Финансовая устойчивость предприятия - способность наращения достигнутого уровня ее деловой активности и эффективности бизнеса, гарантирующая постоянную платежеспособность и повышающая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска .

Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска .

Таблица 1.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Статья баланса				Изменение
	2010 год	2011 год	2012 год	2011-2010 года	2012-2011 года
Собственный капитал (СК)
Долгосрочные обязательства (ДО)
Краткосрочная кредиторская задолженность (ККЗ)
Внеоборотные активы (ВОА)
Запасы (З)

Существует 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость - ее трехмерная модель М = (1; 1; 1), источники финансирования запасов - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал), характеризует высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость - трехмерная модель М = (0; 1; 1), источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы, характеризует нормальную платежеспособность. Рациональное использование заемных средств, высокую доходность текущей деятельности.

3. Неустойчивое финансовое состояние - модель М = (0; 0; 1), источники финансирования запасов - собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, характеризует нарушение нормальной платежеспособности, возникновение необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние - М = (0; 0; 0), источники финансирование запасов отсутствуют, так как основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства .

Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы узнать на сколько правильно управляет предприятие своими и заемными средствами. Главное чтобы структура заемных и собственных средств по всем параметрам отвечали целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к нехватке денежных средств, то есть предприятие будет неплатежеспособным и не сможет рассчитаться со своими партнерами.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Ульяновский сахарный завод» за 2010-2012 года. Расчетные данные приведены в таблице 1.

Таблица 2.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновский сахарный завод»

Анализ финансовой устойчивости препдприятия на примере ОАО «Ульяновский сахарный завод»

Показатель	Абсолютное значение, тыс. руб.			Изменение
	2010 год	2011 год	2012 год	2011-2010 года	2012-2011 года
Собственные оборотные средства(СОС)
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат (СОД)
Общая величина источников формирования запасов и затрат(ОИ)

Исходя из таблицы 2 можно сказать, что собственные оборотные средства ОАО «Ульяновский сахарный завод» в 2012 году составили - 28771 тыс. руб., по сравнению с 2011 годом они увеличились на 203786 тыс. руб. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат с 2010 года по 2012 год увеличились практически в 3, 5 раза или на 404162 тыс. руб. Общая величина источников формирования запасов и затрат в 2010 году составляла 357264 тыс. руб., в 2011 году - 84930 тыс. руб., а в 2012 году - 934003 тыс. руб. Как мы видим в этом показателе в течении 3 лет произошло значительное увеличение, что позволяет предприятию сформировать свои запасы и затраты.

Проведенный анализ показал нам, что предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, характерную для большинства российских предприятий. Следовательно, предприятие может выполнять свои финансовые обязательства перед государством и контрагентами.

Относительные показатели финансовой устойчивости показывают на сколько зависит предприятие от инвесторов и кредиторов.

Приведем формулы расчета перечисленных коэффициентов:

1. Коэффициент автономии

где: СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

2. Коэффициент финансовой зависимости

3. Финансовый леверидж

где: ЗК - заемный капитал.

4. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств

(4)

5. Коэффициент финансовой устойчивости

6. Коэффициент концентрации

(6)

где: ДО - долгосрочные обязательства.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

8. Доля срочных обязательств в капитале

где: КО - краткосрочные обязательства.

9. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств

где: ОА - оборотные активы;

ВОА - внеоборотные активы.

10. Коэффициент мобильности

(10)

11. Коэффициент мобильности оборотных активов

(11)

где: ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

12. Уровень функционирующего капитала

где: ФВ - финансовые вложения.

13. Коэффициент покрытия активов собственных оборотных средств

(13)

где: СОС - собственные оборотные средства.

14. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственных оборотных средств

(14)

15. Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств

(15)

где: З - запасы.

16. Коэффициент маневренности

(16)

Для того чтобы узнать сильно ли зависит предприятие от внешних заемных средств мы проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости из которых будет заметно состояние ОАО «Ульяновский сахарный завод» по отношению к заемным средствам.

Таблица 3.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель				Изменение
				2011-2010 год	2012-2011 год
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой зависимости
Финансовый леверидж
Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств
Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент концентрации
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Доля срочных обязательств в капитале
Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств
Коэффициент мобильности
Коэффициент мобильности оборотных активов
Уровень функционирующего капитала
Коэффициент покрытия активов собственных оборотных средств
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственных оборотных средств
Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств
Коэффициент маневренности

Проведя анализ можно сказать, что коэффициент автономии в 2010 году составил 0, 14, в 2012 году - 0,15, т. е. увеличился на 0,01. Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия не превысила минимальное пороговое значение коэффициента 0,5, а это значит, что предприятие пользуется заемными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости, или соотношения заемных и собственных средств, в 2010 году составил 5, 94, в 2012 году - 5,96, то есть увеличился на 0, 02. Говоря иначе, на 1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие к концу года привлекло 2 копейки заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости не вышел за рамки установленного диапазона.

Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств в 2010 году составил 1,35, в 2012 году - 4,74, т. е. увеличился на 3,39. Значение коэффициента в 2010 и 2012 годах было ниже, чем коэффициент финансовой устойчивости. Такое положение говорит о финансовой нестабильности предприятия.

Коэффициент маневренности в 2010 году составил - (–1, 96), в 2011 году - (–0, 72), а в 2012 году - (–0, 13). Он показывает какая доля источников собственных оборотных средств находится в общей величине собственных средств. Диапазон этого коэффициента равен примерно 0,5. За 3 года этот коэффициент ни разу не достиг минимального порогового значения.

Финансовый леверидж показывает соотношение заемного капитала к собственному. Нормативное значение находится в диапазоне от 0,5 до 0, 8. Так как этот коэффициент в течении трех лет был выше заданного диапазона, то это говорит о том, что предприятие имеет стабильное поступление денежных средств за свою продукцию.

Сделав анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновский сахарный завод» мы можем сказать, что собственные оборотные средства предприятия недостаточны для самостоятельного производства продукции, поэтому оно прибегает к заемным средствам, которые значительно больше, чем собственные. Исходя из таблицы 3 можно сказать, что большинство показателей финансовой устойчивости не превышают своих минимальных значений, а это значит, что предприятию нужны дополнительные резервы с помощью которых оно увеличит собственный капитал и уменьшит заемный. Главным условием обеспечения финансовой устойчивости послужит увеличение объема продаж, который в дальнейшем поможет покрыть текущие затраты, сформировав необходимую величину прибыли.

В общем и целом предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, как и большинство других российских предприятий, а следовательно может контролировать и оптимально использовать кредитные ресурсы.

Список литературы:

1.Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2009. - 367 с.

2.Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). Учеб. пособие / Под ред. В.В. Ковалева. М.: ООО «Издательство Проспект», 2005. - 342 с.

3.Рябова М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебно – практическое пособие / Под ред. М.А. Рябовой. Ульяновск: УлГТУ, 2011 - [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/Rjabova1.pdf (дата обращения 9. 12. 2013).

Финансовую устойчивость следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны. Для предотвращения (или, по крайней мере, минимизации) финансовых рисков необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации - рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. Благодаря росту прибыли укрепляется финансовое положение организации, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологий и пр.

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сфор-мировать представление об истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности.

Финансовое положение организации оценивается по состоянию на отчетную дату по данным бухгалтерской отчетности, и в первую очередь бухгалтерского баланса. Первичным проявлением неудовлетворительного финансового состояния организации считается наличие непокрытого чистого убытка (строка 470 баланса), чистого убытка отчетного и предыдущего года (строка 190 отчета о прибылях и убытках); устойчивое снижение валюты баланса (отрицательная динамика показателей баланса по строке 300 или 700); просроченная кредиторская задолженность, не погашенные в срок займы и кредиты (информация об этих показателях должна быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности организации).

Для получения адекватных выводов об уровне финансовой устойчивости организации целесообразно пользоваться данными отчетности за 2-3 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе и уровне финансового менеджмента организации.

В рамках анализа финансовой отчетности о высоком уровне финансовой устойчивости организации будут свидетельствовать высокие значения показателей, отражающих платежеспособность; ликвидность баланса; кредитоспособность; оборачиваемость средств; рентабельность .

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, т. е. насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовую устойчивость характеризуют коэффициенты, для расчета которых используются данные обо всех источниках средств организации (рис. 2.2).

Рис. 2.2. Источники средств организации

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имущественному в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал х 2 - Внеоборотные активы (2.8)

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1) Определяется наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода (СОС):

СОС = СК - ВОА = стр.490 - стр.190, (2.9)

где СК - собственный капитал; ВОА - внеоборотные активы.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (СК + ДО) - ВОА= (стр. 490 + стр.590) - стр.190, (2.10)

где СК - собственный капитал; ДО - долгосрочные обязательства; ВОА - внеоборотные активы.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):

ВИ = (СК + ДО + КО) - ВОА = (стр.490+стр.590+стр.610) - стр. 190, (2.11)

где СК - собственный капитал; ДО - долгосрочные обязательства; ВОА - внеоборотные активы; КО - краткосрочные обязательства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования.

1) Излишек (+) или недостаток (-) СОС.

СОС = СОС - Зп = стр.490 - стр.190 - стр.210, (2.12)

где Зп- общая величина запасов.

2) Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД):

СД = КФ - Зп = (стр. 490 + стр.590) - стр.190 -стр.210. (2.13)

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИ):

ОИ = ВИ- Зп = (стр.490 + стр.590+стр.610) - стр.190 - стр.210. (2.14)

По трем показателям?СОС, ?СД, ?ОИ по обеспеченности запасов источниками формирования можно сделать вывод о том, что у предприятия хроническая нехватка финансирования, т. е. постоянно увеличиваются запасы при необеспеченности средствами.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель

М = (?СОС, ?СД, ?ОИ). (2.15)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная	М = (1,1,1) ?СОС ≥ 0, ?СД ≥ 0, ?ОИ ≥ 0	Собственный оборотный капитал (чистый оборотный капитал).	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Нормальная	М = (0,1,1) ?СОС < 0, ?СД ≥ 0, ?ОИ ≥ 0	Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы).	Гарантирует выполнение обязательств. Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности.
Неустойчивое финансовое состояние	М = (0,0,1) ?СОС < 0, ?СД < 0, ?ОИ ≥ 0	Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы), краткосрочные кредиты и займы.	Нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения доп. источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности.
Кризисное финансовое состояние	М = (0,0,0) ?СОС < 0, ?СД < 0, ?ОИ < 0	—	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

Наиболее точным способом оценки финансовой устойчивости является расчет коэффициентов финансовой устойчивости, которые отражают структуру капитала и степень задолженности организации перед кредиторами. К ним относятся: коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой независимости (автономии), коэффициент финансирования, коэффициент финансовой устойчивости. Коэффициенты финансовой устойчивости, их формулы расчета, нормативное значение и разъяснения приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1 = ЗК / СК = (стр.590+стр.690) / стр.490	Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2 = (СК - ВОА) / ОА = (стр.490 - стр.190) / стр.290, где ОА - оборотные активы	Нижняя граница 0,1; Оптимальное U2 ≥ 0,5	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой Независимости (автономии)	U3 = СК / ВБ = стр.490 / стр.700, где ВБ - валюта баланса	0,4 ≤ U3 ≤ 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования	U4 = СК / ЗК = стр.490 / (стр.590 +стр.690)	U4 ≥ 0,7; Оптимальное = 1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости	U5 = (СК + ДО) / ВБ = (стр.490+стр.590) / стр.700	U5 ≥ 0,6	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Сущность финансовой устойчивости организации

Определение 1

Финансовая устойчивость представляет собой состояние финансовых ресурсов предприятия, их использование и распределение, обеспечивающее развитие последнего на основе стабильного роста капитала и прибыли (при сохранении кредитоспособности и платежеспособности, а также при допустимом уровне риска).

Основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации

Среди огромного многообразия факторов , в той или иной мере оказывающих влияние на финансовую устойчивость фирмы, можно выделить следующие (самые основные):

• в зависимости от места возникновения: внутренние (эндогенные) и внешние (экзогенные)
• по структуре: простые и сложные
• по значимости: основные и второстепенные
• по продолжительности воздействия: временные и постоянные.

К основным внутренним факторам можно отнести:

• отраслевую принадлежность фирмы
• удельный вес фирмы в общем платежеспособном спросе, занимаемая доля рынка
• структуру производимой продукции
• объем затрат (а также их динамику в сравнении с доходами)
• состояние финансовых ресурсов и имущества (в том числе резервов и запасов, их структура и состав и т. д.).

Внешние факторы включают:

• влияние рыночной конъюнктуры и общеэкономических условий
• уровень доходов населения (платежеспособный спрос)
• фискальная, монетарная, антимонопольная и др. политика государства
• нормативно-правовая база, регламентирующая условия хозяйствования
• вовлеченность страны в процесс международного разделения труда, таможенная политика, протекционизм и т. д.

Как известно, фирмы не в состоянии воздействовать на внешнюю среду (в этом и состоит основное отличие внешней среды от внутренней) – они могут лишь в определенной мере адаптироваться к ее воздействию.

Замечание 1

Таким образом, осуществляя анализ финансовой устойчивости организации, необходимо делать акцент на подконтрольные ей внутренние факторы (на которые фирма способна повлиять, оказать управляющее и корректирующее воздействие и т. д.).

Основные этапы анализа финансовой устойчивости организации

Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы :

• оценка относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия
• ранжирование факторов финансовой устойчивости по их значимости, а также количественная и качественная оценка их влияния
• разработка управленческих решений, направленных на повышение платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы.

Основные аспекты анализа финансовой устойчивости

В качестве показателей финансовой устойчивости, главным образом, применяются показатели, которые характеризуют степень обеспеченности затрат и запасов источниками их финансирования. Для этого определяют следующие три ключевых показателя:

• наличие собственных оборотных средств (как разницу между капиталом и резервами, а также внеоборотными активами)
• наличие долгосрочных заемных и собственных средств (определяется путем увеличения предыдущего показателя на величину долгосрочных пассивов)
• общая величина основных источников формирования затрат и запасов (к предыдущему показателю добавляется сумма краткосрочных кредитов)

Основные типы финансовой устойчивости предприятия

Абсолютная устойчивость (в условиях отечественной экономики встречается крайне редко) – характеризуется высокой рентабельностью работы предприятия, полным отсутствием зависимости от внешних кредиторов и нарушений финансовой дисциплины.

Нормальная устойчивость – характеризуется ситуацией, когда недостаточно собственных источников финансирования, но, в то же время, частичное привлечение долгосрочных заемных средств дает возможность покрыть потребность в финансировании оборотного капитала. При этом имеет место платежеспособность предприятия.

Неустойчивое состояние – характеризуется нарушением платежеспособности, но при этом, все еще присутствует возможность восстановления равновесия.

Кризисное финансовое состояние – фирма на грани банкротства; собственных и долгосрочных заемных средств недостаточно для погашения задолженности.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными оборотными средствами еще и заемные средства. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

(СОС) рассчитываются по формуле:

СОС = СК – ВОА,

где СК - соб­ственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резер­вы»);

BOA - внеоборотные активы (раздел I баланса).

Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ) рассчитываются по формуле:

СДИ = СК-ВОА + ДКЗ

СДИ = СОС + ДКЗ,

где ДО - долгосрочные обязательства (раздел IV ба­ланса «Долгосрочные обязательства»).

Общая величина основных источников (ОИ) рассчитывается по формуле:

ОИ = СДИ + КЗС,

где КЗС - краткосрочные заемные средства (с.1510 раздела V ба­ланса «Краткосрочные обязательства»).

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу – запасам и затратам (в торговле – по товарным запасам).

В результате можно определить три показателя обеспе­ченности запасов источниками их финансирования:

1) излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС – З,

где 3 - запасы;

2) излишек (+), недостаток (-) собственных и долго­срочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

∆СДИ = СДИ – 3;

3) излишек (+), недостаток (-) общей величины основ­ных источников покрытия запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИЗ – 3.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования транс­формируются в трехфакторную модель:

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИ).

Данная модель характеризует тип финансовой устойчи­вости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 3).

Таблица 3 – Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчи­вости	Трехмерная модель	Источник финансирования запасов	Краткая характе­ристика финансовой устойчи­вости
Абсолютная финансовая устойчивость	М = (1,1,1)	Собственные оборотные средства	Высокий уровень платежеспособ­ности Предприятие не зависит от внеш­них кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость	М = (0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и зай­мы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доход­ность текущей деятельности
	М = (0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосроч­ные кредиты и займы	Нарушение нор­мальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное (критиче­ское) финан­совое состо­яние	М = (0, 0, 0)		Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Абсолютную финансовую устойчивость можно предста­вить в виде следующей формулы:

М 1 = (1, 1, 1), т.е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

Этот вид финансовой устойчивости (М 1) в современной России встречается очень редко.

Нормальную финансовую устойчивость выражает фор­мула

М 2 = (0,1,1), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

Такая устойчивость гарантирует выполнение финансо­вых обязательств предприятия.

Неустойчивое финансовое состояние устанавливается по формуле

М 3 = (0,0,1), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0.

Кризисное финансовое положение можно представить в следующем виде:

М 4 = (0,0,0), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0.

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Анализ финансовой устойчивости организации с помощью абсолютных показателей можно представить в виде таблицы 4.

Таблица 4 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

К таким коэффициентам относятся коэффициенты, представленные в табл. 5.

Таблица 5 – Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Продолжение таблицы 5

А
2. Коэффициент задолженности (финансового риска, финансовой активности) (К з)	Соотношение между заемными и собственными средствами	где ЗК – заемный капитал	Рекомендуемое значение показателя – 0,7.
3. Коэффициент самофинансирова-ния (К сф)	Соотношение между собственными и заемными средствами		Рекомендуемое значение 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.
4. Коэффициент финансовой напряженности (финансовой зависимости, концентрации заемного капитала) (К ф.напр.)	Долю заемных средств в валюте баланса заемщика		Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большей зависимости предприятия от внешних финансовых источников
5. Коэффициент финансовой устойчивости (К ф.уст.)	Удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время	, где ДО – долгосрочные обязательства	Рекомендуемое значение данного коэффициента 0,7 – 0,9
6. Коэффициент маневренности (К м)	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале	, где СОС – собственные оборотные средства	Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра
7. Коэффициент инвестирования (индекс постоянного актива) (К и)	Долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств.	где ВОА – внеоборотные активы	Рекомендуемое значение 1.
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К об.СОС)	Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	где ОА – оборотные активы	Рекомендуемое значение показателя 0,1 (или 10%) Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики
8. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (К с)	Сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов		Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы

Окончание таблицы 5

По каждому из коэффициентов излагают: что показывают рас­четные данные, их абсолютные отклонения, причины изменений и как это отражается на развитии бизнеса.

Для анализа можно воспользоваться таблицей 6.

Таблица 6 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	Оптимальное значение	На начало периода	На конец периода	Изменение, +/-
Коэффициент автономии	>0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	0,7
Коэффициент задолженности	≤0,7
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	-
Коэффициент маневренности	0,2–0,5
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	>0,1
Коэффициент инвестирования	1
…

4. Анализ ликвидности и платёжеспособности организации

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако, наличие небольших остатков денежных средств на счетах и в кассе не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения можно легко перевести в денежную форму.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату.

Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у неё денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и дебиторская задолженность (реальная к взысканию) покрывают её краткосрочные обязательства – краткосрочные ссуды, кредиторскую задолженность, временные заимствования и др.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность организации – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализация активов), но организация может привлекать заемные средства при условии её кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации. Ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.

Для удобства анализа ликвидности баланса активы и пассивы предварительно группируются.

Активы группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке снижения их ликвидности:

А1 - наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность;

А3 - медленно реализуемые активы – долгосрочные финансовые вложения, запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы;

А4 - труднореализуемые активы – внеоборотные активы.

Обязательства группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков:

П1 - наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;

П3 - долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;

П4 - постоянные пассивы – капитал и резервы (III раздел пассива баланса), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 7. В графы этой таблицы фиксируются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. При сопоставлении итогов этих групп определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Таблица 7 – Анализ ликвидности баланса организации

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						7=2-5	8=3-6
А1 Наиболее ликвидные активы			П1 Наиболее срочные обязательства
А2 Быстро реализуемые активы			П2 Краткосрочные пассивы
А3 Медленно реализуемые активы			П3 Долгосрочные пассивы
А4 Трудно реализуемые активы			П4 Постоянные пассивы
Баланс			Баланс

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения:

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива:

– если выполняется неравенство А1 ≥ П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств;

– если выполняется неравенство А2 ≥ П2 , то быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит;

– если выполняется неравенство А3 ≥ П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия А4 ≤ П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации – наличии у нее собственных оборотных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если одновременно выполняются следующие условия:

A1 П1, A2 П2, A3 П3, А4 < П4.

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует, как было уже отмечено, о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации – наличии у нее собственных оборотных средств. Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

В реальной действительности выполнения всех четырех неравенств практически не бывает. В этом случае производится сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с первыми двумя группами пассивов, то есть с наиболее срочными обязательствам и краткосрочными пассивами, которое позволяет выяснить текущую ликвидность (ТЛ), свидетельствующую о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2).

Сравнение третьей группы активов с третьей группой обязательств показывает перспективную ликвидность (ПЛ), то есть прогноз платежеспособности предприятия:

ПЛ = А3 – П3.

Таким образом, если ликвидность баланса отличается от абсолютной ликвидности баланса, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих соотношений:

(А1 + А2) ≥ (П1 + П2); А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

На практике могут встречаться следующие типы возможных ситуаций:

а) А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)

или А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) > (П1 + П2).

Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

б) А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)

или А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2).

Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости предприятия.

в) А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4 (А4 < П4) – имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

г) А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4 – имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. В целях детального анализа ликвидности применяются относительные показатели .

Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платежеспособности. Метод коэффициентов служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.

Относительные показатели ликвидности и платежеспособности приведены в таблице 8.

Таблица 8 – Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Коэффициент	Формула расчета	Характеристика	Рекомендуемое значение
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)		Показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств. Характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств	1,5≤ Кп ≤2
Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности		Показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.	Ккл ≥ 0,7-1
Коэффициент абсолютной ликвидности		Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует мгновенную ликвидность (платежеспособность) организации на момент составления баланса.	Кал ≥0,2-0,5
Общий коэффициент ликвидности баланса		Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом	Кол ≥ 1
Коэффициент задолженности		Показывает сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 рубль, вложенный в активы предприятия	Кз < 0,38
Коэффициент «цены» ликвидации		Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия	Кцл ≥ 1
Коэффициент перспективной платеже-способности		Определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений	Рост данного показателя в динамике трудно оценить однозначно
Коэффициент общей платеже- способности		Устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных нематериальных активов	-

Для расчета и оценки показателей ликвидности составляется аналитическая таблица. Динамика показателей характеризуется величинами абсолютной и относительной разницы, при этом относительная величина рассчитывается как процентное отношение абсолютного отклонения к значению на начало периода.

Анализ можно провести с помощью табл. 9.

Таблица 9 – Динамика показателей ликвидности организации

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности по формуле:

где К тл.к, К тл.н – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы; период восстановления платежеспособности – 6 месяцев, период утраты – 3 месяца.

Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значения больше 1, свидетельствует о наличие тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев, значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой возможности. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций.

Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности (ликвидности) в зависимости от целей анализа.

1. Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия

1.2 Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия

2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ОАО "Завод АИТ"

2.1 Общая характеристика ОАО "Завод АИТ"

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "Завод АИТ"

2.2.1 Анализ структуры баланса

2.2.2 Анализ актива баланса

2.2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости

Заключение

Список использованных источников

Введение

Управление финансами означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения и перераспределения, а также использования.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Одной из цели финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

Объект исследования данной курсовой работы – ОАО "Завод Автономные Источники Тока". Цель работы – исследовать основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Данной цели подчинены следующие задачи работы:

1. Рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

2. Рассмотреть данную проблему на практическом примере.

1. Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит ее финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность.

Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость предприятия оказывают такие факторы, как:

1) Положение предприятия на товарном рынке.

2) Производство дешевой и пользующейся спросом продукции.

3) Потенциал в деловом сотрудничестве.

4) Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

5) Наличие платежеспособных дебиторов.

6) Эффективность хозяйственных и финансовых операций.

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:

1) Внутренняя устойчивость – такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

2) Общая устойчивость – такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3) Финансовая устойчивость – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает предприятию свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Среди множества факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, можно выделить:

1) По месту возникновения – внешний и внутренний.

2) По важности результата – основной и второстепенный.

3) По структуре – простые и сложные.

4) По времени действия – постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятия, на которые оно имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими:

К внутренним факторам относят:

1) Отраслевая принадлежность предприятия.

2) Структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе.

3) Размер оплаченного уставного капитала.

4) Увеличение издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами.

5) Состояние имущества и финансовых ресурсов, включает запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят:

1) Влияние экономических условий хозяйствования.

2) Господствующую в обществе технику и технологию.

3) Платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей.

4) Налоговую и кредитную политику Правительства РФ.

5) Законодательные акты по контролю над деятельностью предприятия.

6) Внешнеэкономические связи.

7) Систему ценностей в обществе.

Воздействовать на вышеперечисленные факторы предприятие не в состоянии, оно может лишь адаптироваться к их влиянию.

1.2 Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы:

1) Оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

2) Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия.

3) Принятие управленческих решений с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на два вопроса: насколько организация является независимой с финансовой точки зрения? и является ли финансовое положение организации устойчивым?

Финансовая устойчивость базируется на оптимистическом соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами). В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Для оценки состояния запасов и затрат используются данные группы статей "Запасы", раздела 2 актива баланса.

Для характера источников формирования запасов определяется три основных показателя:

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС). Величина собственных оборотных средств определяется как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала предприятия определяется двумя методами: а) как сумму итого раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490), "Доходы будущих периодов" (стр. 640) и "Резервы предстоящих расходов и платежей" (стр. 650); б) как итог раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490). Тогда величина собственных оборотных средств тоже находится двумя способами:

СОС = КиР + ДБП + РПРиП – ВОА

СОС = КиР – ВОА

Где, КиР – "Капитал и резервы";

ДБП – "Доходы будущих периодов";

РПРиР – "Резервы предстоящих расходов и платежей";

ВОА – "Внеоборотные активы".

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Определяется путем увеличения СОС на сумму долгосрочных пассивов:

СД = СОС + ДА

Где, СОС – Собственные оборотные средства;

ДА – Долгосрочные активы.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Определяется путем увеличения СД на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).

ОИ = СД + КЗС

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источников их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

(±ΔСОС)=Φ с; ±ΔСОС = СОС-З, ± Φ с =(ΙΙΙ-Ι)-стр 210

Где З – запасы.

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

(±ΔСД)=Ф т ±ΔСД=СД-З ± Ф т =(III­I+IV)- стр 210

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов

(±ΔОИ)=Ф о ±ΔОИ=ОИ-З; ±Ф о =(III­I+IV+стр 610)-стр 210

Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации. Порядок ее определяется следующий: в начале, с помощью показателей Ф с, Ф т, Ф о строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

1, если Ф > 0

S(Ф) =0, если Ф < 0

и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости в таблице 1

Таблица 1 – Экспресс-анализ финансовой устойчивости