Анализ бухгалтерского баланса позволяет получить информацию о состоянии компании. Чтобы поставить правильный «диагноз» бизнесу и дать объективную оценку деятельности менеджмента, надо опираться на факты и аналитику. Источником информации в этом случае будет управленческая и бухгалтерская отчетность. Смотрите, как провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса на примере конкретного предприятия.

О чем эта статья :

Баланс предприятия

Актив делится еще на два раздела:

1. Внеоборотные активы, то имущество, которое эксплуатируется на протяжении более чем одного годаи переносит свою стоимость на продукцию в течение более чем одного производственного (операционного) цикла.
2. Оборотные активы , имущество организации, которое потребляются в течение производственного (операционного) цикла и переносят свою стоимость на продукцию (услугу) организации.

Пассив содержит информацию об источниках финансирования активов компании.

Источники делятся на три группы и им соответствуют разделы:

1. Капитал и резервы
2. Долгосрочные обязательства
3. Краткосрочные обязательства.

Анализ бухгалтерского баланса на примере предприятия

В качестве сквозного примера возьмем из открытых источников бухгалтерскую отчетность по РСБУ одной из крупнейших авиакомпаний России (табл. 1).

Таблица 1 . Отчетность для анализа баланса организации (тыс. руб.)

Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I		37 748 786	37 161 986	26 115 379
II. Оборотные активы
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II		45 766 976	55 800 392	58 256 674
БАЛАНС		83 515 762	92 962 378	84 372 053
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Средства допэмиссии акций
Итого по разделу IV		82 047 945	84 770 954	28 035 125
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V		13 157 559	21 024 975	75 741 159
БАЛАНС		83 515 762	92 962 378	84 372 053

Еще по теме :

Чем поможет : оценить способность компании погашать свои краткосрочные обязательства.

Чем поможет : определить коэффициенты абсолютной, текущей и промежуточной ликвидности, показатели покрытия оборотных средств собственными источниками формирования, восстановления (утраты) платежеспособности.

Горизонтальный анализ баланса (анализ динамики показателей)

Таблица 2 . Горизонтальный анализ баланса

Актив	2014/2015		2015/2016
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I		11 046 607
II. Оборотные активы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II		-2 456 282		-10 033 416
БАЛАНС		8 590 325		-9 446 616
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Средства допэмиссии акций
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал без переоценки
Резервный капитал
Итого по разделу III		6 570 680		1 143 809
Заемные средства
Оценочные обязательства
Кредиторская задолженность
Итого по разделу IV		56 735 829		-2 723 009
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V		-54 716 184		-7 867 416
БАЛАНС		8 590 325		-9 446 616

Горизонтальный анализ активов

После горизонтального анализа баланса мы видим, что из года в год снижаются нематериальные активы и результаты НИОКР, компания не создает новых нематериальных активов, а те, что были уже практически списаны.

Необычно выглядит скачок (в 2015 году), а затем падение (2016 год) стоимости основных средств. Это связано с процессом реструктуризации бизнеса авиакомпании – в 2015 году было принято на баланс значительное число воздушных судов в виде основных средств, а в 2016 году было значительное выбытие. Причина в передаче вертолетного парка в другое юридическое лицо как элемент реструктуризации.

Из года в год снижаются доходные вложения в материальные ценности скорее всего за счет амортизации оборудования, из которого в основном они и складываются.

В 2015 и в 2016 годах выросли долгосрочные вложения в финансовые активы, но причины этого роста из года в год разные, в 2015 году выросли долгосрочные займы, предоставленные компанией, а в 2016 году финансовые вложения приросли за счет появления на балансе компании новых акций компаний, возможно выделенного вертолетного подразделения.

В результате горизонтального анализа стало видно, что в 2015 году выросли, а затем в 2016 снизились отложенные налоговые активы, причины надо искать в особенностях учета основных средств.

В 2015 снизились, а затем в 2016 значительно выросли прочие внеоборотные активы – нет информации о причинах, но финансовым аналитикам стоит обратить внимание и уточнить причины этой динамики.

В течение 2015–2016 годов росли запасы в основном за счет сырья и материалов, так как речь идет о крупной авиакомпании, возможно рост запасов определялся закупками ГСМ.

Весь анализируемый период снижался НДС по приобретенным ценностям, возможно это связано со снижением объемов закупок.

В 2015 году упала дебиторская задолженность, в 2016 году она несколько повысилась ( ). Более глубокий анализ баланса показывает, что в 2015 году сокращение достигнуто за счет краткосрочных обязательств дебиторов, а в 2016 году выросла в абсолютном и относительном значении задолженность покупателей со сроками погашения более года, что говорит не в пользу компании.

Краткосрочные финансовые вложения в 2015 году оставались относительно стабильными, а в 2016 резко сократились – причина сокращение объема кредитования.

Денежные средства и их эквиваленты выросли в 2015 году и значительно сократились в 2016, возможно компания использовала средства на счетах для целей реструктуризации задолженности.

В целом активы и, соответственно, размер бизнеса компании с 2016 году сократились и относительно 2015 и 2014 года.

Читайте также :

Чем поможет : сделать бюджет компании прозрачным и точным, детально планировать и контролировать расходы подразделений.

Горизонтальный анализ пассивов

В 2015 году компания провела дополнительную эмиссию акций на более чем 3 млрд рублей и продала новые акции за 25 млрд, отсюда соответствующие изменения в балансе.

Кроме того, в 2015 году исчезли из баланса выкупленные у акционеров на сумму 21 млн руб. акции, снизилось значение статьи – «Переоценка внеоборотных активов».

Положительным фактором является то, что в 2016 году сократилось значение статьи «Непокрытый убыток» и не за счет доп. Эмиссии, а за счет полученной прибыли.

Анализируя IV и V разделы баланса, мы видим, что краткосрочные обязательства сильно снизились, а долгосрочные наоборот выросли – это следствие реструктуризации – краткосрочные источники были заменены долгосрочными, при этом частично краткосрочная задолженность была покрыта из средств, привлеченных за счет дополнительной эмиссии.

Анализируя динамику, очень хорошо понимать значимость того или иного показателя в структуре баланса, и здесь нам поможет второй распространенный метод анализа баланса.

«Вторая форма» бухгалтерской отчетности содержательна сама по себе. Однако комплексный анализ отчета о финансовых результатах повысит информативность в разы. О том, как его провести и какие выводы сделать, читайте в статье. А еще скачивайте Excel-файл, который сам рассчитает показатели по вашим данным. Анализ отчета о финансовых результатах>>

Вертикальный анализ баланса (анализ структуры)

Продолжить анализ баланса логично исследованием его структуры, этот метод называют вертикальным анализом баланса. Мы оцениваем долю, которую та или иная категория активов/пассивов составляет в валюте баланса, изучаем историю изменения этой доли и делаем выводы.

Валюта баланса – сумма всех активов или пассивов.

Таблица 3 . Пример вертикального анализа баланса авиакомпании

Актив				2015/2014	2016/2015
I. Внеоборотные активы	Структура (Доля в валюте баланса)			Изменение структуры
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. Оборотные активы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Собственные акции выкупленные у акционеров
Средства допэмиссии акций
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал без переоценки
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)
Итого по разделу III
IV. Долгосрочные обязательства.
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Кредиторская задолженность
Итого по разделу IV
V. Краткосрочные обязательства.
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V
БАЛАНС

Первое, что мы видим в результате вертикального анализа структуры активов – низкую долю основных средств в составе активов. Казалось бы основой осуществления деятельности авиакомпании является большой парк техники, однако современная бизнес модель подобных компаний ориентируется не на эксплуатацию техники и предоставление ее в пользование, а на оказании услуги – перемещения пассажиров и грузов. Чтобы это реализовать, не требуется быть собственником технических средств, надо иметь возможность использовать как можно больше этих средств, и в этом авиакомпаниям помогает лизинг. Оборудование, находящееся в лизинге, отражается на забалансовых счетах. Основные средства авиакомпании – это в первую очередь аэропортовая инфраструктура, оборудование и запасные части.

Значительную долю в активах компании занимают финансовые вложения почти 36% (или 41% если взять в расчет также краткосрочные финансовые вложения), но это по всей видимости следствие истории развития компании, наличие финансовых активов не является необходимой частью бизнес-модели компании.

Самую большую долю в компании занимает дебиторская задолженность – почти 42% на 2016 год. Анализируя активы компании надо уделить основное внимание финансовым вложениям, а также структуре и динамике дебиторской задолженности, остальные элементы активов оказывают значительно меньшее влияние на бизнес компании.

Чтобы уменьшить дебиторскую задолженность, проверьте, не допускаете ли вы ошибок в ее управлении. Скачайте инструкцию, которая поможет контролировать дебиторку с момента подписи договора, Excel-модель для анализа дебиторов и чек-лист первички от клиента.

Научите сотрудников отдела продаж разговаривать со службой безопасности на одном языке. Например, менеджеры должны знать, что такое массовый директор, какие признаки выдают однодневок и чем грозят исполнительные производства компании контрагента. Проверяйте своих контрагентов.

Сервис «Финансовый директор Контрагенты» решает сразу несколько ключевых задач:

• превентивная работа по избеганию безнадежных долгов,
• работа с репутацией компании,
• подбор контрагента по нужным параметрам,
• готовый отчет ФНС с электронной подписью.

Всё это в одном сервисе: возьмите демодоступ и проверьте любого своего контрагента.

Рассматривая источники финансирования надо оценить структуру источников – какой является основным: в нашем случае, компания накопила значительный размер непокрытых убытков, которое давно не покрываются собственными средствами. Но если в 2014 году большая часть деятельности компании и, в том числе убытка покрывалась из краткосрочных заемных источников, то в 2015 году компания улучшила структуру финансирования и подавляющую часть валюты баланса составили долгосрочные источники, кроме того, компания за счет эмиссии и прибыли в 2016 году сократила накопленный минус по III разделу баланса.

Составление бухгалтерского баланса – это логичное завершение отчетного периода. Но не конец финансовой работы. Готовый бухгалтерский отчет важно уметь читать, потому что привычка понимать то, что на самом деле происходит с бизнесом, может стать очень прибыльной. Читать баланс – это понимать и всесторонне анализировать его статьи. В качестве примера рассмотрим горизонтальный анализ баланса.

Понятие горизонтального анализа и его основные показатели

Горизонтальный анализ баланса – это оценка отдельных показателей (статей) в динамике за ряд равнозначных временных периодов (квартал, год). В его основе лежит принцип сравнения отчетных показателей (Б 1) с предыдущими (Б 0). Он позволяет определить тенденцию изменения отдельных статей финансового отчета, поэтому имеет второе называние «трендовый».

По степени сложности расчетов горизонтальный анализ самый доступный. Традиционно рассчитываются такие аналитические величины:

• Абсолютное отклонение (в денежных единицах): ΔБ = Б 1 — Б 0;
• Относительное отклонение (в процентах): ΔБ = (Б 1 ‒Б 0) / Б 0 × 100 ;
• Индекс (темп) роста: Т Б = Б 1 / Б

Интерпретируют результаты расчетов так:

• если отклонение ΔБ имеет положительное значение или индекс Т Б ˃ 1, то статья баланса увеличилась;
• если отклонение ΔБ получилось со знаком «‒» или Т Б < 1, то статья уменьшилась.

Профессиональный бухгалтер-аналитик должен знать, когда позитивные отклонения – это хорошо, а когда – плохо. Например, увеличение денежных средств, прибыли, имущества – это позитивная тенденция. Но если параллельно с денежными средствами возрастает и кредиторская задолженность, а нераспределенная прибыль сокращается, что увеличивает финансовую зависимость компании, то денежная радость не так однозначна.

Горизонтальный анализ и «золотое правило экономики»

Горизонтальным методом оценивается не только бухгалтерский баланс предприятия, но и отчет о финансовых результатах. Данные этих отчетов используются для сравнения темпов развития компании по разным критериям.

«Золотое правило экономики» дает возможность оценить потенциал предприятия. Оно подразумевает такие принципы успешности:

• Прибыль, доходы, собственный капитал и активы должны расти, что свидетельствует о росте экономического потенциала;
• Прибыль должна расти быстрее выручки, что доказывает сокращение издержек;
• Доходы должны расти быстрее собственного капитала, что характеризует привлечение средств за счет покупателей, а не учредителей;
• Собственный капитал должен расти быстрее активов, потому что финансовая независимость очень важна для компании.

Рост чистой прибыли и собственного капитала – это хорошая тенденция. Но если прибыль растет медленнее, чем капитал, то предприятие не в полной мере использует возможности для повышения эффективности коммерческой деятельности.

Формальный анализ отклонений показателей не дает возможности сделать правильные выводы. Нужны специальные знания, чтобы оценивать изменения в отчете комплексно, во взаимосвязи разных показателей .

Пример расчетов при горизонтальном анализе баланса

Проанализируем баланс условного предприятия за сокращенной формой.

Выводы после расчетов:

• В целом имущество предприятия увеличилось несущественно (на 83 тыс. руб. или 1,51%). Это свидетельствует о стабильности компании в условиях финансового кризиса;
• В активе баланса наблюдается рост внеоборотных активов (на 4,4%) и сокращение оборотных активов (на 0,9%). Это тревожный фактор, потому что предприятие сокращает свою ликвидность;
• В пассиве наиболее активно увеличился капитал (на 99 тыс. руб. или 5,23%). Долгосрочные обязательства сократились на 20 тыс. руб. (80%), что может говорить о своевременном погашении долгосрочного займа. Краткосрочные обязательства фактически остались на прежнем уровне (рост менее 1%).

Укрупненный отчет не позволяет сделать более глубокие выводы. Будет правильно дополнить горизонтальный финансовый анализ вертикальным, чтобы оценить структуру баланса.

Совет: самостоятельно рассчитайте абсолютные и относительные показатели изменения статей баланса (можно использовать Мicrosoft Exel), а затем подготовьте их интерпретацию, используя собственные знания и финансовые консультации авторитетных специалистов.

Что показывают горизонтальный и вертикальный анализ?

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса основан на расчете долей отдельных статей баланса по отношению к величине его активов (пассивов) путем деления статей актива или пассива на величину баланса. Он позволяет выявить удельный вес каждой статьи и сделать анализ устойчивости финансового состояния предприятия на момент составления отчетности, а также оценить его динамику. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источники.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса построен на постатейном сравнении показателей баланса через определенные равные промежутки времени. Существует несколько видов горизонтального анализа. Наиболее распространены методы, построенные на расчетах:

• абсолютных отклонений:

СБ= СБ 1 − СБ 2 ;

• относительных отклонений (прироста):

СБ % = (СБ 1 − СБ 2) / СБ 2 × 100;

• темпов роста:

СБ тр% = СБ 1 / СБ 2 × 100,

где СБ 1 и СБ 2 — показатели статей баланса, зафиксированные на конечный и начальный момент времени.

Совокупность горизонтального и вертикального анализа позволяет понять динамику развития и темпы роста предприятия.

Горизонтальный и вертикальный анализ на примере предприятия

Рассмотрим, как делается горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса на примере предприятия ООО «Мирный».

Пример

Данные бухгалтерского баланса ООО «Мирный» за последние 3 отчетных года:

Проанализируем структуру показателей в динамике с помощью вертикального анализа бухбаланса.

Данные горизонтального анализа:

Основные процедуры анализа баланса

Все процедуры анализа бухгалтерского баланса организации основаны на данных ее публичной финансовой отчетности за один или несколько периодов. В процессе проведения анализа выявляются сильные и слабые тренды развития предприятия, даются рекомендации по улучшению ее финансового состояния.

Анализ бухгалтерского баланса предприятия включает несколько этапов.

Проведение комплексного анализа структуры бухгалтерского баланса важно именно потому, что отдельно взятые аналитические методы не всегда позволяют точно выявить сложившуюся динамику.

Не знаете свои права?

Например, последовательное увеличение валюты баланса может говорить и о повышении деловой активности компании, и о неоправданном росте дебиторской и кредиторской задолженностей или о затоваривании складов.

Что показывает структура бухгалтерского баланса?

Структура баланса показывает, какие именно активы и пассивы вносят в него основной вклад, насколько динамично развивается компания, устойчиво ли ее положение, насколько обеспечены активами ее долговые обязательства и своевременно ли будут погашаться.

Наиболее часто для анализа структуры бухгалтерского баланса используют «золотое правило экономики».

Рост чистой прибыли ≥ Рост собственного капитала ≥ Рост величины активов ≥ 1

Другой показатель, на который обращают внимание при анализе качества баланса предприятия, — это его итог. Рост этого показателя от периода к периоду, как правило, говорит о том, что предприятие успешно развивается. Им привлекаются дополнительные денежные средства, увеличиваются запасы, происходит модернизация основных производственных мощностей.

Б 1 > Б 2 > Б 3 ,

где Б — валюта баланса.

Еще один важный показатель — темп роста оборотных и внеоборотных активов, а также краткосрочных обязательств. Как правило, превышение темпов роста оборотных активов над внеоборотными говорит о мобильности структуры предприятия и его ликвидности.

В то же время рост внеоборотных активов говорит о том, что предприятие вкладывает много средств в перевооружение.

Также делается анализ роста источников долговременного финансирования предприятия и темпов роста его внеоборотных активов. Превышение темпа роста источников финансирования говорит о том, что у предприятия есть задел для развития.

Кроме того, определяется процент собственного капитала, темпа роста кредиторской и дебиторской задолженностей, отсутствие или наличие непокрытых убытков.

Основные методики анализа бухгалтерского баланса

Сегодня используется немало различных методик анализа бухгалтерского баланса, основанных на сравнении статей баланса и расчетных коэффициентов.

Кроме горизонтального и вертикального часто используются трендовый и сравнительный методы анализа.

Трендовый анализ построен на сравнении одного и того же показателя бухгалтерского баланса через определенные промежутки времени. Потому его часто связывают с горизонтальным. Считается, что для того, чтобы провести качественный анализ, необходимо обладать данными как минимум за 5 лет.

Трендовый анализ используется для прогнозирования развития предприятия. Его применение основано на предположении, что внешние условия, в которых работает предприятие, остаются неизменными.

В основе факторного анализа лежит выявление причин, оказывающих влияние на тот или иной показатель бухгалтерской отчетности. Чаще всего эта связь выражается в форме уравнений.

Методы факторного анализа могут изменяться в зависимости от отраслевых особенностей деятельности компании, ее размеров, а также от методов, закрепленных в учетной политике фирмы.

Коэффициентный анализ построен на изучении соотношения между статьями баланса и их изменения во времени. Это наиболее эффективный и точный метод анализа.

Однако само по себе попадание исследуемого коэффициента в некоторый оптимальный интервал не является залогом того, что предприятие полностью удовлетворяет заданным параметрам.

Утверждать это можно, только проанализировав показатели отчетности предприятия в сравнении с показателями других фирм, работающих примерно в тех же условиях:

• коэффициенты платежеспособности;
• коэффициенты деловой активности;
• коэффициенты финансовой устойчивости;
• инвестиционные коэффициенты.

***

Горизонтальный и вертикальный методы анализа бухбаланса — это важная, но вовсе не главная цель финансового анализа. Они только показывают динамику и характер изменений показателей отчетности. Для того чтобы увидеть полную картину развития компании, необходимо также задействовать другие методы и инструменты финансового анализа.

Аналитическое исследование бухгалтерского баланса требуется для того, чтобы оценить эффективность работы предприятия и понять, насколько компания рентабельна и устойчива в экономической среде. Горизонтальный и вертикальный анализы – это те методики, которые применяются бухгалтерами и финансистами для проведения аналитического исследования. Рассмотрим каждую методику подробнее в данной статье.

Анализ бухгалтерского баланса

Проведение аналитического исследования, горизонтального и вертикального анализа, позволит выявить следующее:

• источники поступления средств у предприятия;
• направления, в рамках которых осуществляются финансовые вложения;
• показатели соотношения источников доходов и направления вложений;
• иные параметры, определяющие уровень стабильности и обеспеченности предприятия.

Обе указанных методики используются для определения относительных показателей, которые позволяют в дальнейшем оценить уровень развития предприятия на отдельных этапах его существования. Методики способны дополнять друг друга и совместно создавать полную картину деятельности или развития компании. Именно по этой причине крайне важно их совмещать.

Полученные в ходе каждой методики, данные позволяют сопоставить различные экономические показатели деятельности компании. Для выполнения аналитического исследования требуется сам баланс. С учетом полученных результатов и сделанных выводов, эксперт сможет дать прогноз развития предприятия в будущем.

Методика горизонтального анализа

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса – это методика, основанная на абсолютных показателях баланса, дополненных относительными и представленных в процентном виде. Данный тип анализа будет иметь информативных характер только при условии, что будут проанализировано сразу несколько периодов деятельности компании. Величиной в 100 % в данном случае являются показатели начального периода, а данные конечного периода — это динамика их изменения в процентном соотношении.

Получите 267 видеоуроков по 1С бесплатно:

Все результаты баланса заносятся в специальную таблицу для проведения исследования изменений одного и того же показателя за несколько периодов времени:

Наименование пассива	На начало предыдущего года, тыс. руб.		На начало отчетного периода, тыс. руб.		На конец отчетного периода, тыс. руб.
Кредиторская задолженность		100 %	550	110 %	400

Исходя из показателей таблицы, кредиторская задолженность в течение двух лет сначала незначительно возросла, а затем существенно уменьшалась, что говорит об улучшении работы компании и уплате ею части обязательных расходов.

Методика вертикального анализа

Чтобы оценить насколько компания результативно работает, используют методику вертикального баланса. Этот способ позволяет определить:

• как каждая статья баланса влияет на общий итог и каков ее удельный вес в достижении этого результата;
• структурные изменения в бухгалтерских статьях с учетом определенного периода времени.

Методика предполагает использование относительных значений на основании абсолютного показателя и применяется для того, чтобы исключить внешние факторы, влияющие на деятельность компании.

В качестве такого примера можно указать инфляцию. Она способна изменить абсолютные показатели, но непосредственного влияния на деятельность компании не оказывает. Именно в таких случаях требуется аналитика, чтобы получить полное отображение экономической картины внутри компании:

Название актива			Показатель на 31.12.2015 г., тыс. руб.		Сдвиг в структуре, %
Запасы		75	500	71	— 4
Денежные средства
	400	100	700	100

В результате проведенного вертикального анализа можно сделать вывод, что несмотря на рост объема запасов, их процентный показатель к общему итогу снизился, а вот размер денежных средств возрос, по сравнению с предыдущим годом. Это указывает на возросшую ликвидность активов компании.

Анализ баланса проводится с помощью одного из следующих способов:

• ? анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
• ? путем построения уплотненного сравнительного баланса с агрегированием некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
• ? осуществление дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых экономических разрезах. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса обычно охвачено очень много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

общая стоимость имущества организации, отраженная в итоговой строке баланса;

стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов, равная итогу раздела I баланса;

стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса;

стоимость материальных оборотных средств (запасов);

величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса;

величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса;

величина собственных оборотных средств, равная разнице итогов разделов III и I баланса;

Отдельной позицией агрегированного баланса показывается чистый оборотный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.

Как правило, чистый оборотный капитал (ЧОК) рассчитывается по формуле

ЧОК = ТА - ТП,

где ТА -- текущие (оборотные) активы,

ТП -- текущие (краткосрочные) пассивы.

Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем более финансово устойчиво предприятие.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются показателями динамики. Степень агрегирования показателей определяет аналитик.

Таблица 1 - Горизонтальный анализ актива баланса

Статьи актива	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменения (+,-)
в тыс. руб.
Внеоборотные активы - всего, в том числе:
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Оборотные активы - всего, в том числе
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого активов

На основании приведенной табл. 1. можно заключить следующее. Общая стоимость имущества организации увеличилась за отчетный год на 33538 тыс. руб., или 140,65%.

Наиболее значительно в абсолютном выражении возросла наименее мобильная часть оборотных активов -- запасы, а в относительном выражении -- денежные средства. Наблюдается довольно значительный рост дебиторской задолженности (см. приложение 1). Данный факт отражает отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса. С другой стороны, дебиторская задолженность указывает на предстоящее поступление денежных средств, в случае, если организация имеет платежеспособных дебиторов.

Внеоборотные активы за отчетный период увеличились на 24455тыс. руб., или 140,68%. Рост стоимости внеоборотных активов произошел за счет увеличения стоимости основных средств и формирования отложенных налоговых активов, а также по статье «Незавершенное строительство»

Таблица 2 - Горизонтальный анализ пассивов баланса

Статьи пассива	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменения (+,-)
в тыс. руб.
Капитал и резервы - всего, в том числе:
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Долгосрочные обязательства - всего, в том числе
Займы и кредиты
Краткосрочные обязательства - всего, в том числе
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Итого пассивов

Как следует из расчетов, представленных в табл. 2., увеличение стоимости пассивов за отчетный период на 33538 тыс. руб., или 140,65%, обусловлено, главным образом, возрастанием собственных средств на 14176 тыс. руб., или 121,44%. Долгосрочные обязательства за этот же период увеличились на 15000 тыс. руб., а краткосрочные-- на 4362 тыс. руб. (126,59%).

Рост собственных средств произошел за счет роста нераспределенной прибыли в сумме 14176 тыс. руб. Уставный, добавочный и резервный капитал не изменились в абсолютных суммах.

В составе заемных средств наиболее существенно возросла задолженность участникам по выплате доходов -- на 2694 тыс. руб.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ -- представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия. Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Следует отметить, что значимость постоянных и текущих активов для производственных и торговых компаний различна. Так, значительная часть активов производственной компании, очевидно, будет сформирована за счет основных производственных фондов. В то же время активы фирмы, осуществляющей торговую деятельность, будут преимущественно состоять из запасов, товаров для перепродажи и другого имущества, которое отражается в разделе «Оборотные активы». Таким образом, при анализе соотношения постоянных и текущих активов следует большее внимание обращать на само изменение структуры, а при возможности сравнить ее со структурой активов компаний-аналогов и выяснить причины различий.

Таблица 3 - Вертикальный анализ актива баланса

Статьи актива		Удельный вес на конец года, %	Изменение по структуре (+-)
Внеоборотные активы - всего, в том числе:
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Оборотные активы - всего, в том числе
НДС по приобретенным ценностям
Долгосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого активов

Как на начало, так и на конец отчетного периода внеоборотные активы занимают в имуществе больший удельный вес, чем оборотные. За отчетный год их удельный вес увеличился на 0,02 пункта, что свидетельствует о формировании более устойчивой структуре активов.

Таблица 4 - Вертикальный анализ пассива баланса

Статьи пассива	Удельный вес на начало года, %	Удельный вес на конец года, %	Изменение по структуре (+-)
Капитал и резервы - всего, в том числе:
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Долгосрочные обязательства -всего, в том числе
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства -всего, в том числе
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Задолженность перед участниками по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
Итого пассивов

Из табл. 4. видно, что в составе пассивов организации преобладает собственный капитал. К концу года наметилась тенденция к незначительному сокращению его доли.

В процессе анализа особое внимание необходимо уделять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменялась скачкообразно. Как правило, элементы с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами «проблемных точек» организации. Для получения более точной информации необходимо оценить абсолютные величины указанных элементов.

По результатам анализа баланса в целом можно заключить следующее. Анализ показателей структурной динамики выявил наличие достаточно благоприятной тенденции: прирост имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в ликвидные активы, что усиливает финансовую стабильность организации. Наибольшее влияние на увеличение источников средств оказал прирост собственного капитала.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Поэтому на практике целесообразно строить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ -- часть перспективного анализа, который необходим в управлении финансовыми ресурсами организации. В процессе трендового анализа строится график возможного развития организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение каждого показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Исключение случайных отклонений позволяет выявить устойчивые динамические ряды отдельных показателей, что может служить достаточно надежной базой для прогнозирования развития хозяйствующих субъектов.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

валюта баланса в конце отчетного периода увеличиласьпо сравнению с началом;

темпы прироста оборотных активов выше, чем темпыприроста внеоборотных активов;

собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.