가지 범주로 나뉩니다.

1. 재무 흐름을 제어하고 분배하는 주요 파트너. 벤처 펀드에서 주요 파트너의 지분은 20%를 넘지 않습니다.
2. 펀드에 직접 돈을 투자하지만 펀드를 처분할 권리는 없는 유한책임사원. 펀드에서 그들의 지분은 80%에 달할 수 있습니다.

벤처 펀드는 다음과 같이 나뉩니다.

1. 특정 산업 또는 특정 지역(국가)에서만 자금을 조달하는 전문화.
2. 완전히 다른 산업에 대한 금융 투입을 다양화하는 Universal.

벤처 캐피털 펀드는 다양한 존재 단계에 있는 다양한 회사에 자금을 지원합니다. 이러한 조직은 이제 막 문을 연 회사나 이제 막 활동을 계획 중인 기업에 기꺼이 투자합니다(종자 투자). 그러나 소위 스타트업 회사라고 하는 기성품 및 테스트 프로젝트가 있는 기존 회사에 우선권이 주어집니다. 기존 기업이 활동 범위를 확장하고 새로운 제안으로 시장에 진입할 계획이라면 벤처 펀드는 확실히 그러한 사업에 자금을 지원할 것입니다.

오늘날 시장에는 혁신적인 기술 분야에서 활동하는 많은 소규모 조직과 회사를 통합하는 수많은 기업 자금이 있습니다. 다양한 기업의 합병은 기업 펀드가 투자 대상을 다양화함으로써 발생할 수 있는 위험을 최소화할 수 있게 합니다.

이제 소위 비즈니스 엔젤에 대해. 여기에는 동일한 소기업 및 새로 설립된 회사의 벤처 자금 조달을 수행하는 대기업 또는 부유한 사람들이 포함됩니다. 비즈니스 엔젤과 벤처 펀드의 차이점은 개인으로부터 자금을 얻는 과정이 훨씬 빠르고 상환 조건이 온화하며 투자 자본에 대한 이자가 펀드보다 낮다는 것입니다.

벤처 투자 위험

투자의 본질은 조직의 자기자본에 자금을 투입하는 것이기 때문에 가장 중요한 위험은 향후 주식의 비유동성 가능성이라고 할 수 있습니다. 한마디로 주식의 회전율이 있는 곳에는 항상 이익이 부족하거나 직접적인 손실이 발생할 위험이 있습니다.

벤처 투자자는 주식이 아직 증권 거래소에 상장되지 않은 기업에 자금을 조달합니다. 벤처 파이낸싱의 특징은 그러한 프로젝트가 장기간에 걸쳐 설계되어 초기 단계에서 수익 창출 가능성을 예측하는 것이 거의 불가능하다는 것입니다. 그것은 모두 투자자 자신의 직감에 달려 있습니다. 더욱이 투자자는 종종 계약이 끝날 때까지 프로젝트에 투자한 돈을 인출할 수 없습니다.

위험은 또한 이러한 종류의 투자가 항상 새로운 기술의 개발 및 구현을 목표로 한다는 사실에 기인하며, 종종 매우 이례적입니다. 물론 이러한 프로젝트는 상당한 이익을 가져올 수 있지만 개발 된 아이디어가 실패 할 확률도 높습니다.

벤처 캐피탈 투자는 은행 대출과 유사합니다. 유일한 차이점은 투자에 대한 관심이 훨씬 높다는 것입니다. 그러나 이것은 그러한 투자에 대한 보장이 없다는 사실과 균형을 이룹니다.

러시아 벤처 투자

미국이 이러한 유형의 투자의 발상지라는 것이 일반적으로 인정되지만 벤처 자금 조달은 거의 항상 러시아에 존재했습니다. 가장 눈에 띄는 예는 러시아의 군사 산업 단지의 발전입니다. 국가의 군사 단지가 상당한 높이에 도달 한 것은 벤처 자금 조달 덕분입니다. 당연히 민간 자금과 개인의 지원이 아닌 국가 예산에서 직접 투자가 이루어졌습니다.

러시아에서 벤처 펀드를 만들려는 시도는 1994-1995년에 이루어졌습니다. 여러 가지 이유로 러시아의 혁신 기술 도입을 위한 민간 투자 개발은 적절한 대응을 찾지 못했습니다. 러시아의 벤처 파이낸싱은 외국 자본의 대부분을 구성하는 펀드에 의해 수행되었습니다. 간단히 말해서 개발은 성공적으로 서구 투자자에게 이익을 가져왔거나 심지어 해외로 진출했습니다. 그 이유는 재료 및 기술 장비가 취약하고 첨단 기술을 도입하는 러시아 기업에 대한 세금 인센티브가 부족하기 때문입니다.

오늘날 러시아의 벤처 자금 조달 문제는 투자자 자신의 잘못된 접근 방식에 있습니다. 주요 걸림돌은 현재 러시아 경제가 안정적이지 않으며 5-7년 안에 구현할 수 있는 프로젝트에 대해 이야기하는 것이 전적으로 옳지 않다는 것입니다. 또한 자금을 투자할 수 있는 자금은 러시아 기업에 신선한 기술 솔루션뿐만 아니라 안정적인 생산을 요구합니다. 쉽게 말해 펀드에서 자금을 받기 위해서는 다양한 바이어들로부터 격려를 받은 완제품의 결과물을 보여줘야 한다. 이러한 접근 방식을 사용하면 벤처 투자라는 개념 자체가 의미를 잃습니다.

그러나 과학적, 기술적 잠재력이 높은 사람들이 많이 있기 때문에 제안된 비즈니스 프로젝트를 적절하게 평가하고 소기업의 벤처 파이낸싱을 통해 신기술 개발을 촉진할 수 있는 비즈니스 엔젤도 있기를 희망할 수 있습니다.

번역에서 벤처 기업은 "위험한 사업"을 의미합니다. 대부분의 경우 자금 조달의 목적은 떠오르는 기업가적 아이디어일 뿐입니다. 때로는 오랫동안 시장에 나온 조직일 수도 있습니다.

벤처펀드 운용의 본질과 원칙

벤처 캐피털 프로젝트는 위험한 자금 조달을 통해 혁신적인 기술을 상업화하는 것입니다.

여기에는 개발의 4단계가 포함됩니다.

• 연구개발
• 혁신적인 프로젝트 개발
• 인라인 생산
• 애프터 서비스

벤처 펀드는 혁신적인 프로그램을 목표로 하는 투자 자산입니다. 그의 주요 임무는 잠재적으로 수익성이 높은 사업으로 그들을 안내하는 것입니다.

운영 원칙은 많은 기업의 유가 증권 또는 주식에 투자하는 것입니다.

약 80%의 프로젝트는 수익을 내지 못하지만 나머지 20%의 이익으로도 모든 손실을 갚을 수 있습니다.

펀드의 구성은 다음과 같이 나타낼 수 있습니다.

1. 참가자는 연금 기금, 은행 기관, 개인 등 다양한 구조가 될 수 있습니다. 프로젝트에 대한 기부는 현금뿐만 아니라 댓글로도 이루어집니다.
2. 벤처 조직도 자금의 일부를 기부합니다.
3. 이 펀드는 평균 10개 회사에 투자합니다. 개발에는 최대 5년이 소요됩니다. 사업이 시작되고 수익이 나면 펀드는 주식을 매각합니다.

성공적인 벤처 사업 개발의 ​​주요 구성 요소는 다음과 같습니다.

• 국가 혁신 정책
• 지적 자본의 성장에 대한 투자
• 위험을 감수하려는 사업가
• 과학 기술 진보
• 개발된 교육 시스템

이러한 유형의 활동에는 여러 가지 장점이 있습니다.

• 재정 지원으로 인해 기업의 수가 증가하고 있습니다.
• 이익이 발생할 때까지 기업가는 펀드에 이자를 지불할 필요가 없습니다.
• 기여자는 프로젝트에 자금을 조달할 뿐만 아니라 경험을 공유하고 법적 지원을 제공하며 어려운 상황에서 조언을 제공합니다.
• 벤처 파이낸싱 덕분에 최신 기술이 개발되고 구현되고 있습니다.
• 기업의 기술 수준이 높아지고 있습니다.

벤처기업의 단점:

• 충분히 큰 위험;
• 만족스러운 수준의 수익성으로 회사가 예측할 수 없고 장기간 종료됩니다.

따라서 벤처활동은 새로운 경제를 구축하기 위한 기반이며, 이는 국가가 기술분야에서 세계적 수준의 경쟁력을 가질 수 있는 능력을 결정짓는다.

러시아에서 사업 개발을 위한 자금을 어디에서 얻을 수 있습니까?

부패 수준이 높은 국가는 효과적인 직접 투자자가 될 수 없습니다.

특히 지금 위기 상황에서 러시아의 벤처 기업에 대한 태도는 모호합니다. 이러한 기금의 실행은 여러 가지 요인에 의해 방해를 받습니다. 주요한 것은 국가의 기술 발전을 자극하는 불충분 한 양의 법률.

또 다른 문제는 등록의 복잡성이런 종류의 활동.

투자자를 찾고 선택하는 것은 매우 책임감 있고 어려운 작업입니다. 재원을 투자할 수 있을 뿐만 아니라 비즈니스 분야에서 무게감과 좋은 인맥을 가지고 위기 상황에서 기업을 관리하는 데 도움을 줄 수 있는 사람을 찾는 것이 필요합니다. 결국 아내와 이혼할 수 있지만 예금자와는 이혼할 수 없습니다.

• 불가피한 경우에만 다른 사람의 자금을 유치하기 위해 가능한 한 오랫동안 자신의 돈으로 회사를 지원하려고 노력해야합니다.
• 투자자를 유치하기로 결정한 경우 이익에 대한 참여 금액과 지분을 명확하게 결정해야합니다.
• 특정 투자자에 대해 가능한 한 많은 정보를 찾고 모든 장단점을 평가해야 합니다.
• 미래에 프로젝트의 성공을 입증하기 위해서는 매우 현실적인 재정 계획을 세우는 것이 중요합니다.
• 투자자의 제안을 경솔하게 받아들이지 말고 특정 유형의 활동에 적합한 투자자를 찾으십시오. 유사한 사업분야에 대한 경험이 있는 것이 바람직하다.

벤처 캐피털 투자처를 찾는 5가지 주요 방법:

1. 개인 연결.
2. 전문적인 연결.
3. 투자자 선정을 전문으로 하는 회사.
4. 비즈니스 엔젤 협회.
5. 인터넷.

벤처경영의 특징

벤처기업은 혁신을 기반으로 하는 기업 경영방식을 개선하는 강력한 자극제입니다.

이 활동 영역의 특징은 투자자가 자금을 지원하는 회사 개발에 대한 투자자의 이니셔티브 참여입니다.

대부분의 경우 벤처 펀드 대표가 이사회에 포함되어 전략적 레버리지를 개발할 수 있는 기회를 제공합니다. 그는 회사의 실제 리더를 교육하고 재정적 조언을 제공합니다.

벤처 투자 회사의 개발에는 5 단계가 있습니다.

1. 초기 개발. 아이디어 출현 단계 및 추가 프로젝트 관리 기술 개발
2. 첫 단계. 생산 조직의 시작이 특징입니다. 이 기간 동안 회사는 이제 막 시장에 진입하기 시작했습니다.
3. 초기 성장. 제품의 상업적 구현이 시작되었지만 아직 이익이 크지 않습니다.
4. 확장 단계. 사업체는 추가 장비에 투자할 자금이 필요합니다.
5. 출구. 투자자의 지분 매각이 시행되고 있습니다.

벤처 프로젝트 관리의 다양한 기능:

• 거의 모든 회사가 초기 개발 단계에 있기 때문에 기업에 대한 투자 기여는 항상 정보 획득 비용과 관련이 있습니다. 기업 활동 분야에 참여해야만 벤처 자본가는 그 잠재력에 대해 더 잘 이해할 수 있습니다.
• 벤처 캐피탈은 장기 투자입니다. 투자자는 개발의 특정 단계에서 프로젝트를 종료할 수 있으며 평균 이 기간은 최소 5년입니다.
• 또 다른 특징은 회사 자체가 개발에 필요한 요율을 선언하기 때문에 투자자가 자금 조달 금액을 결정할 수 있는 제한된 능력입니다. 그런 다음 투자자는 투자를 조정하고 기업과 함께 사업 계획을 마무리할 수 있습니다.

항상 벤처 캐피털에 존재 손실의 위험. 실제로 이것은 계획된 이익에서 실제 수입의 가능한 편차이며 향후 상당한 재정적 손실을 초래할 수 있습니다.

위험은 다음 유형으로 나뉩니다.

• 손실 위험
• 수익성 위험
• 직접적인 전체 손실 위험

손실 가능성은 여러 가지 이유 때문일 수 있습니다. 이것은 경제 상태, 시장 개발 동향 및 이 프로젝트와 직접 관련된 프로세스입니다.

벤처 투자자가 직면한 위험에는 다음도 포함됩니다.

• 국가

이러한 위험에는 특정 국가와 관련된 다양한 경제적, 정치적, 법적 및 기타 요소가 포함됩니다. 경제 상황이 불안정한 국가에 대해 이야기하면 위험합니다.

• 지역

국가 위험과 밀접한 관련이 있습니다. 특정 개별 지역의 불안정한 상태에 따라 다릅니다.

• 산업

특정 산업의 변화하는 상황과 관련이 있습니다. 자원 고갈, 수요 변화, 기술적 문제를 기반으로 할 수 있습니다.

가능한 위험을 최소화하기 위한 방법:

• 투자 프로젝트의 꼼꼼한 선택;
• 단계별 펀딩 : 이전 단계에서 좋은 결과를 얻은 후에야 각 단계의 펀딩이 이루어짐
• 다각화;
• 기업가의 경험과 지식.

벤처 캐피털 펀딩의 근본적인 목적은 일부 기업가의 자금과 다른 기업가의 지적 능력을 결합, 결국 양 당사자에게 좋은 이익을 제공합니다.

재정통계학과
코스 작업
분야별: "투자"
주제: "벤처 파이낸싱"

학생이 작성:
페트로바 M.V.
FK43 그룹
과학 고문:

모스크바2011

콘텐츠:
소개 ..................................................................................2
1. 벤처 파이낸싱
1.1 벤처 파이낸싱의 정의 ..6
1.2 벤처금융의 특징 ..................................................................................8
1.3 벤처금융의 본질 ..................................................................................13
2. 러시아의 벤처 파이낸싱
2.1. 러시아 벤처 금융 발전의 역사 ..................................................................................................16
3. 벤처(리스크) 파이낸싱의 메커니즘: 러시아의 세계적 경험과 발전 전망 .21
4. 러시아의 벤처 자금 조달 동향 및 기회
결론 ..................................................................................................28
부록 ..................................................................................................................30
참고문헌 ..................................................................................................32

소개
페레스트로이카 이후의 러시아에서는 현상 및 과정으로서 중소 민간 기업의 자기자본을 모으는 것이 최근까지 알려지지 않았습니다. 우리나라에서는 아직 자유 자본 시장이 발달하지 않았기 때문에 러시아의 대다수 중소 기업가들은 아직 특별한 매력이 없다고 생각합니다. 처음에는 외국인 투자에 큰 희망이 있었지만 시간이 지남에 따라 러시아 기업가는이 옵션의 무익함과 손실을 깨닫습니다.
러시아 시장에 대한 외국 자본의 적극적인 침투는 국내 자본의 해외 유출과 함께 경제적, 사회적 및 심리적 성격의 많은 문제를 야기합니다. 한편, 러시아 경제를 세계 경제 공간으로 통합하는 것은 돌이킬 수 없는 과정입니다. 문명화 된 기업의 원칙과 윤리는 러시아 기업가의 의식과 일상적인 비즈니스 관행에 점점 더 깊이 침투하고 있습니다.
중소기업과 관련된 국가 정책(실제로 일반 기업뿐만 아니라)도 여전히 완벽하지 않습니다. 국가와 사회의 대결은 종종 처음부터 처음부터 자신의 사업을 시작하기로 결정한 사람들에게 가장 고통스럽게 반응합니다. 이 사람들은 적대적인 환경에서 살고 일해야 합니다. 불안감은 어떤 사람들에게는 불신과 무관심을 불러 일으키는 반면, 다른 사람들에게는 반대로 모든 사업의 성공의 열쇠 인 성격과 싸우는 자질을 불러 일으 킵니다. 많은 기업가들이 생각하는 러시아의 비즈니스 인프라의 저개발은 정보의 침투 불가능성 및 나머지 세계로부터 국가의 장기적인 고립의 잔재와 결합되어 새로운 금융 산업이 이미 운영되고 있음을 알기 어렵게 만듭니다. 오늘 러시아에서 - 벤처 캐피탈.
벤처 또는 위험 자본은 대다수의 러시아인에게 모호한 현상입니다. 은행 대출이나 자선 단체와 혼동됩니다. 모스크바와 상트페테르부르크 간행물에 있는 몇 가지 혼란스러운 메모를 제외하고는 벤처 펀드와 회사의 성격과 활동에 대한 정보가 거의 없습니다.
"벤처"라는 이름은 위험한 벤처 또는 사업을 의미하는 영어 "벤처"에서 유래했습니다. "페레스트로이카 시대에 합작 투자는 "조인트 벤처"라고도 불렸으며 아마도 "조인트 벤처"로 더 정확하게 번역되었을 것입니다. " "위험"이라는 용어 자체는 자본가-투자자와 그로부터 돈을 받는다고 주장하는 기업가 사이의 관계에 모험주의의 요소가 있음을 의미합니다.
현재 러시아 경제에서 문명화 된 경제 관계가 형성되고 있고 주식 시장이 발전하고 있으며 은행 시스템이 발전하고 있으며 대규모 민간 기업이 등장하고 발전하고 있습니다. 민간 기업가 정신에 기반한 문명화된 시장 조건의 발전은 벤처 투자, 고위험 프로젝트에 대한 투자 또는 벤처 혁신 프로젝트와 같은 대체 자금원의 형성으로 이어집니다.
과학 및 기술 성과의 사용을 기반으로 기존 산업의 새로운 현대화 창출을 촉진하는 벤처 기업가 정신은 경제의 실제 부문을 개발하고 지원하는 도구이며 민간 혁신 기업가 정신의 개발을 가속화하는 수단이며 국가 경제에 긍정적인 영향을 미치는 도구. 벤처 캐피털 기업은 급진적 혁신 시장에서 활동하는 최초의 기업(탐험가)입니다. 이는 생명 공학, 통신, 통신, 컴퓨터 기술, 산업 등 모든 분야에 적용됩니다.
이 과정의 목적은 벤처 금융이 무엇인지, 러시아 벤처 금융의 특징, 본질, 역사를 고려하는 것입니다. 메커니즘, 러시아에서의 발전 가능성 및 추세.

1.벤처 파이낸싱.
벤처 파이낸싱- 위험하지만 유망한 혁신의 개발, 개선 및 구현을 위해 벤처(위험) 자본에서 소규모 연구 또는 개발 회사에 자금을 할당합니다. 원칙적으로 화폐 소유자는 발명가 및 기업가에게 대출을 할 때 대출 담보에 대해 청구하거나 요구할 수 없습니다. 지정된 시간에 혁신으로 시장에 진입하고 이익을 얻도록 보장합니다. 그리고 이자로 빚을 갚는다.
혁신적인 프로젝트를 위한 자금 조달의 주요 원천 중 하나는 벤처 캐피털입니다.
벤처(위험)자본은 빠른 고수익률에 기대어 위험도가 높은 투자 대상에 대한 자본 투자의 한 형태입니다.
벤처 캐피탈은 회사 소유주와 벤처 캐피탈 소유주 간의 사업 협력으로 상당한 (시장 평균 이상) 수입을 얻기 위해 위험도가 높은 프로젝트를 수행하는 벤처 회사에 자금을 지원하기 위해 구성됩니다.
벤처 캐피탈 파이낸싱은 새로운 활동 영역에 대한 자금 조달 투자로 구성되므로 상당한 수익을 창출하는 대가로 높은 위험을 수반합니다.
벤처 기업은 소비자에게 알려지지 않았지만 시장 잠재력이 큰 새로운 유형의 제품, 서비스, 기술 개발과 관련된 활동을 하는 기업으로, 프로모션 위험이 높습니다. 시장. 그러나 활동의 혁신은 높은 수입을 제공합니다.
벤처 파이낸싱은 투자 프로젝트, 이 혁신적인 프로젝트를 구현하는 회사의 활동 및 재무 상태에 대한 예비 평가를 기반으로 합니다.
벤처 파이낸싱은 기업화 형태로 이루어집니다.
벤처 펀드는 벤처 자금을 조달하기 위해 만들어집니다. 벤처 펀드 투자 자원은 수익성이 큰 대기업으로 성장할 가능성이 큰 벤처 캐피탈 회사를 대상으로 합니다. 이러한 확률에는 높은 위험이 따릅니다.
따라서 벤처 펀드는 프로젝트 개시자와 투자자 간의 위험 분배가 특징입니다.
투자 위험으로부터 보호하는 주요 방법 중 하나는 보험입니다. 이는 벤처 캐피털에도 적용됩니다. 벤처 프로젝트에 대한 보험 조직 및 유치된 투자 자원 보장 메커니즘에는 벤처 투자자를 위한 국가 위험 보험 시스템의 생성이 포함됩니다.
벤처 펀드의 주요 원칙은 다음과 같습니다.
1) 주최자가 펀드 자금 사용에 대해 전적인 책임을 지는 파트너십 형태의 벤처 캐피탈 펀드 생성. 이를 위해 사업 계획이 개발되고 있습니다.
2) 위험도가 25% 이하이고 투자 수익 기간이 3-5년을 초과하지 않는 다양한 프로젝트를 위한 벤처 펀드 자금 배정;
3) 벤처 기업의 주식을 증권 거래소에 배치하거나 대기업에 매각하여 개방형 합자 회사로 전환하여 벤처 기업에서 벤처 캐피탈의 "출구".

1.1 벤처 자금 조달의 정의.
벤처 캐피탈이 무엇인지에 대한 많은 정의가 있지만, 모든 정의는 어떤 식으로든 그 기능적 임무로 귀결됩니다. 즉, 승인된 자본의 지분에 대한 대가로 일정 금액을 제공함으로써 특정 비즈니스의 성장을 촉진하는 것입니다. 또는 특정 주식 블록.

펀드나 회사를 운영하는 벤처 자본가는 자신이 주식을 취득한 회사에 자신의 돈을 투자하지 않습니다.

벤처 투자가 - 신디케이트(집합) 투자자와 기업가 사이의 중개자입니다..

이것은 이러한 유형의 투자의 가장 근본적인 특징 중 하나입니다. 한편으로 벤처 캐피탈리스트는 특정 투자 대상의 선택을 독립적으로 결정하고 이사회 작업에 참여하며 가능한 모든 방법으로이 회사의 비즈니스 성장 및 확장에 기여합니다.
한편, 투자 생산에 대한 최종 결정은 투자자의 이익을 대표하는 투자위원회에서 내립니다. 결국 벤처투자자가 받는 이익은 투자자 개인의 것이지 개인의 것이 아니다. 그는 사업의 일부가 있는 경우 이 이익의 일부만 계산할 권리가 있습니다.

이러한 원칙은 Tom Perkins, Eugene Kleiner, Frank Caufield, Brook Byers 등 이 사업의 창시자에 의해 벤처 캐피탈 형성 초기 단계에서 제시되었습니다.

1950년대와 1960년대에 그들은 금융 조직을 위한 새로운 기본 개념을 개발했습니다. 즉, 벤처 펀드의 형태로 파트너십을 만들고, 유한 책임 파트너로부터 자금을 모으고, 일반 파트너의 지위를 사용하여 그들의 이익을 보호하기 위한 규칙을 수립했습니다. 이러한 투자 프로세스의 조직 설계는 20세기 중반 미국에 혁신적이었고 매우 중요한 경쟁 우위를 창출했습니다.

Tom Perkins 자신은 이 프로세스를 다음과 같이 설명했습니다. 예를 들어, 오늘날까지 어떠한 무한책임사원도 결국 포기하더라도 자신이 관심을 가질 수 있는 회사에 개인적인 투자를 할 수 없습니다. 개인의 이익과 파트너로서의 우리의 이익. 우리 중 누구라도 이사회 구성원으로서 주식의 일부를 할인된 가격으로 구매할 수 있는 기회가 있더라도, 우리는 이를 파트너에게 양도해야 합니다. 또한 다른 벤처 캐피탈 펀드와 달리 수익을 재투자하지 않았습니다. 모든 수익은 즉시 유한 파트너에게 분배되었으므로 모든 자금이 존재하지 않았습니다. 우리 투자자들은 그것을 좋아했습니다. 또 다른 원칙은 새로 만든 펀드는 이전 펀드가 투자 한 회사에 투자 할 권리가 없다는 것입니다 ... ".

이러한 원칙은 오늘날까지도 크게 바뀌지 않았습니다. 일반적인 벤처캐피털 기관의 조직 구조는 다음과 같다.
그것은 독립적인 회사로 형성되거나 합자회사(러시아 법률 용어를 사용하기 위해 "일반" 또는 "제한된" 합자회사와 같은 것)로 등록되지 않은 조직으로 존재할 수 있습니다. 일부 국가에서 "펀드"라는 용어는 회사 자체가 아니라 파트너 조합을 의미하는 것으로 이해됩니다. 펀드의 이사 및 관리 직원은 펀드 자체가 고용하거나 별도의 "관리 회사" 또는 펀드에 서비스를 제공하는 펀드 매니저가 고용할 수 있습니다. 일반적으로 관리 회사는 일반적으로 투자자의 초기 의무(투자자의 초기 약속)의 최대 2.5%에 해당하는 연간 보상(관리 수수료)을 받을 자격이 있습니다.

또한 관리 회사 또는 개인, 관리 직원의 직원 및 일반 파트너 그들은 일반적으로 20%에 이르는 펀드 수익의 비율인 소위 "이행 이자"를 신뢰할 수 있습니다. 대부분의 경우, 이 이자는 투자자가 펀드에 대한 투자에 대해 전액 환급을 받고 미리 결정된 투자 수익을 얻을 때까지 지급되지 않습니다.
합자회사의 경우, 펀드의 설립자와 투자자는 유한 책임 파트너입니다. 이 경우 무한책임사원은 벤처펀드의 운용을 책임지거나 운용사의 업무를 통제한다. 합자회사는 면세입니다. 즉, 과세 대상이 아니며 참가자는 독립적으로 자금을 투자한 회사에서 소득이나 이익이 직접 발생한 경우 지불하는 것과 동일한 세금을 모두 지불해야 합니다.

1.2. 벤처금융의 특징

벤처 파이낸싱은 주식에 대한 상호 투자, 즉 위험 및 주식 거래와 관련이 있습니다.
벤처 자본가는 회사에 직접 투자하지 않고 주식 자본에 투자합니다. 다른 부분은 새 회사 설립자의 지적 재산입니다.
주식이 아직 증권 거래소에 상장되지 않은 회사에 투자합니다.
벤처 캐피탈은 새로운 과학 집약적 제품의 개발 및 생산에 중점을 둔 소규모 하이테크 기업으로 향합니다.
벤처캐피털은 첨단기술 신생기업에 중장기적으로 제공되며, 벤처캐피탈리스트가 기업의 생명주기가 끝날 때까지 임의로 인출할 수 없습니다.
벤처 펀딩은 이미 높은 수익을 내고 있는 기업보다는 성장 가능성이 있는 기업에 주로 지원된다.
벤처 캐피탈은 한편으로는 위험을 증가시키고 다른 한편으로는 매우 높은 이익을 얻을 가능성을 증가시키는 비전통적(신규, 때로는 완전히 독창적인) 회사를 지원하도록 지시됩니다.
독점 소규모 하이테크 기업에 대한 벤처 캐피탈 투자는 다른 프로젝트에 대한 투자에 비해 더 높은 수입을 얻고자 하는 욕구뿐만 아니라 새로운 시장을 창출하여 지배적인 위치를 차지하려는 욕구에 의해 결정됩니다.
벤처 투자는 영원히 제공되지 않고 일정 기간 동안만 제공됩니다.
벤처금융은 신생기업에 대한 대출의 일종으로 보증을 받지 않고 장기대출을 하지만 은행보다 높은 금리를 받고 있다.
벤처 자본가는 새로운 작은 회사에 투자할 때 자신의 이익을 어떻게 행사할지 미리 결정해야 합니다. 즉, 금융 회사의 수명 주기(5-7년)가 끝날 때 투자를 어떻게 종료할지 결정해야 합니다.
회사가 발전함에 따라 공시되지 않은 주식에 대한 수요의 출현과 새로운 수익성 있는 사업을 인수하려는 사람들 간의 새로운 경쟁으로 인해 자산과 유동성이 증가합니다.
투자 된 소기업 개발의 ​​성공 여부는 주식 가격 상승, 회사 또는 그 일부의 수익성있는 판매 현실, 증권 거래소에 회사를 등록 할 가능성에 의해 결정됩니다. 주식 시장에서 주식의 수익성 있는 구매 및 판매.
새로운 비즈니스의 성공적이고 역동적인 개발에 대한 회사 설립자와 투자자의 상호 관심은 고소득을 얻을 가능성뿐만 아니라 새로운 진보적 기술 창출에 참여할 수 있는 기회와도 관련이 있습니다. 그것은 국가의 과학 기술 진보를 자극합니다.
새로운 회사의 성공적인 개발에서 투자자의 역할은 벤처 캐피탈의 적시 제공에 국한되지 않고 회사 활동의 확장, 새로운 접점의 출현, 파트너와 시장.

1.3. 벤처금융의 본질.
현재까지 극소수의 국내 기업과 기업가가 벤처 캐피탈을 모집합니다. 사회학적 조사에 따르면 벤처 투자에 대한 아이디어를 가진 기업가는 극히 일부에 불과합니다. 더 작은 부분에는 벤처 캐피탈 투자 메커니즘에 대한 객관적이고 신뢰할 수 있는 정보가 있습니다. 따라서 벤처캐피탈 투자를 대중화하고 벤처금융기법을 교육하고 벤처캐피탈을 유치할 필요가 있다.
벤처 캐피탈은 부동산 구조 조정 중에 회사의 커미셔닝, 개발, 인수 또는 투자자의 인수에 자금을 조달하는 데 사용되는 경제적 도구입니다. 투자자는 승인 된 자본에 투자하고 (또는) 묶인 대출을 발행하여 필요한 자금을 회사에 제공합니다. 이를 위해 그는 회사의 승인된 자본에서 합의된 지분(반드시 지배 지분의 형태일 필요는 없음)을 받고, 이를 매각하고 그에 따른 이익을 받을 때까지 자신을 위해 보유합니다.
벤처 캐피탈의 본질은 다음과 같은 기능을 통해 나타납니다.
- 과학 및 생산 기능. 그것은 궁극적으로 경제 시스템의 경제적 혁신 성장에 기여하는 혁신 및 비즈니스 활동의 개발에서 기술 혁신을 촉진하는 것을 목표로 합니다.
- 과학, 기술 및 혁신 활동의 상업화 기능.
등.................

사회·경제적 문제 해결을 위한 벤처펀드의 역할과 위치. 벤처 펀드의 수익성 부분 형성의 주요 방향 및 자금 사용 방향. 관리 주체로서의 벤처 회사, 목표 및 목표.

벤처 파이낸싱

혁신적인 프로젝트를 위한 자금 조달의 주요 원천 중 하나는 벤처 캐피털입니다.

벤처(위험) 자본- 높은 수준의 위험을 가진 투자 대상에 대한 자본 투자의 한 형태로, 높은 수익률을 신속하게 얻을 수 있습니다. 벤처 캐피탈은 회사 소유주와 벤처 캐피탈 소유주 간의 사업 협력으로 상당한 (시장 평균 이상) 수입을 얻기 위해 위험도가 높은 프로젝트를 수행하는 벤처 회사에 자금을 지원하기 위해 구성됩니다.

벤처 캐피탈 파이낸싱은 새로운 활동 영역에 대한 자금 조달 투자로 구성되므로 상당한 수익을 창출하는 대가로 높은 위험을 수반합니다.

벤처 기업은 소비자에게 알려지지 않았지만 시장 잠재력이 큰 새로운 유형의 제품, 서비스, 기술 개발과 관련된 활동을 하는 기업으로, 프로모션 위험이 높습니다. 시장. 그러나 활동의 혁신은 높은 수입을 제공합니다.

벤처 파이낸싱은 투자 프로젝트, 이 혁신적인 프로젝트를 구현하는 회사의 활동 및 재무 상태에 대한 예비 평가를 기반으로 합니다. 벤처 파이낸싱은 기업화 형태로 이루어집니다.

벤처 펀드는 벤처 자금을 조달하기 위해 만들어집니다. 벤처 펀드 투자 자원은 수익성이 큰 대기업으로 성장할 가능성이 큰 벤처 캐피탈 회사를 대상으로 합니다. 이러한 확률에는 높은 위험이 따릅니다. 따라서 벤처 펀드는 프로젝트 개시자와 투자자 간의 위험 분배가 특징입니다.

투자 위험으로부터 보호하는 주요 방법 중 하나는 보험입니다. 이는 벤처 캐피털에도 적용됩니다. 벤처 프로젝트에 대한 보험 조직 및 유치된 투자 자원 보장 메커니즘에는 벤처 투자자를 위한 국가 위험 보험 시스템의 생성이 포함됩니다.

벤처 펀드의 주요 원칙은 다음과 같습니다.

1) 주최자가 펀드 자금 사용에 대해 전적인 책임을 지는 파트너십 형태의 벤처 캐피탈 펀드 생성. 이를 위해 사업 계획이 개발되고 있습니다.

2) 위험도가 25% 이하이고 투자 수익 기간이 3-5년을 초과하지 않는 다양한 프로젝트를 위한 벤처 펀드 자금 배치;

3) 벤처 기업의 주식을 증권 거래소에 배치하거나 대기업에 매각하여 개방형 합자 회사로 전환하여 벤처 기업에서 벤처 캐피탈의 "출구".

질문 42. 외국인 투자, 국가 경제에서의 역할.

기업 투자 . 직접, 포트폴리오 및 기타 투자.

직접 외국인 투자 다른 국가 영역에서 기업 경영에 대한 외국인 투자자의 권리.

포트폴리오 투자. 소득을 받고 투자 대상에 대한 통제권을 가질 수 있는 투자자의 권리.

기타 투자.

세계 경제에서 직접 투자와 포트폴리오 투자 사이의 양적 경계의 조건부.

직접 투자의 우선순위 중요성, 국가 경제 및 일반적으로 국제 비즈니스에 대한 중대한 영향. 외국인 직접 투자의 역할.

외국인 투자

외국인 투자 할당:

1) 국가 예산으로 수행되는 국가 외국인 투자(국가 대출, 대출, 보조금, 재정 지원)

- 개인 외국인 투자 - 해외에 위치한 투자 대상에 대한 외국인 투자자의 투자;

- 혼합 외국인 투자 - 국가 및 민간 투자자가 공동으로 국가 외부에서 수행하는 투자.

외국인 직접투자러시아 연방 영토에서 비즈니스 파트너십 또는 회사의 형태로 설립되었거나 새로 설립된 상업 조직의 승인된(주식) 자본에서 주식의 최소 10%, 주식(기여)의 투자자에 의한 취득 러시아 연방 법률에 따라; 러시아 연방 영토에 설립된 외국 법인 지점의 고정 자산에 대한 자본 투자; 러시아 연방 영토에서 외국 투자자가 관세 가치가 1백만 루블 이상인 장비를 임대합니다.

포트폴리오 외국인 투자 -투자자가 기업 활동에 영향을 미칠 수 있는 권리를 부여하지 않는 주식에 대한 자본 투자, 총 자본금의 10% 미만; 채권, 약속 어음, 기타 부채 의무, 주 및 시 증권에 대한 투자.

기타 투자에는 은행 예금, 상품 대출 등이 포함됩니다.

나열된 투자 유형 중 외국인 직접 투자는 국가 경제 발전에 유익한 영향을 미치기 때문에 우선 순위가 부여됩니다.

- 해당 국가의 투자 활동 성장에 기여합니다.

- 주요 생산의 갱신 및 개발에 대한 투자를 촉진합니다.

- 선진 경영의 도입, 생산 과학 기술의 성과에 기여합니다.

- 경쟁을 활성화하고 중소기업의 발전을 촉진합니다.

– 인구 고용 증가, 인구 소득 증가 보장

-주재국의 예산에 대한 세수 증가 등을 제공합니다.

러시아 연방의 노력에도 불구하고 해당 국가의 투자 환경 상태는 외국인 투자자에게 매력적인 것으로 간주될 수 없습니다. 외국인 투자자를 위한 러시아 경제의 투자 매력은 다음과 같은 많은 질적 매개변수에 의해 제공됩니다.

- 국가의 경제 성장과 함께 시작된 광범위한 국가 시장, 다양한 투자 대상

- 고도로 숙련되고 상대적으로 저렴한 노동력의 가용성;

- 다양하고 풍부한 천연 자원의 존재;

– 조세부담 경감 등 조세제도 개편