Programi i konkurrencës

7.1. Regjistrimet do të pranohen deri më 5 Prill 2015. Përmbledhja dhe ndarja solemne e fituesve do të bëhet më 16 prill 2015 në Universitetin Teknologjik Shtetëror të Naftës Ufa, Ufa.

7.2. Regjistrimet pranohen me e-mail [email i mbrojtur] me shënimin “Konkursi-2015”, me postë ose personalisht në adresën: 450062, Ufa, rr. Kosmonavtov, 1, ndërtesa 3, departamenti PSSO.

7.3. Për të gjitha pyetjet në lidhje me pjesëmarrjen në konkurs, mund të kontaktoni përfaqësuesin e komitetit organizativ përmes telefonit. +7 927 312 8558 ose email [email i mbrojtur]

8. Dispozita të tjera.

11.1. Punimet e paraqitura në konkurs nuk kthehen, nuk shqyrtohen dhe mbeten në komitetin organizativ të konkursit.

11.4. Në rast të paraqitjes së pretendimeve, pretendimeve dhe padive të palëve të treta, përfshirë mbajtësit e të drejtave të autorit dhe të drejtave të lidhura me veprën e paraqitur, pjesëmarrësi merr përsipër t'i zgjidhë ato në emër të tij dhe me shpenzimet e tij.

Për t'iu përgjigjur pyetjeve se sa e pavarur është një organizatë nga pikëpamja financiare, nëse niveli i kësaj pavarësie është në rritje apo në rënie dhe nëse gjendja e aktiveve dhe detyrimeve përmbush objektivat e aktiviteteve të saj financiare dhe ekonomike, është e nevojshme të vlerësoni shkallën e pavarësisë nga burimet e financimit të huazuara. Për këtë bëhet një analizë e stabilitetit financiar.

Stabiliteti financiar i organizatës- kjo është aftësia e një subjekti biznesi për të funksionuar dhe zhvilluar, për të mbajtur një ekuilibër të aktiveve dhe detyrimeve të tij, duke garantuar aftësinë paguese të vazhdueshme dhe tërheqjen e investimeve brenda kufijve të një niveli të pranueshëm rreziku.

Situata financiare në organizatë karakterizohet nga katër lloje të stabilitetit financiar:

1. Stabilitet absolut financiar(në kushtet aktuale të zhvillimit të ekonomisë ruse është jashtëzakonisht e rrallë) është një lloj ekstrem i stabilitetit financiar dhe përcaktohet nga kushti Z.< СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Rritja e kapitalit të vet qarkullues krahasuar me periudhën paraprake tregon për zhvillimin e mëtejshëm të ndërmarrjes. Disponueshmëria e kapitalit qarkullues përcaktohet si më poshtë:

SOS \u003d IrP - IrA,

ku seksioni IrP - I i bilancit të detyrimit (kapitali dhe rezervat);

IrA - Seksioni I i bilancit të aktiveve (aktive afatgjata).

Stabiliteti absolut i gjendjes financiare karakterizohet nga kushtet e mëposhtme:

SOS >= 0; SD >= 0; OI >= 0,

ku SD - burimet vetanake dhe afatgjata të formimit të rezervave dhe kostove;

OI - burimet kryesore të formimit të stoqeve dhe kostove.

Prania e burimeve të rezervave dhe kostove të huazuara vetanake dhe afatgjata, ose kapitali funksional, përcaktohet duke rritur kapitalin e vet qarkullues me shumën e detyrimeve afatgjata (DO):

SD = SOS + TO.

Vlera totale e burimeve kryesore të formimit të inventarit dhe kostove llogaritet duke rritur SD me shumën e kredive bankare afatshkurtra (CC):

OI \u003d SD + KK.

2. Stabiliteti normal i gjendjes financiare të organizatës, garantimi i aftësisë paguese të tij, mund të shprehet si Z = SOS + ZS, ku ZS - fondet e marra hua.

Në këtë rast, kompania përdor dhe kombinon me sukses burime të ndryshme fondesh, si të veta ashtu edhe të tërhequra, për të mbuluar rezervat dhe kostot.

Me një stabilitet normal financiar

SOS< 0; СД >= 0; ROI >= 0.

3. Gjendje e paqëndrueshme financiare karakterizohet nga një shkelje e aftësisë paguese, kur mbetet e mundur të rivendoset ekuilibri duke rimbushur burimet e fondeve të veta dhe duke rritur SOS:

ku - një pjesë e kapitalit të destinuar për shërbimin e detyrimeve të tjera afatshkurtra, frenimin e tensionit financiar (rezervat për shpenzimet e ardhshme, borxhet ndaj pjesëmarrësve (themeluesve) për pagesën e të ardhurave, kredi bankare për rimbushje të përkohshme të kapitalit qarkullues dhe fonde të tjera të huazuara). .

Kushtet e mëposhtme tregojnë një gjendje të paqëndrueshme financiare:

SOS< 0; СД < 0; ОИ >= 0.

Në këto kushte, stabiliteti financiar nuk është normal dhe reflekton një tendencë drejt një përkeqësimi të ndjeshëm të gjendjes financiare të organizatës.

4. Gjendja financiare e krizës ose paqëndrueshmëria financiare e krizës:

Z > SOS + ZS.

Është vendosur nga kushtet e mëposhtme:

SOS< 0; СД < 0; ОИ < 0.

Në dy rastet e fundit (gjendja financiare e paqëndrueshme dhe e krizës), stabiliteti mund të rikthehet duke optimizuar strukturën e detyrimeve, si dhe me një ulje të arsyeshme të nivelit të rezervave dhe kostove.

Ekzistojnë tre nivele të krizës:

Shkalla e parë (I): prania e kredive të vonuara për bankat;

Shkalla e dytë (II): I + prania e detyrimeve të prapambetura ndaj furnitorëve për mallra;

Shkalla e tretë (III - kufijtë me falimentimin): II + prania e detyrimeve të prapambetura në buxhet.

Për një analizë më të plotë të stabilitetit financiar të organizatës, është zhvilluar një sistem i veçantë treguesish dhe koeficientësh.

Një nga karakteristikat më të rëndësishme të stabilitetit të gjendjes financiare të organizatës, pavarësia e saj nga burimet e huazuara të fondeve është koeficienti i autonomisë, ose pavarësia financiare, e cila është e barabartë me raportin e kapitalit të vet me vlerën e të gjitha aktiveve të ndërmarrjes:

ku SC - kapitali neto;

B - monedha e bilancit.

Koeficienti i autonomisë karakterizon nivelin e pavarësisë së përgjithshme financiare, d.m.th. shkalla e pavarësisë së organizatës nga burimet e financimit të huazuara. Kështu, ai tregon pjesën e kapitalit neto në totalin e detyrimeve.

Vlera minimale e pragut për koeficientin e autonomisë është 0.5. Kjo do të thotë që deri sa të arrihet ky kufi, ju mund të përdorni kapitalin e marrë hua. Me të gjitha detyrimet e organizatës mund të mbulohen nga fondet e veta. Pajtueshmëria me këtë kufizim është e rëndësishme jo vetëm për organizatën, por edhe për kreditorët e saj.

Raporti i levës financiare(raporti i rrezikut financiar, raporti i kapitalizimit, leva financiare):

ku ZK - fondet e huazuara të tërhequra nga organizata.

Ky raport tregon se sa fonde të huazuara ka tërhequr organizata për 1 rubla. fondet e veta të investuara në asete. Konsiderohet si një nga treguesit kryesorë të stabilitetit financiar: sa më e lartë të jetë vlera e tij, aq më i lartë është rreziku i investimit të kapitalit në këtë organizatë.

Marrëdhënia midis koeficientëve të autonomisë dhe levës financiare shprehet me formulën:

prej nga rrjedh se kufizimi normal në raportin borxh-kapital është .

Koeficienti i sigurimit të mjeteve korrente me fondet e veta të financimit tregon se cila pjesë e aktiveve rrjedhëse financohet nga burimet e veta:

ku TO - detyrimet afatgjata;

Zëri i Amerikës - aktive të jashtme rrjedhëse;

OA - aktivet rrjedhëse.

Ky koeficient karakterizon praninë e kapitalit qarkullues të vetë shoqërisë, të nevojshme për stabilitetin e saj financiar. Kufiri normal për të është: .

Koeficienti i manovrimit të fondeve të veta është i barabartë me raportin e kapitalit qarkullues të organizatës me shumën totale të fondeve të veta:

Standardi është vlera e koeficientit nga 0.4 në 0.6.

Raporti i stabilitetit financiar karakterizon pjesën e kapitalit dhe të detyrimeve afatgjata në totalin e aktiveve të ndërmarrjes:

Niveli optimal: .

Për të vlerësuar gjendjen financiare të organizatës, ne do të bëjmë një analizë strukturore të aktiveve dhe detyrimeve të organizatës (Tabela 1 dhe 2).

Tabela 1

Analiza e përbërjes, strukturës dhe dinamikës së aseteve

Asetet	Që nga 01.01.2013	Me 31.12.2013	Ndryshimet (+/-)
mijë rubla.	%	mijë rubla.	%	mijë rubla.	%
Asetet fikse	90 000	43,8	107 960	41,2	17 960	-2,6
duke përfshirë:
aktivet jo-materiale		1,9		1,4	-400	-0,6
mjetet fikse	86 000	41,8	104 360	39,8	18 360	-2,0
Pronat e tanishme	115 600	56,2	154 040	58,8	38 440	2,6
duke përfshirë:
rezervat	63 100	30,7	84 100	32,1	21 000	1,4
TVSH për asetet e blera		1,9		1,9		0,0
llogaritë e arkëtueshme	31 000	15,1	10 500	4,0	-20 500	-11,1
paratë e gatshme dhe ekuivalentët e saj	17 500	8,5	54 440	20,8	36 940	12,3
Bilanci	205 600		262 000		56 400	0,0

tabela 2

Analiza e përbërjes, strukturës dhe dinamikës së detyrimeve

Pasive	Që nga 01.01.2013	Me 31.12.2013	Ndryshimet (+/-)
mijë rubla.	%	mijë rubla.	%	mijë rubla.	%
Kapitali dhe rezervat	120 000	58,4	150 000	57,3	30 000	-1,1
duke përfshirë:
kapitali i autorizuar	50 000	24,3	50 000	19,1		-5,2
Kapitali rezervë	10 000	4,9	10 000	3,8		-1,0
fitimet e pashpërndara (humbje e pambuluar)	60 000	29,2	90 000	34,4	30 000	5,2
detyra afatgjata	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
duke përfshirë:
fondet e huazuara	15 000	7,3	25 000	9,5	10 000	2,2
Detyrimet afatshkurtra	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
duke përfshirë:
llogaritë e pagueshme	70 600	34,3	87 000	33,2	16 400	-1,1
Bilanci	205 600		262 000		56 400	-

Sipas të dhënave në tabelë. 1 aktivet e organizatës për vitin 2013 u rritën me 56,400 mijë rubla, ose me 27,4%, përfshirë për shkak të një rritjeje të aktiveve afatgjata me 17,960 mijë rubla. dhe aktivet rrjedhëse me 38,440 mijë rubla.

Struktura e përgjithshme e aktiveve karakterizohet nga raporti i aktiveve korrente dhe afatgjata në fillim dhe në fund të vitit:

Shuma e aktiveve rrjedhëse në fillim të vitit tejkalon shumën e aktiveve afatgjata me 1.28 herë, në fund të vitit - 1.44 herë.

Ndryshimet e mëposhtme kanë ndodhur në përbërjen e aktiveve afatgjata për periudhën raportuese:

Asetet fikse u rritën me 18,360 mijë rubla, pjesa e tyre në strukturën e aseteve u ul me 2.0%;

Pasuritë e paprekshme u ulën me 400 mijë rubla, pjesa e tyre në strukturën e aktiveve u ul me 0.6%.

Shuma e aktiveve rrjedhëse për vitin raportues u rrit me 38,440 mijë rubla, pjesa e tyre në totalin e aktiveve u rrit me 2.6%. Llogaritë e arkëtueshme deri në fund të vitit u ulën me 20,500 mijë rubla, pjesa e saj në aktive u ul me 11.1%.

Analiza e pjesës pasive të bilancit sipas të dhënave në tabelë. 2 tregon se rritja e detyrimit të bilancit për vitin raportues u shkaktua nga një rritje e detyrimeve afatgjata (një rritje në shumën e kredive me 10,000 mijë rubla). Si rezultat, struktura e monedhës së bilancit ka ndryshuar: 57.3% e monedhës është formuar nga burimet e veta (në vend të 58.4% në fillim të periudhës) dhe 42.7% nga burimet e huazuara (në vend të 41.6%), d.m.th. pesha e burimeve të huamarrjes u rrit me 1.1 pikë përqindjeje. Si pjesë e kapitalit, ndryshimet u shkaktuan nga marrja e fitimit për vitin raportues në shumën prej 30,000 mijë rubla. Brenda kapitalit të marrë hua, afati afatgjatë është 9.5%, d.m.th. është rritur me 2.2% për shkak të kredisë afatgjatë. Shuma e detyrimeve afatshkurtra në fund të vitit u rrit me 16,400 mijë rubla, pjesa e tyre u ul me 1.1%. Borxhi afatshkurtër ka rënë në 33.2%.

Le të analizojmë stabilitetin financiar të organizatës duke përdorur tregues relativë.

Raporti i Pavarësisë Financiare:

Leva financiare (levë):

Raporti i fondeve të huazuara dhe të veta (levë financiare, levë) korrespondon me kufirin rregullator si në fillim ashtu edhe në fund të periudhës, gjë që tregon një përmirësim të gjendjes financiare të organizatës;

Raporti i sigurisë së aktiveve korente me burimet e veta të financimit është më i vogël se kufiri rregullator si në fillim ashtu edhe në fund të periudhës, gjë që tregon një përkeqësim të gjendjes financiare të organizatës;

Koeficienti i manovrueshmërisë për periudhën e analizuar u rrit nga 0,38 në 0,45, gjë që bëri të mundur arritjen e vlerës standarde, e cila tregon një rritje të lëvizshmërisë së kapitalit të vet qarkullues;

Raporti i stabilitetit financiar për periudhën raportuese doli të jetë nën vlerën kritike, duke treguar se pjesa e burimeve të financimit që organizata mund të përdorë në aktivitetet e saj për një kohë të gjatë është e pamjaftueshme.

Analiza zbuloi se shkalla e stabilitetit financiar të organizatës është normale, por nëse nuk merren masat e nevojshme stabilizuese, pozicioni i saj mund të bëhet i paqëndrueshëm.

Është e rëndësishme që gjendja e burimeve financiare të plotësojë kërkesat e tregut dhe nevojat e zhvillimit të organizatës, pasi stabiliteti i pamjaftueshëm financiar mund të çojë në paaftësinë paguese të organizatës dhe mungesën e fondeve për zhvillimin e prodhimit, dhe burimet e tepërta financiare mund të pengojnë zhvillimin. , duke ngarkuar kostot e organizatës me stoqe dhe rezerva të tepërta. Kështu, thelbi i stabilitetit financiar përcaktohet nga formimi efektiv, shpërndarja dhe përdorimi i burimeve financiare.

Stabiliteti financiar i një ndërmarrje është aftësia për të rritur nivelin e arritur të aktivitetit të saj të biznesit dhe efikasitetin e biznesit, i cili garanton aftësi paguese të vazhdueshme dhe rrit atraktivitetin e investimeve brenda kufijve të një niveli të pranueshëm rreziku.

Stabiliteti financiar është një karakteristikë e paqartë e aktiviteteve të organizatës. Duhet të kuptohet si aftësia për të rritur nivelin e arritur të aktivitetit të biznesit dhe efikasitetin e biznesit, duke garantuar aftësi paguese, duke rritur atraktivitetin e investimeve brenda kufijve të rrezikut të pranueshëm.

Tabela 1.

Tregues absolut të stabilitetit financiar

Zëri i bilancit				Ndryshimi
Zëri i bilancit	2010	2011	viti 2012	2011-2010	2012-2011
Kapitali (SK)
Detyrimet afatgjata (DO)
Llogaritë e pagueshme afatshkurtra (CCZ)
Aktivet afatgjata (BOA)
Stoqet (W)

Ekzistojnë 4 lloje të stabilitetit financiar:

1. Stabiliteti financiar absolut - modeli i saj tredimensional M = (1; 1; 1), burimet e rezervave të financimit - kapitali i vet qarkullues (kapitali qarkullues neto), karakterizon një nivel të lartë aftësie paguese, kompania nuk varet nga kreditorët e jashtëm. .

2. Stabiliteti financiar normal - një model tredimensional M = (0; 1; 1), burimet e financimit të rezervave janë kapitali i vet qarkullues dhe huatë dhe huatë afatgjata, karakterizon aftësinë paguese normale. Përdorimi racional i fondeve të huazuara, përfitimi i lartë i aktiviteteve aktuale.

3. Gjendja financiare e paqëndrueshme - modeli M = (0; 0; 1), burimet e rezervave të financimit - kapitali i vet qarkullues, kreditë dhe kreditë afatgjata dhe afatshkurtra, karakterizon shkeljen e aftësisë paguese normale, nevojën për të tërhequr burime shtesë. të financimit. Rivendosja e aftësisë paguese është e mundur.

4. Gjendja financiare e krizës (kritike) - M = (0; 0; 0), nuk ka burime financimi për rezerva, pasi elementi kryesor i mjeteve rrjedhëse "Rezervat" nuk është i pajisur me burime financimi. Ndërmarrja është e falimentuar dhe është në prag të falimentimit.

Analiza e stabilitetit financiar kryhet për të zbuluar se sa mirë kompania menaxhon fondet e veta dhe të huazuara. Gjëja kryesore është që struktura e fondeve të huazuara dhe të veta në të gjitha aspektet përmbush qëllimet e zhvillimit të ndërmarrjes, pasi stabiliteti i pamjaftueshëm financiar mund të çojë në mungesë fondesh, domethënë, ndërmarrja do të jetë e paaftë dhe nuk do të jetë në gjendje të paguajë. jashtë partnerëve të saj.

Le të analizojmë stabilitetin financiar të ndërmarrjes në shembullin e OJSC "Ulyanovsk Sugar Plant" për 2010-2012. Të dhënat e llogaritura janë paraqitur në tabelën 1.

Tabela 2.

Analiza e stabilitetit financiar të SHA "Ulyanovsk Sugar Plant"

Analiza e stabilitetit financiar të ndërmarrjes në shembullin e OJSC "Ulyanovsk Sugar Factory"

Indeksi	Vlera absolute, mijëra rubla			Ndryshimi
Indeksi	2010	2011	viti 2012	2011-2010	2012-2011
Kapitali i vet qarkullues (SOS)
Burimet vetanake dhe afatgjata të formimit të rezervave dhe kostove (SOD)
Vlera totale e burimeve të formimit të rezervave dhe kostove (OI)

Bazuar në tabelën 2, mund të themi se kapitali i vet qarkullues i Ulyanovsk Sugar Plant OJSC në vitin 2012 arriti në 28,771 mijë rubla, në krahasim me vitin 2011, ato u rritën me 203,786 mijë rubla. Burimet vetanake dhe afatgjata të rezervave dhe kostove nga 2010 deri në 2012 u rritën me pothuajse 3.5 herë, ose me 404,162 mijë rubla. Vlera totale e burimeve të formimit të rezervave dhe kostove në vitin 2010 ishte 357,264 mijë rubla, në 2011 - 84,930 mijë rubla, dhe në 2012 - 934,003 mijë rubla. Siç shihet në këtë tregues, ka pasur një rritje të ndjeshme gjatë 3 viteve, gjë që i mundëson kompanisë të formojë rezervat dhe kostot e saj.

Analiza na tregoi se kompania ka një stabilitet normal financiar, i cili është tipik për shumicën e ndërmarrjeve ruse. Për rrjedhojë, ndërmarrja mund të përmbushë detyrimet e saj financiare ndaj shtetit dhe palëve.

Treguesit relativë të stabilitetit financiar tregojnë se sa varet kompania nga investitorët dhe kreditorët.

Këtu janë formulat për llogaritjen e koeficientëve të listuar:

1. Koeficienti i autonomisë

ku: SC - kapitali neto;

VB - monedha e bilancit.

2. Koeficienti i varësisë financiare

3. Leva financiare

ku: ZK - kapitali i huazuar.

4. Raporti i fondeve të marra hua dhe kapitalit

(4)

5. Raporti i stabilitetit financiar

6. Faktori i përqendrimit

(6)

ku: TO - detyrimet afatgjata.

7. Raporti afatgjatë i levës

8. Pjesa e detyrimeve afatgjata në kapital

ku: TO - detyrimet afatshkurtra.

9. Raporti i mjeteve të lëvizshme dhe të imobilizuara

ku: OA - aktivet rrjedhëse;

Zëri i Amerikës - aktivet afatgjata.

10. Faktori i lëvizshmërisë

(10)

11. Koeficienti i lëvizshmërisë së mjeteve korrente

(11)

ku: DS - para të gatshme;

KFV - investime financiare afatshkurtra.

12. Niveli i kapitalit funksional

ku: PV - investime financiare.

13. Raporti i mbulimit të mjeteve të veta kapitale qarkulluese

(13)

ku: SOS - kapitali vetanak qarkullues.

14. Koeficienti i sigurisë së mjeteve qarkulluese të kapitalit të vet qarkullues

(14)

15. Koeficienti i sigurisë së stoqeve të kapitalit të vet qarkullues

(15)

ku: З - stoqe.

16. Faktori i shkathtësisë

(16)

Për të zbuluar nëse kompania është shumë e varur nga fondet e huaja të huazuara, ne do të llogarisim treguesit relativë të stabilitetit financiar, nga të cilët do të vërehet gjendja e Uzinës së Sheqerit në Ulyanovsk OJSC në lidhje me fondet e huazuara.

Tabela 3

Treguesit relativë të stabilitetit financiar

Indeksi	Ndryshimi
Indeksi	2011-2010	2012-2011
Koeficienti i autonomisë
Raporti i varësisë financiare
Leva financiare
Raporti i borxhit ndaj kapitalit
Raporti i stabilitetit financiar
Faktori i përqendrimit
Raporti i huamarrjes afatgjatë
Pjesa e detyrimeve afatgjata në kapital
Raporti i mjeteve të lëvizshme dhe të imobilizuara
Faktori i lëvizshmërisë
Koeficienti i lëvizshmërisë së mjeteve korrente
Niveli i kapitalit operativ
Raporti i mbulimit të aktiveve të kapitalit të vet qarkullues
Koeficienti i sigurisë së mjeteve rrjedhëse të kapitalit të vet qarkullues
Raporti i stokut të kapitalit
Faktori i shkathtësisë

Pas analizës, mund të themi se koeficienti i autonomisë në vitin 2010 ishte 0.14, në vitin 2012 - 0.15, pra u rrit me 0.01. Pjesa e mjeteve të veta në shumën totale të të gjitha mjeteve të ndërmarrjes nuk e ka kaluar vlerën e pragut minimal të koeficientit prej 0.5, që do të thotë se ndërmarrja përdor fondet e marra hua.

Raporti i stabilitetit financiar, ose raporti i huamarrjes dhe fondeve të veta, në vitin 2010 arriti në 5.94, në 2012 - 5.96, domethënë u rrit me 0.02. Me fjalë të tjera, me 1 rubla. nga fondet e veta të investuara në asete, ndërmarrja tërhoqi 2 kopekë fonde të huazuara deri në fund të vitit. Raporti i stabilitetit financiar nuk ka shkuar përtej kufijve të përcaktuar.

Raporti i mjeteve të lëvizshme dhe të imobilizuara në vitin 2010 ishte 1.35, në 2012 - 4.74, pra u rrit me 3.39. Vlera e raportit në vitin 2010 dhe 2012 ishte më e ulët se raporti i stabilitetit financiar. Kjo situatë tregon paqëndrueshmëri financiare të ndërmarrjes.

Koeficienti i manovrimit në vitin 2010 ishte - (-1,96), në 2011 - (-0,72), dhe në 2012 - (-0,13). Ai tregon se sa pjesë e burimeve të kapitalit të vet qarkullues është në shumën totale të mjeteve të veta. Gama e këtij koeficienti është afërsisht 0.5. Për 3 vjet ky koeficient nuk e ka arritur asnjëherë vlerën e pragut minimal.

Leva financiare tregon raportin e kapitalit të marrë hua ndaj kapitalit të vet. Vlera standarde është në rangun nga 0.5 në 0.8. Meqenëse ky koeficient ka qenë mbi kufirin e specifikuar për tre vjet, kjo tregon se kompania ka një fluks të qëndrueshëm parash për produktet e saj.

Pas analizimit të stabilitetit financiar të Uzinës së Sheqerit në Ulyanovsk OJSC, mund të themi se kapitali qarkullues i vetë kompanisë është i pamjaftueshëm për prodhim të pavarur, kështu që ajo përdor fonde të huazuara, të cilat janë shumë më të mëdha se të tijat. Bazuar në tabelën 3, mund të themi se shumica e treguesve të stabilitetit financiar nuk i kalojnë vlerat e tyre minimale, që do të thotë se kompania ka nevojë për rezerva shtesë me të cilat do të rrisë kapitalin e saj dhe do të reduktojë kapitalin e marrë hua. Kushti kryesor për sigurimin e stabilitetit financiar do të jetë rritja e shitjeve, e cila në të ardhmen do të ndihmojë në mbulimin e kostove aktuale, duke gjeneruar sasinë e nevojshme të fitimit.

Në përgjithësi, ndërmarrja ka stabilitet normal financiar, si shumica e ndërmarrjeve të tjera ruse, dhe për këtë arsye mund të kontrollojë dhe të përdorë në mënyrë optimale burimet e kredisë.

Bibliografi:

1. Vakhrushina M.A., Plaskova N.S. Analiza e Pasqyrave Financiare: Teksti mësimor / Ed. M.A. Vakhrushina, N.S. Plaskova. M.: Teksti shkollor Vuzovsky, 2009. - 367 f.

2. Kovalev V.V., Kovalev Vit. B. Raportimi financiar. Analiza e pasqyrave financiare (bazat e bilancit). Proc. shtesa / Ed. V.V. Kovalev. M.: Shtëpia Botuese Prospekt LLC, 2005. - 342 f.

3. Ryabova M.A. Analiza e pasqyrave financiare: Udhëzues edukativ dhe praktik / Ed. M.A. Ryabova. Ulyanovsk: UlGTU, 2011 - [Burimi elektronik] - Mënyra e hyrjes. - URL: http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/Rjabova1.pdf (qasur më 9. 12. 2013).

Analiza financiare Bocharov Vladimir Vladimirovich

Kapitulli 4 Vlerësimi i stabilitetit financiar të një ndërmarrje

Vlerësimi i stabilitetit financiar të ndërmarrjes

4.1. Tregues absolut të stabilitetit financiar

Një nga detyrat kryesore të analizës së gjendjes financiare të një ndërmarrje është studimi i treguesve që pasqyrojnë stabilitetin e saj financiar. Karakterizohet nga një tepricë e qëndrueshme e të ardhurave mbi shpenzimet, manovrimi i lirë i fondeve dhe përdorimi efektiv i tyre në procesin e aktiviteteve aktuale (operative).

Një analizë e stabilitetit financiar në një datë të caktuar (fundi i një tremujori, një viti) ju lejon të përcaktoni se sa racionalisht një ndërmarrje menaxhon fondet e veta dhe të huazuara gjatë periudhës para kësaj date. Është e rëndësishme që gjendja e burimeve të fondeve të veta dhe të huazuara të përmbushë qëllimet strategjike të zhvillimit të ndërmarrjes, pasi stabiliteti i pamjaftueshëm financiar mund të çojë në falimentimin e saj, d.m.th., mungesën e fondeve të nevojshme për shlyerjet me partnerë të brendshëm dhe të jashtëm, si si dhe me shtetin. Në të njëjtën kohë, prania e bilanceve të konsiderueshme të parave të lira ndërlikon aktivitetet e ndërmarrjes për shkak të imobilizimit të tyre në inventarë dhe kosto të tepërta.

Për rrjedhojë, përmbajtja e stabilitetit financiar karakterizohet nga formimi dhe përdorimi efektiv i burimeve financiare të nevojshme për aktivitetet normale prodhuese dhe tregtare. Burimet e veta financiare të kompanisë përfshijnë, para së gjithash, fitimin neto (të mbajtur) dhe tarifat e amortizimit. Një shenjë e jashtme e stabilitetit financiar është aftësia paguese e një njësie ekonomike.

Aftësia paguese është aftësia e një ndërmarrje për të përmbushur detyrimet e saj financiare që rrjedhin nga transaksionet tregtare, të kredisë dhe të tjera pagesash.

Aftësia paguese e kënaqshme e ndërmarrjes konfirmohet nga parametra të tillë formalë si:

1) disponueshmëria e parave të gatshme falas në llogaritë e shlyerjes, valutës dhe llogarive të tjera në banka;

2) mungesa e detyrimeve afatgjata ndaj furnitorëve, bankave, personelit, buxhetit, fondeve jashtë buxhetit dhe kreditorëve të tjerë;

3) disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues (kapitali qarkullues neto) në fillim dhe në fund të periudhës raportuese.

Aftësia paguese e ulët mund të jetë aksidentale, e përkohshme dhe afatgjatë (kronike). Lloji i fundit i saj mund ta çojë ndërmarrjen drejt falimentimit.

Lloji më i lartë i stabilitetit financiar është aftësia e një ndërmarrje për t'u zhvilluar kryesisht në kurriz të burimeve të veta të financimit. Për ta bërë këtë, ajo duhet të ketë një strukturë fleksibël të burimeve financiare dhe aftësinë, nëse është e nevojshme, të mbledhë fonde të marra hua, domethënë të jetë e besueshme për kredi. Një ndërmarrje konsiderohet e denjë për kredi nëse ka parakushtet për marrjen e një kredie dhe aftësinë për t'i shlyer kredinë huadhënësit në kohën e duhur me pagesën e interesit të duhur nga burimet e veta financiare.

Në kurriz të fitimit, ndërmarrja jo vetëm shlyen borxhin e kredisë ndaj bankave, detyrimet ndaj buxhetit për tatimin mbi të ardhurat, por edhe investon në shpenzime kapitale. Për të ruajtur stabilitetin financiar, është e nevojshme të rritet jo vetëm masa absolute e fitimit, por edhe niveli i tij në raport me kapitalin e investuar ose kostot operative, d.m.th., rentabilitetin. Duhet të kihet parasysh se kthimet e larta shoqërohen me një nivel të konsiderueshëm rreziku. Në praktikë, kjo do të thotë se në vend të fitimit, ndërmarrja mund të pësojë humbje të konsiderueshme dhe madje të bëhet e paaftë për pagim (insolvent).

Rrjedhimisht, stabiliteti financiar i një njësie ekonomike është një gjendje e tillë e burimeve të saj financiare që siguron zhvillimin e një ndërmarrje kryesisht me shpenzimet e saj, duke ruajtur aftësinë paguese dhe aftësinë kreditore me një nivel minimal të rrezikut sipërmarrës.

Shumë faktorë ndikojnë në stabilitetin financiar të një ndërmarrje:

? pozita e ndërmarrjes në tregjet e mallrave dhe financiare;

? prodhimi dhe shitja e produkteve konkurruese dhe në kërkesë;

? shkalla e varësisë nga kreditorët dhe investitorët e jashtëm;

? prania e debitorëve të falimentuar;

? madhësia dhe struktura e kostove të prodhimit, korrelacioni i tyre me të ardhurat në para;

? shumën e kapitalit të autorizuar të paguar;

? efikasiteti i operacioneve tregtare dhe financiare;

? gjendjen e potencialit të pronës, duke përfshirë raportin ndërmjet aktiveve afatgjata dhe korrente;

? niveli i formimit profesional të menaxherëve të prodhimit dhe financiar, aftësia e tyre për të marrë vazhdimisht parasysh ndryshimet në mjedisin e brendshëm dhe të jashtëm, etj.

Puna praktike për analizën e treguesve të stabilitetit financiar absolut kryhet në bazë të pasqyrave financiare (formularët nr. 1, 5).

Gjatë procesit të prodhimit në ndërmarrje, ka një rimbushje të vazhdueshme të inventarëve. Për këto qëllime, përdoren si kapitali qarkullues i vet, ashtu edhe burimet e huazuara (kreditë afatshkurtra dhe huamarrjet). Duke studiuar tepricën ose mungesën e fondeve për formimin e stoqeve, përcaktohen tregues absolut të stabilitetit financiar (Fig. 4.1).

Oriz. 4.1. Treguesit që karakterizojnë stabilitetin financiar të ndërmarrjes

Për një pasqyrim të detajuar të llojeve të ndryshme të burimeve (fondet e veta, kreditë dhe huamarrjet afatgjata dhe afatshkurtra), përdoret një sistem treguesish në formimin e rezervave.

1. Disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues në fund të periudhës së faturimit përcaktohet me formulën:

SOS = SC - BOA, (15)

ku SOS - kapitali i vet qarkullues (kapitali qarkullues neto) në fund të periudhës së faturimit; SC - kapitali (seksioni III i bilancit "Kapitali dhe rezervat"); Zëri i Amerikës - aktivet afatgjata (seksioni I i bilancit).

2. Disponueshmëria e burimeve të financimit të rezervave të veta dhe afatgjata të huazuara (IDHH) përcaktohet me formulën:

ku DKZ - huatë dhe huamarrje afatgjata (seksioni IV i bilancit "Detyrime afatgjata").

3. Vlera totale e burimeve kryesore të formimit të rezervave (OIZ):

OIZ = SDI + KKZ, (17)

ku KKZ - hua dhe hua afatshkurtra (seksioni V i bilancit "Detyrime korrente").

Si rezultat, është e mundur të përcaktohen tre tregues të disponueshmërisë së rezervave me burimet e financimit të tyre.

1. Tepricë (+), mungesë (-) kapitali vetanak qarkullues

SOS=SOS-Z, (18)

ku ASOS është rritja (teprica) e kapitalit të vet qarkullues; З - rezerva (seksioni II i bilancit).

2. Teprica (+), mungesa (-) e burimeve të veta dhe afatgjata të rezervave të financimit (ASDI)

SDI = SDI-Z. (19)

3. Tepricë (+), mangësi (-) e vlerës totale të burimeve kryesore të mbulimit të rezervës (AOIZ)

OIZ = OIZ-Z. (20)

Treguesit e dhënë të sigurimit të rezervave me burimet përkatëse të financimit janë shndërruar në një model trefaktorësh (M):

M = (?SOS; ?SDI; ?OIZ) (21)

Ky model karakterizon llojin e stabilitetit financiar të ndërmarrjes. Në praktikë, ekzistojnë katër lloje të stabilitetit financiar (Tabela 4.1).

Tabela 4.1. Llojet e stabilitetit financiar të një ndërmarrje

Lloji i parë i stabilitetit financiar mund të përfaqësohet si formula e mëposhtme:

M 1 \u003d (1, 1, 1), d.m.th. ASOS > 0; ASDI > 0; AOIZ > 0. (22)

Stabiliteti absolut financiar (M1) është shumë i rrallë në Rusinë moderne.

Lloji i dytë (stabiliteti normal financiar) mund të shprehet me formulën:

M 2 \u003d (0, 1, 1), d.m.th.? SOS< 0; ?СДИ > 0; ?OIZ > 0. (23)

Stabiliteti normal financiar garanton përmbushjen e detyrimeve financiare të ndërmarrjes.

Lloji i tretë (gjendja e paqëndrueshme financiare) përcaktohet nga formula:

M 3 \u003d (0, 0, 1), d.m.th.? SOS< 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > ? 0. (24)

Lloji i katërt (gjendja financiare e krizës) mund të përfaqësohet si më poshtë:

M 4 \u003d (0, 0, 0), d.m.th.? SOS< 0; ??СДИ < 0; ?ОИЗ < 0. (25)

Në këtë situatë, ndërmarrja është plotësisht e falimentuar dhe është në prag të falimentimit, pasi elementi kryesor i aktiveve rrjedhëse "Rezervat" nuk sigurohet me burime financimi.

Treguesit e stabilitetit financiar të shoqërisë aksionare të konsideruar janë paraqitur në tabelë. 4.2. Nga të dhënat e saj rezulton se shoqëria aksionare është në një gjendje financiare absolutisht të qëndrueshme dhe ka mbetur e pandryshuar si në fillim të vitit ashtu edhe në fund të periudhës raportuese.

Tabela 4.2. Treguesit absolutë të stabilitetit financiar të një shoqërie aksionare, mijëra rubla.

Ky përfundim është bërë në bazë të përfundimeve të mëposhtme:

1) suficiti i kapitalit të vet qarkullues për vitin raportues është më shumë se dyfishuar (18 409/9147);

2) teprica e tyre mbi stoqet në fillim të vitit raportues ishte 2,6 herë (9147/3556), dhe në fund të periudhës raportuese 3,2 herë (18409/5789);

3) tejkalimi i vlerës totale të burimeve kryesore të rezervave të financimit mbi shumën absolute të vetë rezervave në fillim të vitit raportues ishte 3,1 herë (11 096/3555), dhe në fund të periudhës raportuese 3,5 herë (20 020/5789);

4) duke pasur një tepricë të konsiderueshme të kapitalit të vet qarkullues, kompania nuk ka tërhequr kredi dhe kredi afatshkurtra në periudhën raportuese.

Mënyrat kryesore për të përmirësuar aftësinë paguese të ndërmarrjeve me një gjendje financiare të paqëndrueshme janë si më poshtë:

1) rritja e kapitalit të vet (seksioni III i bilancit);

2) zvogëlimi i aktiveve afatgjata (për shkak të shitjes ose dhënies me qira të aktiveve fikse të papërdorura);

3) reduktimi i vlerës së inventarëve në nivelin optimal (në madhësinë e stoqeve korente dhe të sigurimit).

Ky tekst është një pjesë hyrëse. Nga libri Financë dhe kredi autor Shevchuk Denis Alexandrovich

132. Analiza e stabilitetit financiar të ndërmarrjes Pozita e qëndrueshme financiare e ndërmarrjes varet, para së gjithash, nga përmirësimi i treguesve cilësorë: produktiviteti i punës, rentabiliteti i prodhimit, produktiviteti i kapitalit, si dhe përmbushja e planit të fitimit.

Nga libri Kontabiliteti dhe tatimi i kostove të sigurimit të punonjësve autor Nikanorov P S

Kapitulli III. Sigurimi i stabilitetit financiar të siguruesve Neni 25. Kushtet për sigurimin e stabilitetit financiar të një siguruesi (ndryshuar me Ligjin Federal Nr. 172-FZ, datë 10.12.2003)

Nga libri Financat e Organizatave. fletë mashtruese autor Zaritsky Alexander Evgenievich

106. Analiza e stabilitetit financiar Faza e parë e analizës së stabilitetit financiar është kontrollimi i disponueshmërisë së rezervave dhe kostove me burimet e formimit.

autor Olshevskaya Natalia

104. Analiza e stabilitetit financiar Stabiliteti financiar i një ndërmarrje përcaktohet kryesisht nga raporti i kostos së kapitalit punues material dhe vlerave të burimeve të veta dhe të huazuara të formimit të tyre. Ekzistojnë disa lloje të stabilitetit financiar:

Nga libri Analiza e Pasqyrave Financiare. fletë mashtruese autor Olshevskaya Natalia

105. Treguesit e stabilitetit financiar Për të karakterizuar stabilitetin financiar të një organizate përdoren në praktikë raporte të ndryshme financiare.Një nga karakteristikat më të rëndësishme të stabilitetit të gjendjes financiare të një organizate, pavarësia e saj nga huamarrja.

Nga libri Biznesi i sigurimeve: Fletë mashtruese autor autor i panjohur

Nga libri Statistikat Ekonomike autori Shcherbak I A

56. Treguesit e stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese të një ndërmarrjeje

Nga libri Financa: Shënime Leksioni autor Kotelnikova Ekaterina

2. Vlerësimi i aftësisë paguese, stabiliteti financiar dhe atraktiviteti i investimeve të sipërmarrjeve të agrobiznesit Një vlerësim gjithëpërfshirës i gjendjes ekonomike të prodhimit është i nevojshëm jo vetëm për një sipërmarrës, por edhe për autoritetet tatimore, bankat huadhënëse,

autor Sherstneva Galina Sergeevna

39. Treguesit e stabilitetit financiar të ndërmarrjes Treguesit kryesorë të stabilitetit financiar të ndërmarrjes janë koeficientët e mëposhtëm: 1) koeficienti i autonomisë - pjesa e kapitalit të vet në shumën e përgjithshme të kapitalit. Ajo përcakton shkallën e pavarësisë

Nga libri Statistikat Financiare autor Sherstneva Galina Sergeevna

40. Faktorët e stabilitetit të ndërmarrjes Koeficienti i sigurimit të stoqeve me kapital të vet qarkullues: 1) Kozok \u003d ESK / Z Koeficientët që karakterizojnë edhe stabilitetin financiar janë koeficienti i autonomisë Ka dhe koeficienti i kapitalit qarkullues.

autor

4.1. Treguesit absolutë të stabilitetit financiar Një nga detyrat kryesore të analizës së gjendjes financiare të një ndërmarrje është studimi i treguesve që pasqyrojnë stabilitetin e saj financiar. Karakterizohet nga një tepricë e qëndrueshme e të ardhurave mbi shpenzimet, pa pagesë

Nga libri Analiza financiare autor Bocharov Vladimir Vladimirovich

4.2. Treguesit relativë të stabilitetit financiar dhe analiza e tyre Treguesit relativë të stabilitetit financiar karakterizojnë shkallën e varësisë së ndërmarrjes nga investitorët dhe kreditorët e jashtëm. Pronarët e ndërmarrjes janë të interesuar të optimizojnë të tyren

Nga libri Analiza ekonomike. Krevat fëmijësh autori Korotkov Yu. E.

Koncepti i analizës ekonomike Kur studiojmë ndonjë shkencë, fenomene natyrore, shoqëri, përballemi me një koncept të tillë si analiza. Termi "analizë" në greqisht do të thotë "ndarje", "shpërbërje", d.m.th. analiza është një ndarje e objektit nën studim

Nga libri Analiza e Biznesit. Krevat fëmijësh autor Takhtomysova Danara Anuarovna

1. Koncepti i analizës ekonomike.

Nga libri Cilësia, Efikasiteti, Morali autor Glichev Alexander Vladimirovich

9.3. Mbi qëndrueshmërinë e aktiviteteve të ndërmarrjes Tani që kemi shqyrtuar në detaje çështjet e efikasitetit, një gamë të gjerë problemesh të përmirësimit të cilësisë, kemi zbuluar natyrën probabiliste të pasojave të ndryshimit të cilësisë, kemi ndjerë praninë e vazhdueshme të rrezikut të saj.

Nga libri Analiza ekonomike autor Klimova Natalia Vladimirovna

Pyetja 70 Analiza e stabilitetit financiar Analiza e stabilitetit financiar bëhet në terma absolute dhe relative. Treguesit absolutë karakterizojnë disponueshmërinë e rezervave dhe kostove nga burimet e formimit të tyre. Në të njëjtën kohë, ata llogarisin: Fsos \u003d SOS - 33, ku SOS

2.2.1 Rëndësia e qëndrueshmërisë financiare

Një nga karakteristikat e pozicionit të qëndrueshëm të ndërmarrjes është stabiliteti i saj financiar. Kjo varet si nga stabiliteti i mjedisit ekonomik brenda të cilit operon ndërmarrja, ashtu edhe nga rezultatet e funksionimit të saj, reagimi i saj aktiv dhe efektiv ndaj ndryshimeve në faktorët e brendshëm dhe të jashtëm.

Stabiliteti financiar është një karakteristikë që tregon një tejkalim të qëndrueshëm të të ardhurave të një ndërmarrje mbi shpenzimet e saj, manovrim të lirë të fondeve të ndërmarrjes dhe përdorimin efikas të tyre, një proces të pandërprerë prodhimi dhe shitje produkti. Stabiliteti financiar formohet në procesin e të gjitha aktiviteteve prodhuese dhe ekonomike dhe është komponenti kryesor i stabilitetit të përgjithshëm të kompanisë.

Një analizë e stabilitetit të gjendjes financiare në një datë të caktuar ju lejon të zbuloni se sa saktë menaxhoi kompania burimet gjatë periudhës para kësaj date.

Një manifestim i jashtëm i stabilitetit financiar është aftësia paguese, d.m.th. aftësia për të paguar me para në dorë në kohën e duhur detyrimet e tyre të pagesës. Analiza e aftësisë paguese është e nevojshme për ndërmarrjen jo vetëm për qëllimin e vlerësimit dhe parashikimit të aktiviteteve financiare, por edhe për investitorët e jashtëm (bankat). Është veçanërisht e rëndësishme të dini për aftësitë financiare të një partneri nëse lind pyetja për t'i dhënë atij një kredi tregtare ose pagesë të shtyrë. Vlerësimi i aftësisë paguese kryhet në bazë të karakteristikave të likuiditetit të aktiveve rrjedhëse, d.m.th. koha që duhet për t'i kthyer ato në para.

Kriteret për vlerësimin e gjendjes financiare janë likuiditeti dhe aftësia paguese e ndërmarrjes, d.m.th. aftësia për të bërë në kohë dhe plotësisht shlyerjet e detyrimeve afatshkurtra.

Konceptet e aftësisë paguese dhe likuiditetit janë shumë afër, por i dyti është më i gjerë. Aftësia paguese varet nga shkalla e likuiditetit të bilancit. Në të njëjtën kohë, likuiditeti karakterizon jo vetëm gjendjen aktuale të shlyerjeve, por edhe perspektivat.

Likuiditeti i bilancit shprehet në shkallën e mbulimit të detyrimeve të ndërmarrjes nga aktivet e saj, periudha e shndërrimit të së cilës në para korrespondon me maturimin e detyrimeve. Likuiditeti i bilancit arrihet duke vendosur barazi ndërmjet pasiveve dhe aktiveve.

Likuiditeti i një aktivi është aftësia e tij për t'u konvertuar në para. Shkalla e likuiditetit të një aktivi përcaktohet nga kohëzgjatja e periudhës kohore gjatë së cilës mund të kryhet ky transformim. Sa më e shkurtër të jetë periudha, aq më i lartë është likuiditeti i këtij lloji të aktivit.

Në përgjithësi, një ndërmarrje konsiderohet likuide nëse aktivet e saj rrjedhëse tejkalojnë detyrimet e saj korrente.

Vlerësimi i aftësisë paguese jepet për një datë të caktuar. Megjithatë, duhet të merret parasysh natyra e tij subjektive dhe fakti që mund të kryhet me shkallë të ndryshme saktësie. Aftësia paguese konfirmohet nga të dhënat:

mbi disponueshmërinë e fondeve në llogaritë rrjedhëse, llogaritë në valutë, investimet financiare afatshkurtra. Këto asete duhet të kenë një vlerë optimale. Sa më e rëndësishme të jetë shuma e parave të gatshme në llogari, aq më e mundshme mund të argumentohet se kompania ka fonde të mjaftueshme për shlyerjet dhe pagesat aktuale. Sidoqoftë, prania e bilanceve të parëndësishme në llogaritë e parave të gatshme nuk do të thotë gjithmonë që kompania është e paaftë: fondet mund të shkojnë në arkë, për shlyerje, llogaritë në valutë të huaj në ditët në vijim, investimet financiare afatshkurtra mund të kthehen lehtësisht në para. . Mungesa e vazhdueshme e krizës së parave të gatshme çon në faktin se ndërmarrja kthehet në një "teknikisht të paaftë për pagim", dhe kjo tashmë mund të konsiderohet si hapi i parë në rrugën drejt falimentimit;

për mungesën e borxheve të vonuara dhe vonesat në pagesa;

shlyerja e parakohshme e kredive, si dhe përdorimi afatgjatë i vazhdueshëm i kredive.

Forma më e lartë e qëndrueshmërisë së ndërmarrjes është aftësia e saj për t'u zhvilluar. Për ta bërë këtë, ndërmarrja duhet të ketë një strukturë fleksibël të burimeve financiare dhe aftësinë, nëse është e nevojshme, për të tërhequr fonde të huazuara, d.m.th. të jetë i denjë për kredi. Figura 2 tregon fazat kryesore të analizës së gjendjes financiare të ndërmarrjes.

Oriz. 2 Fazat e analizës së gjendjes financiare të ndërmarrjes

Çelësi i mbijetesës dhe baza për stabilitetin e organizatës është stabiliteti financiar i saj, d.m.th. një gjendje e tillë financiare, e cila garanton aftësinë paguese të vazhdueshme të saj. Një subjekt i tillë ekonomik, me shpenzimet e veta, mbulon fondet e investuara në aktive, nuk lejon të arkëtueshme dhe të pagueshme të pajustifikuara dhe i paguan detyrimet në kohë.

Analiza e sistemit të menaxhimit të stabilitetit financiar do të përfshijë dy blloqe:

Vlerësimi i stabilitetit financiar.

Analiza e menaxhimit të stabilitetit financiar.

Blloku i parë përfshin:

analiza e gjendjes pronësore;

koeficientët absolutë dhe relativë të stabilitetit financiar.

Blloku i dytë:

analiza e kapitalit të vet qarkullues dhe nevojave aktuale financiare;

përcaktimi i likuiditetit të ndërmarrjes, vendosja e faktorëve që përcaktojnë cilësinë e aktiveve rrjedhëse;

analiza e aktivitetit të biznesit (xhiros), d.m.th. sa efektivisht i përdor ndërmarrja fondet e saj, duke përcaktuar mënyrat për t'i përshpejtuar ato;

analiza e gjendjes dhe menaxhimi i të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve.

Analiza duhet të zbulojë mangësitë ekzistuese dhe të përshkruajë mënyrat për t'i eliminuar ato. Pastaj është e nevojshme të zhvillohen masa për mobilizimin e burimeve të brendshme dhe përmirësimin e mëtejshëm të gjendjes financiare.

Treguesit kryesorë që pasqyrojnë gjendjen financiare të ndërmarrjes janë paraqitur në bilanc. Bilanci karakterizon pozicionin financiar të ndërmarrjes në një datë të caktuar dhe pasqyron burimet e ndërmarrjes në një vlerë të vetme monetare për sa i përket përbërjes së tyre dhe drejtimeve të përdorimit.

Ndryshe nga bilanci, i cili duket se pasqyron një pasqyrë statistikore fikse të bilancit financiar të ndërmarrjes, pasqyra e të ardhurave tregon dinamikën e operacioneve financiare të saj. Pasqyra e të ardhurave krahason kostot e aktiviteteve të tyre, përcakton shumën e të ardhurave neto dhe shpërndarjen e saj.

Kështu, duke përdorur këto forma të raportimit financiar, analiza e menaxhimit të stabilitetit financiar, e kryer në sekuencën e mëposhtme, lejon:

1) përcakton strukturën e pasurisë së ndërmarrjes dhe burimet e formimit;

3) krahasoni grupimin e aktiveve dhe detyrimeve.

2.2.2 Raportet e fuqisë financiare

Një nga treguesit e stabilitetit financiar është teprica ose mungesa e burimeve të fondeve për formimin e rezervave, e përcaktuar si diferenca midis vlerës së burimeve të fondeve dhe vlerës së rezervave. Kjo i referohet sigurisë së llojeve të caktuara të burimeve (të veta, të kredisë dhe të huazuara të tjera), pasi mjaftueshmëria e shumës së të gjitha llojeve të mundshme të burimeve (përfshirë llogaritë e pagueshme dhe detyrime dhe detyrime të tjera afatshkurtra) garantohet nga identiteti i rezultatet e aktiveve dhe detyrimeve të bilancit. Duke studiuar tepricën ose mungesën e fondeve për formimin e stoqeve, përcaktohen tregues absolut të stabilitetit financiar. Për një pasqyrim të detajuar të llojeve të ndryshme të burimeve (fondet e veta, kreditë dhe huamarrjet afatgjata dhe afatshkurtra), përdoret një sistem treguesish në formimin e rezervave, duke reflektuar një shkallë të ndryshme të mbulimit të llojeve të ndryshme të burimeve:

1. Disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues në fund të periudhës së faturimit. Formula për llogaritjen e këtij treguesi (sipas formulës 1):

SOS = SC - BOA, (1)

ku: SOS - kapitali qarkullues i vet (kapitali qarkullues neto) në fund të periudhës së faturimit;

SC - kapitali (seksioni III i bilancit "Kapitali dhe rezervat");

Zëri i Amerikës - aktivet afatgjata (seksioni I i bilancit).

2. Disponueshmëria e rezervave të financimit të burimeve të veta dhe afatgjata të huazuara. Formula për llogaritjen e këtij treguesi (sipas formulës 2):

SDI = SOS + DCS, (2)

ku: IDHH - disponueshmëria e burimeve vetanake dhe afatgjata të huazuara të rezervave të financimit;

SOS - kapitali qarkullues i vet (kapitali qarkullues neto) në fund të periudhës së faturimit;

DKZ - hua dhe hua afatgjata (seksioni IV i bilancit "Detyrime afatgjata").

3. Vlera totale e burimeve kryesore të formimit të rezervave. Formula për llogaritjen e vlerës totale të burimeve të formimit të rezervave (sipas formulës 3):

OIZ = SDI + KKZ, (3)

ku: OIZ është vlera totale e burimeve kryesore të formimit të rezervave;

KKZ - hua dhe hua afatshkurtra (seksioni V i bilancit "Detyrime korrente").

Si rezultat, mund të përcaktohen tre tregues të disponueshmërisë së rezervave me burimet e financimit të tyre:

1. Tepricë (+), mungesë (-) e kapitalit të vet qarkullues. Formula për llogaritjen e këtij treguesi (sipas formulës 4):

∆SOS = SOS - Z, (4)

ku: ∆SOS - rritja (teprica) e kapitalit të vet qarkullues;

З - rezerva (seksioni II i bilancit).

2. Teprica (+), mungesa (-) e burimeve të veta dhe afatgjata të rezervave të financimit. Formula për llogaritjen e këtij treguesi (sipas formulës 5):

∆SDI = SDI – Z, (5)

ku: ∆SDI - rritja (teprica) e burimeve të veta dhe afatgjata të rezervave të financimit.

3. Teprica (+), mungesa (-) e vlerës totale të burimeve kryesore të mbulimit të rezervave. Formula për llogaritjen e këtij treguesi (sipas formulës 6):

∆OIZ = OIZ – Z, (6)

ku: ∆OIZ është rritja (teprica) e vlerës totale të burimeve kryesore të mbulimit të rezervave.

Treguesit e dhënë të sigurimit të rezervave me burimet përkatëse të financimit janë shndërruar në një model trefaktorësh. Formula për llogaritjen e modelit me tre faktorë (sipas formulës 7):

М = (∆SOS; ∆SDI; ∆OIZ), (7)

ku: M është një model me tre faktorë.

Ky model karakterizon llojin e stabilitetit financiar të ndërmarrjes. Në praktikë, ekzistojnë katër lloje të stabilitetit financiar të paraqitura në tabelën 3.

Tabela 3

Llojet e stabilitetit financiar të një ndërmarrje

Lloji i stabilitetit financiar	Burimet rezervë të financimit	Përshkrim i shkurtër i stabilitetit financiar
Stabilitet absolut financiar	Kapitali i vet qarkullues (kapitali qarkullues neto)	Niveli i lartë i aftësisë paguese. Kompania nuk është e varur nga kreditorët e jashtëm.
Stabiliteti normal financiar	Kapitali i vet qarkullues plus huatë dhe huatë afatgjata.	Aftësia paguese normale. Përdorimi racional i fondeve të huazuara. Rentabilitet i lartë i aktiviteteve aktuale.
Gjendje e paqëndrueshme financiare	Kapitali i vet qarkullues plus huatë dhe huamarrjet afatgjata plus huatë dhe huamarrjet afatshkurtra.	Shkelja e aftësisë paguese normale. Ekziston nevoja për të tërhequr burime shtesë financimi. Rivendosja e aftësisë paguese është e mundur.
Gjendja financiare e krizës (kritike).		Kompania është plotësisht e falimentuar dhe është në prag të falimentimit.

Lloji i parë i stabilitetit financiar mund të përfaqësohet si formula e mëposhtme (sipas formulës 8):

M 1 = (1,1,1), d.m.th. ∆SOS ≥ 0; ∆SDI ≥ 0; ∆OIZ ≥ 0. (8)

Stabiliteti absolut financiar (M 1) është shumë i rrallë në Rusinë moderne.

Lloji i dytë (stabiliteti normal financiar) mund të shprehet (sipas formulës 9):

M 2 \u003d (0,1,1), d.m.th. ∆SOS< 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (9)

Stabiliteti normal financiar garanton përmbushjen e detyrimeve financiare të ndërmarrjes.

Lloji i tretë (gjendja e paqëndrueshme financiare) është krijuar (sipas formulës 10):

M 3 \u003d (0.0.1), d.m.th. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (10)

Lloji i katërt (situata financiare e krizës) mund të përfaqësohet (sipas formulës 11):

M 4 \u003d (0,0,0), d.m.th. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (11)

Në këtë situatë, ndërmarrja është plotësisht e falimentuar dhe është në prag të falimentimit, pasi elementi kryesor i aktiveve rrjedhëse "Rezervat" nuk sigurohet me burime financimi.

Treguesit relativë të stabilitetit financiar karakterizojnë shkallën e varësisë së ndërmarrjes nga investitorët dhe kreditorët e jashtëm. Pronarët e ndërmarrjes janë të interesuar të optimizojnë kapitalin e tyre dhe të minimizojnë fondet e huazuara në vëllimin e përgjithshëm të burimeve financiare. Huadhënësit vlerësojnë stabilitetin financiar të huamarrësit me shumën e kapitalit të vet dhe probabilitetin e parandalimit të falimentimit.

Stabiliteti financiar vlerësohet duke përdorur një sistem raportesh financiare (Tabela 4).

Tabela 4

Treguesit relativë të stabilitetit financiar

Indeksi	Mënyra e llogaritjes
Indeksi		linjat e ekuilibrit
Raporti i kapitalizimit			Jo më i lartë se 1.5. Tregon se sa fonde të huazuara ka tërhequr organizata për 1 rubla. fondet e veta të investuara në asete
Raporti i mbulimit me burimet e veta të financimit
Koeficienti i pavarësisë financiare (autonomia)
Raporti i financimit
Raporti i stabilitetit financiar

ku: ZK - kapitali i huazuar;

SC - kapitali neto;

Zëri i Amerikës - aktivet afatgjata;

OA - aktivet rrjedhëse;

BB - monedha e bilancit;

DO - detyrimet afatgjata.

Kështu, stabiliteti financiar i një ndërmarrje karakterizohet nga një sërë treguesish absolutë dhe relativë: prania e kapitalit të vet qarkullues, prania e burimeve të veta dhe afatgjata të huazuara të rezervave të financimit, vlera totale e burimeve kryesore të formimit të rezervave. , raporti i kapitalizimit, raporti i provizionit me burimet e veta të financimit, koeficienti i pavarësisë financiare (autonomia), raporti i financimit, raporti i stabilitetit financiar

Analiza e Stabilitetit Financiar: Çfarë është ajo?

Stabiliteti financiar- një pjesë integrale e stabilitetit të përgjithshëm të ndërmarrjes, bilancit të flukseve financiare, disponueshmërisë së fondeve që lejojnë organizatën të mbajë aktivitetet e saj për një periudhë të caktuar kohore, duke përfshirë shërbimin e kredive të marra dhe prodhimin e produkteve.

Treguesit kryesorë të stabilitetit financiar të organizatës

Indeksi	Përshkrimi i treguesit dhe vlera normative e tij
Koeficienti i autonomisë	Raporti i kapitalit neto me kapitalin total. Vlera normale e pranuar përgjithësisht: 0,5 ose më shumë (optimale 0,6-0,7); megjithatë, në praktikë, kjo varet kryesisht nga industria.
Raporti i levës financiare	Raporti i kapitalit të marrë hua ndaj kapitalit.
Raporti i kapitalit qarkullues	Raporti i ekuitetit ndaj aktiveve rrjedhëse. Vlera normale: 0.1 ose më shumë.
	Raporti i kapitalit neto dhe i detyrimeve afatgjata ndaj totalit të kapitalit neto. Vlera normale për këtë industri: 0.7 ose më shumë.
Raporti i manovrimit të kapitalit	Raporti i kapitalit të vet qarkullues ndaj burimeve të fondeve të veta.
Koeficienti i lëvizshmërisë së pronës	Raporti i aktiveve rrjedhëse ndaj vlerës së të gjithë pasurisë. Karakterizon specifikat e industrisë së organizatës.
Raporti i lëvizshmërisë së kapitalit qarkullues	Raporti i pjesës më të lëvizshme të aktiveve korrente (cash dhe investime financiare) ndaj vlerës totale të aktiveve korrente.
	Raporti i kapitalit të vet qarkullues ndaj vlerës së inventarëve. Vlera normale: 0.5 ose më shumë.
Raporti i borxhit afatshkurtër	Raporti i borxhit afatshkurtër ndaj borxhit total.

Treguesi kryesor që ndikon në stabilitetin financiar të organizatës është pjesa e fondeve të huazuara. Në përgjithësi besohet se nëse fondet e huazuara përbëjnë më shumë se gjysmën e fondeve të kompanisë, atëherë kjo nuk është një shenjë shumë e mirë për stabilitetin financiar, për industri të ndryshme pjesa normale e fondeve të huazuara mund të luhatet: për kompanitë tregtare me qarkullim të madh, ajo është shumë më e lartë.

Krahas raporteve të mësipërme, stabiliteti financiar i një ndërmarrjeje pasqyron likuiditetin e aktiveve të saj në krahasim me detyrimet sipas maturitetit: raporti i likuiditetit aktual dhe raporti i likuiditetit të shpejtë.

Koeficienti i autonomisë

Koeficienti i autonomisë(raporti i pavarësisë financiare) karakterizon raportin e kapitalit të vet ndaj shumës totale të kapitalit (aseteve) të organizatës. Raporti tregon se sa e pavarur është organizata nga kreditorët.

Raporti i kapitalizimit

Raporti i kapitalizimit(raporti i kapitalizimit) është një tregues që krahason shumën e llogarive afatgjata të pagueshme me burimet totale të financimit afatgjatë, të cilat përfshijnë, përveç llogarive të pagueshme afatgjata, edhe kapitalin e vetë organizatës. Raporti i kapitalizimit ju lejon të vlerësoni përshtatshmërinë e burimit të financimit të organizatës për aktivitetet e saj në formën e kapitalit.

Raporti i mbulimit të rezervave

Raporti i mbulimit të rezervave- Ky është një tregues i stabilitetit financiar të organizatës, i cili përcakton masën në të cilën rezervat materiale të organizatës mbulohen nga kapitali i saj qarkullues.

Raporti i mbulimit të aseteve

Raporti i mbulimit të aseteve (araporti i mbulimit të grupeve) mat aftësinë e një organizate për të shlyer borxhet e saj me aktivet ekzistuese. Raporti tregon se cila pjesë e aktiveve do të shkojë për të mbuluar borxhet.

Raporti i mbulimit të investimeve

Raporti i mbulimit të investimeve- ky është një raport financiar që tregon se cila pjesë e aktiveve të organizatës financohet nga burime të qëndrueshme: fondet e veta dhe detyrimet afatgjata.

Raporti i mbulimit të interesit

Raporti i mbulimit të interesit(raporti i mbulimit të interesit, ICR) karakterizon aftësinë e organizatës për të shërbyer detyrimet e saj të borxhit. Treguesi krahason fitimet para interesit dhe taksave (EBIT) për një periudhë të caktuar kohore (zakonisht një vit) dhe interesin mbi detyrimet e borxhit për të njëjtën periudhë.