Program de concurs

7.1. Înscrierile vor fi acceptate până pe 5 aprilie 2015. Rezumatul și decernarea solemnă a câștigătorilor va avea loc pe 16 aprilie 2015 la Universitatea Tehnologică a Petrolului de Stat Ufa, Ufa.

7.2. Înscrierile sunt acceptate prin e-mail [email protected] marcat „Concurs-2015”, prin poștă sau personal la adresa: 450062, Ufa, st. Kosmonavtov, 1, clădirea 3, departamentul PSSO.

7.3. Pentru toate întrebările legate de participarea la concurs, puteți contacta telefonic reprezentantul comitetului de organizare. +7 927 312 8558 sau e-mail [email protected]

8. Alte prevederi.

11.1. Lucrările depuse la concurs nu se returnează, nu sunt revizuite și rămân în comitetul de organizare al concursului.

11.4. În cazul prezentării de pretenții, pretenții și procese ale terților, inclusiv deținătorilor de drepturi de autor și drepturi conexe asupra lucrării trimise, participantul se obligă să le rezolve în nume propriu și pe cheltuiala sa.

Pentru a răspunde la întrebările despre cât de independentă este o organizație din punct de vedere financiar, dacă nivelul acestei independențe este în creștere sau în scădere și dacă starea activelor și pasivelor îndeplinește obiectivele activităților sale financiare și economice, este necesar să se evaluează gradul de independență față de sursele de finanțare împrumutate. Pentru aceasta, se efectuează o analiză a stabilității financiare.

Stabilitatea financiară a organizației- aceasta este capacitatea unei entități comerciale de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale, garantându-i solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în limitele unui nivel acceptabil de risc.

Situația financiară din organizație este caracterizată de patru tipuri de stabilitate financiară:

1. Stabilitate financiară absolută(în condițiile actuale de dezvoltare a economiei ruse este extrem de rar) este un tip extrem de stabilitate financiară și este stabilit de condiția Z< СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Creșterea capitalului de lucru propriu față de perioada anterioară indică dezvoltarea ulterioară a întreprinderii. Disponibilitatea capitalului de lucru se determină după cum urmează:

SOS \u003d IrP - IrA,

unde IrP - secțiunea I din soldul pasivului (capital și rezerve);

IrA - Secțiunea I din soldul activelor (active imobilizate).

Stabilitatea absolută a situației financiare este caracterizată de următoarele condiții:

SOS >= 0; SD >= 0; OI >= 0,

unde SD - surse proprii și pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor;

OI - principalele surse de formare a stocurilor și costurilor.

Prezența surselor de rezerve și costuri proprii și împrumutate pe termen lung, sau a capitalului funcțional, este determinată de creșterea capitalului de lucru propriu cu valoarea datoriilor pe termen lung (DO):

SD = SOS + TO.

Valoarea totală a principalelor surse de formare a stocurilor și a costurilor se calculează prin creșterea SD cu valoarea creditelor bancare pe termen scurt (CC):

OI \u003d SD + KK.

2. Stabilitatea normală a situației financiare a organizației, care garantează solvabilitatea acestuia, poate fi exprimat ca Z = SOS + ZS, unde ZS - fonduri împrumutate.

În acest caz, compania utilizează și combină cu succes diverse surse de fonduri, atât proprii, cât și atrase, pentru a acoperi rezervele și costurile.

Cu stabilitate financiară normală

SOS< 0; СД >= 0; ROI >= 0.

3. Situație financiară instabilă caracterizată printr-o încălcare a solvabilității, atunci când rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin completarea surselor de fonduri proprii și creșterea SOS:

unde - o parte din capitalul propriu destinat deservirii altor datorii pe termen scurt, restrângerea tensiunii financiare (rezerve pentru cheltuieli viitoare, datorii către participanți (fondatori) pentru plata veniturilor, împrumuturi bancare pentru reînnoirea temporară a capitalului de lucru și alte fonduri împrumutate) .

Următoarele condiții indică o situație financiară instabilă:

SOS< 0; СД < 0; ОИ >= 0.

În aceste condiții, stabilitatea financiară nu este normală și reflectă o tendință spre o deteriorare semnificativă a stării financiare a organizației.

4. Situație financiară de criză sau instabilitate financiară de criză:

Z > SOS + ZS.

Este stabilit de următoarele condiții:

SOS< 0; СД < 0; ОИ < 0.

În ultimele două cazuri (situație financiară instabilă și de criză), stabilitatea poate fi restabilită prin optimizarea structurii pasivelor, precum și printr-o reducere rezonabilă a nivelului rezervelor și costurilor.

Există trei niveluri de criză:

Gradul I (I): prezența creditelor restante către bănci;

Gradul II (II): I + prezența restanțelor către furnizori pentru mărfuri;

Gradul III (III - la granița falimentului): II + prezența restanțelor în buget.

Pentru o analiză mai completă a stabilității financiare a organizației, a fost elaborat un sistem special de indicatori și coeficienți.

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stabilității stării financiare a organizației, independența acesteia față de sursele de fonduri împrumutate este coeficient de autonomie sau independență financiară, care este egal cu raportul dintre capitalul propriu și valoarea tuturor activelor întreprinderii:

unde SC - capital propriu;

B - moneda bilanţului.

Coeficientul de autonomie caracterizează nivelul de independență financiară generală, i.e. gradul de independență al organizației față de sursele de finanțare împrumutate. Astfel, arată ponderea capitalurilor proprii în totalul pasivelor.

Valoarea pragului minim pentru coeficientul de autonomie este 0,5. Aceasta înseamnă că până la atingerea acestei limite, puteți utiliza capitalul împrumutat. Cu toate obligațiile organizației pot fi acoperite din fonduri proprii. Respectarea acestei restricții este importantă nu numai pentru organizație, ci și pentru creditorii săi.

Raportul de levier financiar(raportul riscului financiar, raportul de capitalizare, pârghia financiară):

unde ZK - a împrumutat fonduri atrase de organizație.

Acest raport arată cât de mult fonduri împrumutate a atras organizația pentru 1 rub. fonduri proprii investite în active. Este considerat unul dintre principalii indicatori ai stabilității financiare: cu cât valoarea sa este mai mare, cu atât este mai mare riscul de a investi capital în această organizație.

Relația dintre coeficienții de autonomie și levierul financiar se exprimă prin formula:

de unde rezultă că constrângerea normală asupra raportului datorie-capital propriu este .

Coeficientul de garantare a activelor circulante cu fonduri proprii de finantare arată ce parte din activele circulante este finanțată din surse proprii:

unde TO - pasive pe termen lung;

VOA - active curente externe;

OA - active circulante.

Acest coeficient caracterizeaza prezenta capitalului de lucru propriu al societatii necesar pentru stabilitatea financiara a acesteia. Limita normală pentru aceasta este: .

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii este egal cu raportul dintre capitalul de lucru propriu al organizației și suma totală a fondurilor proprii:

Standardul este valoarea coeficientului de la 0,4 la 0,6.

Raportul de stabilitate financiară caracterizează ponderea capitalurilor proprii și a pasivelor pe termen lung în totalul activelor întreprinderii:

Nivel optim: .

Pentru a evalua starea financiară a organizației, vom efectua o analiză structurală a activelor și pasivelor organizației (Tabelele 1 și 2).

tabelul 1

Analiza compoziției, structurii și dinamicii activelor

Active	Din 01.01.2013	Din 31.12.2013	Modificări (+/-)
mii de ruble.	%	mii de ruble.	%	mii de ruble.	%
Mijloace fixe	90 000	43,8	107 960	41,2	17 960	-2,6
inclusiv:
active necorporale		1,9		1,4	-400	-0,6
mijloace fixe	86 000	41,8	104 360	39,8	18 360	-2,0
active circulante	115 600	56,2	154 040	58,8	38 440	2,6
inclusiv:
rezerve	63 100	30,7	84 100	32,1	21 000	1,4
TVA la bunurile achiziționate		1,9		1,9		0,0
creanţe de încasat	31 000	15,1	10 500	4,0	-20 500	-11,1
numerar și echivalente de numerar	17 500	8,5	54 440	20,8	36 940	12,3
Echilibru	205 600		262 000		56 400	0,0

masa 2

Analiza compoziției, structurii și dinamicii pasivelor

Pasiv	Din 01.01.2013	Din 31.12.2013	Modificări (+/-)
mii de ruble.	%	mii de ruble.	%	mii de ruble.	%
Capital și rezerve	120 000	58,4	150 000	57,3	30 000	-1,1
inclusiv:
capitalul autorizat	50 000	24,3	50 000	19,1		-5,2
Capital de rezervă	10 000	4,9	10 000	3,8		-1,0
profit reportat (pierdere neacoperită)	60 000	29,2	90 000	34,4	30 000	5,2
sarcini pe termen lung	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
inclusiv:
fonduri împrumutate	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
Datorii pe termen scurt	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
inclusiv:
creanţe	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
Echilibru	205 600		262 000		56 400	-

Conform datelor din tabel. 1 activele organizației pentru 2013 au crescut cu 56.400 mii ruble sau cu 27,4%, inclusiv din cauza creșterii activelor imobilizate cu 17.960 mii ruble. iar activele curente cu 38.440 mii de ruble.

Structura generală a activelor este caracterizată de raportul dintre activele curente și imobilizate la începutul și la sfârșitul anului:

Valoarea activelor circulante la începutul anului depășește de 1,28 ori valoarea activelor imobilizate, la sfârșitul anului - de 1,44 ori.

Următoarele modificări au avut loc în componența activelor imobilizate pentru perioada de raportare:

Activele fixe au crescut cu 18.360 mii ruble, ponderea lor în structura activelor a scăzut cu 2,0%;

Activele necorporale au scăzut cu 400 de mii de ruble, ponderea lor în structura activelor a scăzut cu 0,6%.

Valoarea activelor curente pentru anul de raportare a crescut cu 38 440 mii ruble, ponderea acestora în activele totale a crescut cu 2,6%. Conturile de încasat până la sfârșitul anului au scăzut cu 20.500 de mii de ruble, ponderea sa în active a scăzut cu 11,1%.

Analiza părții pasive a bilanţului conform datelor din tabel. 2 arată că creșterea pasivului bilanțului pentru anul de raportare a fost cauzată de o creștere a datoriilor pe termen lung (o creștere a volumului împrumuturilor cu 10.000 de mii de ruble). Ca urmare, structura monedei bilanţului s-a schimbat: 57,3% din monedă este formată din surse proprii (în loc de 58,4% la începutul perioadei) şi 42,7% din surse împrumutate (în loc de 41,6%), adică. ponderea surselor împrumutate a crescut cu 1,1 puncte procentuale. Ca parte a capitalului propriu, modificările au fost cauzate de încasarea unui profit pentru anul de raportare în valoare de 30.000 de mii de ruble. În cadrul capitalului împrumutat, termenul lung este de 9,5%, adică. a crescut cu 2,2% datorită creditelor pe termen lung. Valoarea datoriilor pe termen scurt la sfârșitul anului a crescut cu 16.400 mii ruble, ponderea acestora a scăzut cu 1,1%. Datoria pe termen scurt a scăzut la 33,2%.

Să analizăm stabilitatea financiară a organizației folosind indicatori relativi.

Raportul de independență financiară:

Levier financiar (levier):

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii (levier financiar, levier) corespunde limitei de reglementare atât la începutul cât și la sfârșitul perioadei, ceea ce indică o îmbunătățire a stării financiare a organizației;

Rata de securitate a activelor curente cu surse proprii de finanțare este mai mică decât limita de reglementare atât la începutul cât și la sfârșitul perioadei, ceea ce indică o deteriorare a stării financiare a organizației;

Coeficientul de manevrabilitate pentru perioada analizată a crescut de la 0,38 la 0,45, ceea ce a făcut posibilă atingerea valorii standard, ceea ce indică o creștere a mobilității fondului de rulment propriu;

Raportul de stabilitate financiară pentru perioada de raportare s-a dovedit a fi sub valoarea critică, ceea ce indică faptul că ponderea surselor de finanțare pe care organizația le poate folosi în activitățile sale pentru o perioadă lungă de timp este insuficientă.

Analiza a relevat că gradul de stabilitate financiară a organizației este normal, dar dacă nu se iau măsurile de stabilizare necesare, poziția acesteia poate deveni instabilă.

Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și nevoile dezvoltării organizației, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența organizației și la lipsa fondurilor pentru dezvoltarea producției, iar resursele financiare în exces pot împiedica dezvoltarea. , împovărând costurile organizației cu stocuri și rezerve excesive. Astfel, esența stabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este capacitatea de a crește nivelul atins al activității sale de afaceri și eficiența afacerii, ceea ce garantează o solvabilitate constantă și crește atractivitatea investițională în limitele unui nivel acceptabil de risc.

Stabilitatea financiară este o caracteristică ambiguă a activităților organizației. Trebuie înțeles ca fiind capacitatea de a crește nivelul atins de activitate a afacerii și eficiența afacerii, garantând în același timp solvabilitatea, sporind atractivitatea investițională în limitele riscului acceptabil.

Tabelul 1.

Indicatori absoluti ai stabilitatii financiare

Element de sold				Schimbare
Element de sold	2010	2011	anul 2012	2011-2010	2012-2011
Capitaluri proprii (SK)
Datorii pe termen lung (DO)
Conturi de plătit pe termen scurt (CCZ)
Active imobilizate (BOA)
Stocuri (W)

Există 4 tipuri de stabilitate financiară:

1. Stabilitate financiară absolută - modelul său tridimensional M = (1; 1; 1), surse de finanțare rezerve - capital de lucru propriu (fondul de lucru net), caracterizează un nivel ridicat de solvabilitate, societatea nu depinde de creditorii externi .

2. Stabilitatea financiară normală - un model tridimensional M = (0; 1; 1), sursele de finanțare a rezervelor sunt capitalul de lucru propriu și împrumuturile și împrumuturile pe termen lung, caracterizează solvabilitatea normală. Utilizarea rațională a fondurilor împrumutate, rentabilitatea ridicată a activităților curente.

3. Condiția financiară instabilă - model M = (0; 0; 1), surse de finanțare rezerve - capital de lucru propriu, credite și împrumuturi pe termen lung și scurt, caracterizează încălcarea solvabilității normale, necesitatea atragerii de surse suplimentare de finanţare. Restabilirea solvabilității este posibilă.

4. Situație financiară de criză (critică) - M = (0; 0; 0), nu există surse de finanțare pentru rezerve, întrucât elementul principal al activelor circulante „Rezerve” nu este asigurat cu surse de finanțare. Întreprinderea este în insolvență și este în pragul falimentului.

Analiza stabilității financiare este efectuată pentru a afla cât de bine gestionează compania fondurile proprii și împrumutate. Principalul lucru este că structura fondurilor împrumutate și proprii în toate privințele îndeplinește obiectivele de dezvoltare ale întreprinderii, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la o lipsă de fonduri, adică întreprinderea va fi insolvabilă și nu va putea plăti. de pe partenerii săi.

Să analizăm stabilitatea financiară a întreprinderii pe exemplul OJSC „Ulyanovsk Sugar Plant” pentru 2010-2012. Datele calculate sunt prezentate în tabelul 1.

Masa 2.

Analiza stabilității financiare a SA „Uzina de zahăr Ulyanovsk”

Analiza stabilității financiare a întreprinderii pe exemplul OJSC „Ulyanovsk Sugar Plant”

Index	Valoare absolută, mii de ruble			Schimbare
Index	2010	2011	anul 2012	2011-2010	2012-2011
Capital de lucru propriu (SOS)
Surse proprii și pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor (SOD)
Valoarea totală a surselor de formare a rezervelor și costurilor (OI)

Pe baza tabelului 2, putem spune că capitalul de lucru propriu al Uzinei de zahăr Ulyanovsk OJSC în 2012 a fost de 28.771 mii ruble, comparativ cu 2011, acestea au crescut cu 203.786 mii ruble. Sursele proprii și pe termen lung de rezerve și costuri din 2010 până în 2012 au crescut de aproape 3,5 ori sau cu 404.162 mii de ruble. Valoarea totală a surselor de formare a rezervelor și costurilor în 2010 a fost de 357 264 mii ruble, în 2011 - 84 930 mii ruble, iar în 2012 - 934 003 mii ruble. După cum vedem în acest indicator, a existat o creștere semnificativă pe parcursul a 3 ani, ceea ce permite companiei să-și formeze rezervele și costurile.

Analiza ne-a arătat că compania are o stabilitate financiară normală, ceea ce este tipic pentru majoritatea întreprinderilor rusești. În consecință, întreprinderea își poate îndeplini obligațiile financiare față de stat și contrapărți.

Indicatorii relativi ai stabilității financiare arată cât de mult depinde compania de investitori și creditori.

Iată formulele pentru calcularea coeficienților enumerați:

1. Coeficient de autonomie

unde: SC - capitaluri proprii;

VB - valută de echilibru.

2. Coeficientul de dependenţă financiară

3. Levier financiar

unde: ZK - capital împrumutat.

4. Raportul dintre fondurile împrumutate și capitalurile proprii

(4)

5. Raportul de stabilitate financiară

6. Factorul de concentrare

(6)

unde: TO - pasive pe termen lung.

7. Rata de levier pe termen lung

8. Ponderea pasivelor pe termen în capitaluri proprii

unde: TO - pasive pe termen scurt.

9. Raportul mijloacelor mobile și imobilizate

unde: OA - active circulante;

VOA - active imobilizate.

10. Factorul de mobilitate

(10)

11. Coeficientul de mobilitate al activelor circulante

(11)

unde: DS - numerar;

KFV - investiții financiare pe termen scurt.

12. Nivelul capitalului de funcționare

unde: PV - investitii financiare.

13. Rata de acoperire a activelor proprii de capital de lucru

(13)

unde: SOS - capital de lucru propriu.

14. Coeficientul de securitate al activelor circulante ale fondului de rulment propriu

(14)

15. Coeficientul de securitate al stocurilor de capital de rulment propriu

(15)

unde: З - stocuri.

16. Factorul de agilitate

(16)

Pentru a afla dacă compania este puternic dependentă de fondurile împrumutate externe, vom calcula indicatorii relativi ai stabilității financiare, din care se va observa starea Uzinei de zahăr Ulyanovsk OJSC în raport cu fondurile împrumutate.

Tabelul 3

Indicatori relativi ai stabilității financiare

Index	Schimbare
Index	2011-2010	2012-2011
Coeficient de autonomie
Raportul de dependență financiară
Levier financiar
Raportul datorie/capitaluri proprii
Raportul de stabilitate financiară
Factorul de concentrare
Rata de împrumut pe termen lung
Ponderea pasivelor pe termen în capitaluri proprii
Raportul dintre mijloacele mobile și imobilizate
Factorul de mobilitate
Coeficientul de mobilitate al activelor circulante
Nivelul capitalului de exploatare
Rata de acoperire a activelor a capitalului de lucru propriu
Coeficientul de securitate al activelor circulante ale fondului de rulment propriu
Rata capitalului social
Factorul de agilitate

După analiză, putem spune că coeficientul de autonomie în 2010 a fost de 0,14, în 2012 - 0,15, adică a crescut cu 0,01. Ponderea fondurilor proprii în suma totală a tuturor fondurilor întreprinderii nu a depășit pragul minim al coeficientului de 0,5, ceea ce înseamnă că întreprinderea utilizează fonduri împrumutate.

Raportul de stabilitate financiară, sau raportul dintre împrumutate și fondurile proprii, în 2010 a fost de 5,94, în 2012 - 5,96, adică a crescut cu 0,02, cu alte cuvinte, cu 1 rub. de fonduri proprii investite în active, întreprinderea a atras 2 copeici de fonduri împrumutate până la sfârșitul anului. Raportul de stabilitate financiară nu a depășit intervalul stabilit.

Raportul mijloacelor mobile și imobilizate în 2010 a fost de 1,35, în 2012 - 4,74, adică a crescut cu 3,39. Valoarea raportului în 2010 și 2012 a fost mai mică decât rata de stabilitate financiară. Această situație indică instabilitatea financiară a întreprinderii.

Coeficientul de manevrabilitate în 2010 a fost - (-1,96), în 2011 - (-0,72), iar în 2012 - (-0,13). Acesta arată ce proporție a surselor de capital de lucru propriu este în suma totală a fondurilor proprii. Intervalul acestui coeficient este de aproximativ 0,5. Timp de 3 ani, acest coeficient nu a atins niciodată valoarea pragului minim.

Levierul financiar arată raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu. Valoarea standard este în intervalul de la 0,5 la 0,8. Deoarece acest coeficient a fost peste intervalul specificat timp de trei ani, aceasta indică faptul că compania are un flux de numerar stabil pentru produsele sale.

După analizarea stabilității financiare a Uzinei de zahăr Ulyanovsk OJSC, putem spune că capitalul de lucru propriu al companiei este insuficient pentru producția independentă, așa că recurge la fonduri împrumutate, care sunt mult mai mari decât propriile sale. Pe baza Tabelului 3, putem spune că majoritatea indicatorilor de stabilitate financiară nu depășesc valorile minime ale acestora, ceea ce înseamnă că societatea are nevoie de rezerve suplimentare cu care își va mări capitalul propriu și va reduce capitalul împrumutat. Principala condiție pentru asigurarea stabilității financiare va fi o creștere a vânzărilor, care în viitor va contribui la acoperirea costurilor curente, generând suma necesară de profit.

În general, întreprinderea are o stabilitate financiară normală, ca majoritatea altor întreprinderi rusești și, prin urmare, poate controla și utiliza în mod optim resursele de credit.

Bibliografie:

1. Vakhrushina M.A., Plaskova N.S. Analiza situaţiilor financiare: Manual / Ed. M.A. Vakhrushina, N.S. Plaskova. M.: Manual Vuzovsky, 2009. - 367 p.

2. Kovalev V.V., Kovalev Vit. B. Raportarea financiară. Analiza situatiilor financiare (baza bilantului). Proc. indemnizație / Ed. V.V. Kovalev. M.: Editura Prospekt SRL, 2005. - 342 p.

3. Ryabova M.A. Analiza situațiilor financiare: Ghid educațional și practic / Ed. M.A. Ryabova. Ulyanovsk: UlGTU, 2011 - [Resursa electronică] - Modul de acces. - URL: http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/Rjabova1.pdf (accesat 9.12.2013).

Analiză financiară Bocharov Vladimir Vladimirovici

Capitolul 4 Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi

Evaluarea stabilității financiare a întreprinderii

4.1. Indicatori absoluti ai stabilitatii financiare

Una dintre sarcinile cheie ale analizei stării financiare a unei întreprinderi este studierea indicatorilor care reflectă stabilitatea financiară a acesteia. Se caracterizează printr-un exces stabil al veniturilor față de cheltuieli, manevrarea liberă a fondurilor și utilizarea efectivă a acestora în procesul activităților curente (operaționale).

O analiză a stabilității financiare la o anumită dată (sfârșitul unui trimestru, un an) vă permite să stabiliți cât de rațional își gestionează o întreprindere fondurile proprii și împrumutate în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea surselor de fonduri proprii și împrumutate să îndeplinească obiectivele strategice ale dezvoltării întreprinderii, întrucât o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența acesteia, adică lipsa fondurilor necesare decontărilor cu parteneri interni și externi, ca cat si cu statul. În același timp, prezența unor solduri semnificative de numerar liber complică activitățile întreprinderii datorită imobilizării acestora în stocuri și costuri excesive.

În consecință, conținutul stabilității financiare se caracterizează prin formarea și utilizarea efectivă a resurselor financiare necesare activităților normale de producție și comerciale. Resursele financiare proprii ale companiei includ, în primul rând, profitul net (reținut) și cheltuielile cu amortizarea. Un semn extern al stabilității financiare este solvabilitatea unei entități economice.

Solvabilitatea este capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile financiare care decurg din tranzacții comerciale, de credit și alte tranzacții de plată.

Solvabilitatea satisfăcătoare a întreprinderii este confirmată de parametri formali precum:

1) disponibilitatea de numerar gratuit la decontare, valuta și alte conturi în bănci;

2) absența restanțelor pe termen lung la furnizori, bănci, personal, buget, fonduri extrabugetare și alți creditori;

3) disponibilitatea capitalului de lucru propriu (fond de lucru net) la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare.

Solvabilitatea scăzută poate fi atât accidentală, temporară, cât și pe termen lung (cronică). Ultimul său tip poate duce întreprinderea la faliment.

Cel mai înalt tip de stabilitate financiară este capacitatea unei întreprinderi de a se dezvolta în principal în detrimentul propriilor surse de finanțare. Pentru a face acest lucru, trebuie să aibă o structură flexibilă a resurselor financiare și capacitatea, dacă este necesar, de a strânge fonduri împrumutate, adică să fie solvabil. O întreprindere este considerată solvabilă dacă are condițiile prealabile pentru obținerea unui împrumut și capacitatea de a rambursa împrumutul către creditor în timp util cu plata dobânzii datorate din propriile resurse financiare.

În detrimentul profitului, întreprinderea nu numai că rambursează datoria împrumutului către bănci, obligațiile față de buget pentru impozitul pe venit, dar investește și în cheltuieli de capital. Pentru a menține stabilitatea financiară, este necesară creșterea nu numai a masei absolute a profitului, ci și a nivelului acesteia în raport cu capitalul investit sau costurile de exploatare, adică profitabilitatea. Trebuie avut în vedere faptul că randamentele mari sunt asociate cu un nivel semnificativ de risc. În practică, aceasta înseamnă că, în loc de profit, întreprinderea poate suferi pierderi semnificative și chiar poate deveni insolvabilă (insolvabilă).

În consecință, stabilitatea financiară a unei entități economice este o astfel de stare a resurselor sale financiare care asigură dezvoltarea unei întreprinderi în principal pe cheltuiala proprie, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea cu un nivel minim de risc antreprenorial.

Mulți factori influențează stabilitatea financiară a unei întreprinderi:

? poziția întreprinderii pe piețele de mărfuri și financiare;

? producția și vânzarea de produse competitive și solicitate;

? gradul de dependență față de creditorii și investitorii externi;

? prezența debitorilor insolvenți;

? mărimea și structura costurilor de producție, corelarea acestora cu veniturile în numerar;

? suma capitalului autorizat vărsat;

? eficiența operațiunilor comerciale și financiare;

? starea potențialului proprietății, inclusiv raportul dintre activele imobilizate și cele curente;

? nivelul de pregătire profesională a managerilor de producție și financiari, capacitatea acestora de a ține cont constant de schimbările din mediul intern și extern etc.

Lucrările practice privind analiza indicatorilor de stabilitate financiară absolută se desfășoară pe baza situațiilor financiare (formulare nr. 1, 5).

În cursul procesului de producție la întreprindere, există o completare constantă a stocurilor. În aceste scopuri, se utilizează atât capitalul de lucru propriu, cât și sursele împrumutate (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt). Prin studierea surplusului sau lipsei de fonduri pentru formarea stocurilor se stabilesc indicatori absoluti ai stabilitatii financiare (Fig. 4.1).

Orez. 4.1. Indicatori care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii

Pentru o reflectare detaliată a diferitelor tipuri de surse (fonduri proprii, împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt), în formarea rezervelor se utilizează un sistem de indicatori.

1. Disponibilitatea capitalului de rulment propriu la sfârșitul perioadei de facturare este determinată de formula:

SOS = SC - BOA, (15)

unde SOS - capital de lucru propriu (fondul de lucru net) la sfârșitul perioadei de facturare; SC - capitaluri proprii (secțiunea a III-a a bilanţului „Capital și rezerve”); VOA - active imobilizate (sectiunea I din bilant).

2. Disponibilitatea surselor de finanțare a rezervelor (SDI) proprii și împrumutate pe termen lung este determinată de formula:

unde DKZ - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung (secțiunea IV a bilanţului „Datorii pe termen lung”).

3. Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor (OIZ):

OIZ = SDI + KKZ, (17)

unde KKZ - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt (secțiunea V a bilanţului „Datorii curente”).

Ca urmare, este posibil să se determine trei indicatori ai disponibilității rezervelor cu sursele de finanțare a acestora.

1. Surplus (+), lipsă (-) capital de rulment propriu

SOS=SOS-Z, (18)

unde ASOS este creșterea (excedentul) capitalului de lucru propriu; З - rezerve (secțiunea II din bilanţ).

2. Excedent (+), lipsa (-) a surselor proprii și pe termen lung de rezerve de finanțare (ASDI)

SDI = SDI-Z. (19)

3. Surplus (+), deficiență (-) a valorii totale a principalelor surse de acoperire a rezervelor (AOIZ)

OIZ = OIZ-Z. (20)

Indicatorii dați ai furnizării de rezerve cu sursele corespunzătoare de finanțare sunt transformați într-un model cu trei factori (M):

M = (?SOS; ?SDI; ?OIZ) (21)

Acest model caracterizează tipul de stabilitate financiară a întreprinderii. În practică, există patru tipuri de stabilitate financiară (Tabelul 4.1).

Tabelul 4.1. Tipuri de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Primul tip de stabilitate financiară poate fi reprezentat prin următoarea formulă:

M 1 \u003d (1, 1, 1), adică ASOS > 0; ASDI > 0; AOIZ > 0. (22)

Stabilitatea financiară absolută (M1) este foarte rară în Rusia modernă.

Al doilea tip (stabilitatea financiară normală) poate fi exprimat prin formula:

M 2 \u003d (0, 1, 1), adică? SOS< 0; ?СДИ > 0; ?OIZ > 0. (23)

Stabilitatea financiară normală garantează îndeplinirea obligaţiilor financiare ale întreprinderii.

Al treilea tip (starea financiară instabilă) este determinat de formula:

M 3 \u003d (0, 0, 1), adică? SOS< 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > ? 0. (24)

Al patrulea tip (situația financiară de criză) poate fi reprezentat astfel:

M 4 \u003d (0, 0, 0), adică? SOS< 0; ??СДИ < 0; ?ОИЗ < 0. (25)

În această situație, întreprinderea este complet insolvabilă și este în pragul falimentului, deoarece elementul cheie al activelor circulante „Rezerve” nu este asigurat cu surse de finanțare.

Indicatorii stabilității financiare a societății pe acțiuni considerate sunt prezentați în tabel. 4.2. Din datele sale rezultă că societatea pe acțiuni se află într-o stare financiară absolut stabilă și a rămas neschimbată atât la începutul anului, cât și la sfârșitul perioadei de raportare.

Tabelul 4.2. Indicatori absoluti ai stabilității financiare a unei societăți pe acțiuni, mii de ruble.

Această concluzie se face pe baza următoarelor concluzii:

1) excedentul de capital de lucru propriu pentru anul de raportare sa dublat (18 409/9147);

2) surplusul acestora asupra stocurilor la începutul anului de raportare a fost de 2,6 ori (9147/3556), iar la sfârşitul perioadei de raportare de 3,2 ori (18409/5789);

3) depășirea valorii totale a principalelor surse de finanțare a rezervelor față de valoarea absolută a rezervelor propriu-zise la începutul anului de raportare a fost de 3,1 ori (11 096/3555), iar la sfârșitul perioadei de raportare de 3,5 ori. (20 020/5789);

4) având un excedent semnificativ de capital de lucru propriu, societatea nu a atras credite și împrumuturi pe termen scurt în perioada de raportare.

Principalele modalități de îmbunătățire a solvabilității întreprinderilor cu o situație financiară instabilă sunt următoarele:

1) majorarea capitalului propriu (sectiunea a III-a din bilant);

2) scăderea activelor imobilizate (datorită vânzării sau închirierii mijloacelor fixe neutilizate);

3) reducerea valorii stocurilor la nivelul optim (la mărimea stocurilor curente și de asigurare).

Acest text este o piesă introductivă. Din cartea Finanțe și credit autor Şevciuk Denis Alexandrovici

132. Analiza stabilitatii financiare a unei intreprinderi Pozitia financiara stabila a unei intreprinderi depinde, in primul rand, de imbunatatirea indicatorilor calitativi: productivitatea muncii, rentabilitatea productiei, productivitatea capitalului, precum si indeplinirea planului de profit.

Din carte Contabilitatea și impozitarea costurilor asigurărilor angajaților autorul Nikanorov P S

Capitolul III. Asigurarea stabilității financiare a asigurătorilor Articolul 25. Condiții pentru asigurarea stabilității financiare a unui asigurător (modificată prin Legea federală nr. 172-FZ din 10.12.2003)

Din cartea Finanța organizațiilor. fițuici autor Zaritsky Alexandru Evghenievici

106. Analiza stabilităţii financiare Prima etapă a analizei stabilităţii financiare este verificarea disponibilităţii rezervelor şi costurilor cu sursele de formare.

autor Olshevskaya Natalia

104. Analiza stabilității financiare Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este determinată în primul rând de raportul dintre costul capitalului de lucru material și valorile surselor proprii și împrumutate de formare a acestora. Există mai multe tipuri de stabilitate financiară:

Din cartea Analiza situaţiilor financiare. fițuici autor Olshevskaya Natalia

105. Indicatori ai stabilității financiare Pentru a caracteriza stabilitatea financiară a unei organizații se folosesc în practică diverse indicatori financiari.Una dintre cele mai importante caracteristici ale stabilității stării financiare a unei organizații, independența acesteia față de împrumutate.

Din cartea Insurance Business: Cheat Sheet autor autor necunoscut

Din cartea Statistica economică autorul Shcherbak I A

56. Indicatori de stabilitate financiară și solvabilitate a unei întreprinderi

Din cartea Finanțe: Note de curs autor Kotelnikova Ekaterina

2. Evaluarea solvabilității, stabilității financiare și atractivității investiționale a întreprinderilor din agrobusiness. O evaluare cuprinzătoare a stării economice a producției este necesară nu numai pentru un antreprenor, ci și pentru autoritățile fiscale, băncile de creditare,

autor Sherstneva Galina Sergeevna

39. Indicatori ai stabilităţii financiare a întreprinderii Principalii indicatori ai stabilităţii financiare a întreprinderii sunt următorii coeficienţi: 1) coeficient de autonomie - ponderea capitalului social în totalul capitalului. Ea determină gradul de independență

Din cartea Statistica financiară autor Sherstneva Galina Sergeevna

40. Factori de stabilitate ai întreprinderii Coeficientul de furnizare a stocurilor cu capital de lucru propriu: 1) Kozok \u003d SOK / Z Coeficienții care caracterizează și stabilitatea financiară sunt coeficientul de autonomie Ka și coeficientul de capital de lucru

autor

4.1. Indicatori absoluti ai stabilitatii financiare Una dintre sarcinile cheie ale analizei situatiei financiare a unei intreprinderi este studiul indicatorilor care reflecta stabilitatea financiara a acesteia. Se caracterizează printr-un exces stabil de venit față de cheltuieli, gratuit

Din cartea Analiza financiară autor Bocharov Vladimir Vladimirovici

4.2. Indicatori relativi ai stabilităţii financiare şi analiza acestora Indicatorii relativi ai stabilităţii financiare caracterizează gradul de dependenţă a întreprinderii de investitorii şi creditorii externi. Proprietarii întreprinderii sunt interesați de optimizarea propriei lor

Din cartea Analiza economică. Pat de copil autorul Korotkov Yu. E.

Conceptul de analiză economică Când studiem orice știință, fenomen natural, societate, ne confruntăm cu un astfel de concept precum analiză. Termenul „analiza” în limba greacă înseamnă „separare”, „dezmembrare”, adică analiza este o diviziune a obiectului sub studiu

Din cartea Business Analysis. Pat de copil autor Takhtomysova Danara Anuarovna

1. Conceptul de analiză economică Analiza economică a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi constă într-o luare în considerare cuprinzătoare a aspectelor legate de nivelul de producție și tehnic, de calitatea produselor și de competitivitatea acesteia în

Din cartea Calitate, Eficiență, Moralitate autor Glicev Alexandru Vladimirovici

9.3. Cu privire la sustenabilitatea activităților întreprinderii Acum că am examinat în detaliu problemele de eficiență, o gamă largă de probleme de îmbunătățire a calității, am aflat natura probabilistică a consecințelor schimbării calității, a simțit prezența constantă a pericolului acesteia.

Din cartea Analiza economică autor Klimova Natalia Vladimirovna

Întrebarea 70 Analiza stabilității financiare Analiza stabilității financiare se realizează în termeni absoluti și relativi. Indicatorii absoluti caracterizează disponibilitatea rezervelor și costurilor prin sursele formării acestora. În același timp, calculează: Fsos \u003d SOS - 33, unde SOS

2.2.1 Importanța sustenabilității financiare

Una dintre caracteristicile poziției stabile a întreprinderii este stabilitatea financiară a acesteia. Depinde atât de stabilitatea mediului economic în care întreprinderea își desfășoară activitatea, cât și de rezultatele funcționării acesteia, de răspunsul său activ și eficient la schimbările factorilor interni și externi.

Stabilitatea financiară este o caracteristică care indică un exces constant al veniturilor unei întreprinderi față de cheltuielile acesteia, manevrarea liberă a fondurilor întreprinderii și utilizarea eficientă a acestora, un proces de producție neîntrerupt și vânzări de produse. Stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a stabilității generale a companiei.

O analiză a stabilității situației financiare la o anumită dată vă permite să aflați cât de corect a gestionat compania resursele în perioada anterioară acestei date.

O manifestare externă a stabilității financiare este solvabilitatea, adică. capacitatea de a-și plăti în numerar în timp util obligațiile de plată. Analiza solvabilității este necesară pentru întreprindere nu numai în scopul evaluării și prognozării activităților financiare, ci și pentru investitorii externi (bănci). Este deosebit de important să cunoaștem capacitățile financiare ale unui partener dacă se pune problema de a-i oferi un împrumut comercial sau o plată amânată. Evaluarea solvabilității se realizează pe baza caracteristicilor lichidității activelor circulante, i.e. timpul necesar pentru a le transforma în numerar.

Criteriile de evaluare a pozitiei financiare sunt lichiditatea si solvabilitatea intreprinderii, i.e. capacitatea de a deconta în timp util și în totalitate obligațiile pe termen scurt.

Conceptele de solvabilitate și lichiditate sunt foarte apropiate, dar a doua este mai încăpătoare. Solvabilitatea depinde de gradul de lichiditate al bilanţului. În același timp, lichiditatea caracterizează nu numai starea actuală a decontărilor, ci și perspectivele.

Lichiditatea bilanţului se exprimă în gradul de acoperire a obligaţiilor întreprinderii de către activele sale, a căror perioadă de transformare în bani corespunde cu scadenţa obligaţiilor. Lichiditatea bilanțului se realizează prin stabilirea egalității între pasive și active.

Lichiditatea unui activ este capacitatea acestuia de a fi convertit în numerar. Gradul de lichiditate al unui activ este determinat de durata perioadei de timp în care această transformare poate fi efectuată. Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât lichiditatea acestui tip de active este mai mare.

În general, o întreprindere este considerată lichidă dacă activele sale curente depășesc pasivele sale curente.

Evaluarea solvabilității este dată pentru o anumită dată. Cu toate acestea, ar trebui să se țină cont de natura sa subiectivă și de faptul că poate fi efectuată cu diferite grade de precizie. Solvabilitatea este confirmată de datele:

privind disponibilitatea fondurilor în conturile curente, conturile în valută, investițiile financiare pe termen scurt. Aceste active ar trebui să aibă o valoare optimă. Cu cât suma de numerar din conturi este mai semnificativă, cu atât mai probabil se poate argumenta că societatea are fonduri suficiente pentru decontări și plăți curente. Cu toate acestea, prezența unor solduri nesemnificative în conturile de numerar nu înseamnă întotdeauna că firma este insolvabilă: fondurile pot merge la casierie, la decontare, conturi în valută în zilele următoare, investițiile financiare pe termen scurt pot fi ușor transformate în numerar. . Lipsa constantă de criză a numerarului duce la faptul că întreprinderea se transformă într-o „insolvabilă din punct de vedere tehnic”, iar aceasta poate fi deja considerată ca primul pas pe calea falimentului;

despre absența datoriilor restante și a întârzierilor la plăți;

rambursarea în timp util a împrumuturilor, precum și utilizarea continuă pe termen lung a împrumuturilor.

Cea mai înaltă formă de sustenabilitate a întreprinderii este capacitatea sa de a se dezvolta. Pentru a face acest lucru, întreprinderea trebuie să aibă o structură flexibilă a resurselor financiare și capacitatea, dacă este necesar, de a atrage fonduri împrumutate, de exemplu. fi solvabil. În figura 2 sunt prezentate principalele etape ale analizei stării financiare a întreprinderii.

Orez. 2 Etape de analiză a stării financiare a întreprinderii

Cheia supraviețuirii și baza pentru stabilitatea organizației este stabilitatea financiară a acesteia, adică. o astfel de stare a finanțelor, care îi garantează solvabilitatea constantă. O astfel de entitate economică, pe cheltuiala proprie, acoperă fondurile investite în active, nu admite creanțe și datorii nejustificate și își achită obligațiile la timp.

Analiza sistemului de management al stabilității financiare va cuprinde două blocuri:

Evaluarea stabilității financiare.

Analiza managementului stabilitatii financiare.

Primul bloc include:

analiza stării proprietății;

coeficienţii absoluti şi relativi ai stabilităţii financiare.

Al doilea bloc:

analiza capitalului de lucru propriu și a nevoilor financiare curente;

determinarea lichidității întreprinderii, stabilirea factorilor care determină calitatea activelor circulante;

analiza activității afacerii (cifra de afaceri), i.e. cât de eficient își folosește întreprinderea fondurile, determinând modalități de accelerare a acestora;

analiza starii si gestiunii creantelor si datoriilor.

Analiza ar trebui să dezvăluie deficiențele existente și să schițeze modalități de a le elimina. Apoi este necesar să se dezvolte măsuri pentru mobilizarea resurselor interne și îmbunătățirea în continuare a situației financiare.

Principalii indicatori care reflectă poziţia financiară a întreprinderii sunt prezentaţi în bilanţ. Bilanțul caracterizează poziția financiară a întreprinderii la o anumită dată și reflectă resursele întreprinderii într-o singură valoare monetară în ceea ce privește componența și direcțiile de utilizare a acestora.

Spre deosebire de bilanţ, care pare să reflecte o imagine statistică fixă a echilibrului financiar al întreprinderii, contul de profit şi pierdere arată dinamica operaţiunilor financiare ale acesteia. Declarația de profit și pierdere compară costurile activităților lor, determină valoarea venitului net și distribuția acestuia.

Astfel, folosind aceste forme de raportare financiară, analiza managementului stabilității financiare, realizată în următoarea succesiune, permite:

1) determină structura proprietății întreprinderii și sursele de formare;

3) comparați gruparea de active și pasive.

2.2.2 Indicatori de putere financiară

Unul dintre indicatorii stabilității financiare este surplusul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea rezervelor, definit ca diferența dintre valoarea surselor de fonduri și valoarea rezervelor. Aceasta se referă la securitatea anumitor tipuri de surse (proprii, de credit și alte împrumutate), deoarece suficiența sumei tuturor tipurilor posibile de surse (inclusiv conturile de plătit și alte datorii și pasive pe termen scurt) este garantată de identitatea rezultatele activului si pasivului bilantului. Studiind surplusul sau lipsa de fonduri pentru formarea stocurilor se stabilesc indicatori absoluti ai stabilitatii financiare. Pentru o reflectare detaliată a diferitelor tipuri de surse (fonduri proprii, împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt), în formarea rezervelor se utilizează un sistem de indicatori, care reflectă un grad diferit de acoperire a diferitelor tipuri de surse:

1. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu la sfârșitul perioadei de facturare. Formula de calcul a acestui indicator (conform formulei 1):

SOS = SC - BOA, (1)

unde: SOS - capital de lucru propriu (fond de lucru net) la sfârşitul perioadei de facturare;

SC - capitaluri proprii (secțiunea a III-a a bilanţului „Capital și rezerve”);

VOA - active imobilizate (sectiunea I din bilant).

2. Disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung de rezerve de finanțare. Formula de calcul a acestui indicator (conform formulei 2):

SDI = SOS + DCS, (2)

unde: SDI - disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung de rezerve de finanțare;

SOS - capital de lucru propriu (fond de lucru net) la sfarsitul perioadei de facturare;

DKZ - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung (secțiunea IV a bilanţului „Datorii pe termen lung”).

3. Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor. Formula de calcul a valorii totale a surselor de formare a rezervelor (conform formulei 3):

OIZ = SDI + KKZ, (3)

unde: OIZ este valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor;

KKZ - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt (secțiunea V a bilanţului „Datorii curente”).

Ca urmare, pot fi determinați trei indicatori ai disponibilității rezervelor cu sursele de finanțare a acestora:

1. Surplus (+), lipsa (-) de capital de rulment propriu. Formula de calcul a acestui indicator (conform formulei 4):

∆SOS = SOS - Z, (4)

unde: ∆SOS - creșterea (excedentul) capitalului de lucru propriu;

З - rezerve (secțiunea II din bilanţ).

2. Excedent (+), lipsa (-) a surselor proprii și pe termen lung de finanțare a rezervelor. Formula de calcul a acestui indicator (conform formulei 5):

∆SDI = SDI – Z, (5)

unde: ∆SDI - creşterea (excedentul) surselor proprii şi pe termen lung a rezervelor de finanţare.

3. Excedent (+), lipsa (-) a valorii totale a principalelor surse de acoperire a rezervelor. Formula de calcul a acestui indicator (conform formulei 6):

∆OIZ = OIZ – Z, (6)

unde: ∆OIZ este creșterea (excedentul) valorii totale a principalelor surse de acoperire a rezervelor.

Indicatorii dați ai asigurării rezervelor cu sursele de finanțare corespunzătoare sunt transformați într-un model cu trei factori. Formula pentru calcularea modelului cu trei factori (conform formulei 7):

М = (∆SOS; ∆SDI; ∆OIZ), (7)

unde: M este un model cu trei factori.

Acest model caracterizează tipul de stabilitate financiară a întreprinderii. În practică, există patru tipuri de stabilitate financiară prezentate în Tabelul 3.

Tabelul 3

Tipuri de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Tip de stabilitate financiară	Surse de finanțare de rezervă	Scurtă descriere a stabilității financiare
Stabilitate financiară absolută	Capital de lucru propriu (fond de lucru net)	Nivel ridicat de solvabilitate. Societatea nu este dependentă de creditori externi.
Stabilitate financiară normală	Capital de lucru propriu plus împrumuturi și împrumuturi pe termen lung.	Solvabilitate normală. Utilizarea rațională a fondurilor împrumutate. Rentabilitatea ridicată a activităților curente.
Situație financiară instabilă	Capital de lucru propriu plus împrumuturi și împrumuturi pe termen lung plus împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt.	Încălcarea solvabilității normale. Este necesar să se atragă surse suplimentare de finanțare. Restabilirea solvabilității este posibilă.
Situație financiară de criză (critică).		Compania este complet insolventa si este in pragul falimentului.

Primul tip de stabilitate financiară poate fi reprezentat ca următoarea formulă (conform formulei 8):

M1 = (1,1,1), adică. ∆SOS ≥ 0; ∆SDI ≥ 0; ∆OIZ ≥ 0. (8)

Stabilitatea financiară absolută (M 1) este foarte rară în Rusia modernă.

Al doilea tip (stabilitatea financiară normală) poate fi exprimat (conform formulei 9):

M 2 \u003d (0,1,1), adică ∆SOS< 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (9)

Stabilitatea financiară normală garantează îndeplinirea obligaţiilor financiare ale întreprinderii.

Se stabilește al treilea tip (condiția financiară instabilă) (conform formulei 10):

M 3 \u003d (0.0.1), adică ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (10)

Al patrulea tip (situația financiară de criză) poate fi reprezentat (conform formulei 11):

M 4 \u003d (0,0,0), adică ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (11)

Indicatorii relativi ai stabilității financiare caracterizează gradul de dependență a întreprinderii de investitorii și creditorii externi. Proprietarii întreprinderii sunt interesați să își optimizeze propriul capital și să minimizeze fondurile împrumutate în volumul total al surselor financiare. Creditorii evaluează stabilitatea financiară a împrumutatului în funcție de valoarea capitalului propriu și de probabilitatea de a preveni falimentul.

Stabilitatea financiară este evaluată folosind un sistem de indicatori financiari (Tabelul 4).

Tabelul 4

Indicatori relativi ai stabilității financiare

Index	Metoda de calcul
Index		linii de echilibru
Rata de capitalizare			Nu mai mare de 1,5. Afișează câte fonduri împrumutate a atras organizația pentru 1 rubrică. fonduri proprii investite în active
Rata de acoperire cu surse proprii de finantare
Coeficient de independență financiară (autonomie)
Rata de finanțare
Raportul de stabilitate financiară

unde: ZK - capital împrumutat;

SC - capitaluri proprii;

VOA - active imobilizate;

ОА - active circulante;

BM - valuta de sold;

DO - pasive pe termen lung.

Astfel, stabilitatea financiară a unei întreprinderi se caracterizează printr-un set de indicatori absoluti și relativi: prezența capitalului de rulment propriu, prezența surselor proprii și împrumutate pe termen lung de rezerve de finanțare, valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor. , coeficientul de capitalizare, coeficientul de asigurare cu surse proprii de finanțare, coeficientul de independență financiară (autonomie), coeficientul de finanțare, coeficientul de stabilitate financiară

Analiza stabilității financiare: ce este?

Stabilitate Financiară- o parte integrantă a stabilității generale a întreprinderii, echilibrul fluxurilor financiare, disponibilitatea fondurilor care permit organizației să își mențină activitățile pentru o anumită perioadă de timp, inclusiv deservirea împrumuturilor primite și producerea produselor.

Principalii indicatori ai stabilității financiare a organizației

Index	Descrierea indicatorului și valoarea sa normativă
Coeficient de autonomie	Raportul dintre capitalul propriu și capitalul total. Valoarea normală general acceptată: 0,5 sau mai mult (optim 0,6-0,7); cu toate acestea, în practică, depinde în mare măsură de industrie.
Raportul de levier financiar	Raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu.
Rata capitalului de lucru	Raportul dintre capitalurile proprii și activele circulante. Valoare normală: 0,1 sau mai mult.
	Raportul dintre capitalurile proprii și pasivele pe termen lung față de capitalul propriu total. Valoarea normală pentru această industrie: 0,7 sau mai mult.
Rata de manevrabilitate a capitalului propriu	Raportul dintre capitalul de lucru propriu și sursele de fonduri proprii.
Coeficientul de mobilitate a proprietății	Raportul dintre activele circulante și valoarea tuturor proprietăților. Caracterizează specificul industriei organizației.
Rata de mobilitate a capitalului de rulment	Raportul dintre partea cea mai mobilă a activelor circulante (numerar și investiții financiare) și valoarea totală a activelor circulante.
	Raportul dintre capitalul de lucru propriu și valoarea stocurilor. Valoare normală: 0,5 sau mai mult.
Rata datoriilor pe termen scurt	Raportul dintre datoria pe termen scurt și datoria totală.

Principalul indicator care afectează stabilitatea financiară a organizației este ponderea fondurilor împrumutate. În general, se crede că, dacă fondurile împrumutate reprezintă mai mult de jumătate din fondurile companiei, atunci acesta nu este un semn foarte bun pentru stabilitatea financiară, pentru diferite industrii ponderea normală a fondurilor împrumutate poate fluctua: pentru companiile comerciale cu cifre de afaceri mari, este este mult mai mare.

În plus față de ratele de mai sus, stabilitatea financiară a unei întreprinderi reflectă lichiditatea activelor sale în comparație cu pasivele pe scadență: rata lichidității curente și rata lichidității rapide.

Coeficient de autonomie

Coeficient de autonomie(raportul de independență financiară) caracterizează raportul dintre capitalul propriu și valoarea totală a capitalului (activelor) organizației. Raportul arată cât de independentă este organizația față de creditori.

Rata de capitalizare

Rata de capitalizare(raportul de capitalizare) este un indicator care compară suma conturilor de plătit pe termen lung cu totalul surselor de finanțare pe termen lung, care includ, pe lângă conturile de plătit pe termen lung, capitalul propriu al organizației. Rata de capitalizare vă permite să evaluați adecvarea sursei de finanțare a organizației pentru activitățile sale sub formă de capital propriu.

Rata de acoperire a rezervelor

Rata de acoperire a rezervelor- Acesta este un indicator al stabilității financiare a organizației, care determină măsura în care rezervele materiale ale organizației sunt acoperite de propriul capital de lucru.

Rata de acoperire a activelor

Rata de acoperire a activelor (Araportul de acoperire a activelor) măsoară capacitatea unei organizații de a-și rambursa datoriile cu activele existente. Raportul arată ce parte din active va merge pentru acoperirea datoriilor.

Rata de acoperire a investițiilor

Rata de acoperire a investițiilor- acesta este un raport financiar care arată ce parte din activele organizației este finanțată din surse durabile: fonduri proprii și pasive pe termen lung.

Rata de acoperire a dobânzii

Rata de acoperire a dobânzii(raportul de acoperire a dobânzii, ICR) caracterizează capacitatea organizației de a-și deservi obligațiile de datorie. Indicatorul compară câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EBIT) pentru o anumită perioadă de timp (de obicei un an) și dobânda la obligațiile de datorie pentru aceeași perioadă.