முதலீடுகள் என்பது லாபத்தை அதிகரிக்கச் செய்யும் செலவுகளின் (நிதி, உழைப்பு, பொருள்) தொகுப்பாகும். அவை நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியை உறுதி செய்கின்றன. நிதியுதவியின் திசைகளில் ஒன்று துணிகர மூலதனம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. அது என்ன?

சாரம்

துணிகர மூலதனம் உயர் வளர்ச்சி வணிகங்களில் முதலீடு செய்கிறது. இந்த வகை செயல்பாடு உயர் தொழில்நுட்ப பகுதிகளில் அறிவியல் ஆராய்ச்சிக்கு மிகவும் பொதுவானது, அங்கு வாய்ப்புகள் மற்றும் அதிக ஆபத்து உள்ளது. முதலீட்டின் நோக்கம் சந்தையில் அதன் வளர்ச்சிக்குப் பிறகு ஒரு நிறுவனத்தை விற்கும் போது பண வருமானம் வடிவில் அதிக வருமானத்தைப் பெறுவதாகும்.

ஆங்கிலத்தில் இருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்ட "வென்ச்சர்" என்ற வார்த்தையின் அர்த்தம் "ஆபத்து வணிகம்". துணிகர நிதியுதவி நீண்ட கால முதலீடுகளுக்கான ஆதாரமாகும். பொதுவாக அவை வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்தில் இருக்கும் நிறுவனங்களுக்கு 5-7 ஆண்டுகள் ஒதுக்கப்படுகின்றன. உற்பத்தியை விரிவுபடுத்துவதற்கும் நவீனமயமாக்குவதற்கும் செயல்படும் நிறுவனங்களுக்கு நிதி வழங்கப்படுகிறது.

பணத்தைப் பெற, நீங்கள் ஒரு திட்டத்தைத் தயாரிக்க வேண்டும், ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஆர்வமாக இருக்கும் போட்டி நன்மைகளுடன் ஒரு தயாரிப்பை உருவாக்க வேண்டும் மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட துறையில் பல வருட அனுபவமுள்ள நிபுணர்களின் குழுவைக் கூட்ட வேண்டும்.

துணிகர நிதியளிப்பு அம்சங்கள்

இந்த வகை முதலீடு பல அம்சங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது:

• நிறுவனம் தோல்வியுற்றால் நிதி இழப்பின் அபாயங்கள் பங்களிப்பாளர்கள் அறிந்திருக்கிறார்கள். நேர்மறையான முடிவுடன், முதலீட்டாளர்கள் அதிக லாபத்தைப் பெறுவார்கள்.
• இந்த வகையான நிதியுதவி நீண்ட காத்திருப்பு நேரத்தை (3-5 ஆண்டுகள்) வழங்குகிறது, அதன் பிறகு முதலீட்டாளர் 5-10 ஆண்டுகளுக்கு வருமானம் பெறுவார்.
• முதலீட்டாளர் 25-40% பங்குகளை வைத்திருக்கிறார், ஆனால் நிறுவனத்தின் வெற்றியில் அதிக தனிப்பட்ட ஆர்வம் உள்ளது. எனவே, இது ஆலோசனை மற்றும் மேலாண்மை சேவைகளை வழங்குகிறது.

நிலைகள்

• முன் துவக்க முதலீடுகள். இந்த கட்டத்தில், தொழில்நுட்ப மற்றும் பொருளாதார தளத்தை தயார் செய்ய சிறிய அளவு முதலீடு செய்யப்படுகிறது.
• தொடக்க மூலதனம் சொந்தமாக உருவாக்கப்படுகிறது. தொழில் வளர்ச்சியடையும் போது, ​​மற்ற முதலீட்டாளர்களும் சேருவார்கள்.
• இரண்டாம் கட்டம். வளர்ச்சி மற்றும் ஆரம்ப சந்தைப்படுத்தல் முடிக்க நிதி ஒதுக்கப்படுகிறது.
• மூன்றாம் நிலை. உற்பத்தியின் தொடக்கத்திற்கு நிதியளித்தல். நிறுவனம் சிறிதளவு அல்லது வருமானம் ஈட்டவில்லை.
• நான்காவது நிலை. இடைநிலை முதலீடுகள். சரக்குகளை விரிவுபடுத்தவும் பில்களை செலுத்தவும் செயல்பாட்டு மூலதனம் வழங்கப்படுகிறது.
• ஐந்தாவது நிலை. நிறுவனத்தின் உரிமையைப் பெறுதல், ஒரு தனியார் நிறுவனமாக அதன் நவீனமயமாக்கல்.

நிதி முதலீடுகள் பங்குகளில் வருகின்றன. வணிகத் திட்டத்தில் இடைநிலை இலக்குகளை அடைவதற்கான அட்டவணை உள்ளது. பங்களிப்பாளர்கள் பின்வரும் துணைத்தொகைகளை அடைய போதுமான முன் கணக்கிடப்பட்ட தொகைகளை வழங்குகிறார்கள். இத்தகைய ஊசிகள் நிறுவனம் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஏற்ப வாழவில்லை என்றால் ஏற்படக்கூடிய இழப்புகளை கட்டுப்படுத்துகிறது. ஒவ்வொரு அடுத்த கட்டத்திலும் நிதி பெறுவதை நிறுத்துவதற்கான சாத்தியக்கூறு, நிறுவனத்தின் திறனை விரைவாக உணர தொழில்முனைவோரை ஊக்குவிக்கிறது. உட்செலுத்துதல் குறுகிய இடைவெளியில் வழங்கப்படுகிறது. எதிர்காலத்தில், அமைப்பின் மீதான கட்டுப்பாடு பலப்படுத்தப்படுகிறது. நிதிகளின் ஒவ்வொரு அடுத்தடுத்த உட்செலுத்தலிலும், முதலீட்டாளர்களின் பங்குகளின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கிறது.

துணிகர நிதி ஆதாரங்கள்

அவற்றில் சில உள்ளன:

• பொது நிதி. நிறுவனம் ஒரு சுயாதீன நிறுவனத்தால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது.
• துணிகர மூலதனத்துடன் கூட்டு. ஒரு நிறுவனத்தை உருவாக்கி, வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் வணிகர்களின் குழுவின் திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்கிறது.
• நிறுவனங்களின் இலக்கு மூலதனம். அமெரிக்காவில் உள்ள திட்ட நிதிக்கான முக்கிய ஆதாரங்களில் ஹோல்டிங்குகளின் துணிகர முதலீடுகள் ஒன்றாகும். பெரிய நிறுவனங்கள் சிறிய நிதிகளை இணைப்பதன் மூலம் தங்கள் சொந்த வளங்களை சேகரிக்கின்றன.
• வங்கி நிறுவனங்களின் மூலதனம். ஆரம்பத்தில், அத்தகைய முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனங்களின் உருவாக்கத்தின் பிற்பகுதியில் நிதிகளை வழங்கினர். சேவைகளின் வரம்பின் விரிவாக்கத்துடன், தனியார் மூலதனம் தோன்றியது, எடுத்துக்காட்டாக, SBIC மற்றும் MESBIC.
• தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள். தனியார் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு காலத்தில் துணிகர முன்னோடிகளாக இருந்தனர். இன்று அவர்கள் "விதை" மூலதனத்தை உருவாக்குவதில் பங்கேற்கிறார்கள், மிகவும் ஆபத்தான திட்டங்களில் முதலீடு செய்கிறார்கள்.
• அரசாங்கம். அமெரிக்காவில், அரசாங்கம் இளம் நிறுவனங்களை ஆதரிக்கிறது. நிதியுதவியின் நோக்கம் லாபம் ஈட்டுவது அல்ல, ஆனால் வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் நிறுவனத்தை ஆதரிப்பதாகும்.

ரஷ்ய கூட்டமைப்பில் வணிகத்தின் அம்சங்கள்

ரஷ்யாவில் துணிகர நிதியுதவி அமெரிக்காவை விட பின்தங்கியுள்ளது. வைப்புத்தொகை நிறுவனங்கள் தனிநபர்களின் முன்முயற்சியின் பேரில் உருவாக்கப்படுகின்றன மற்றும் மாநில ஆதரவு இல்லாமல் உள்ளன. மாஸ்கோ நெட்வொர்க் ஆஃப் பிசினஸ் ஏஞ்சல்ஸ் (MSBA) மிகவும் பிரபலமானது. நிதி நெருக்கடிகளுக்குப் பிறகு, இந்த நிதி ஆதாரத்தில் கவனம் அதிகரித்து வருகிறது. TUSRIF, SEAF, Framlington நிதிகள் சந்தையில் தோன்றி, நம்பிக்கைக்குரிய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்தன. மேலும், ரஷ்ய தொழில்நுட்ப நிதியம் அதன் பணியைத் தொடங்கியது, தேசிய துணிகர நிதியம் "கிரீன் கிராண்ட்" ரஷ்ய குழு "ரோஸ்டின்வெஸ்ட்" மூலம் பதிவு செய்யப்பட்டது. அவை அனைத்தும் வளரும் நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன.

ரஷ்ய கூட்டமைப்பில் முதல் நிதி ஈபிஆர்டியின் முன்முயற்சியில் 1994 இல் தோன்றியது. மூன்று ஆண்டுகளில், 78 நிறுவனங்கள் பதிவு செய்யப்பட்டன. கூடுதலாக, ரஷ்ய கூட்டமைப்பில் நிதி முதலீடுகள் 16 கிழக்கு ஐரோப்பிய நிதிகளிலிருந்தும் வந்தன. 1998 நிகழ்வுகளுக்குப் பிறகு, 15 நிறுவனங்கள் மட்டுமே எஞ்சியுள்ளன.

ரஷ்யாவில் நிதிகளின் வேலை மிகவும் கடினம். இந்த திசையின் வளர்ச்சியைத் தூண்டும் சட்டச் செயல்கள் எதுவும் இல்லை. வணிகத்தில் இருந்து வெளியேறும் பிரச்சினை (துணிகர மூலதனத்தின் விற்பனை) திறந்தே உள்ளது. இப்பிரச்னைக்கு தீர்வு காண, புதிய சட்டத்தை உருவாக்க வேண்டிய அவசியமில்லை. ஆனால் நீங்கள் சிவில் செயல்களில் நிர்வாக கூறுகளை சேர்க்கலாம்.

காரணிகள்

அதிகாரப்பூர்வமற்ற தரவுகளின்படி, ரஷ்ய கூட்டமைப்பில் 10,000 தனியார் முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தப்படாத வாய்ப்புகளுடன் உள்ளனர். புதுமையான செயல்பாட்டின் துணிகர நிதியுதவியை உருவாக்க, பல நிபந்தனைகள் அவசியம்:

• நாட்டில் நிலையான நிலைமை;
• அறிவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றம், வடிவமைப்பு முன்னேற்றங்கள் கிடைக்கும்;
• செழிப்பு நிலை அதிகரிப்பு;
• ஊக வருமானம் குறைதல் போன்றவை.

இந்த பகுதியின் வளர்ச்சியை கட்டுப்படுத்தும் காரணிகள் உள்ளன:

• பங்குச் சந்தையின் குறைந்த அளவு வளர்ச்சி, இது சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களைக் கண்டுபிடிப்பதை கடினமாக்குகிறது;
• வளர்ச்சியின் வணிக வாய்ப்புகளை வெளிப்படுத்தும் திறன் கொண்ட மேலாளர்களின் பற்றாக்குறை;
• உள்நாட்டு தயாரிப்புகளுக்கான குறைந்த வாடிக்கையாளர் தேவை;
• அரசாங்க ஆதரவு இல்லாமை.

காப்பீடு

துணிகர நிதியுதவி என்பது ஆபத்தான வணிகமாகும். உலகில் எந்த நாட்டிலும் இது காப்பீடு செய்யப்படவில்லை. ஆனால் புதுமையான நிறுவனங்களின் சொத்து, உயர் மேலாளர்களின் வாழ்க்கை மற்றும் ஆரோக்கியம், பொறுப்பு போன்றவற்றைப் பாதுகாக்க முடியும். அதாவது, இந்த வகை வணிகத்திற்கு காப்பீட்டின் உன்னதமான கூறுகளைப் பயன்படுத்துங்கள்.

திட்டங்களின் தேர்வு

துணிகர நிதியளிப்பு வடிவங்கள் நிறுவனங்களின் வகைப்பாட்டைப் பொறுத்தது.

1. விதை என்பது ஒரு திட்டம், கூடுதல் ஆராய்ச்சி, ஆரம்ப தயாரிப்பு மாதிரிகளை உருவாக்குதல் ஆகியவற்றின் கட்டத்தில் நிதியளிக்கப்பட வேண்டிய ஒரு வணிக யோசனை.

2. ஸ்டார்ட் அப் - ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு மற்றும் விற்பனையைத் தொடங்குவதற்கு ஆதாரங்கள் தேவைப்படும் புதிய நிறுவனங்கள்.

3. ஆரம்ப நிலை - தயாரிப்பு விற்பனையின் ஆரம்ப கட்டத்தில் இருக்கும் தங்கள் சொந்த முன்னேற்றங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள்.

4. விரிவாக்கம் - உற்பத்தி அளவை விரிவாக்க, சந்தைப்படுத்தல் ஆராய்ச்சி நடத்த, மூலதனம் அல்லது பணி மூலதனத்தை அதிகரிக்க கூடுதல் முதலீடுகள் தேவைப்படும் நிறுவனங்கள்.

தரம்

நிதி முடிவை எடுப்பதற்கு முன், முதலீட்டாளரும் தொழில்முனைவோரும் நிறுவனத்தின் மதிப்பை ஒப்புக் கொள்ள வேண்டும். நிறுவனர்களே விலையை நிர்ணயம் செய்தனர். இந்த கட்டத்தில் "சந்தை" அல்லது "ஏலம்" இல்லை. முதலீட்டாளர்கள், பணத்தைச் சேமிக்க விரும்பினால், திட்டத்தை முற்றிலுமாக கைவிடலாம் அல்லது சாத்தியமான போட்டியாளர்களுடன் இணைந்து நிர்வாகத்திற்கு ஒரு ஒருங்கிணைந்த சலுகையை வழங்கலாம். அதாவது, பேச்சுவார்த்தைகளின் போது விலை உருவாகிறது. பெரும்பாலும், இது முதலீட்டாளர்களின் விநியோக மட்டத்தில் அமைக்கப்படுகிறது. பின்னர் நிதியுதவி விதிமுறைகள் விவாதிக்கப்பட்டு பூர்வாங்க ஒப்பந்தம் உருவாக்கப்படுகிறது.

மேலும், "முன் முதலீடு" மற்றும் "முதலீட்டுக்கு பிந்தைய" மதிப்புகள் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன. முதலாவதாக, வளங்களை உட்செலுத்துவதற்கு முன் வணிகத்தின் விலை. இரண்டாவது, இறுதி கட்டத்தில் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு. கட்சிகள் முதலீட்டாளரின் பங்கு மூலதனத்தின் பங்கைப் பற்றி விவாதிக்கின்றன. எனவே, கணக்கீடுகள் இரண்டாவது காட்டி தொடங்கும். அடுத்து, பங்கின் விலை தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

உதாரணமாக

$1 மில்லியன் தொகையில் திட்டத்தின் துணிகர நிதியுதவிக்கு ஈடாக, முதலீட்டாளர் நிறுவனத்தின் 1/3ஐப் பெற விரும்புகிறார். ஊசி போட்ட பிறகு, வணிகத்தின் மதிப்பு $3 மில்லியனாக இருக்கும்.ஆரம்ப விலை: 3 - 1 = $2 மில்லியன்.

நிறுவனம் ஆரம்ப கட்டத்தில் 500 ஆயிரம் பங்குகளை வைத்தது என்று வைத்துக்கொள்வோம். முதலீட்டாளர் 33.33% மூலதனத்தைப் பெறுவதற்கு கூடுதலாக 250 ஆயிரம் பத்திரங்களைப் பெற வேண்டும். பங்கின் மதிப்பு 1,000,000: 250,000 = 4 மில்லியன்.

கணக்கீட்டு அல்காரிதம்:

1. முதலீட்டுக்கு முந்தைய மதிப்பு = பழைய பத்திரங்களின் எண்ணிக்கை x புதிய விலை = எதிர்கால மதிப்பு - முதலீடு.

2. முதலீட்டுக்குப் பிந்தைய மதிப்பு = முதலீட்டுக்கு முந்தைய மதிப்பு + முதலீடு = ஊசி: % ஈக்விட்டி = மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை x விலை.

3. பத்திரங்களின் விலை = ஊசிகள்: புதிய பத்திரங்களின் எண்ணிக்கை = முதலீட்டுக்கு முந்தைய மதிப்பு: அனைத்துப் பத்திரங்களின் எண்ணிக்கை (பங்குகள், விருப்பங்கள், உத்தரவாததாரர்கள்).

4. விலை உயர்வு = முன் முதலீட்டுச் செலவு: வெளியீட்டிற்குப் பிந்தைய முதலீட்டுச் செலவு.

நிதியளிப்பு வகைகள்

துணிகர முதலீடுகள் சிறு நிறுவனங்கள் தொடர்பாக எந்தவிதமான பிணையமும் பெறாமல் செய்யப்படுகின்றன. நிதிகள் ஈக்விட்டிக்கு அனுப்பப்படுகின்றன அல்லது ஒரு சிறிய சதவீதத்தில் பல ஆண்டுகளுக்கு முதலீட்டுக் கடன் வடிவில் வழங்கப்படுகின்றன. முதலீட்டாளரின் பிரதிநிதிகள் நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தில் பங்கேற்கின்றனர்.

நிறுவனத்தின் விற்பனைக்கு முன், ஊசியின் முக்கிய வடிவம் பங்கு மூலதனம் ஆகும். நிறுவனம் மூலதனத்தின் அதிகரிப்பை எதிர்பார்த்தால் அல்லது லாபம் ஈட்ட திட்டமிட்டால் கடன் பெறப்பட்ட ஆதாரங்கள் ஈர்க்கப்படுகின்றன.

முதிர்ந்த நிறுவனங்களுக்கு நிதி திரட்டுவது மிகவும் பொருத்தமானது. ஆனால் அத்தகைய மூலதனம் முதலீட்டாளர்களின், குறிப்பாக விருப்பமான பங்குகளின் உரிமையாளர்களின் உரிமையின் பங்கைப் பாதிக்கலாம். எனவே, அதைப் பெறுவதற்கு அனுமதி தேவை.

தொடக்க நிறுவனங்களுக்கான உட்செலுத்துதல் பின்வரும் வடிவத்தில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது:

• சப்ளையர்களிடமிருந்து பொருட்கள் கடன்;
• காரணியாக்கம்;
• உத்தரவாதத்தின் கீழ் வங்கி கடன்கள்;
• பாலம் நிதி.

மலிவான வடிவம் வர்த்தக கடன்.வாங்கிய உபகரணங்கள் பிணையமாக செயல்படுகின்றன, இது கடன் அபாயங்களையும் நிதி திரட்டும் செலவையும் குறைக்கிறது.

காரணியாக்கம்வரவுகளை வரவு வைப்பதாகும். நிறுவப்பட்ட வாடிக்கையாளர் தளம் மற்றும் கணிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு இந்த சேவை வங்கிகளால் வழங்கப்படுகிறது.

ரசீது கடன் வரிவளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் உத்தரவாதங்கள் இல்லாமல் சாத்தியமற்றது. ஆனால் உத்தரவாதமளிப்பவர் நிறுவனத்தின் மூலதனத்தில் ஒரு பங்கை ஆபத்துக்கான இழப்பீடாக கோரலாம். வழக்கமான கடனை விட கடன் முதலீடு மிகவும் விலை உயர்ந்தது.

பாலம் நிதிநிறுவனம் முன்பு பெறப்பட்ட அனைத்து நிதிகளையும் செலவழித்திருந்தால் மற்றும் புதிய ஊசிகளை எதிர்பார்க்கிறது. ஏற்கனவே நிறுவனங்களுக்கு நிதியளித்த நபர்களிடமிருந்து பிரிட்ஜ் கடன்கள் பெறப்படுகின்றன. தற்போதைய முதலீட்டாளர்களால் மூலதனத்தை வழங்க முடியாத போது அவர்கள் உதவ அழைக்கப்படுகிறார்கள்.

இந்த வழக்கில் துணிகர நிதியுதவியின் வழிமுறை கடன் மற்றும் மாற்றத்தக்க நோட்டுகள் (மாற்றக்கூடிய உறுதிமொழி குறிப்புகள்) வடிவத்தில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. இது கூப்பன் செலுத்தப்படும் தயாரிப்பு ஆகும். உட்செலுத்தலின் அடுத்த கட்டம் முடிந்ததும், குறிப்புகளை மீட்டெடுக்க வேண்டும். கூப்பன்களை பங்குகளுக்கு பரிமாறிக்கொள்ளலாம். சாதாரண பிரிட்ஜ் நோட்டுகளின் விலை 8%, மற்றும் மாற்றத்தக்க நோட்டுகளில் - 15% வரை.

வெற்றிகரமான நிறுவனங்களுக்கு, இந்த வகை ஊசி என்பது நிதியுதவியின் இரண்டு நிலைகளுக்கு இடையில் ஒரு இடைநிலை படியாகும். புதியவர்களுக்கு மட்டுமல்ல, ஏற்கனவே உள்ள பங்குதாரர்களுக்கும் திட்டத்தில் பங்கேற்பதை வழங்குகிறது. நிறுவனம் பணத்தில் சிரமங்களை எதிர்கொண்டால், பிரிட்ஜ் நோட்டுகள் மட்டுமே நிதி ஆதாரமாக மாறினால், வைத்திருப்பவர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்களின் நலன்களில் மோதல் ஏற்படும். முதலில் நன்மை உண்டாகும்.

முடிவுரை

துணிகர நிதியுதவி என்பது ஒரு சிறப்பு வகை முதலீடு ஆகும், இது பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது: ஆபத்தான திட்டங்களை செயல்படுத்த நிதி திரட்டுதல், இடைநிலை ஈவுத்தொகை இல்லாதது. ஆனால் பங்களிப்பாளர்களைக் கண்டுபிடிப்பது கடினம். முதலீட்டாளர் திட்டத்தில் ஆர்வமாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தில் பங்கேற்க வேண்டும்.

பல வகையான முதலீடுகள் உள்ளன, விதிமுறைகள், தொழில்கள், மூலதனத்தின் பண்புகள் ஆகியவற்றில் வேறுபடுகின்றன. ஒரு வகை முதலீடு என்பது திட்டங்களின் துணிகர நிதியுதவி (). இந்த வகை முதலீட்டின் தனித்தன்மை என்ன?

துணிகர முதலீடு அதிக ஆபத்துள்ள முதலீடுகளின் குழுவிற்கு சொந்தமானது. இந்த நிதி ஊசிகளின் சாராம்சம் என்னவென்றால், உயர் தொழில்நுட்ப திட்டங்களின் வளர்ச்சியில் ஈடுபட்டுள்ள (அல்லது ஈடுபடப் போகிற) வளரும் நிறுவனங்களின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தில் பணம் முதலீடு செய்யப்படுகிறது.
நிலையான லாபத்தைப் பெறும் பெரிய நிறுவனங்கள் இந்த வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆர்வம் காட்டுவதில்லை.

துணிகர முதலீட்டின் அமைப்பு

ஏற்கனவே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இந்த வகை நிதியுதவி என்பது அதிக ரிஸ்க் கொண்ட நீண்ட கால முதலீடுகளைக் குறிக்கிறது. ஒரு சாத்தியமான முதலீட்டாளருக்கு ஆர்வமுள்ள அனைத்தும் புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான வணிகங்கள் ஆகும், அதன் முக்கிய பணி புதிய தொழில்நுட்பங்களை உருவாக்குவதும் செயல்படுத்துவதும் ஆகும். நிச்சயமாக, இந்த தொழில்நுட்ப தீர்வுகள் எதிர்காலத்தில் சந்தையில் அதிக தேவை இருக்கும். ஒரு சில ஆண்டுகளில் திட்டத்தில் முதலீடு செய்த பணத்தை விட பல மடங்கு லாபம் ஈட்டுவது முதலீட்டாளரின் குறிக்கோள்.

இயற்கையாகவே, புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் துணிகர நிதியுதவி கிடைக்காது. நிதியுதவிக்கு தகுதிபெறக்கூடிய நிறுவனங்களின் தெளிவான தரவரிசை உள்ளது:

1. முதலாவது, தங்கள் சொத்துக்களில் ஆயத்த யோசனையைக் கொண்ட நிறுவனங்கள், ஆனால் அடுத்தடுத்த ஆராய்ச்சிப் பணிகளுக்கு நிதி இல்லை.
2. ஆயத்த தொழில்நுட்ப மேம்பாடுகளுடன் புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள், ஆனால் தயாரிப்பின் சோதனை வெளியீட்டை நிறுவ வாய்ப்பு இல்லை.
3. தயாரிப்புகள் ஏற்கனவே சோதனை செய்யப்பட்டு சந்தையில் தயாரிப்புகளை வெளியிடத் தயாராக இருக்கும் நிறுவனங்கள்.
4. ஆயத்த தொழில்நுட்ப தீர்வுகளுடன் நிறுவனங்களை இயக்குதல், சந்தையில் தங்கள் தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்துதல், ஆனால் நிதி தேவை. நடவடிக்கைகளின் நோக்கத்தை விரிவுபடுத்தவும், புதிய தொழில்நுட்பங்களை உருவாக்கவும், கூடுதல் ஆராய்ச்சிகளை மேற்கொள்ளவும் பண உட்செலுத்துதல் தேவைப்படுகிறது.

பட்டியலிடப்பட்ட தரவைச் சந்திக்கும் அனைத்து நிறுவனங்களும் துணிகர நிதியுதவியை உடனடியாகப் பெற முடியும் என்பதற்கு இந்த வகைப்பாடு உத்தரவாதம் அளிக்காது. உண்மையில், முதலீட்டாளர்கள் சாத்தியமான கூட்டாளர்களைத் தேடுவதில்லை. நிதி ஊசிகளைப் பெற, புதிதாக வளரும் நிறுவனங்கள் தாங்களாகவே முதலீட்டாளரைத் தேட வேண்டும். இது எப்படி நடக்கிறது? தெரிந்தவர்கள், நண்பர்கள், இணையம் மூலம் தேடுவதன் மூலம். முதலீட்டாளருக்கு நீங்கள் வழங்க வேண்டியது: பல ஆண்டுகளுக்கு முன்னோக்கி அபிவிருத்தி உத்தியுடன் கூடிய ஒழுக்கமான வணிகத் திட்டம்.

பல ஆர்வமுள்ள தொழில்முனைவோர் அத்தகைய வணிகத் திட்டத்துடன் நீங்கள் வங்கிக்குச் சென்று கடன் பெறலாம் என்று நினைத்தால், அவர்கள் பெரிதும் தவறாகப் புரிந்துகொள்கிறார்கள் (வழியாக). இத்தகைய திட்டங்கள் செயல்பட்ட காலம் கடந்த நூற்றாண்டின் தொண்ணூறுகளில் இருந்தது. இன்று, ஒரு வங்கி கூட ஆரம்ப நிலையில் உறுதியான லாபத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காத அதிக ஆபத்துள்ள திட்டத்திற்கு நிதியளிக்க மேற்கொள்ளாது. துணிகர முதலீடு, வங்கிக் கடனைப் போலவே இருந்தாலும், முதலீட்டாளர் அபாயங்களை எடுத்து அத்தகைய திட்டத்தில் முதலீடு செய்யத் தயாராக இருப்பதில் துல்லியமாக வேறுபடுகிறது.

முதலீட்டுத் திட்டம் மிகவும் எளிமையானது மற்றும் வெளிப்படையானது. முதலீட்டு திட்டங்களின் துணிகர நிதியுதவி பின்வருமாறு மேற்கொள்ளப்படுகிறது:

1. ஒரு புதுமையான திட்டத்துடன் ஒரு சிறு வணிகம் சாத்தியமான முதலீட்டாளரை அணுகுகிறது. சந்தையில் நிலையான தேவையை உறுதி செய்யக்கூடிய உயர் தொழில்நுட்ப தீர்வுகளை மேம்படுத்துவதற்கும் செயல்படுத்துவதற்கும் நிதியுதவி பெறுவதே நிறுவனத்தின் நோக்கம். குறைந்தபட்சம், அத்தகைய நிறுவனம் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு புதுமையான யோசனையுடன் மட்டுமல்லாமல், திறமையான வணிகத் திட்டத்துடன் ஆர்வமாக இருக்க வேண்டும்.
2. முதலீட்டாளர் திட்டத்தில் ஆர்வமாக இருந்தால், எதிர்கால ஒத்துழைப்பின் விவரங்கள் விவாதிக்கப்படும். நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனத்தில் அல்லது கடன் வடிவில் (குறைந்தபட்ச சதவீதத்தில் நீண்ட காலத்திற்கு) பணத்தை செலுத்துவதன் மூலம் நிதியுதவி மேற்கொள்ளப்படலாம். அதே கட்டத்தில், எதிர்கால இலாபங்களின் விநியோகம் விவாதிக்கப்படுகிறது. துணிகர நிதியுதவியின் அம்சங்கள் என்னவென்றால், ஒரு சாத்தியமான முதலீட்டாளர் நிதியளிக்கப்பட வேண்டிய ஒரு புதுமையான திட்டத்தில் மட்டும் ஆர்வம் காட்டுகிறார். முதலீட்டாளர்கள் நேரடியாக நிறுவனத்தின் அமைப்பில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றனர். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, இது திறமையான மேலாண்மை மற்றும் பெறப்பட்ட நிதிகளின் சரியான விநியோகம், இது இறுதியில் புதிய தொழில்நுட்பங்களை அறிமுகப்படுத்துவதற்கான பணிகளை பாதிக்கிறது.
3. நிறுவனம் சந்தையில் ஒரு முன்னணி இடத்தைப் பிடித்த பிறகு, பங்குகளின் பணப்புழக்கம் அதிகரிக்கிறது மற்றும் லாபம் அதிகரிக்கிறது, வருமான விநியோகத்திற்கான நேரம் வருகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் திட்டத்தின் முடிவில் (அவை விலை உயர்ந்தால்) நிறுவனத்திற்கு தனது பங்குகளை விற்கலாம். பொதுவாக, முதலீடு தொடங்கி சுமார் 5-7 ஆண்டுகளில் 20 முதல் 50% வரை லாபம் ஈட்ட முடிந்தால், ஒரு திட்டத்தை லாபகரமாகக் கருதலாம்.

முதலீட்டாளர்களின் வகைகள்

துணிகர மூலதன முதலீட்டாளர்களில் இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன:

1. பல முதலீட்டு நிதிகளின் உதவியுடன் உருவாக்கப்பட்ட துணிகர நிதிகள்.
2. வணிக தேவதைகள், அதாவது ஒற்றை முதலீட்டாளர்கள். தோராயமாக, இந்த பிரிவில் பெரிய தொழில்முனைவோர் உள்ளனர்.

துணிகர நிதிகள் தங்கள் வசம் திரட்டப்பட்ட (மொத்த) மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளன, இது முதலீட்டுத் திட்டங்களிடையே விநியோகிக்கப்படுகிறது. நிதியின் அனைத்து உறுப்பினர்களும் இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளனர்:

1. நிதி ஓட்டங்களைக் கட்டுப்படுத்தும் மற்றும் விநியோகிக்கும் முக்கிய பங்குதாரர்கள். துணிகர நிதியில் முக்கிய பங்குதாரர்களின் பங்கு 20% க்கு மேல் இல்லை.
2. நிதியில் நேரடியாக முதலீடு செய்யும் வரையறுக்கப்பட்ட பங்குதாரர்கள், ஆனால் நிதியை அப்புறப்படுத்த உரிமை இல்லை. நிதியில் அவர்களின் பங்கு 80% ஐ எட்டும்.

துணிகர நிதிகள், இதையொட்டி பிரிக்கப்படுகின்றன:

1. ஒரு குறிப்பிட்ட தொழிலில் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட பிராந்தியத்தில் (நாட்டில்) மட்டுமே நிதியளிக்கும் சிறப்பு.
2. யுனிவர்சல், இது நிதி ஊசிகளை முற்றிலும் வேறுபட்ட தொழில்களில் பன்முகப்படுத்துகிறது.

துணிகர மூலதன நிதிகள் பல்வேறு வகையான நிறுவனங்களுக்கு அவற்றின் இருப்பின் வெவ்வேறு நிலைகளில் நிதியளிக்கின்றன. அத்தகைய நிறுவனங்கள், புதிதாகத் தொடங்கப்பட்ட நிறுவனங்களில் அல்லது தங்கள் செயல்பாடுகளைத் திட்டமிடும் நிறுவனங்களில் (விதை முதலீடு) விருப்பத்துடன் முதலீடு செய்கின்றன. ஆனால் ஸ்டார்ட்-அப் நிறுவனங்கள் என்று அழைக்கப்படும் ஆயத்த மற்றும் சோதனை செய்யப்பட்ட திட்டத்தைக் கொண்ட இன்னும் இருக்கும் நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்படுகிறது. ஏற்கனவே உள்ள நிறுவனம், செயல்பாடுகளின் நோக்கத்தை விரிவுபடுத்தி, புதிய சலுகையுடன் சந்தையில் நுழைய திட்டமிட்டால், துணிகர நிதியானது நிச்சயமாக அத்தகைய முயற்சிக்கு நிதியளிக்கும்.

இன்று, சந்தையில் ஏராளமான கார்ப்பரேட் நிதிகள் உள்ளன, அவை பல சிறிய நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களை தங்கள் பிரிவின் கீழ் புதுமையான தொழில்நுட்பத் துறையில் செயல்படுகின்றன. பல்வேறு நிறுவனங்களின் இணைப்பு, முதலீட்டு நலன்களை பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலம் சாத்தியமான அபாயங்களைக் குறைக்க கார்ப்பரேட் நிதிகளுக்கு உதவுகிறது.

இப்போது வணிக தேவதைகள் என்று அழைக்கப்படுபவர்களைப் பற்றி. அதே சிறு நிறுவனங்கள் மற்றும் புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட நிறுவனங்களின் துணிகர நிதியுதவியை மேற்கொள்ளும் பெரிய தொழில்முனைவோர் அல்லது பணக்காரர்களும் இதில் அடங்குவர். பிசினஸ் ஏஞ்சல்ஸ் மற்றும் துணிகர நிதிகளுக்கு இடையே உள்ள வித்தியாசம் என்னவென்றால், தனிநபர்களிடமிருந்து நிதியைப் பெறுவதற்கான செயல்முறை மிக வேகமாக உள்ளது, திருப்பிச் செலுத்தும் விதிமுறைகள் மென்மையானவை மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் வட்டி நிதியை விட குறைவாக உள்ளது.

துணிகர முதலீட்டு ஆபத்து

முதலீட்டின் முக்கிய புள்ளி நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனத்தில் நிதியை வைப்பது என்பதால், மிக முக்கியமான அபாயத்தை எதிர்காலத்தில் பங்குகளின் சாத்தியமான பணப்புழக்கம் என்று அழைக்கலாம். ஒரு வார்த்தையில், பங்குகளின் விற்றுமுதல் இருக்கும் இடத்தில், லாபத்தில் பற்றாக்குறை அல்லது நேரடி இழப்பு எப்போதும் இருக்கும்.

ஒரு துணிகர முதலீட்டாளர், பங்குச் சந்தையில் இன்னும் பட்டியலிடப்படாத ஒரு நிறுவனத்திற்கு நிதியளிக்கிறார். துணிகர நிதியுதவியின் தனித்தன்மை என்னவென்றால், அத்தகைய திட்டங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, எனவே ஆரம்ப கட்டத்தில் லாபம் ஈட்டுவதற்கான சாத்தியத்தை கணிப்பது கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது. இது அனைத்தும் முதலீட்டாளரின் உள்ளுணர்வைப் பொறுத்தது. மேலும், முதலீட்டாளர் பெரும்பாலும் ஒப்பந்தம் முடியும் வரை திட்டத்தில் முதலீடு செய்த பணத்தை திரும்பப் பெற முடியாது.

இந்த வகையான முதலீடு எப்போதும் புதிய தொழில்நுட்பங்களின் வளர்ச்சி மற்றும் செயல்படுத்தலை இலக்காகக் கொண்டது, பெரும்பாலும் அசாதாரணமானது என்பதாலும் ஆபத்து ஏற்படுகிறது. இத்தகைய திட்டங்கள், நிச்சயமாக, ஒரு கெளரவமான இலாபத்தை கொண்டு வர முடியும், ஆனால் வளர்ந்த யோசனையின் தோல்விக்கான அதிக நிகழ்தகவு உள்ளது.

துணிகர மூலதன முதலீடு என்பது வங்கிக் கடனைப் போன்றது. ஒரே ஒரு வித்தியாசம் என்னவெனில், முதலீடு செய்வதில் ஆர்வம் அதிகம். ஆனால் அத்தகைய முதலீட்டில் எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை என்பதன் மூலம் இது சமப்படுத்தப்படுகிறது.

ரஷ்யாவில் துணிகர முதலீடு

இந்த வகை முதலீட்டின் பிறப்பிடம் அமெரிக்கா என்று பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டாலும், துணிகர நிதியுதவி ரஷ்யாவில் எப்போதும் இருந்தது. ரஷ்யாவின் இராணுவ-தொழில்துறை வளாகத்தின் முன்னேற்றங்கள் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க உதாரணம். துணிகர நிதியளிப்புக்கு நன்றி, நாட்டின் இராணுவ வளாகம் குறிப்பிடத்தக்க உயரத்தை எட்டியுள்ளது. இயற்கையாகவே, முதலீடு தனியார் நிதிகள் மற்றும் தனிநபர்களின் ஆதரவுடன் அல்ல, ஆனால் நேரடியாக மாநில பட்ஜெட்டில் இருந்து செய்யப்பட்டது.

ரஷ்யாவில் துணிகர நிதிகளை உருவாக்கும் முயற்சி 1994-1995 இல் மீண்டும் செய்யப்பட்டது. பல காரணங்களுக்காக, ரஷ்யாவில் புதுமையான தொழில்நுட்பங்களை அறிமுகப்படுத்துவதற்கான தனியார் முதலீட்டின் வளர்ச்சி சரியான பதிலைக் காணவில்லை. ரஷ்யாவில் துணிகர நிதியுதவி என்பது வெளிநாட்டு மூலதனத்தின் பெரும்பகுதியைக் கொண்ட நிதிகளால் மேற்கொள்ளப்பட்டது. எளிமையாகச் சொன்னால், முன்னேற்றங்கள் மேற்கத்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு வெற்றிகரமாக லாபத்தைக் கொண்டு வந்தன, அல்லது வெளிநாடு சென்றன. காரணம் பலவீனமான பொருள் மற்றும் தொழில்நுட்ப உபகரணங்கள் மற்றும் மேம்பட்ட தொழில்நுட்பங்களை அறிமுகப்படுத்தும் ரஷ்ய நிறுவனங்களுக்கு வரி சலுகைகள் இல்லாதது.

இன்று, ரஷ்யாவில் துணிகர நிதியளிப்பு சிக்கல்கள் முதலீட்டாளர்களின் தவறான அணுகுமுறையில் உள்ளன. ரஷ்ய பொருளாதாரம் தற்போது நிலையானதாக இல்லை, 5-7 ஆண்டுகளில் செயல்படுத்தக்கூடிய திட்டங்களைப் பற்றி பேசுவது முற்றிலும் சரியானது அல்ல என்பது முக்கிய சிக்கலாகும். கூடுதலாக, ரஷ்ய நிறுவனங்களிலிருந்து நிதி தேவைகளை முதலீடு செய்யக்கூடிய நிதிகள் புதிய தொழில்நுட்ப தீர்வுகள் மட்டுமல்ல, நன்கு நிறுவப்பட்ட உற்பத்தியும் ஆகும். எளிமையாகச் சொன்னால், நிதியிலிருந்து நிதியைப் பெறுவதற்கு, நீங்கள் முடிக்கப்பட்ட தயாரிப்பின் முடிவுகளைக் காட்ட வேண்டும், இது பரந்த அளவிலான வாங்குபவர்களிடமிருந்து ஊக்கத்தைப் பெற்றது. அத்தகைய அணுகுமுறையால், துணிகர முதலீட்டின் யோசனை அதன் அர்த்தத்தை இழக்கிறது.

எவ்வாறாயினும், அதிக அறிவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப திறன்களைக் கொண்ட பலர் இருப்பதால், முன்மொழியப்பட்ட வணிகத் திட்டங்களை போதுமான அளவு மதிப்பீடு செய்து, சிறு நிறுவனங்களின் துணிகர நிதியளிப்பு மூலம் புதிய தொழில்நுட்பங்களின் வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கும் வணிக தேவதைகளும் இருப்பார்கள் என்று நம்பலாம்.

மொழிபெயர்ப்பில் துணிகர வணிகம் என்றால் "ஆபத்தான முயற்சி". பெரும்பாலும், அதன் நிதியுதவியின் பொருள் வளர்ந்து வரும் தொழில்முனைவோர் யோசனைகள் மட்டுமே. சில நேரங்களில் அது நீண்ட காலமாக சந்தையில் இருக்கும் நிறுவனங்களாக இருக்கலாம்.

துணிகர நிதிகளின் செயல்பாட்டின் சாராம்சம் மற்றும் கொள்கை

துணிகர மூலதனத் திட்டங்கள் என்பது ஆபத்தான நிதியளிப்பு மூலம் எந்தவொரு புதுமையான தொழில்நுட்பத்தையும் வணிகமயமாக்குவதாகும்.

அவை வளர்ச்சியின் 4 நிலைகளை உள்ளடக்கியது:

• R&D
• புதுமையான திட்டங்களின் வளர்ச்சி
• இன்-லைன் உற்பத்தி
• விற்பனைக்குப் பிந்தைய சேவை

ஒரு துணிகர நிதி என்பது புதுமையான திட்டங்களை இலக்காகக் கொண்ட முதலீட்டுச் சொத்து. அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடிய வணிகத்திற்கு அவர்களை வழிநடத்துவதும் அவரது முக்கிய பணியாகும்.

செயல்பாட்டின் கொள்கை பல நிறுவனங்களின் பத்திரங்கள் அல்லது பங்குகளில் முதலீடு செய்வதாகும்.

சுமார் 80% திட்டங்கள் வருமானத்தைத் தரவில்லை, ஆனால் மீதமுள்ள 20% லாபம் கூட அனைத்து இழப்புகளையும் செலுத்த முடியும்.

நிதியின் திட்டத்தை பின்வருமாறு சித்தரிக்கலாம்:

1. பங்கேற்பாளர்கள் பல்வேறு கட்டமைப்புகளாக இருக்கலாம்: ஓய்வூதிய நிதிகள், வங்கி நிறுவனங்கள், தனியார் நபர்கள். திட்டங்களுக்கான பங்களிப்புகள் பணமாக மட்டுமல்ல, கருத்துகளிலும் செய்யப்படுகின்றன;
2. துணிகர நிறுவனமும் பணத்தின் ஒரு பகுதியை பங்களிக்கிறது;
3. இந்த நிதி சராசரியாக 10 நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கிறது. அவர்களின் வளர்ச்சியில் 5 ஆண்டுகள் வரை ஈடுபட்டுள்ளது. வணிகம் அமைக்கப்பட்டு லாபம் ஈட்டும்போது, ​​நிதி அதன் பங்குகளை விற்கிறது.

ஒரு துணிகர வணிகத்தின் வெற்றிகரமான வளர்ச்சியின் முக்கிய கூறுகள்:

• மாநில கண்டுபிடிப்பு கொள்கை
• அறிவுசார் மூலதனத்தின் வளர்ச்சியில் முதலீடுகள்
• ரிஸ்க் எடுக்கத் தயாராக இருக்கும் வணிகர்கள்
• அறிவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றம்
• வளர்ந்த கல்வி முறை

இந்த வகை செயல்பாடு பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது:

• நிதி உதவி வழங்குவதால் நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை அதிகரித்து வருகிறது.
• லாபம் கிடைக்கும் வரை, தொழில்முனைவோர் நிதிக்கு வட்டி செலுத்த வேண்டியதில்லை.
• பங்களிப்பாளர்கள் திட்டத்திற்கு நிதியளிப்பது மட்டுமல்லாமல், தங்கள் அனுபவத்தைப் பகிர்ந்து கொள்கிறார்கள், சட்ட ஆதரவை வழங்குகிறார்கள் மற்றும் கடினமான சூழ்நிலைகளில் ஆலோசனை வழங்குகிறார்கள்.
• துணிகர நிதியளிப்புக்கு நன்றி, சமீபத்திய தொழில்நுட்பங்கள் உருவாக்கப்பட்டு செயல்படுத்தப்படுகின்றன.
• நிறுவனங்களின் தொழில்நுட்ப நிலை அதிகரித்து வருகிறது.

துணிகர வணிகத்தின் தீமைகள்:

• போதுமான பெரிய அபாயங்கள்;
• கணிக்க முடியாதது மற்றும் நிறுவனம் நீண்ட காலமாக வெளியேறுவது திருப்திகரமான லாபத்திற்கு.

இதன் விளைவாக, துணிகர செயல்பாடு ஒரு புதிய பொருளாதாரத்தை உருவாக்குவதற்கான அடிப்படையாகும், இது உலக அளவில் தொழில்நுட்ப துறையில் போட்டியிடும் மாநிலத்தின் திறனை தீர்மானிக்கிறது.

ரஷ்யாவில் வணிக வளர்ச்சிக்கு பணம் எங்கே கிடைக்கும்?

ஊழல் அதிகம் உள்ள நாடு நேரடி முதலீட்டாளராக இருக்க முடியாது.

குறிப்பாக இப்போது, ​​நெருக்கடியின் போது, ​​ரஷ்யாவில் துணிகர வணிகத்திற்கான அணுகுமுறை தெளிவற்றது. இத்தகைய நிதிகளின் நடைமுறை பல்வேறு காரணிகளால் தடைபட்டுள்ளது. முக்கியமானது மாநிலத்தில் தொழில்நுட்ப வளர்ச்சியைத் தூண்டும் சட்டங்களின் போதுமான அளவு இல்லை.

இன்னொரு பிரச்சனை பதிவு சிக்கலானதுஇந்த வகையான செயல்பாடு.

முதலீட்டாளர்களைத் தேடுவதும் தேர்ந்தெடுப்பதும் மிகவும் பொறுப்பான மற்றும் கடினமான பணியாகும். நிதி ஆதாரங்களை முதலீடு செய்வது மட்டுமல்லாமல், எடை மற்றும் வணிகத் துறையில் நல்ல வணிக தொடர்புகளைக் கொண்ட ஒரு நபரைக் கண்டுபிடிப்பது அவசியம், நெருக்கடி காலங்களில் நிறுவனத்தை நிர்வகிக்க உதவுகிறது. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, நீங்கள் உங்கள் மனைவியை விவாகரத்து செய்யலாம், ஆனால் ஒரு வைப்பாளருடன் அல்ல.

• தவிர்க்க முடியாததாக இருக்கும்போது மட்டுமே மற்றவர்களின் நிதிகளை ஈர்க்க, முடிந்தவரை உங்கள் சொந்த பணத்துடன் நிறுவனத்தை ஆதரிக்க முயற்சிப்பது அவசியம்;
• ஒரு முதலீட்டாளரை ஈர்க்க ஒரு முடிவு எடுக்கப்பட்டால், தேவையான அளவு மற்றும் லாபத்தில் அவர் பங்கேற்பதற்கான பங்கை தெளிவாக தீர்மானிக்க வேண்டியது அவசியம்;
• ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளரைப் பற்றி முடிந்தவரை தகவல்களை நீங்கள் கண்டுபிடிக்க வேண்டும், அனைத்து நன்மை தீமைகளையும் எடைபோட வேண்டும்;
• எதிர்காலத்தில் உங்கள் திட்டத்தின் வெற்றியை நிரூபிக்க, மிகவும் யதார்த்தமான நிதிக் கணிப்புகளைச் செய்வது முக்கியம்;
• முதலீட்டாளரின் சலுகையை அவசரமாக ஏற்க வேண்டாம், ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட வகை நடவடிக்கைக்கு பொருத்தமான முதலீட்டாளரைக் கண்டறியவும். இதேபோன்ற வணிகத் துறைகளில் அவருக்கு அனுபவம் இருப்பது விரும்பத்தக்கது.

துணிகர மூலதன முதலீடுகளின் மூலத்தைக் கண்டறிவதற்கான 5 முக்கிய முறைகள்:

1. தனிப்பட்ட தொடர்புகள்.
2. தொழில்முறை இணைப்புகள்.
3. முதலீட்டாளர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் நிபுணத்துவம் பெற்ற நிறுவனங்கள்.
4. வணிக தேவதைகளின் சங்கங்கள்.
5. இணையதளம்.

துணிகர வணிக நிர்வாகத்தின் அம்சங்கள்

துணிகர வணிகமானது நிறுவன மேலாண்மை முறைகளை மேம்படுத்துவதற்கான ஒரு சக்திவாய்ந்த தூண்டுதலாகும், இதன் அடிப்படையானது கண்டுபிடிப்பு ஆகும்.

இந்த செயல்பாட்டின் ஒரு அம்சம், அவர் நிதியளிக்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் முதலீட்டாளரின் முன்முயற்சி பங்கேற்பு ஆகும்.

பெரும்பாலும், ஒரு துணிகர நிதி பிரதிநிதி இயக்குநரகத்தில் சேர்க்கப்படுகிறார், இது அவருக்கு மூலோபாய அந்நியச் செலாவணியை உருவாக்க வாய்ப்பளிக்கிறது. அவர் நிறுவனத்தின் உண்மையான தலைவர்களுக்கு பயிற்சி அளிக்கிறார், அவர்களுக்கு நிதி ஆலோசனைகளை வழங்குகிறார்.

துணிகர-நிதி நிறுவனங்களின் வளர்ச்சியில் 5 நிலைகள் உள்ளன:

1. ஆரம்ப வளர்ச்சி. யோசனையின் தோற்றம் மற்றும் மேலும் திட்ட மேலாண்மை தொழில்நுட்பங்களின் வளர்ச்சியின் நிலை;
2. ஆரம்ப கட்டத்தில். உற்பத்தியின் அமைப்பின் தொடக்கத்தால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது. இந்த காலகட்டத்தில், நிறுவனம் சந்தையில் நுழையத் தொடங்குகிறது;
3. ஆரம்ப வளர்ச்சி. தயாரிப்பின் வணிகச் செயலாக்கம் தொடங்குகிறது, ஆனால் லாபம் இன்னும் குறிப்பிடத்தக்கதாக இல்லை;
4. விரிவாக்க நிலை. கூடுதல் உபகரணங்களில் முதலீடு செய்ய வணிகத்திற்கு பணம் தேவை;
5. வெளியேறு. முதலீட்டாளர்களின் பங்கு விற்பனை நடைமுறைப்படுத்தப்பட்டு வருகிறது.

துணிகர திட்ட நிர்வாகத்தின் பல அம்சங்கள்:

• நிறுவனத்திற்கான முதலீட்டின் பங்களிப்பு எப்போதும் தகவல்களைப் பெறுவதற்கான செலவுகளுடன் தொடர்புடையது, ஏனெனில் கிட்டத்தட்ட அனைத்து நிறுவனங்களும் வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்தில் உள்ளன. நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் துறையில் பங்கேற்பதன் மூலம் மட்டுமே, துணிகர முதலீட்டாளர் அதன் திறனைப் பற்றிய சிறந்த யோசனையைப் பெறுகிறார்;
• துணிகர மூலதனம் ஒரு நீண்ட கால முதலீடு. ஒரு முதலீட்டாளர் அதன் வளர்ச்சியின் ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டத்தில் திட்டத்திலிருந்து வெளியேறலாம், சராசரியாக இந்த காலம் குறைந்தது 5 ஆண்டுகள் ஆகும்;
• மற்றொரு அம்சம், முதலீட்டாளரின் நிதியுதவியின் அளவை தீர்மானிக்கும் திறன் குறைவாக உள்ளது, ஏனெனில் நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சிக்கு தேவையான விகிதத்தை அறிவிக்கிறது. பின்னர் முதலீட்டாளர் தனது முதலீடுகளைச் சரிசெய்து, நிறுவனத்துடன் சேர்ந்து, தனது வணிகத் திட்டத்தை இறுதி செய்யலாம்.

துணிகர மூலதனத்தில் எப்போதும் இருக்கும் இழப்பு ஆபத்து. உண்மையில், இது திட்டமிடப்பட்ட லாபத்திலிருந்து உண்மையான வருமானத்தின் சாத்தியமான விலகலாகும், இது எதிர்காலத்தில் குறிப்பிடத்தக்க நிதி இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

அபாயங்கள் பின்வரும் வகைகளாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளன:

• இழந்த லாப ஆபத்து
• லாப ஆபத்து
• நேரடி மொத்த இழப்புகளின் ஆபத்து

இழப்பு நிகழ்தகவு பல்வேறு காரணங்களால் இருக்கலாம். இது பொருளாதாரத்தின் நிலை, சந்தை வளர்ச்சியின் போக்குகள் மற்றும் இந்த திட்டத்துடன் நேரடியாக தொடர்புடைய செயல்முறைகள்.

ஒரு துணிகர முதலீட்டாளர் எதிர்கொள்ளும் அபாயங்களும் அடங்கும்:

• நாடு

அத்தகைய ஆபத்து ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டுடன் தொடர்புடைய பொருளாதார, அரசியல், சட்ட மற்றும் பிற காரணிகளை உள்ளடக்கியது. ஆபத்தான பொருளாதார சூழ்நிலையில் உள்ள மாநிலத்தைப் பற்றி பேசினால் ஆபத்து உள்ளது.

• பிராந்தியமானது

நாட்டின் அபாயத்துடன் நெருங்கிய தொடர்புடையது. ஒரு குறிப்பிட்ட தனிப்பட்ட பிராந்தியத்தின் நிலையற்ற நிலையைப் பொறுத்தது.

• தொழில்

ஒரு குறிப்பிட்ட தொழிலில் மாறிவரும் சூழ்நிலைகளுடன் தொடர்புடையது. இது வளங்களின் குறைவு, தேவை மாற்றங்கள், தொழில்நுட்ப சிக்கல்கள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இருக்கலாம்.

சாத்தியமான அபாயங்களைக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட முறைகள்:

• முதலீடு செய்யப்பட்ட திட்டங்களின் துல்லியமான தேர்வு;
• ஒவ்வொரு கட்டத்திற்கான நிதியுதவி, முந்தைய கட்டத்தில் நல்ல முடிவுகளை அடைந்த பின்னரே மேற்கொள்ளப்படும் போது;
• பல்வகைப்படுத்தல்;
• தொழில்முனைவோரின் அனுபவம் மற்றும் அறிவு.

துணிகர மூலதன நிதியுதவியின் அடிப்படை நோக்கம் சில தொழில்முனைவோரின் நிதி மற்றும் மற்றவர்களின் அறிவுசார் திறன்களை ஒருங்கிணைத்தல், இது இறுதியில் இரு தரப்பினருக்கும் நல்ல லாபத்தை அளிக்கிறது.

நிதி மற்றும் புள்ளியியல் துறை
பாட வேலை
ஒழுக்கத்தால்: "முதலீடுகள்"
தலைப்பில்: "வென்ச்சர் ஃபைனான்சிங்"

ஒரு மாணவரால் முடிக்கப்பட்டது:
பெட்ரோவா எம்.வி.
FK43 குழுக்கள்
அறிவியல் ஆலோசகர்:

மாஸ்கோ2011

உள்ளடக்கம்:
அறிமுகம் ………………………………………………………………………………………………..2
1. துணிகர நிதியுதவி;……………………………………………………..4
1.1 துணிகர நிதியுதவியின் வரையறை;…………………………………………………………………………. ..6
1.2 துணிகர நிதியுதவியின் அம்சங்கள்…………………………………………………………………………..8
1.3 துணிகர நிதியுதவியின் சாராம்சம்……………………………………………………………………………….13
2. ரஷ்யாவில் துணிகர நிதியுதவி ………………………………………………………………………………………….14
2.1 ரஷ்யாவில் துணிகர நிதியுதவியின் வளர்ச்சியின் வரலாறு ……………………………………………………………………………………………………
3. துணிகர (ஆபத்து) நிதியுதவியின் வழிமுறைகள்: ரஷ்யாவில் உலக அனுபவம் மற்றும் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் …………………………………………………………………………………… .21
4. ரஷ்யாவில் துணிகர நிதியுதவியின் வளர்ச்சிக்கான போக்குகள் மற்றும் வாய்ப்புகள் ……………………………………………………………………………………………….
முடிவு ……………………………………………………………………………… 28
பின்னிணைப்பு …………………………………………………………………………………………………… 30
குறிப்புகள்……………………………………………………………… 32

அறிமுகம்
சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான தனியார் நிறுவனங்களில் ஈக்விட்டி மூலதனத்தை உயர்த்துவது என்பது ஒரு நிகழ்வாகவும் செயல்முறையாகவும் சமீப காலம் வரை பெரெஸ்ட்ரோயிகாவிற்குப் பிந்தைய ரஷ்யாவில் அறியப்படவில்லை. இலவச மூலதனச் சந்தை இன்னும் நம் நாட்டில் உருவாகவில்லை, எனவே ரஷ்யாவில் உள்ள பெரும்பான்மையான சிறு மற்றும் நடுத்தர தொழில்முனைவோர் இன்னும் ஈர்க்க சிறப்பு எதுவும் இல்லை என்று நம்புகிறார்கள். முதலில், வெளிநாட்டு முதலீட்டில் பெரும் நம்பிக்கைகள் வைக்கப்பட்டன, ஆனால் காலப்போக்கில், ரஷ்ய தொழில்முனைவோர் இந்த விருப்பத்தின் பயனற்ற தன்மையையும் இழப்பையும் உணர்கிறார்.
ரஷ்ய சந்தையில் வெளிநாட்டு மூலதனத்தின் தீவிர ஊடுருவல், நாட்டிற்கு வெளியே தேசிய மூலதனத்தின் வெளியேற்றத்துடன் சேர்ந்து, பொருளாதார, சமூக மற்றும் உளவியல் இயல்புடைய பல சிக்கல்களை உருவாக்குகிறது. இதற்கிடையில், ரஷ்ய பொருளாதாரத்தை உலகப் பொருளாதார இடத்தில் ஒருங்கிணைப்பது ஒரு மீளமுடியாத செயல்முறையாகும். நாகரிக வணிகத்தின் கொள்கைகள் மற்றும் நெறிமுறைகள் ஒரு ரஷ்ய தொழில்முனைவோரின் நனவு மற்றும் அவரது தினசரி வணிக நடைமுறையில் ஆழமாகவும் ஆழமாகவும் ஊடுருவுகின்றன.
சிறு மற்றும் நடுத்தர வணிகங்கள் (உண்மையில், அத்துடன் பொதுவாக வணிகம்) தொடர்பான மாநிலக் கொள்கையும் இன்னும் சரியானதாக இல்லை. அரசுக்கும் சமூகத்திற்கும் இடையிலான மோதல், தங்கள் சொந்தத் தொழிலைத் தொடங்க முடிவு செய்பவர்களுக்கு மிகவும் வேதனையுடன் பதிலளிக்கிறது, பெரும்பாலும் புதிதாக, புதிதாக. இந்த மக்கள் ஒரு விரோதமான சூழலில் வாழ மற்றும் வேலை செய்ய வேண்டும். பாதுகாப்பின்மை உணர்வு சிலருக்கு அவநம்பிக்கையையும் அக்கறையின்மையையும் ஏற்படுத்துகிறது, மற்றவற்றில், மாறாக, அது தன்மை மற்றும் சண்டை குணங்களை வளர்க்கிறது - எந்தவொரு முயற்சியின் வெற்றிக்கும் திறவுகோல். ரஷ்யாவில் வணிக உள்கட்டமைப்பின் வளர்ச்சியடையாதது, தகவல் ஊடுருவ முடியாத தன்மை மற்றும் உலகின் பிற பகுதிகளிலிருந்து நாட்டின் நீண்டகால தனிமைப்படுத்தலின் எச்சங்கள், பல தொழில்முனைவோரின் மனதில், ஒரு புதிய நிதித் தொழில் ஏற்கனவே இயங்குவதைக் காண்பதை கடினமாக்குகிறது. இன்று ரஷ்யாவில் - துணிகர மூலதனம்.
துணிகர அல்லது இடர் மூலதனம் என்பது பெரும்பாலான ரஷ்யர்களுக்கு ஒரு தெளிவற்ற நிகழ்வாகும். இது வங்கி கடன் அல்லது தொண்டு ஆகியவற்றுடன் குழப்பமடைகிறது. மாஸ்கோ மற்றும் செயின்ட் பீட்டர்ஸ்பர்க் வெளியீடுகளில் உள்ள சில குழப்பமான குறிப்புகளைத் தவிர, துணிகர நிதிகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் இயல்பு மற்றும் செயல்பாடுகள் பற்றி நடைமுறையில் எந்த தகவலும் இல்லை.
"வென்ச்சர்" என்ற பெயர் ஆங்கில "வென்ச்சர்" என்பதிலிருந்து வந்தது - ஒரு அபாயகரமான முயற்சி அல்லது முயற்சி. "பெரெஸ்ட்ரோயிகாவின் சகாப்தத்தில், கூட்டு முயற்சிகள் "கூட்டு முயற்சிகள்" என்றும் அழைக்கப்பட்டன, இது இன்னும் சரியாக "கூட்டு முயற்சி" என்று மொழிபெயர்க்கப்படும். "ரிஸ்க்" என்ற வார்த்தையே முதலாளித்துவ முதலீட்டாளர் மற்றும் அவரிடமிருந்து பணத்தைப் பெறுவதாகக் கூறும் தொழிலதிபர் இடையேயான உறவில் சாகசத்தின் ஒரு கூறு இருப்பதைக் குறிக்கிறது.
தற்போது, ​​ரஷ்ய பொருளாதாரத்தில் நாகரீக பொருளாதார உறவுகள் உருவாகி வருகின்றன, பங்குச் சந்தை வளர்ந்து வருகிறது, வங்கி அமைப்பு வளர்ந்து வருகிறது, பெரிய தனியார் நிறுவனங்கள் உருவாகி வளர்ந்து வருகின்றன. தனியார் தொழில்முனைவோரை அடிப்படையாகக் கொண்ட நாகரீக சந்தை நிலைமைகளின் வளர்ச்சியானது மாற்று நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்க வழிவகுக்கிறது - துணிகர முதலீடுகள் - அதிக ஆபத்துள்ள திட்டங்களில் முதலீடுகள், அல்லது துணிகர கண்டுபிடிப்பு திட்டங்கள்.
துணிகர தொழில்முனைவு, அறிவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப சாதனைகளின் பயன்பாட்டின் அடிப்படையில் தற்போதுள்ள தொழில்களின் புதிய மற்றும் நவீனமயமாக்கலை உருவாக்க உதவுகிறது, இது பொருளாதாரத்தின் உண்மையான துறையை மேம்படுத்துவதற்கும் ஆதரிப்பதற்கும் ஒரு கருவியாகும், இது தனியார் புதுமையான தொழில்முனைவோரின் வளர்ச்சியை விரைவுபடுத்துவதற்கான வழிமுறையாகும். தேசிய பொருளாதாரத்தில் நேர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துவதற்கான கருவி. துணிகர மூலதன நிறுவனங்கள் தீவிர கண்டுபிடிப்புகளின் சந்தையில் செயல்படும் முதல் நிறுவனங்கள் (எக்ஸ்ப்ளெரண்ட்ஸ்) ஆகும். இது அனைத்து துறைகளுக்கும் பொருந்தும் - உயிரி தொழில்நுட்பம், தொலைத்தொடர்பு, தகவல் தொடர்பு, கணினி தொழில்நுட்பம், தொழில்துறை போன்றவை.
ரஷ்யாவில் துணிகர நிதியளித்தல், அம்சங்கள், சாராம்சம், துணிகர நிதியுதவியின் வரலாறு என்ன என்பதைக் கருத்தில் கொள்வதே இந்த பாடத்திட்டத்தின் நோக்கமாகும். வழிமுறைகள், அத்துடன் போக்குகள் மற்றும் ரஷ்யாவில் அதன் வளர்ச்சிக்கான சாத்தியம்.

1. துணிகர நிதியளிப்பு.
துணிகர நிதி- அபாயகரமான, ஆனால் நம்பிக்கையூட்டும் புதுமைகளின் வளர்ச்சி, சுத்திகரிப்பு மற்றும் செயல்படுத்தலுக்காக துணிகர (ஆபத்து) மூலதனத்திலிருந்து சிறிய ஆராய்ச்சி அல்லது மேம்பாட்டு நிறுவனங்களுக்கு நிதி ஒதுக்கீடு. ஒரு விதியாக, பண மூலதனத்தின் உரிமையாளர்கள், கண்டுபிடிப்பாளர்கள் மற்றும் தொழில்முனைவோருக்கு கடன்களை வழங்கும்போது, ​​கடனுக்கான பிணையம் அல்லது அவர்களிடமிருந்து கோரிக்கைகளை கோர முடியாது, அவர்கள் சரியாக நியமிக்கப்பட்ட நேரத்தில் புதுமைகளுடன் சந்தையில் நுழைந்து லாபம் ஈட்டுவார்கள் என்று உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. மற்றும் கடனை வட்டியுடன் திருப்பிச் செலுத்துங்கள்.
புதுமையான திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கான முக்கிய ஆதாரங்களில் ஒன்று துணிகர மூலதனம் ஆகும்.
துணிகர (ஆபத்து) மூலதனம் என்பது முதலீட்டுப் பொருட்களில் முதலீடு செய்யும் ஒரு வடிவமாகும்.
துணிகர மூலதனம் என்பது துணிகர நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக உருவாக்கப்பட்டது, இது நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்களுக்கும் துணிகர மூலதனத்தின் உரிமையாளர்களுக்கும் இடையிலான வணிக ஒத்துழைப்பாகும், இது குறிப்பிடத்தக்க (சந்தை சராசரிக்கு மேல்) வருமானத்தைப் பெறுவதற்காக அதிக அளவு அபாயத்துடன் திட்டங்களைச் செயல்படுத்துகிறது.
துணிகர மூலதன நிதியுதவி என்பது புதிய செயல்பாடுகளில் முதலீடுகளுக்கு நிதியளிப்பதைக் கொண்டுள்ளது, எனவே இது குறிப்பிடத்தக்க வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு ஈடாக அதிக ஆபத்துடன் உள்ளது.
ஒரு துணிகர நிறுவனம் என்பது ஒரு நிறுவனமாகும், அதன் செயல்பாடுகள் புதிய வகையான தயாரிப்புகள், சேவைகள், நுகர்வோருக்குத் தெரியாத தொழில்நுட்பங்கள் ஆகியவற்றின் வளர்ச்சியுடன் தொடர்புடையவை, ஆனால் ஒரு பெரிய சந்தை திறனைக் கொண்டுள்ளன, இது அவர்களின் பதவி உயர்வு அபாயத்துடன் தொடர்புடையது. சந்தை. இருப்பினும், அவர்களின் செயல்பாடுகளின் புதுமை அதிக வருமானத்தை வழங்குகிறது.
துணிகர நிதியுதவி என்பது முதலீட்டுத் திட்டத்தின் ஆரம்ப மதிப்பீட்டின் அடிப்படையிலானது, இந்த புதுமையான திட்டத்தை செயல்படுத்தும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் நிதி நிலை.
துணிகர நிதியளிப்பு நிறுவனமயமாக்கல் வடிவத்தில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
துணிகர நிதிகள் முயற்சிகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக உருவாக்கப்படுகின்றன. துணிகர நிதி முதலீட்டு ஆதாரங்கள் பெரிய லாபகரமான நிறுவனங்களாக வளர அதிக வாய்ப்பைக் கொண்ட துணிகர மூலதன நிறுவனங்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த முரண்பாடுகள் அதிக ஆபத்துடன் வருகின்றன.
எனவே, ஒரு துணிகர நிதியானது, திட்டத் துவக்குபவர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் இடையிலான இடர்களின் விநியோகத்தால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.
முதலீட்டு அபாயங்களிலிருந்து பாதுகாப்பதற்கான முக்கிய வழிகளில் ஒன்று காப்பீடு ஆகும். இது துணிகர மூலதனத்திற்கும் பொருந்தும். காப்புறுதியை ஒழுங்கமைப்பதற்கான வழிமுறைகள் மற்றும் துணிகர திட்டங்களுக்கான ஈர்க்கப்பட்ட முதலீட்டு வளங்களின் உத்தரவாதங்கள், துணிகர முதலீட்டாளர்களுக்கான மாநில இடர் காப்பீட்டு முறையை உருவாக்குதல் ஆகியவை அடங்கும்.
துணிகர நிதியின் முக்கிய கொள்கைகள்:
1) ஒரு கூட்டாண்மை வடிவத்தில் ஒரு துணிகர மூலதன நிதியை உருவாக்குதல், இதில் நிதியின் நிதியைப் பயன்படுத்துவதற்கு அமைப்பாளர் முழுப் பொறுப்பு. இதற்காக, ஒரு வணிகத் திட்டம் உருவாக்கப்படுகிறது;
2) 25% க்கு மிகாமல் ஆபத்து அளவு மற்றும் 3-5 ஆண்டுகளுக்கு மிகாமல் முதலீட்டு காலத்தின் மீதான வருமானத்துடன் பல்வேறு திட்டங்களுக்கான துணிகர நிதி நிதிகளை வைப்பது;
3) ஒரு துணிகர நிறுவனத்தில் இருந்து துணிகர மூலதனத்தை "வெளியேறுதல்", அதை ஒரு திறந்த கூட்டு-பங்கு நிறுவனமாக மாற்றுவதன் மூலம் ஒரு துணிகர நிறுவனத்தின் பங்குகளை பங்குச் சந்தையில் வைப்பதன் மூலம் அல்லது அவற்றை ஒரு பெரிய நிறுவனத்திற்கு விற்பதன் மூலம்.

1.1 துணிகர நிதியுதவியின் வரையறை.
துணிகர மூலதனம் என்றால் என்ன என்பதற்கு பல வரையறைகள் உள்ளன, ஆனால் அவை அனைத்தும் ஒரு வழியில் அல்லது வேறு வழியில் அதன் செயல்பாட்டுப் பணிக்கு வருகின்றன: அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தில் ஒரு பங்கிற்கு ஈடாக ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை வழங்குவதன் மூலம் ஒரு குறிப்பிட்ட வணிகத்தின் வளர்ச்சியை மேம்படுத்துதல். அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகள்.

ஒரு நிதி அல்லது நிறுவனத்தை நடத்தும் ஒரு துணிகர முதலீட்டாளர், அவர் பங்குகளை வாங்கும் நிறுவனங்களில் தனது சொந்த பணத்தை முதலீடு செய்வதில்லை.

துணிகர முதலாளி - இது ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட (கூட்டு) முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஒரு தொழிலதிபர் இடையே ஒரு இடைத்தரகர்.

இந்த வகை முதலீட்டின் அடிப்படை அம்சங்களில் இதுவும் ஒன்றாகும். ஒருபுறம், ஒரு துணிகர முதலீட்டாளர் முதலீட்டிற்கான ஒரு குறிப்பிட்ட பொருளைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் சுயாதீனமாக முடிவு செய்கிறார், இயக்குநர்கள் குழுவின் பணிகளில் பங்கேற்கிறார் மற்றும் ஒவ்வொரு சாத்தியமான வழியிலும் இந்த நிறுவனத்தின் வணிகத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் விரிவாக்கத்திற்கு பங்களிக்கிறார்.
மறுபுறம், முதலீட்டாளர்களின் நலன்களைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் முதலீட்டுக் குழுவால் முதலீடுகளின் உற்பத்திக்கான இறுதி முடிவு எடுக்கப்படுகிறது. இறுதியில், ஒரு துணிகர முதலீட்டாளர் பெறும் லாபம் முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே சொந்தமானது, தனிப்பட்ட முறையில் அவருக்கு அல்ல. அவர் வணிகத்தில் ஒரு பகுதியை வைத்திருந்தால், இந்த லாபத்தின் ஒரு பகுதியை மட்டுமே கணக்கிட அவருக்கு உரிமை உண்டு.

இந்த வணிகத்தின் நிறுவனர்களான டாம் பெர்கின்ஸ், யூஜின் க்ளீனர், ஃபிராங்க் காஃபீல்ட், புரூக் பையர்ஸ் மற்றும் பலர் துணிகர மூலதன உருவாக்கத்தின் ஆரம்ப கட்டத்தில் இந்த கொள்கைகளை வகுத்தனர்.

1950 கள் மற்றும் 1960 களில், அவர்கள் நிதியளிப்பை ஒழுங்கமைப்பதற்கான புதிய அடிப்படைக் கருத்துக்களை உருவாக்கினர்: துணிகர நிதி வடிவில் கூட்டாண்மைகளை உருவாக்குதல், வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்புடன் பங்குதாரர்களிடமிருந்து பணம் சேகரித்தல் மற்றும் அவர்களின் நலன்களைப் பாதுகாப்பதற்கான விதிகளை நிறுவுதல், பொது பங்குதாரர் நிலையைப் பயன்படுத்தி. முதலீட்டு செயல்முறையின் இந்த நிறுவன வடிவமைப்பு 20 ஆம் நூற்றாண்டின் நடுப்பகுதியில் அமெரிக்காவிற்கு புதுமையானது மற்றும் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க போட்டி நன்மையை உருவாக்கியது.

டாம் பெர்கின்ஸ் இந்த செயல்முறையை பின்வருமாறு விவரித்தார்: "பின்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, ​​​​நாங்கள் கண்டுபிடித்தது சரியானது என்று நான் நினைக்கிறேன். முதலில், எங்கள் வரையறுக்கப்பட்ட பங்காளிகள் எங்கள் மூலதனத்தின் ஆதாரம் என்பதை நாங்கள் எப்போதும் நினைவில் வைத்திருக்கிறோம் மற்றும் அறிந்திருக்கிறோம், எனவே, நாங்கள் ஆரம்பத்தில் ஒரு வளர்ச்சியை உருவாக்கினோம். அவர்களின் நலன்களைப் பாதுகாக்கும் விதிகளின் தொகுப்பு.உதாரணமாக, இன்று வரை, எந்த ஒரு பொதுக் கூட்டாளியும் பங்குதாரர்கள் ஆர்வமாக இருக்கும் நிறுவனத்தில் தனிப்பட்ட முதலீடு செய்ய முடியாது, அவர்கள் இறுதியில் அதை கைவிட்டாலும் கூட. இந்த கொள்கை எங்களுக்கு இடையே எந்த முரண்பாடும் இல்லை என்பதை உறுதி செய்கிறது. தனிப்பட்ட நலன்கள் மற்றும் பங்குதாரர்களாகிய நமது நலன்கள் அதிலிருந்து பயனடையலாம்.மேலும், மற்ற துணிகர மூலதன நிதிகளைப் போலன்றி, நாங்கள் ஒருபோதும் லாபத்தை மறு முதலீடு செய்யவில்லை. அனைத்து லாபங்களும் உடனடியாக எங்கள் வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்களுக்கு விநியோகிக்கப்பட்டன, இதனால் எங்களின் அனைத்து நிதிகளும் இல்லை. எங்கள் முதலீட்டாளர்கள் அதை விரும்பினர். மற்றொரு கொள்கை என்னவென்றால், புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட நிதிகளுக்கு எங்கள் முந்தைய நிதி முதலீடு செய்த நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய உரிமை இல்லை ... ".

இந்தக் கொள்கைகள் இன்றுவரை பெரிய அளவில் மாறாமல் உள்ளன. ஒரு பொதுவான துணிகர மூலதன நிறுவனத்தின் நிறுவன அமைப்பு பின்வருமாறு.
இது ஒரு சுயாதீன நிறுவனமாக உருவாக்கப்படலாம் அல்லது வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மையாக பதிவுசெய்யப்படாத உருவாக்கமாக இருக்கலாம் (ரஷ்ய சட்ட சொற்களைப் பயன்படுத்த "பொது" அல்லது "வரையறுக்கப்பட்ட" கூட்டாண்மை போன்றவை). சில நாடுகளில், "நிதி" என்பது ஒரு நிறுவனத்தைக் காட்டிலும் கூட்டாளர்களின் சங்கம் என்று பொருள்படும். ஒரு நிதியத்தின் இயக்குநர்கள் மற்றும் நிர்வாகப் பணியாளர்கள் நிதியினால் பணியமர்த்தப்படலாம் அல்லது நிதிக்கு சேவைகளை வழங்கும் ஒரு தனி "மேலாண்மை நிறுவனம்" அல்லது நிதி மேலாளரால் பணியமர்த்தப்படலாம். மேலாண்மை நிறுவனம், ஒரு விதியாக, வருடாந்திர இழப்பீட்டுக்கு (மேலாண்மை கட்டணம்) உரிமையுடையது, வழக்கமாக முதலீட்டாளர்களின் ஆரம்ப கடமைகளில் (முதலீட்டாளரின் ஆரம்ப கடமைகள்) 2.5% வரை.

கூடுதலாக, மேலாண்மை நிறுவனம் அல்லது தனிநபர்கள், நிர்வாக ஊழியர்களின் பணியாளர்கள் மற்றும் பொது பங்குதாரர், அவர்கள் "செலுத்தப்பட்ட வட்டி" என்று அழைக்கப்படுவதை நம்பலாம் - நிதியின் லாபத்தில் ஒரு சதவீதம், பொதுவாக 20% அடையும். பெரும்பாலும், முதலீட்டாளர்கள் நிதியில் அவர்கள் செய்த முதலீட்டிற்காக முழுமையாக திருப்பிச் செலுத்தப்படும் வரை இந்த வட்டி செலுத்தப்படாது.
வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை விஷயத்தில், நிதியின் நிறுவனர்களும் முதலீட்டாளர்களும் வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்புடன் பங்குதாரர்களாக உள்ளனர். இந்த வழக்கில் பொது பங்குதாரர் துணிகர நிதியின் நிர்வாகத்திற்கு பொறுப்பானவர் அல்லது மேலாளரின் பணியின் மீதான கட்டுப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்துகிறார். வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மைகளுக்கு வரி விலக்கு உண்டு. இதன் பொருள் இது வரிவிதிப்புக்கு உட்பட்டது அல்ல, மேலும் அதன் பங்கேற்பாளர்கள் தங்கள் வருமானம் அல்லது லாபம் நேரடியாக தங்கள் நிதியை முதலீடு செய்த நிறுவனங்களிலிருந்து நேரடியாக வந்தால் அவர்கள் செலுத்தும் அதே வரிகளை செலுத்த வேண்டும்.

1.2 துணிகர நிதியளிப்பு அம்சங்கள்

துணிகர நிதியுதவி என்பது பங்குகளில் பரஸ்பர முதலீடுகளுடன் தொடர்புடையது, அதாவது ஆபத்து மற்றும் பங்கு வர்த்தகம்.
துணிகர முதலீட்டாளர் நிறுவனத்தில் நேரடியாக முதலீடு செய்யவில்லை, ஆனால் அதன் பங்கு மூலதனத்தில், அதன் மற்ற பகுதி புதிய நிறுவனத்தின் நிறுவனர்களின் அறிவுசார் சொத்து ஆகும்.
பங்குச் சந்தையில் இன்னும் பட்டியலிடப்படாத பங்குகளின் நிறுவனங்களில் முதலீடுகள் செய்யப்படுகின்றன.
துணிகர மூலதனம் புதிய அறிவியல்-தீவிர தயாரிப்புகளின் வளர்ச்சி மற்றும் உற்பத்தியில் கவனம் செலுத்தும் சிறிய உயர் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களுக்கு அனுப்பப்படுகிறது.
துணிகர மூலதனம் நடுத்தர மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு புதிய உயர் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்படுகிறது மற்றும் நிறுவனத்தின் வாழ்க்கைச் சுழற்சி முடியும் வரை துணிகர முதலீட்டாளரால் விருப்பப்படி திரும்பப் பெற முடியாது.
துணிகர நிதியுதவியானது, ஏற்கனவே அதிக லாபம் ஈட்டிக் கொண்டிருக்கும் நிறுவனங்களுக்குப் பதிலாக, வளர்ச்சி திறன் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு முதன்மையாக வழங்கப்படுகிறது.
துணிகர மூலதனமானது பாரம்பரியமற்ற (புதிய மற்றும் சில சமயங்களில் முற்றிலும் அசல்) நிறுவனங்களை ஆதரிப்பதற்காக இயக்கப்படுகிறது, இது ஒருபுறம், ஆபத்தை அதிகரிக்கிறது, மறுபுறம், அதி-உயர்ந்த லாபத்தைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பை அதிகரிக்கிறது.
பிரத்தியேக சிறிய உயர் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களில் துணிகர மூலதனத்தை முதலீடு செய்வது மற்ற திட்டங்களில் முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான விருப்பத்தால் கட்டளையிடப்படுகிறது, ஆனால் புதிய சந்தைகளை உருவாக்குவதற்கான விருப்பத்தால் கட்டளையிடப்படுகிறது, அவற்றில் ஒரு மேலாதிக்க நிலையை ஆக்கிரமிக்கிறது.
துணிகர முதலீடுகள் எப்போதும் வழங்கப்படுவதில்லை, ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு மட்டுமே.
துணிகர நிதியுதவி என்பது புதிய நிறுவனங்களுக்கு ஒரு வகையான கடன், உத்தரவாதங்களைப் பெறாமல் நீண்ட கால கடன், ஆனால் வங்கிகளை விட அதிக வட்டி விகிதத்தில்.
ஒரு துணிகர முதலீட்டாளர், ஒரு புதிய சிறிய நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யும்போது, ​​அவர் தனது லாப உரிமையை எவ்வாறு பயன்படுத்தப் போகிறார் என்பதை முன்கூட்டியே தீர்மானிக்க வேண்டும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நிதியளிக்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் முடிவில் (5-7 ஆண்டுகளில்) முதலீட்டை அது எவ்வாறு வெளியேறும் என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும்.
நிறுவனம் வளர்ச்சியடையும் போது, ​​அதன் சொத்துக்கள் மற்றும் பணப்புழக்கம் ஆகியவை மேற்கோள் காட்டப்படாத பங்குகளுக்கான தேவையின் தோற்றம் மற்றும் புதிய லாபகரமான வணிகத்தைப் பெற விரும்புவோருக்கு இடையே வளர்ந்து வரும் போட்டியின் காரணமாக அதிகரிக்கும்.
முதலீடு செய்யப்பட்ட சிறிய நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் வெற்றி அதன் பங்குகளின் விலையின் வளர்ச்சி, நிறுவனம் அல்லது அதன் பகுதியின் லாபகரமான விற்பனையின் உண்மை, அத்துடன் பங்குச் சந்தையில் நிறுவனத்தை பதிவு செய்வதற்கான சாத்தியம் ஆகியவற்றால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. பங்குச் சந்தையில் லாபகரமான கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை.
ஒரு புதிய வணிகத்தின் வெற்றிகரமான மற்றும் ஆற்றல்மிக்க வளர்ச்சியில் நிறுவனத்தின் நிறுவனர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் பரஸ்பர ஆர்வம் அதிக வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளுடன் மட்டுமல்லாமல், ஒரு புதிய முற்போக்கான தொழில்நுட்பத்தை உருவாக்குவதில் பங்கேற்பாளராகும் வாய்ப்போடு தொடர்புடையது. இது நாட்டின் அறிவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றத்தைத் தூண்டுகிறது.
ஒரு புதிய நிறுவனத்தின் வெற்றிகரமான வளர்ச்சியில் முதலீட்டாளரின் பங்கு துணிகர மூலதனத்தை சரியான நேரத்தில் வழங்குவதோடு மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை, ஆனால் ஒரே நேரத்தில் அவர்களின் வணிக அனுபவம் மற்றும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் விரிவாக்கத்திற்கு பங்களிக்கும் வணிக இணைப்புகளை முதலீடு செய்வது, புதிய தொடர்புகளின் தோற்றம், பங்குதாரர்கள் மற்றும் சந்தைகள்.

1.3 துணிகர நிதியுதவியின் சாராம்சம்.
இன்றுவரை, மிகச் சில உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் தொழில்முனைவோர் துணிகர மூலதனத்தை உயர்த்துவதை நடைமுறைப்படுத்துகின்றனர். சமூகவியல் ஆய்வுகளின்படி, தொழில்முனைவோரில் ஒரு சிறிய பகுதியினருக்கு மட்டுமே துணிகர முதலீடு பற்றிய யோசனை உள்ளது. ஒரு சிறிய பகுதி துணிகர மூலதன முதலீட்டின் வழிமுறைகள் பற்றிய புறநிலை மற்றும் நம்பகமான தகவல்களைக் கொண்டுள்ளது. எனவே, துணிகர முதலீட்டை பிரபலப்படுத்துவது, துணிகர நிதியளிப்பு முறைகளைப் பயிற்றுவிப்பது மற்றும் துணிகர மூலதனத்தை ஈர்ப்பது அவசியம்.
துணிகர மூலதனம் என்பது சொத்து மறுசீரமைப்பின் போது ஒரு முதலீட்டாளரால் ஒரு நிறுவனத்தின் ஆணையிடுதல், அதன் வளர்ச்சி, கையகப்படுத்துதல் அல்லது வாங்குதல் ஆகியவற்றிற்கு நிதியளிக்கப் பயன்படும் ஒரு பொருளாதார கருவியாகும். அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தில் முதலீடு செய்வதன் மூலமும் (அல்லது) கட்டப்பட்ட கடனை வழங்குவதன் மூலமும் முதலீட்டாளர் நிறுவனத்திற்கு தேவையான நிதியை வழங்குகிறார். இதற்காக, அவர் நிறுவனத்தின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தில் ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட பங்கைப் பெறுகிறார் (கட்டுப்பாட்டுப் பங்கு வடிவில் அவசியமில்லை), அதை அவர் விற்று அவருக்குக் கிடைக்க வேண்டிய லாபத்தைப் பெறும் வரை தனக்கெனத் தக்க வைத்துக் கொள்கிறார்.
துணிகர மூலதனத்தின் சாராம்சம் அதன் செயல்பாடுகள் மூலம் வெளிப்படுகிறது, இதில் பின்வருவன அடங்கும்:
- அறிவியல் மற்றும் உற்பத்தி செயல்பாடு. இது புதுமையான மற்றும் வணிக நடவடிக்கைகளின் வளர்ச்சியில் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றத்தை ஊக்குவிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, இது இறுதியில் பொருளாதார அமைப்புகளின் பொருளாதார புதுமையான வளர்ச்சிக்கு பங்களிக்கிறது.
- அறிவியல், தொழில்நுட்ப மற்றும் புதுமையான செயல்பாடுகளின் வணிகமயமாக்கலின் செயல்பாடு.
முதலியன................

சமூக மற்றும் பொருளாதார பிரச்சனைகளை தீர்ப்பதில் துணிகர நிதிகளின் பங்கு மற்றும் இடம். துணிகர நிதிகளின் இலாபகரமான பகுதியை உருவாக்குவதற்கான முக்கிய திசைகள் மற்றும் நிதிகளின் பயன்பாட்டின் திசை. ஒரு மேலாண்மை அமைப்பாக துணிகர நிறுவனம், குறிக்கோள்கள் மற்றும் நோக்கங்கள்.

துணிகர நிதி

புதுமையான திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கான முக்கிய ஆதாரங்களில் ஒன்று துணிகர மூலதனம் ஆகும்.

துணிகர (ஆபத்து) மூலதனம்- அதிக அளவிலான அபாயத்துடன் கூடிய முதலீட்டுப் பொருட்களில் மூலதன முதலீட்டின் ஒரு வடிவம், அதிக வருவாய் விகிதத்தின் விரைவான ரசீதைக் கணக்கிடுகிறது. துணிகர மூலதனம் என்பது துணிகர நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக உருவாக்கப்பட்டது, இது நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்களுக்கும் துணிகர மூலதனத்தின் உரிமையாளர்களுக்கும் இடையிலான வணிக ஒத்துழைப்பாகும், இது குறிப்பிடத்தக்க (சந்தை சராசரிக்கு மேல்) வருமானத்தைப் பெறுவதற்காக அதிக அளவு அபாயத்துடன் திட்டங்களைச் செயல்படுத்துகிறது.

துணிகர மூலதன நிதியுதவி என்பது புதிய செயல்பாடுகளில் முதலீடுகளுக்கு நிதியளிப்பதைக் கொண்டுள்ளது, எனவே இது குறிப்பிடத்தக்க வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு ஈடாக அதிக ஆபத்துடன் உள்ளது.

ஒரு துணிகர நிறுவனம் என்பது ஒரு நிறுவனமாகும், அதன் செயல்பாடுகள் புதிய வகையான தயாரிப்புகள், சேவைகள், நுகர்வோருக்குத் தெரியாத தொழில்நுட்பங்கள் ஆகியவற்றின் வளர்ச்சியுடன் தொடர்புடையவை, ஆனால் ஒரு பெரிய சந்தை திறனைக் கொண்டுள்ளன, இது அவர்களின் பதவி உயர்வு அபாயத்துடன் தொடர்புடையது. சந்தை. இருப்பினும், அவர்களின் செயல்பாடுகளின் புதுமை அதிக வருமானத்தை வழங்குகிறது.

துணிகர நிதியுதவி என்பது முதலீட்டுத் திட்டத்தின் ஆரம்ப மதிப்பீட்டின் அடிப்படையிலானது, இந்த புதுமையான திட்டத்தை செயல்படுத்தும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் நிதி நிலை. துணிகர நிதியளிப்பு நிறுவனமயமாக்கல் வடிவத்தில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.

துணிகர நிதிகள் முயற்சிகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக உருவாக்கப்படுகின்றன. துணிகர நிதி முதலீட்டு ஆதாரங்கள் பெரிய லாபகரமான நிறுவனங்களாக வளர அதிக வாய்ப்பைக் கொண்ட துணிகர மூலதன நிறுவனங்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த முரண்பாடுகள் அதிக ஆபத்துடன் வருகின்றன. எனவே, ஒரு துணிகர நிதியானது, திட்டத் துவக்குபவர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் இடையிலான இடர்களின் விநியோகத்தால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.

முதலீட்டு அபாயங்களிலிருந்து பாதுகாப்பதற்கான முக்கிய வழிகளில் ஒன்று காப்பீடு ஆகும். இது துணிகர மூலதனத்திற்கும் பொருந்தும். காப்புறுதியை ஒழுங்கமைப்பதற்கான வழிமுறைகள் மற்றும் துணிகர திட்டங்களுக்கான ஈர்க்கப்பட்ட முதலீட்டு வளங்களின் உத்தரவாதங்கள், துணிகர முதலீட்டாளர்களுக்கான மாநில இடர் காப்பீட்டு முறையை உருவாக்குதல் ஆகியவை அடங்கும்.

துணிகர நிதியின் முக்கிய கொள்கைகள்:

1) ஒரு கூட்டாண்மை வடிவத்தில் ஒரு துணிகர மூலதன நிதியை உருவாக்குதல், இதில் நிதியின் நிதியைப் பயன்படுத்துவதற்கு அமைப்பாளர் முழுப் பொறுப்பு. இதற்காக, ஒரு வணிகத் திட்டம் உருவாக்கப்படுகிறது;

2) 25% க்கு மிகாமல் ஆபத்து அளவு மற்றும் 3-5 ஆண்டுகளுக்கு மிகாமல் முதலீட்டு காலத்தின் மீதான வருமானத்துடன் பல்வேறு திட்டங்களுக்கு ஒரு துணிகர நிதியத்தின் நிதிகளை வைப்பது;

3) ஒரு துணிகர நிறுவனத்தில் இருந்து துணிகர மூலதனத்தை "வெளியேறுதல்", அதை ஒரு திறந்த கூட்டு-பங்கு நிறுவனமாக மாற்றுவதன் மூலம் ஒரு துணிகர நிறுவனத்தின் பங்குகளை பங்குச் சந்தையில் வைப்பதன் மூலம் அல்லது அவற்றை ஒரு பெரிய நிறுவனத்திற்கு விற்பதன் மூலம்.

கேள்வி 42. வெளிநாட்டு முதலீடுகள், நாட்டின் பொருளாதாரத்தில் அவற்றின் பங்கு.

தொழில் முனைவோர் முதலீடு . நேரடி, போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் பிற முதலீடுகள்.

நேரடி அந்நிய முதலீடுகள் மற்றொரு மாநிலத்தின் பிரதேசத்தில் ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் உரிமைகள்.

போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு. முதலீட்டாளர் வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான உரிமைகள் மற்றும் முதலீட்டுப் பொருட்களின் மீதான கட்டுப்பாடு.

மற்ற முதலீடுகள்.

உலகப் பொருளாதாரத்தில் நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளுக்கு இடையே உள்ள அளவு எல்லைகளின் நிபந்தனை.

நேரடி முதலீடுகளின் முன்னுரிமை முக்கியத்துவம், தேசிய பொருளாதாரங்கள் மற்றும் பொதுவாக சர்வதேச வணிகத்தில் அவற்றின் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கம். அந்நிய நேரடி முதலீட்டின் பங்கு.

வெளிநாட்டு முதலீடுகள்

அன்னிய முதலீடு ஒதுக்கீடு:

1) மாநில வரவு செலவுத் திட்டங்களால் மேற்கொள்ளப்படும் மாநில வெளிநாட்டு முதலீடுகள் (மாநில கடன்கள், கடன்கள், மானியங்கள், நிதி உதவி);

- தனியார் வெளிநாட்டு முதலீடு - நாட்டிற்கு வெளியே அமைந்துள்ள முதலீட்டு பொருட்களில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் முதலீடு;

- கலப்பு வெளிநாட்டு முதலீடுகள் - மாநில மற்றும் தனியார் முதலீட்டாளர்களால் கூட்டாக நாட்டிற்கு வெளியே மேற்கொள்ளப்படும் முதலீடுகள்.

நேரடி அன்னிய முதலீடுரஷ்ய கூட்டமைப்பின் பிரதேசத்தில் வணிக கூட்டாண்மை அல்லது நிறுவனத்தின் வடிவத்தில் நிறுவப்பட்ட அல்லது புதிதாக நிறுவப்பட்ட ஒரு வணிக அமைப்பின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட (பங்கு) மூலதனத்தில் குறைந்தது 10% பங்கு, பங்குகள் (பங்களிப்பை) முதலீட்டாளரால் கையகப்படுத்துதல் ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் சட்டத்தின்படி; ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் பிரதேசத்தில் நிறுவப்பட்ட ஒரு வெளிநாட்டு சட்ட நிறுவனத்தின் கிளையின் நிலையான சொத்துக்களில் மூலதன முதலீடு; ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் பிரதேசத்தில் ஒரு வெளிநாட்டு முதலீட்டாளரால் குறைந்தது 1 மில்லியன் ரூபிள் சுங்க மதிப்பு கொண்ட உபகரணங்களை குத்தகைக்கு விடுதல்.

போர்ட்ஃபோலியோ வெளிநாட்டு முதலீடு -மொத்த பங்கு மூலதனத்தில் 10% க்கும் குறைவாக உள்ள நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் செல்வாக்கு செலுத்த முதலீட்டாளர்களுக்கு உரிமையை வழங்காத பங்குகளில் மூலதன முதலீடுகள்; பத்திரங்கள், உறுதிமொழி குறிப்புகள், பிற கடன் பொறுப்புகள், மாநில மற்றும் நகராட்சிப் பத்திரங்களில் முதலீடுகள்.

மற்ற முதலீடுகளில் வங்கிகளில் வைப்புத்தொகை, பொருட்கள் கடன்கள் போன்றவை அடங்கும்.

பட்டியலிடப்பட்ட வகை முதலீடுகளில், அந்நிய நேரடி முதலீட்டுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் அவை நாட்டின் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியில் நன்மை பயக்கும்:

- நாட்டில் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளின் வளர்ச்சிக்கு பங்களிப்பு;

- முக்கிய உற்பத்தியின் புதுப்பித்தல் மற்றும் வளர்ச்சியில் முதலீடுகளைத் தூண்டுகிறது;

- மேம்பட்ட மேலாண்மை அறிமுகம், உற்பத்தியில் அறிவியல் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தின் சாதனைகள்;

- போட்டியை செயல்படுத்துதல் மற்றும் சிறு மற்றும் நடுத்தர வணிகங்களின் வளர்ச்சியைத் தூண்டுதல்;

- மக்கள்தொகையின் வேலைவாய்ப்பு வளர்ச்சியை உறுதி செய்தல், மக்கள்தொகையின் வருமானத்தில் அதிகரிப்பு;

- புரவலன் நாட்டின் வரவு செலவுத் திட்டத்திற்கு வரி வருவாயில் அதிகரிப்பு வழங்குதல் போன்றவை.

ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் முயற்சிகள் இருந்தபோதிலும், நாட்டில் முதலீட்டு சூழலின் நிலை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானதாக கருத முடியாது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் முதலீட்டு ஈர்ப்பு பல தரமான அளவுருக்களால் வழங்கப்படுகிறது:

- ஒரு விரிவான தேசிய சந்தை, நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சியுடன் தொடங்கிய பல்வேறு வகையான முதலீட்டு பொருள்கள்;

- மிகவும் திறமையான மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் மலிவான தொழிலாளர்களின் இருப்பு;

- பல்வேறு வளமான இயற்கை வளங்களின் இருப்பு;

- வரிச்சுமையை குறைக்கும் வகையில் வரிவிதிப்பு முறையை சீர்திருத்துதல், முதலியன.