Në varësi të afatit të rimbursimit të kostos së produkteve të furnizuara, shitja mund të kryhet në një nga tre mënyrat:
- 1) parapagimi (mallrat paguhen plotësisht ose pjesërisht para se të transferohen nga shitësi) - shitësi ka një llogari të pagueshme ndaj blerësit;
- 2) pagesa për para (mallrat paguhen plotësisht në momentin e transferimit të mallrave, d.m.th. ka një lloj shkëmbimi të mallrave me para) - të ardhurat marrin menjëherë formën e parave të gatshme në këtë rast, borxhi i blerësit tek shitësi nuk lind;
- 3) pagesa me kredi (mallrat paguhen pas një kohe të caktuar pas transferimit të tij te blerësi) - shitësi ka një të arkëtueshme nga blerësi ndaj tij.
Në kushtet e konkurrencës në rritje, në luftën konkurruese dalin në pah faktorë konkurrues joçmimi. Këta faktorë përfshijnë edhe sigurimin ndaj blerësit të kushteve preferenciale të pagesës - shtyrjes, si rezultat i të cilave të ardhurat e shitësit marrin formën e detyrimit të blerësit ndaj shitësit - të arkëtueshme.
Kushtet në të cilat shitësi i jep blerësit një pagesë të shtyrë (kredi komerciale) përcaktohen nga faktorët kryesorë të mëposhtëm:
- 1) periudha e mospagimit - gjatë përcaktimit të periudhës maksimale të lejueshme, duhet të merret parasysh se me rritjen e periudhës së mospagimit rritet niveli i rrezikut financiar;
- 2) aftësia kreditore e blerësit shitësi duhet të analizojë gjendjen financiare të blerësit, duke vlerësuar, në veçanti, aftësinë e tij për të shlyer këtë detyrim; niveli i aftësisë kreditore përcakton, së pari, vetë mundësinë e dhënies së një pagese të shtyrë dhe së dyti, shumën maksimale të lejueshme të borxhit;
- 3) niveli i provizionit për borxhet e dyshimta - këto rezerva shërbejnë si burim për mbulimin e humbjeve nga të arkëtueshmet e papaguara; shuma maksimale e lejuar e rezervës përcaktohet nga potenciali financiar i shitësit, dhe kufiri i pragut të rrezikut të aftësisë paguese të blerësit përcaktohet nga vlera maksimale e lejueshme (me fjalë të tjera: sa më shumë që kompania mund të përballojë të humbasë, më i ulët do të jetë niveli i lejueshëm i aftësisë paguese për blerësit për të cilët është dakord të ofrojë një shtyrje);
- 4) sistemet e mbledhjes së pagesave - ndikimi i këtij faktori është kryesisht i ngjashëm me atë të mëparshëm: sa më i fuqishëm të jetë sistemi i grumbullimit që shitësi mund të përballojë, aq më i gjerë është rrethi i blerësve të cilëve u jepet një vonesë; dhe anasjelltas, nëse aftësia financiare e shitësit nuk e lejon atë të ketë një shërbim të posaçëm arkëtimi, këshillohet që të jepet një vonesë vetëm për blerësit me "histori të mirë krediti". Sistemi i mbledhjes së pagesave zakonisht përfshin: procedurat e ndërveprimit me debitorët në rast të shkeljes së kushteve të pagesës; zhvillimi i kritereve dhe monitorimi i treguesve të disiplinës së pagesave; metodat e ndëshkimit të kontraktuesve të pandershëm.
Ekzistojnë dy lloje të kredive tregtare:
- 1) Kredi për mall - subjektit ekonomik i jepet pagesa e shtyrë për produktet;
- 2) Kredia konsumatore - pagesa e shtyrë u jepet individëve kur blejnë mallra, punë, shërbime.
Dallimi kryesor midis formave të kredisë tregtare është niveli i rrezikut.
Qëllimi kryesor i sistemit të menaxhimit të të arkëtueshmeve (si dhe sistemeve të tjera të menaxhimit të aseteve të kompanisë) është rritja e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues; Detyrat e saj zakonisht përfshijnë:
- – përshpejtimi i qarkullimit të parave në shlyerje;
- - stimulimi i shitjeve dhe, si rezultat, përshpejtimi i qarkullimit të stoqeve të produkteve të gatshme në magazinë;
- – mbajtja e një niveli të pranueshëm të rrezikut financiar (ekziston një rregull sipas të cilit rreziku i mos shlyerjes së të arkëtueshmeve është drejtpërdrejt proporcional me periudhën e shtyrjes).
Vendi qendror në sistemin e menaxhimit të të arkëtueshmeve është përcaktimi i nivelit të pranueshëm (ose të përshtatshëm). Në të njëjtën kohë, niveli i të arkëtueshmeve kuptohet si pjesa e tij në shumën totale të aktiveve rrjedhëse, e përcaktuar me formulën:
Meqenëse të arkëtueshmet janë fonde të devijuara përkohësisht nga qarkullimi, raporti KDZ ka një kuptim shumë të caktuar, duke treguar pjesën e aktiveve korrente të devijuara (prandaj, ndonjëherë quhet raporti i devijimit të aktiveve rrjedhëse në të arkëtueshme).
Një nga faktorët më të rëndësishëm që përcakton nivelin e të arkëtueshmeve (dhe në të njëjtën kohë - nivelin e efikasitetit të sistemit të menaxhimit të të arkëtueshmeve) është qarkullimi i të arkëtueshmeve. Ai analizohet sipas treguesve të mëposhtëm:
- - koha e qarkullimit të të arkëtueshmeve (periudha mesatare e arkëtimit), e cila përcakton kontributin e të arkëtueshmeve në kohëzgjatjen aktuale të ciklit financiar dhe të përgjithshëm operativ të organizatës (shih formulën 2.28);
- - norma e qarkullimit të fondeve të investuara në të arkëtueshme (shih formulën 2.27).
Faktori tjetër që përcakton nivelin e të arkëtueshmeve (më saktë, faktori që përcakton nevojën për menaxhim të detyrueshëm dhe të kujdesshëm të këtij niveli) është cilësia e të arkëtueshmeve. Cilësia e të arkëtueshmeve zakonisht vlerësohet nga treguesit e mëposhtëm:
a) koeficienti i konsolidimit të të arkëtueshmeve () - tregon se sa fonde janë devijuar në debi
torskuyu borxhe në baza të përhershme për 1 fshij. të ardhurat nga shitja e produkteve:
b) raporti i të arkëtueshmeve të vonuara () - tregon pjesën e borxheve të vonuara në shumën totale të të arkëtueshmeve:
(5.7)
η) mosha mesatare e borxhit të vonuar (AAD):
(5.8)
Faktori tjetër që përcakton nivelin e të arkëtueshmeve (në kuptimin e përshtatshmërisë së nivelit ekzistues) është efekti ekonomik i devijimit të aktiveve rrjedhëse në të arkëtueshme. Ky efekt mund të llogaritet në dy mënyra:
a) në terma absolute:
(5.9)
ku Pribyldz është fitimi shtesë i kompanisë i marrë nga një rritje në vëllimin e shitjeve të produkteve duke u ofruar blerësve një pagesë të shtyrë; Kostot aktualedz - kostot aktuale të kompanisë që lidhen me organizimin e huadhënies për klientët dhe mbledhjen e borxhit; Humbjet financiare DZ - shuma e humbjeve direkte financiare nga mos shlyerja e borxhit nga blerësit;
b) në formë relative:
Efekti absolut bën të mundur vlerësimin e fizibilitetit të devijimit të fondeve në llogaritë e arkëtueshme në përgjithësi: nëse vlera e treguesit është negative, përgjithësisht është e papërshtatshme të jepet një shtyrje për blerësit. Në të njëjtën kohë, është shumë e vështirë të vlerësohet niveli i pranueshëm i të arkëtueshmeve nga treguesi, pasi ai nuk lidhet drejtpërdrejt me vetë shumën e të arkëtueshmeve.
Për qëllime të menaxhimit të nivelit të të arkëtueshmeve përdoret një tregues relativ KEDZ, i cili në kuptimin e tij është shumë i ngjashëm me treguesit e rentabilitetit.
Një faktor tjetër i rëndësishëm që përcakton nivelin e të arkëtueshmeve janë format e pagesave të përdorura nga kompania në lidhje me shlyerjet me klientët. Ekzistojnë format e mëposhtme të pagesës:
- - shlyerjet me urdhërpagesa;
- - shlyerjet me një letër kredie;
- - shlyerjet me çeqe;
- – Shlyerjet për arkëtim (kërkesa për pagesë ose urdhër arkëtimi);
- - shlyerjet me kompensim të ndërsjellë të kërkesave;
- - shlyerjet me fatura.
Katër format e para janë varietetet e pagesave pa para dhe përdorimi i tyre në Federatën Ruse rregullohet nga Rregulloret mbi rregullat për transferimin e fondeve, të miratuara nga Banka e Rusisë, datë 19 qershor 2012, nr. 383-P. Vendbanimet e vendbanimeve rregullohen nga dispozitat e përgjithshme të ligjit civil. Qarkullimi i kambialeve rregullohet me Ligjin Federal Nr. 48-FZ, datë 11 mars 1997 "Për kambialet dhe kambialet".
Pagesat pa para, pavarësisht nga forma e zbatimit të tyre, nuk kanë një ndikim të rëndësishëm në nivelin e të arkëtueshmeve. Dallimi midis tyre qëndron në teknikën e kryerjes së llogaritjeve, për shkak të së cilës ndryshon shpejtësia e llogaritjeve për forma të ndryshme. Ky fakt ndikon në shkallën e qarkullimit të llogarive të arkëtueshme, por me vonesa të gjata, një ndikim i tillë është i papërfillshëm (për shembull, nuk mund të merret parasysh përshpejtimi i shlyerjeve me një ditë, me kusht që shitësi t'i sigurojë blerësit një vonesë prej tre. muaj).
Shlyerjet e shlyerjes çojnë në një ulje të ndjeshme të nivelit të të arkëtueshmeve, pasi në këtë rast ka një kompensim të ndërsjellë të llogarive të pagueshme dhe të arkëtueshmeve. Megjithatë, kjo formë e zgjidhjes mund të përdoret vetëm në një numër të kufizuar rastesh (duhet të ketë detyrime të ndërsjella të palëve ndaj njëra-tjetrës).
Shlyerjet e faturave gjithashtu kanë një ndikim të rëndësishëm në nivelin e të arkëtueshmeve për faktin se ato konsiderohen nga organizata si investime financiare afatshkurtra (në këtë rast, ne nuk i konsiderojmë faturat e lëshuara për periudha të gjata). Kështu, formalisht, sipas të dhënave kontabël, niveli i të arkëtueshmeve ulet. Megjithatë, ndryshe nga kompensimet e ndërsjella, ulja nuk ndodh për shkak të uljes së shumës së borxhit ndaj shoqërisë nga të tretët, por për shkak të “maskuar” të këtij borxhi nga një zë tjetër kontabël. Kështu, gjatë kryerjes së shlyerjeve të faturave, analiza e të arkëtueshmeve duhet domosdoshmërisht të kryhet duke marrë parasysh borxhet mbi faturat, përndryshe shumat e borxheve reale të blerësve do të nënvlerësohen.
Siç u përmend më lart, burimi i të arkëtueshmeve është një kredi komerciale. Prandaj, një nga detyrat më të rëndësishme të sistemit të menaxhimit të të arkëtueshmeve është përcaktimi i vlerës maksimale të lejueshme të një kredie tregtare. Kjo vlerë përcaktohet duke vendosur një kuotë për shumën e të arkëtueshmeve (e llogaritur në çdo mënyrë të përshtatshme, për shembull, bazuar në pjesën maksimale të lejueshme të të arkëtueshmeve në strukturën e aktiveve rrjedhëse ose ndryshe). Më tej, vlera e planifikuar e një kredie tregtare mund të llogaritet sipas skemës së mëposhtme.
- 1. Përcaktimi i gamës së pranueshme të blerësve të cilëve mund t'u jepet një pagesë e shtyrë (duke marrë parasysh, në veçanti, nivelin e rrezikut) dhe shumën e kërkuar të kredisë.
- 2. Përcaktimi i sasisë së nevojshme të burimeve financiare të investuara në të arkëtueshme për të siguruar një kredi tregtare. Gjatë llogaritjes së kësaj shume, këshillohet të merren parasysh:
- - vëllimet e planifikuara të shitjeve të produkteve me kredi;
- - periudha mesatare për dhënien e një pagese të shtyrë;
- - periudha mesatare e vonesës në pagesa bazuar në rezultatet e analizës së të arkëtueshmeve në periudhat e mëparshme;
- - raporti i kostos dhe çmimit të produkteve të shitura me kredi.
Llogaritja e sasisë së kërkuar të burimeve financiare të investuara në llogaritë e arkëtueshme mund të bëhet duke përdorur formulën e mëposhtme:
(5.11)
ku ORC është vëllimi i planifikuar i shitjeve të produkteve me kredi.
3. Analiza e pranueshmërisë së nivelit të vlerësuar të të arkëtueshmeve të marra në fazën e mëparshme sipas formulës 5.11. Nëse aftësitë financiare të kompanisë nuk lejojnë investimin e plotë të shumës së vlerësuar, atëherë është e nevojshme të ndryshohen ose kushtet e kredisë ose vëllimi i planifikuar i shitjeve të produkteve me kredi (ose të dy faktorët e hyrjes së bashku).
Vlera e mundshme e një kredie tregtare mund të zgjerohet nëpërmjet përdorimit të një mekanizmi zbritje. Zbritja është një nga kushtet thelbësore për dhënien e një pagese të shtyrë. Qëllimi i tij:
- 1) zvogëlimi i rrezikut financiar duke reduktuar periudhën e mospagimit;
- 2) përshpejtimi i qarkullimit të të arkëtueshmeve.
Disavantazhi i mekanizmit të zbritjes është ulja e fitimit për shkak të uljes së çmimit të shitjes me shumën e zbritjes së ofruar. Kështu, detyra kryesore e menaxhimit të të arkëtueshmeve përmes mekanizmit të zbritjes është gjetja e një kompromisi të arsyeshëm midis dëshirës për të përfituar një fitim të caktuar dhe dëshirës për të mbledhur të arkëtueshme sa më shpejt që të jetë e mundur (në mënyrë që të reduktohet niveli i rrezikut financiar).
Ekzistojnë dy lloje kryesore të zbritjeve:
- 1) fikse - shuma e zbritjes dhe afati përkatës i pagesës përcaktohen në mënyrë unike (për shembull, nëse paguani një muaj përpara kohe, zbritja do të jetë 5%; ose nëse paguani brenda shtatë ditëve pas blerjes, një 10 ofrohet % zbritje);
- 2) luhatshme - përcaktohet marrëdhënia midis periudhës së shtyrjes dhe shumës së zbritjes, kështu që zbritja ndryshon çdo ditë në intervalin nga zero (pagesa brenda periudhës së përcaktuar nga kontrata) në vlerën maksimale (pagesa në momentin e blerjes ose menjëherë pas saj); kjo metodë është më komplekse në llogaritje dhe përdoret në rastet kur është e mundur ekonomikisht të "luftohet" për çdo ditë të uljes së periudhës së hirit.
Shuma e planifikuar e kredisë tregtare në kushtet e skontimit përcaktohet në të njëjtën mënyrë siç tregohet më herët, por kur llogaritet treguesi Indz, merret afati mesatar për uljen e periudhës së hirit dhe niveli mesatar i uljes së çmimit për shkak të aplikimit të zbritjes. nepermjet llogarise.
Një nga metodat e rëndësishme të menaxhimit të të arkëtueshmeve është rifinancimi, d.m.th. transferimi i përshpejtuar i të arkëtueshmeve në forma shumë likuide të aktiveve rrjedhëse - mjete monetare dhe letra me vlerë afatshkurtra me likuiditet të lartë (për më shumë detaje mbi rifinancimin, shih paragrafin 8.2).
Një komponent i rëndësishëm i sistemit të menaxhimit të llogarive të arkëtueshme janë rezervat për borxhet e dyshimta dhe të këqija, të cilat janë një mënyrë e brendshme për të siguruar rreziqet e mos shlyerjes së të arkëtueshmeve. Për të justifikuar shumën e rezervës, bëhet një analizë e sasisë dhe përbërjes së borxheve të këqija, të cilat duhet të ndahen në dy kategori:
- 1) borxhi i dyshimtë - karakterizohet nga një rrezik i lartë dhe jashtëzakonisht i lartë (por jo 100%) i mos shlyerjes së borxhit: për shembull, blerësi-debitori ka probleme të përkohshme të aftësisë paguese, dhe për momentin nuk është e qartë nëse ai do të të jetë në gjendje t'i zgjidhë këto probleme ose të shpallet i falimentuar;
- 2) borxhi i keq - rreziku i mosmarrjes tenton në 100%: për shembull, debitori "u zhduk" (ndryshoi adresën e tij ligjore dhe detajet bankare, dhe kompania nuk ka informacion se ku ta kërkojë) ose debitori nuk ka para dhe nuk pritet - falimentimi është në proces .
Rezervat për borxhet e dyshimta dhe të këqija zakonisht marrin formën e një fondi të veçantë (ose një sistemi fondesh të tilla, për shembull, në banka), ku, bazuar në rezultatet e një inventarizimi të llogarive të arkëtueshme, zbritjet bëhen periodikisht nga fitimet e kompanisë. . Disavantazhi i krijimit të një rezerve të tillë është një ulje e fitimit me shumën e zbritjeve përkatëse. Megjithatë, avantazhi është se fshirja e humbjeve në formën e borxhit të pambledhshëm bëhet në kurriz të shumës së rezervës, pa ndikuar në fitimin e kompanisë. Si rezultat, kompania ka një fitim të qëndrueshëm (ndonëse më të ulët) që nuk është subjekt i luhatjeve për shkak të humbjeve nga borxhi i pambledhur.
Momenti që kërkon më shumë kohë në skemën e përgjithshme për përcaktimin e shumës së rezervës është përcaktimi i pjesës së zbritjeve në rezervë për secilën kategori të borxheve të këqija. Ky problem mund të zgjidhet në mënyra të ndryshme, duke përfshirë ndërtimin e modeleve matematikore. Megjithatë, nëse është e mundur, pjesa e zbritjeve përcaktohet në bazë të një analize të të dhënave nga periudhat e mëparshme. Për shembull, nëse mesatarisht për vitet e mëparshme dihet se 10% e borxheve të dyshimta me një vonesë prej 30 deri në 60 ditë janë shlyer më pas si humbje, atëherë pjesa e zbritjeve në rezervë për këtë kategori duhet të jetë 10% e vlera e inventarit të borxhit.
Në këtë rast, kostoja simbolizon kostot, d.m.th. flukset e parasë dalëse të kompanisë, dhe çmimi - të ardhurat, d.m.th. flukset monetare hyrëse. Kështu, raporti i çmimit dhe kostos në përgjithësi mund të interpretohet si raport i flukseve monetare hyrëse dhe dalëse. Në përgjithësi, kur menaxhoni llogaritë e arkëtueshme, është e rëndësishme të mbani mend se nuk është asgjë më shumë se një transferim i një pjese të fluksit të parasë hyrëse në të ardhmen.
Çdo ndërmarrje në strukturën e aktiveve rrjedhëse ka llogari të arkëtueshme, madhësia e të cilave shpesh është mbresëlënëse. Konkurrenca dhe dëshira për të rritur vëllimin e shitjeve të produkteve detyrohen të përdorin një kredi mallrash (tregtare), domethënë të shesin produktet e tyre me një pagesë të shtyrë. Sidoqoftë, një dëshirë e tepruar për të zgjeruar tregun e shitjeve duke përdorur këtë metodë të shitjeve mund të provokojë një rritje të pakontrolluar të të arkëtueshmeve dhe një ulje të likuiditetit. Në të njëjtën kohë, vetë ndërmarrja rrezikon të bëhet e falimentuar për shkak të mungesës së fondeve. Në fund të fundit, ai ka detyrimet e veta ndaj furnizuesve të mallrave dhe shërbimeve.
Për një ndërmarrje, dhënia e një kredie mallrash pa interes për blerësit justifikohet vetëm kur përfitimi nga shitjet me pagesë të shtyrë do të jetë të paktën sa kostoja e një kredie të tillë. Kontrolli dhe menaxhimi i të arkëtueshmeve mund të lehtësojë një kompani nga këto probleme dhe në këtë mënyrë të rrisë qëndrueshmërinë ekonomike në një botë komplekse biznesi.
Në vetvete, llogaritë e arkëtueshme nuk kanë vetëm aspekte negative, por edhe pozitive. Prania e tij tregon atraktivitetin dhe konkurrencën e produkteve, ju lejon të tërheqni blerës, përfshirë ata që përjetojnë vështirësi financiare. Megjithatë, mungesa e fondeve, devijimi i burimeve financiare të ndërmarrjes dhe rreziqet e të arkëtueshmeve të këqija e tejkalojnë ndjeshëm këtë shkallë.
Detyra kryesore e menaxherëve është të ndërtojnë një sistem të tillë vendimmarrës që do të lejonte vlerësimin dhe krahasimin e përfitimeve dhe rreziqeve gjatë përfundimit të transaksioneve me pagesë të shtyrë. Prandaj, për të arritur shumën optimale të llogarive të arkëtueshme dhe për të siguruar shlyerjen e tyre në kohë, një politikë krediti zhvillohet dhe rishikohet rregullisht. Politika e kredisë duhet të korrespondojë me strategjinë e zhvillimit të ndërmarrjes dhe nënkupton zgjidhjen e çështjeve kryesore: cilat palë mund t'i jepet një kredi mall dhe cilat janë të padëshirueshme; në çfarë kushtesh dhe për sa kohë jepet një kredi e tillë; Cila është procedura për tërheqjen e të arkëtueshmeve.
Elementet e strukturës së politikës së kredisë
Struktura e politikës së kredisë mund të përmblidhet si më poshtë:
1. Qëllimi i politikës së kredisë dhe lloji i saj.
2. Kriteret për vlerësimin e blerësve dhe përpilimin e një vlerësimi të kreditit.
3. Shuma maksimale dhe kushtet e dhënies së një kredie tregtare, si dhe madhësia e zbritjes (në varësi të vlerësimit të blerësit).
4. Ndërveprimi i departamenteve të përfshira në procesin e menaxhimit të të arkëtueshmeve dhe funksioneve të punonjësve.
5. Aplikimet me formularët e dokumenteve të kërkuara në procesin e menaxhimit të të arkëtueshmeve.
Le të shqyrtojmë më në detaje çdo element të strukturës së politikës së kredisë.
Qëllimi i politikës së kredisë duhet të jetë në përputhje me strategjinë e zhvillimit të kompanisë. Si rregull, qëllimi mund të jetë rritja e vëllimit të shitjeve dhe përfitimi i aktiveve të kompanisë duke ulur rrezikun e falimentimit. Objektivi i një politike kredie mund të jetë ndërtimi i marrëdhënieve të forta afatgjata me blerësit dhe tërheqja e borxhit në një mënyrë që të mos kërcënojë ato marrëdhënie.
Shënim!Është e nevojshme të zgjidhet lloji i politikës së kredisë në varësi të ngurtësisë së parametrave të kreditimit dhe mbledhjes së borxhit: agresive, konservatore dhe të moderuara.
Për ta bërë këtë, është e nevojshme të krahasohen vazhdimisht përfitimet e pritshme nga rritja e vëllimeve të shitjeve dhe kostoja e kredive tregtare të dhëna, duke mos harruar rreziqet e falimentimit.
Është e rëndësishme!Shpesh, blerësit nuk janë në gjendje të paguajnë për mallrat ose të gjithë vëllimin e blerjeve në kohën e duhur, prandaj, kur përfundon një transaksion, kushtet e kredisë duhet të vendosen individualisht për secilën prej tyre. Për ta bërë këtë, përcaktohen kriteret dhe procedura për vlerësimin e blerësve për t'u caktuar atyre një vlerësim krediti..
Kushtet dhe madhësitë e shumave të lejuara të kredisë për çdo kategori klientësh do të varen prej saj. Për më tepër, politika e kredisë duhet të përcaktojë madhësinë dhe procedurën për përcaktimin e kufirit total të të arkëtueshmeve të ndërmarrjes. Mënyra më e lehtë është të studioni pasqyrat financiare dhe dokumentet ligjore të palës tjetër për të vlerësuar gjendjen e saj financiare, si dhe dinamikën e zhvillimit dhe shkallën e besueshmërisë si blerës. Kjo bëhet, për shembull, nga bankat e nivelit të dytë që analizojnë aktivitetin sipërmarrës të klientit përpara se t'i japin atij një kredi. Raportet e likuiditetit, raportet e aktivitetit të biznesit dhe treguesit e strukturës së kapitalit do të jenë të dobishëm. Megjithatë, pala tjetër mund të refuzojë të japë pasqyra financiare, gjë që duhet të ngrejë dyshime për këshillueshmërinë e dhënies së një kredie tregtare. Në fund të fundit, të arkëtueshmet që u shfaqën kur punoni me një blerës të tillë mund të bëhen të pashpresë. Me synimin për të studiuar pasqyrat financiare, duhet mbajtur mend se ato nuk mund të japin gjithmonë një pasqyrë të vërtetë dhe të qartë. Prandaj, nuk do të jetë e tepërt të përfshini shërbimin tuaj të sigurisë (nëse ka) në këtë punë dhe të mblidhni informacion shtesë në lidhje me palën tjetër:
për pronarët e vërtetë;
prania ose mungesa e problemeve në fushën e taksave;
prania ose mungesa e procesit gjyqësor;
për historinë e kredisë dhe historinë e biznesit, aktivitetin ekonomik të jashtëm;
degët, zyrat përfaqësuese dhe filialet.
Nëse kompania nuk ka shërbimin e duhur, atëherë me një shkallë të madhe të transaksionit të ardhshëm, ka kuptim të kërkosh shërbimet e agjencive speciale për të mbledhur informacione në lidhje me palën tjetër. Vëmendje duhet t'i kushtohet cilësisë së informacionit, duke përjashtuar "zhurmën e informacionit" dhe vlerën e tij.
Më pas, zgjidhen kriteret me të cilat do të vlerësohet aftësia kreditore e partnerëve të ardhshëm (për shembull, koha totale e punës me këtë blerës dhe vëllimi i transaksioneve me të; prania e reagimeve pozitive nga organizata të tjera që janë palë të këtij blerësi; qëndrueshmëria e përmbushjes së detyrimeve në periudhat e mëparshme; qarkullimi i të arkëtueshmeve; madhësia dhe koha e të arkëtueshmeve të vonuara; gjendja financiare e blerësit).
Shënim!Ndërmarrja përcakton në mënyrë të pavarur treguesit që janë domethënës për të dhe peshën e secilit prej tyre, ndërsa numri i përgjithshëm i peshave duhet të jetë 100%. Përzgjedhja e kritereve më domethënëse të vlerësimit dhe përcaktimi i peshave të tyre mund të bëhet në mënyrë kolegjiale nga pjesëmarrësit në proces (deri në nivelin e bordit drejtues) ose nga personi përgjegjës për këtë proces, pas marrjes së miratimeve të duhura.
Kriteret e përzgjedhura vlerësohen në një shkallë prej 100 pikësh nga departamenti analitik ose një zyrtar kredie. Për këtë, është e nevojshme që paraprakisht të zhvillohet një procedurë e qartë me standardet e notimit. Për më tepër, është e nevojshme të përcaktohet pragu minimal i rezultatit. Nëse rezultati i vlerësimit është nën këtë minimum, atëherë kjo palë njihet si jo e besueshme.
SHEMBULL 1
Për qartësi, ne japim një llogaritje të përafërt të vlerësimit të blerësit, të paraqitur në Tabelën. 1.
|
Nr. p / fq |
Kriteri |
Pesha specifike e kriterit, % |
Vlera e përllogaritur për këtë palë |
Rezultati (grupi 3 × grupi 4) |
|
Koha totale e kaluar me këtë blerës dhe vëllimi i transaksioneve me të |
||||
|
Prania e reagimeve pozitive nga organizata të tjera që janë palë të këtij blerësi |
||||
|
Stabiliteti i përmbushjes së detyrimeve në periudhat e mëparshme |
||||
|
Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme |
||||
|
Madhësitë dhe kushtet e arkëtimeve të vonuara |
||||
|
Gjendja financiare e blerësit |
||||
|
Total |
||||
Nëse pragu minimal për vlerësimin e kredisë dhe besueshmërinë e palës është vendosur, për shembull, në 50 pikë, atëherë të dhënat nga Tabela. 1 tregojnë se blerësi potencial i paraqitur ka marrë 64 pikë si rezultat i vlerësimit dhe shërbimi analitik mund të japë një rekomandim pozitiv për të punuar me këtë ndërmarrje. Për lehtësi më të madhe, ju mund t'i shpërndani palët në grupe në varësi të rezultateve të vlerësimit, për shembull:
- grupi I: 75 pikë ose më shumë - krediti u jepet blerësve me kushte të përgjithshme, vonesat maksimale dhe kushte të tjera individuale janë të mundshme në rast të rëndësisë së veçantë të një blerësi të caktuar ose përfitimeve të pritshme në të ardhmen;
- grupi II: nga 50 në 75 pikë - mund të jepet një kredi e kufizuar në shumë ose pagesa e shtyrë, e ndjekur nga kontrolli i rreptë i afatit të pagesës;
- grupi III: më pak se 50 pikë - nuk u jepet kredi blerësve.
Hapi tjetër do të jetë zhvillimi i kushteve për dhënien e një kredie komerciale për çdo vlerësim krediti. Për të filluar, është e nevojshme të llogaritet vlerësimi minimal i lejueshëm (P min) i një blerësi të caktuar, pas arritjes së të cilit atij nuk do t'i mohohet një kredi për mallra, sipas formulës së mëposhtme:
P min \u003d C × (1 + (D × t/ 365)) / Rreth prokurimit,
ku C është kostoja e vëllimit të blerë të produkteve;
D - përqindja e të ardhurave alternative (për shembull, dhënia e një kredie për një ndërmarrje tjetër me këtë normë);
t- afati i kredisë;
О blerjet - vëllimi i blerjes së propozuar nga pala tjetër.
SHEMBULL 2
Blerësi synon të blejë produkte për një shumë totale prej 330,000 rubla. Kostoja e këtij vëllimi të mallrave është 259,000 rubla. Ndërmarrja mund të merrte një të ardhur oportune në masën 11%. Kredia jepet për 40 ditë. Atëherë vlerësimi minimal i kredisë së blerësit do të jetë: Rmin = 0,79, ose 79 pikë (259,000× (1 + (0,11 × 40 / 365)) / 330 000).
Siç mund ta shihni, në këto kushte, ka kuptim t'i shisni produkte me kredi këtij blerësi nëse vlerësimi i tij i kredisë është 79 ose më shumë pikë (përndryshe, një transaksion në kushte të tilla është jofitimprurës).
Afati i pranueshëm i kredisë komerciale më së shpeshti varet nga shuma e zbritjeve të aplikuara për pagesën e hershme të produkteve. Ju mund të llogarisni zbritjen e lejuar duke përdorur formulën e mëposhtme:
Zbritje = D / (D + 365 / ( t - t sk)),
Ku t sk - periudha e vlefshmërisë së zbritjes.
SHEMBULL 3
Le të përcaktojmë shumën e një zbritjeje të mundshme nëse periudha e vlefshmërisë së saj është 5 ditë. Afati i kredisë dhe përqindja e të ardhurave alternative (përdorim të dhënat e shembullit 1) janë përkatësisht 40 ditë dhe 11%.
Zbritje = 0,11 / (0,11 + 365 / (40 - 5)) = 0,01, ose 1%.
Në këto kushte kreditimi, një zbritje prej 1% do të ishte optimale.
Shënim! Për të stimuluar interesin e blerësve për parapagimin ose për shlyerjen në kohë të të arkëtueshmeve, një ndërmarrje mund të zhvillojë sisteme tërheqëse skontimi, duke filluar nga më i madhi për parapagimin 100% dhe duke përfunduar me zbritje të ndryshme për vëllimin e blerjeve, për pagesë në kohë ose të hershme.
Ekzistojnë gjithashtu opsione të mundshme për aplikimin e sistemit të përllogaritjes së gjobave dhe gjobave për pagesa të vonuara sipas planit të shlyerjes së borxhit, i cili duhet të pasqyrohet në kontratë. Por ato duhet të futen qëllimisht, veçanërisht në rastet e shkeljeve të vogla, në mënyrë që kjo të mos ndikojë negativisht në marrëdhëniet me palët dhe, në fund të fundit, në xhiron e kompanisë.
Një pjesë e rëndësishme në strukturën e politikës së kredisë është rregullimi i ndërveprimit të departamenteve të përfshira në procesin e menaxhimit të llogarive të arkëtueshme, si dhe përcaktimi i funksioneve dhe përgjegjësive të punonjësve të përfshirë. Ky seksion i politikës së kredisë shërben për të reduktuar kohën e vendimmarrjes dhe për të krijuar një skemë të unifikuar ndërveprimi në situata të caktuara. Shpesh në ndërmarrje këto detyra kryhen me dokumente të veçanta - rregullore, procedura ose udhëzime. Si rregull, ju duhet të mbuloni aktivitetet e shumë shërbimeve (shërbime sigurie, financiare, juridike, tregtare, marketing, etj.). Do të ishte e dobishme motivimi i punonjësve me shpërblime ose me përdorimin e koeficientëve në rritje për pagat, të cilat varen nga niveli i të arkëtueshmeve ose nga respektimi i kushteve të shlyerjes së tyre.
Është e rëndësishme! Sistemi i bonusit duhet të jetë i balancuar me një sistem ndëshkimesh (vërejtje, paralajmërime, ulje ose privim të bonusit). Por është e nevojshme të gjobiten jo për paraqitjen e arkëtimeve të vonuara, por për shkelje të procedurat menaxhimi i të arkëtueshmeve (për shembull, për gabime në llogaritjen e interesit, për furnizimin e produkteve kur dërgesa është e ndaluar për këtë klient, shtrembërim i informacionit për palën tjetër, mosrespektim i rregullave të rrjedhës së dokumenteve, etj.).
Në procesin e menaxhimit të llogarive të arkëtueshme, nuk mund të shpërndahen dokumente të ndryshme të brendshme. Formularët e këtyre dokumenteve do të bëhen pjesë e politikës së kredisë dhe do të miratohen së bashku me të. Do të ndihmojë në formalizimin e procesit të kontrollit të të arkëtueshmeve, për shembull, një raport mbi shlyerjet me debitorët (Tabela 2), duke pasqyruar afatet kohore të shlyerjes së të arkëtueshmeve në përputhje me kushtet e kontratave. Ky raport plotësohet çdo javë ose dhjetë ditë.
Tabela 2. Raport mbi shlyerjet me debitorët
Duke përdorur klasifikimin e pranuar përgjithësisht, llogaritë e arkëtueshme duhet të analizohen sipas periudhës së kufizimit: rrjedhëse (operative), afatgjatë; i vonuar; i pashpresë. Një shpërndarje e detajuar e borxhit sipas afatit të maturimit dhe për çdo debitor mund të gjurmohet në regjistrin e vjetërsimit të të arkëtueshmeve (Tabela 3). Monitorimi i gjendjes së borxhit në këtë raport duhet të bëhet një ose dy herë në muaj. Shpërndarja sipas kushteve të pagesës kryhet në bazë të politikës së shoqërisë në fushën e kreditimit të palëve. Kjo do të thotë, nëse menaxhmenti i ndërmarrjes e konsideron të pranueshme një vonesë prej 15 ditësh në pagesë, një borxh që tejkalon këtë periudhë është baza për intensifikimin e punës me palën tjetër, dhe një vonesë prej më shumë se 60 ditë është një arsye për të shkuar në gjykata, atëherë forma e regjistrit të vjetërsisë së të arkëtueshmeve do të pasqyrojë këtë grupim të veçantë të të arkëtueshmeve.borxhi.
Tabela 3. Regjistri i të arkëtueshmeve të vjetruara
|
Nr. p / fq |
kundërpalë |
Afati i llogarive të arkëtueshme |
Shuma totale e borxhit, mijëra rubla. |
Ndarja në vëllimin total, % |
||||||||
|
deri në 15 ditë |
15-30 ditë |
30-60 ditë |
mbi 60 ditë |
|||||||||
|
mijë rubla. |
mijë rubla. |
mijë rubla. |
mijë rubla. |
|||||||||
Analiza e regjistrit të vjetërsisë do t'ju lejojë të kontrolloni ndryshimin në përqindjen e të arkëtueshmeve nga vëllimi i tij total brenda periudhave të ndryshme raportuese, si dhe të vlerësoni përbërjen nominale të debitorëve, gjë që do t'ju lejojë të shihni tendenca të caktuara. Në fund të fundit, një paraqitje e vetme e një blerësi të testuar me kohë në grupin e arkëtimeve të vonuara mund të jetë rezultat i një gabimi banal apo edhe një dështimi teknik. Përfshirja e vazhdueshme e çdo pale në këtë grup sinjalizon “papastërtinë” ose vështirësitë financiare të saj. Kjo prirje nënkupton ose ndërprerjen e huadhënies për një blerës të tillë, ose një rishikim rrënjësor të kushteve të kredisë.
Përgatitja për zhvillimin e politikës së kredisë
Për të zgjidhur problemet e qenësishme në politikën e kredisë (mos harroni se ajo duhet të jetë në përputhje me strategjinë e zhvillimit të kompanisë), do t'ju duhet të kryeni disa hapa përgatitor:
1) të hetojë të arkëtueshmet ekzistuese sipas kohës së paraqitjes, nga pikëpamja e disiplinës së pagesës, sipas qarkullimit;
2) përcakton shumën maksimale të kufirit të përgjithshëm të të arkëtueshmeve;
3) vendos kufijtë e borxhit për secilën palë, duke i rregulluar rregullisht ato duke marrë parasysh disiplinën e pagesave dhe rreziqet e tregut për aktivitetet e këtyre palëve;
4) planifikoni nivelin e të arkëtueshmeve.
Tregues të ndryshëm do të ndihmojnë në analizimin e nivelit të të arkëtueshmeve ekzistuese.
Raporti i qarkullimit të llogarive të arkëtueshme (Rreth DZ) tregon se sa shpejt kompania merr para nga blerësi. Ky tregues llogaritet sipas formulës:
Rreth DZ = Të ardhurat nga shitjet / DZ kf.
Duke llogaritur qarkullimin e të arkëtueshmeve në ditë, ose periudhën mesatare të arkëtimit (Dhe cf), mund të zbulojmë nëse janë shkelur afatet për marrjen e pagesave, dhe gjithashtu të përcaktojmë se sa kohë blerësit i jepet një vonesë mesatarisht.
Dhe sr = Periudha (në ditë) / Rreth DZ
Dhe av = DZ av / Shitjet me kredi në ditë.
Vëllimi i shitjeve me kredi në ditë përcaktohet duke pjesëtuar vëllimin e shitjeve me kredi për periudhën me numrin e ditëve në periudhë.
Përveç kësaj, për të llogaritur disa nga treguesit e mësipërm, është e nevojshme të gjendet shuma mesatare e të arkëtueshmeve (DZ cf):
DZ av = (Llogaritë e arkëtueshme në fillim të periudhës + Llogaritë e arkëtueshme në fund të periudhës) / 2.
Pas analizimit të gjendjes aktuale të të arkëtueshmeve, mund të filloni të zgjidhni çështjen e vendosjes së kufirit të saj total në ndërmarrje dhe shpërndarjen e këtij kufiri midis palëve specifike.
Le të shqyrtojmë llogaritjen e këtyre koeficientëve duke përdorur një shembull.
SHEMBULL 4
Për 90 ditë, ndërmarrja mori të ardhura nga shitja e produkteve në shumën prej 800 mijë rubla. Llogaritë e arkëtueshme në fillim të periudhës arritën në 400 mijë rubla, në fund të periudhës - 590 mijë rubla. Vëllimi i shitjeve të planifikuara për periudhën e ardhshme është 1 milion rubla. (kur vendosni një kufi për të arkëtueshmet prej jo më shumë se 350 mijë rubla).
DZ cf = (400,000 + 590,000) / 2 = 495,000 rubla.
Rreth DZ \u003d 800,000 / 495,000 \u003d 1,62 kthesa.
Dhe av = 90 / 1,62 = 56 ditë (ose Dhe av = 495,000 / (800,000 / 90) = 56 ditë).
Qarkullimi i planifikuar i të arkëtueshmeve: Rreth DZ \u003d 1,000,000 / 350,000 \u003d 2,86 qarkullim.
Periudha e planifikuar e grumbullimit: Dhe cf = 90 / 2,86 = 31 ditë.
Kështu, arritja e parametrave të planifikuar në periudhën e ardhshme është e mundur vetëm nëse vonesa e pagesës reduktohet në 31 ditë.
Sipas ekspertëve të ndryshëm, shuma maksimale e mundshme e investimeve në kredi tregtare dhe të arkëtueshme është nga 10 në 30%. Ju mund të përcaktoni shumën e kufirit total të lejuar të të arkëtueshmeve (OL DZ) duke përdorur formulën:
OL DZ = (Vëllimi i planifikuar i shitjeve për periudhën / Periudha (në ditë)) × t,
Ku t- afati i kredisë.
SHEMBULL 5
Me një vëllim të planifikuar shitjesh prej 1 milion rubla për një periudhë prej 90 ditësh. me një afat kredie prej 40 ditësh, buxheti i llogarive të arkëtueshme do të jetë: OL DZ = (1,000,000 / 90)× 40 \u003d 444,444 rubla.
Një tregues i përgjithshëm në menaxhimin e borxhit është koeficienti i të arkëtueshmeve të vonuara (K etj. DZ), i cili llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:
Për DZ \u003d Shuma e borxhit të vonuar / Shuma totale e të arkëtueshmeve.
Është e rëndësishme! Ekspertët në këtë fushë besojnë se shuma prej 20% e borxhit të vonuar bëhet kritike për organizatën.
Tendencat në gjendjen e të arkëtueshmeve të një ndërmarrje mund të analizohen duke përdorur koeficientin e devijimit të kapitalit qarkullues (K o), i llogaritur për një periudhë të caktuar:
K o = DZ cf / Vlera totale e aktiveve korrente.
Rritja e këtij treguesi tregon një rritje të peshës së llogarive të arkëtueshme në vëllimin e përgjithshëm të aktiveve korrente. Kjo do të thotë se likuiditeti i kompanisë është në rënie. Vjen një kohë zgjedhjeje midis rritjes së volumit të shitjeve duke rritur të arkëtueshmet dhe ruajtjen e likuiditetit.
Shënim! Për të analizuar të arkëtueshmet përdoren tregues të tillë si raporti i shitjeve me kredi ndaj totalit të shitjeve për periudhën, niveli i të arkëtueshmeve të këqija etj.
Treguesit duhet të vlerësohen në dinamikë (ndjekja e tyre në kontekstin jo vetëm të klientëve të kompanisë, por edhe të gamës së produkteve të shitura). Kjo për faktin se periudha e qarkullimit për lloje të ndryshme produktesh është e ndryshme, kështu që koha e kthimit të fondeve do të jetë e ndryshme.
Rreziqet e llogarive të arkëtueshme
Llogaritë e arkëtueshme për një ndërmarrje në zhvillim aktiv janë një fenomen normal. Hedhja e plotë e tij nënkupton përfundimin e organizatës. Megjithatë, sipas ekspertëve, kur shuma e të arkëtueshmeve arrin më shumë se 30% të aktiveve, ekziston një rrezik i konsiderueshëm për mirëqenien ekonomike të ndërmarrjes. Për sa kohë që blerësit përmbushin detyrimet e tyre ndaj kompanisë për të paguar borxhin në kohën e duhur, kërcënimi i mos shlyerjes së tij zbehet në plan të dytë. Por në momentin që palët (qoftë edhe njëra) kanë vështirësi financiare ose vonesa në pagesa bëhet e qëllimshme, ka menjëherë arsye për shqetësim.
"Ngrirja" e parave të gatshme në të arkëtueshme në një shkallë të madhe madje mund të çojë në falimentim.
Kur ekziston bindja e fortë se të arkëtueshmet e vonuara nuk mund të kthehen, ato klasifikohen si të pa arkëtueshme. Kompania mund t'i rishes një borxh të tillë një kompanie faktoringu (për shembull, një banke) me një zbritje të konsiderueshme.
Të arkëtueshmet e pa arkëtueshme që nuk mund të shiten fshihen si humbje. Nëse një ndërmarrje mund të parashikojë me saktësi përqindjen e mos shlyerjes së të arkëtueshmeve, atëherë për besueshmërinë e raportimit të menaxhmentit, duhet të krijohet një rezervë për ta mbuluar atë, përndryshe mos shlyerja e borxhit mund të çojë në mospërmbushje të detyrimeve të veta. . Për llogaritjen e tij, mund të përdorni statistikat e periudhave të kaluara. Shuma e zbritjeve në rezervë, më së shpeshti e vendosur si përqindje e të ardhurave nga shitjet me kredi, duhet të fiksohet në politikën kontabël të kontabilitetit të menaxhimit.
Shënim!Një instrument sigurimi mund të përdoret për të mbrojtur kundër rrezikut të mos arkëtimit të të arkëtueshmeve.
Prania e një police sigurimi rrit në mënyrë dramatike atraktivitetin e investimeve të një biznesi. Shoqëria e sigurimit garanton pagesën e detyrimeve të klientit në rast falimentimi. Është e nevojshme të sigurohet rreziku i mospërmbushjes nga ana e palës së detyrimeve të saj në fazën e nënshkrimit të kontratës, pasi dërgesat e bëra përpara marrjes së policës së sigurimit nuk do të jenë një ngjarje e siguruar.
Shumë ndërmarrje (megjithë keqkuptimet e shpeshta midis ortakëve) kur japin një kredi mall për t'u mbrojtur nga mospagesat përdorin një garanci personale të drejtorit të përgjithshëm të shoqërisë debitore ose pronarit të saj (aksionarit kryesor). Supozohet se një person i sigurt në përmbushjen e detyrimeve nuk do të refuzojë të nënshkruajë këtë dokument.
konkluzioni
Siç mund ta shihni, nuk ka receta universale për menaxhimin e llogarive të arkëtueshme. Përmbajtja e politikës së kredisë së çdo kompanie do të jetë e ndryshme, sepse çdo kompani duhet të udhëhiqet nga specifikat e aktiviteteve të saj, situata në segmentin e tregut që zë, strategjia e sjelljes së saj, disponueshmëria e burimeve. Llogaritë e arkëtueshme janë një pasuri e kompanisë dhe mund të konfiskohen për mospagim të taksave ose të paraqiten për falimentim. Por një aktiv likuid do të jetë vetëm një borxh i tillë që mund të tërhiqet mjaft shpejt. Prandaj, cilësisë së punës me të arkëtueshmet duhet t'i kushtohet vëmendje e veçantë.
Pavarësisht se sa mirë është zhvilluar politika e kredisë, pa monitoruar zbatimin e saj është e kotë të presësh për një efekt të dukshëm. Prandaj, procesi i kreditimit duhet të rregullohet rreptësisht, dhe parashikimi dhe monitorimi i aftësisë paguese të klientëve duhet të bëhet një aktivitet i vazhdueshëm.
Automatizimi i procesit të kontabilitetit dhe tërheqjes së të arkëtueshmeve, si dhe futja e një baze të vetme të dhënash në të gjithë ndërmarrjen do të thjeshtojë shumë rishikimin e historisë së kredisë së palëve. Karta elektronike e klientit duhet të pasqyrojë domosdoshmërisht limitet e përcaktuara të kredisë, kushtet për dhënien e një kredie, disiplinën e pagesës etj. Programi mund të konfigurohet në mënyrë që nëse kufiri i kredisë tejkalohet ose ka vonesë në pagesë, pala tjetër do të futet automatikisht në listën e zezë. , dhe dërgesa e produkteve te një blerës i tillë do të pezullohet deri në zgjidhjen e problemeve të faturimit.
Pa dyshim, të arkëtueshmet janë një objekt kompleks menaxherial që kërkon miratimin e vendimeve të kualifikuara në fusha të ndryshme: financiare, juridike, marketing. Zbatimi i tyre do të ndihmojë në përmirësimin e mirëqenies së pronarëve të bizneseve.
E. A. Kozhevnikova,
Ekonomisti kryesor, CJSC Orenburgtransneft
Llogaritë e arkëtueshme klasifikohen:
- sipas maturimit (afatshkurtër - pagesat priten brenda 12 muajve pas datës së raportimit; afatgjata - pagesat priten më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit);
- sipas shkallës së mundësisë së mbledhjes (aktual - borxhi brenda kushteve të pagesës të përcaktuara nga marrëveshja; e dyshimtë - data e maturimit tashmë është shkelur, por kompania është e sigurt që fondet do të merren; borxhet e këqija janë joreale për t'u mbledhur ).
Kompanitë mund të krijojnë klasifikimet e tyre të të arkëtueshmeve në varësi të madhësisë së operacioneve të tyre.
Si të shmangni borxhet e dyshimta dhe të këqija
Ka disa mënyra për të parandaluar ose minimizuar borxhet e këqija.
1. Parapagim
Nëse ekziston rreziku i problemeve me blerësin, është më mirë të lidhni një marrëveshje me të mbi bazën e paradhënies. Për më tepër, parapagimi në këtë rast duhet të jetë 100%. Atëherë ju si furnizues nuk do të keni probleme me borxhet.
2. Garanci në formën e pengut, garancisë, garancisë bankare
3. Kundërborxhi (llogaritë e pagueshme)
Kur ka një kundërborxhi, është e mundur të dërgohen produkte relativisht me qetësi pa parapagim, pa siguri dhe rrjeta të tjera sigurie. Nëse ka llogari të pagueshme dhe llogari të arkëtueshme, është gjithmonë e mundur që ato të mbulohen me kompensim.
4. Letër krediti
Ky është një opsion mjaft ekzotik, megjithëse i harruar në mënyrë të pamerituar. Një letër kredie është një nga format e pagesave pa para, kuptimi i së cilës është si më poshtë: kur të dyja palët në kontratë (për shembull, për dërgesat) nuk i besojnë njëri-tjetrit (d.m.th., furnizuesi nuk ka besim blerësi, sepse ai ka frikë se ai nuk do të paguajë për të, dhe blerësi ka frikë të bëjë një paradhënie sepse nuk jam i sigurt se furnizuesi do të dërgojë mallrat), problemi mund të zgjidhet nga një palë e tretë e pavarur e përfaqësuar nga banka (banka emetuese).
Në këtë rast, banka hap një letër kredie: një pjesë e fondeve të llogarisë rrjedhëse të blerësit transferohen në një llogari të veçantë në këtë bankë dhe blerësi nuk ka të drejtë t'i disponojë këto para për një periudhë të caktuar kohore. . Më pas banka informon furnizuesin se paratë i janë "rezervuar" në një llogari të veçantë dhe këto para do t'i transferohen sapo të dorëzojë dokumentet që konfirmojnë dërgesën.
Fatkeqësisht, ky shërbim nuk është shumë i popullarizuar. Ndoshta sepse nuk është i lirë. Por nga pikëpamja financiare dhe civile, ky është një opsion i mirë për të parandaluar akumulimin e borxhit.
6 metodat e kontrollit të brendshëm të llogarive të arkëtueshme
Duhet thënë menjëherë se nuk ka metoda universale për kontrollin e të arkëtueshmeve. Gjithçka është shumë specifike dhe varet shumë nga aktivitetet e ndërmarrjes, shkalla e saj, shumat që kalojnë, klientët, tregu në të cilin operon ndërmarrja. Ka shumë faktorë për t'u marrë parasysh. Sidoqoftë, mund të përqendroheni në disa kritere të rëndësishme.
1. Niveli i planifikuar i të arkëtueshmeve
Shuma maksimale e lejuar e të arkëtueshmeve përcaktohet me llogaritje. Ai shprehet në terma absolutë dhe/ose në përqindje të të ardhurave.
Bëhet fjalë për shumën e borxhit që kompania mund të përballojë pa dëmtime serioze në aktivitetet financiare dhe ekonomike. Kjo madhësi vendoset më së miri në një shumë fikse, domethënë në rubla. Për më tepër, mund ta vendosni si përqindje të të ardhurave.
2. Kushtet për dhënien e një pagese (kredie) të shtyrë për klientët
Një kompani mund të ketë një afat specifik - 15 ose 30 ditë, për shembull. Por një term nuk mund të jetë universal për të gjithë ata me të cilët punon.
Nëse po flasim për një klient kyç ose të rregullt, atëherë për të periudha mund të jetë më e gjatë. Në fund të fundit, ai, si rregull, bën porosi të mëdha dhe i përmbush rregullisht detyrimet e tij.
Nëse shfaqet një klient i ri, në të cilin kompania nuk është ende e sigurt, atëherë ka kuptim të rishikohet termi në rënie. Një klient problematik duhet të caktojë ose një periudhë minimale, ose edhe të këmbëngulë për një paradhënie.
3. Motivimi i punonjësve
Është e dëshirueshme të zhvillohet një sistem në të cilin paga e një punonjësi do të varet nga mosha e të arkëtueshmeve.
4. Procedura për dhënien e pagesës së shtyrë për klientët
Informacioni i mbledhur rreth tij luan një rol të rëndësishëm në marrjen e një vendimi për dhënien e një kredie klientit.
Ju mund të filloni duke analizuar informacionin nga burimet e hapura dhe informacionin që kërkohet nga blerësit. Sa kohë kanë qenë në treg? Cila nga palët e tyre mund të kontaktohet për komente? Sa të sakta janë? Shumë informacione të vlefshme për analiza mund të nxirren nga faqja e internetit e kompanisë.
Është më mirë të vizitoni personalisht zyrën e blerësit. Kjo do t'ju lejojë të krijoni një ide se sa e rrezikshme do të jetë të punoni me të.
5. Përcaktimi i parametrave për vlerësimin e informacionit të dhënë nga klienti
Në këtë rast, është e rëndësishme të merret parasysh disponueshmëria e pasurisë, përmes së cilës është e mundur të shlyhet borxhi, madhësia dhe dinamika e llogarive të pagueshme, vështirësitë e mundshme financiare dhe problemet me aftësinë paguese.
6. Shpërndarja e përgjegjësisë për menaxhimin e të arkëtueshmeve ndërmjet shërbimeve tregtare, financiare dhe ligjore
E gjitha varet nga shkalla e ndërmarrjes, por edhe në një ndërmarrje të vogël ka kuptim të përcaktohet se kush është përgjegjës për çfarë në punën me të arkëtueshmet, si shpërndahet përgjegjësia.
Nga pikëpamja logjike, departamenti tregtar duhet të jetë përgjegjës për dhënien e një pagese të shtyrë, për të ushtruar kontroll mbi të arkëtueshmet aktuale. Fusha e punës së departamentit juridik janë të arkëtueshmet e dyshimta dhe të paarkëtueshme (takime personale, negociata, korrespondencë, kërkesa, deklarata e kërkesës). Kontabiliteti përfshin kontabilitetin, kontrollin mbi regjistrimin dhe fshirjen e llogarive të arkëtueshme.
Ana e kundërt e rritjes së shitjeve është pothuajse gjithmonë një rritje në të arkëtueshmet. Në situatën aktuale të pas krizës, rritja e prodhimit dhe e shitjeve nuk është më një faktor kyç në zhvillimin e kompanisë. Treguesi kryesor i stabilitetit është kontrolli kompetent, planifikimi dhe menaxhimi i të arkëtueshmeve.
Në fazën e marrjes së një vendimi për dhënien e një kredie blerësit, rëndësi parësore kanë sa vijon:
- afati i marrëveshjes për pagesë të shtyrë (si rregull, përdoren marrëveshje standarde me një periudhë të paracaktuar kredie);
- niveli i aftësisë paguese dhe besueshmërisë së klientit, me vëmendje të veçantë gjatë mbledhjes së informacionit, i kushtohet jo vetëm burimeve të hapura, por edhe atyre jozyrtare (për shembull, kontaktet personale në agjencitë rregullatore dhe të zbatimit të ligjit);
- krijimi i një sistemi rezervash në rast të borxheve të këqija. Klienti më i besueshëm dhe i ndershëm në bazë të çdo kontrate standarde lirohet nga përgjegjësia në rast të forcës madhore, dhe megjithëse rrethanat e forcës madhore janë rrallë arsyeja e vërtetë për mospagesat, ato nuk duhet të zbriten;
- krijimi i një mekanizmi të besueshëm për të punuar me paguesit me probleme. Si rregull, kjo përgjegjësi i caktohet shërbimit të sigurisë së ndërmarrjes. Gjithashtu, përdoren instrumente financiare, si përllogaritja e interesit për çdo ditë vonesë, duke përfshirë ditën e pagesës, rishikimin e kushteve të kontratës në tërësi;
- duke siguruar një zbritje, shuma e së cilës është në përpjesëtim të zhdrejtë me afatin e huasë. Kështu, klienti interesohet për të shlyer borxhin sa më shpejt të jetë e mundur.
Së pari, niveli dhe dinamika e borxhit në periudhën e mëparshme analizohen duke përdorur formulën:
Kdz \u003d Z / A,
ku Kdz është një koeficient që tregon nivelin e përfshirjes së kapitalit qarkullues në të arkëtueshme;
Z - shuma e borxhit;
A është shuma totale e kapitalit qarkullues.
Një tregues i rëndësishëm i cilësisë së të arkëtueshmeve është shkalla e qarkullimit të kapitalit qarkullues të investuar në DZ, e cila llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:
KO \u003d OSE / Z,
ku KO - numri i rrotullimeve të sensorit në distancë në periudhën në shqyrtim;
RR - shuma e qarkullimit në periudhën në shqyrtim;
Pas kësaj, niveli i borxhit të keq përcaktohet nga formula:
Kpr \u003d Zpr / Z,
ku Kpr është një koeficient që shpreh nivelin e borxhit të vonuar;
Zpr - borxhi i papaguar sipas kontratës në periudhën në shqyrtim;
Z - shuma e borxhit në periudhën në shqyrtim.
Pastaj përcaktohet koeficienti i efikasitetit të investimit të kapitalit qarkullues në të arkëtueshme:
Edz \u003d Pdz - Zdz - Pdz,
ku Edz është raporti i efikasitetit të fondeve të investuara në të arkëtueshme;
Pdz - fitimi i marrë për shkak të shitjes në kushte kontraktuale;
Zdz - kostot që lidhen me zbatimin e huadhënies (verifikimi, puna me debitorët, etj.);
Pdz - shuma e humbjeve financiare nga mos shlyerja e borxheve.
Sdz \u003d Or + Ks x (Pdn + Ppr),
ku Sdz - shuma e fondeve të investuara në të arkëtueshme;
Op - vëllimi i planifikuar i shitjeve me kredi;
Kc - raporti i kostos dhe çmimit të produkteve;
Pdn - mesatarja e ponderuar e numrit të ditëve për të cilat mallrat dërgohen me kredi;
Pdr - periudha e vonesës në pagesa, ditë.
Kur një kompani nuk mund të investojë fondet e nevojshme në të arkëtueshme, është e nevojshme të bëhet një rregullim i të ardhurave të planifikuara dhe fitimit të marrë nga shitjet në borxh.
Një nga metodat e reja të menaxhimit të borxhit është rifinancimi i llogarive të arkëtueshme, format kryesore të të cilit janë faktorizimi, konfiskimi, kontabiliteti i faturave.
Me interes të veçantë për kompaninë është faktoringu si një mjet që mbulon një numër të konsiderueshëm rreziqesh nga furnizuesit. Për më tepër, periudha e qarkullimit të kapitalit rritet, për një përqindje relativisht të vogël kompania optimizon strukturën e financave dhe nuk shkakton kosto shtesë për të punuar me klientët me probleme.
Një nga kushtet kryesore për dhënien e një kredie është përcaktimi i kohëzgjatjes së kontratës. Për shkak të rritjes së afatit të kontratës, vëllimi i shitjeve dhe të ardhurat rriten, por rritet shuma e fondeve që duhet të investohen në të arkëtueshme, dhe rritet cikli financiar i kompanisë. Kur vendosni kufirin e marrëveshjes së kredisë, është e nevojshme të merren parasysh të gjitha pikat e mësipërme.
Duke përcaktuar vetë rëndësinë e secilit prej faktorëve, duke peshuar të gjitha rreziqet e mundshme, kompania ndërton politikën e saj të kredisë, e cila përcakton kufirin e kredisë për çdo periudhë individuale.
Në kombinim me periudhën për të cilën është dhënë kredia, kostoja e saj është e një rëndësie të veçantë. Përcaktuar nga sistemi i zbritjeve të çmimeve për shlyerjet e menjëhershme për furnizimin e produkteve. Bazuar në këta tregues, llogaritet norma e interesit për kredinë e dhënë:
Fq \u003d Tss x 360 / Sp,
ku Pg - norma e interesit për kredinë;
Сс - zbritje për pagesë të menjëhershme pa vonesë;
Cn - afati i marrëveshjes së huasë.
Një tipar i vendosjes së normës së përmendur është lidhja e saj me normën e interesit të një kredie bankare. Në çdo situatë, duhet të jetë më e ulët se në institucionet financiare. Përndryshe, është më fitimprurëse për palën tjetër që të marrë një kredi nga një bankë dhe të paguajë për dorëzimin në bazë të parapagimit.
Bazuar në përvojën e kompanive vendase, është e mundur të hartohet një algoritëm që tregon shkallën e përgjegjësisë së secilit punonjës në procesin e menaxhimit të të arkëtueshmeve. Si rregull, ndarja tregtare e kompanisë (departamenti i shitjeve) mbikëqyr shitjet dhe arkëtimet e parave të gatshme, shërbimi financiar është përgjegjës për informacionin dhe punën analitike. Shërbimi ligjor është përgjegjës për gjendjen e patëmetë të rrjedhës së dokumenteve për dërgesat problematike (kusht i domosdoshëm në rast padie). Nëse borxhi bëhet problematik, atëherë në punë lidhet shërbimi i sigurisë së kompanisë.
Për më tepër, është e rëndësishme që funksionet e interpretuesve kur punojnë me një klient të mos dyfishohen. Përndryshe, ka mospërputhje ndërmjet departamenteve, duke çuar në ulje të efikasitetit. Prandaj, është e nevojshme jo vetëm që të shpërndahen qartë funksionet midis departamenteve, por edhe të përshkruhen qartë veprimet e tyre në të gjitha fazat e punës me një klient problematik (shih tabelën).
Shpërndarja e funksioneve të interpretuesve kur punojnë me klientët
Faza e menaxhimit të të arkëtueshmeve | Veprimet e departamenteve për menaxhimin e të arkëtueshmeve | Departamenti përgjegjës |
| Përcaktimi i afatit të pagesës brenda objektit të kontratës | Nënshkrimi i një marrëveshjeje | CFO |
| Lëshimi i një faturë për pagesë | Departamenti i shitjeve | |
| Dërgesa e mallrave dhe mbështetja e dërgesës (lëshimi i faturave, marrja e konfirmimit nga klienti se mallrat janë pranuar në sasinë dhe cilësinë e duhur) | Departamenti i shitjeve | |
| Kujtesa e datës së pagesës (tri ditë pune para përfundimit të kontratës) | Departamenti i shitjeve | |
| Kontroll mbi pagesat me vonesë deri në 7 ditë pune | Zbulimi i arsyeve të vonesës së pagesës | Departamenti i shitjeve |
| Koordinimi i orarit të shlyerjes së borxheve të prapambetura | departamenti financiar | |
| Ndërprerja e dërgesave të mëtejshme | Drejtor komercial | |
| Njoftim me shkrim për fillimin e aplikimit të dënimeve | CFO | |
| 7 deri në 30 ditë pune | Përllogaritja e një gjobe | CFO |
| Thirrjet kujtuese ditore | Departamenti i shitjeve | |
| Takimi personal me drejtuesin ose pronarin e shoqërisë së debitorit | Drejtor Komercial, Departamenti i Shitjeve | |
| Njoftim me shkrim për përgatitjen për çështje gjyqësore | shërbimi ligjor | |
| 30 deri në 60 ditë pune | Takime të përsëritura personale me drejtuesin ose pronarin e shoqërisë së debitorit, duke marrë të gjitha masat e mundshme për të gjetur një zgjidhje kompromisi | Shef i Sigurisë, Departamenti i Shitjeve |
| Ankesa formale (me shkrim) | shërbimi ligjor | |
| më shumë se 60 ditë pune | Ngritja e një padie | shërbimi ligjor |
Një nxitje shtesë që mund të zvogëlojë numrin e borxheve të këqija është një masë kaq jopopullore si vendosja e një marrëdhënieje midis pagesave të bonusit për punonjësit e shitjeve dhe gjendjes së totalit të arkëtimeve në kompani. Përkundër faktit se të gjitha divizionet e kompanisë, pa përjashtim, marrin pjesë në procesin e vlerësimit të aftësisë paguese të një klienti të mundshëm, besueshmërisë së tij, janë specialistët e departamentit të shitjeve që janë lidhja e parë në zinxhirin e fillimit të marrëdhënieve kontraktuale. , kanë gjithmonë informacione më të besueshme dhe më të përditësuara për gjendjen e tregut, aftësinë paguese të palëve të caktuara. Mbi bazën e informacionit të transmetuar nga departamenti i shitjeve në divizione të tjera të kompanisë, merren vendime për nënshkrimin ose mosnënshkrimin e marrëveshjeve për pagesë të shtyrë.
Po aq përgjegjës është edhe departamenti financiar i kompanisë, përgjegjësitë e të cilit përfshijnë kryerjen e një analize pa gabime të gjendjes së të arkëtueshmeve totale për të gjithë kompaninë. Gabimet sistemike që mund të bëhen në këtë rast nuk janë më pak të rrezikshme për aktivitetet e kompanisë sesa shfaqja e borxheve të këqija për shkak të grumbullimit të informacionit të pasaktë për klientët e mundshëm.
Kontabiliteti dhe analiza në kohë e gjendjes së të arkëtueshmeve aktualisht është e pamundur pa përdorimin e programeve të veçanta kompjuterike dhe automatizimin e kontabilitetit për arkëtimet e parave të gatshme. Kjo për shkak të rritjes së vëllimit të dërgesave, numrit të faturave të lëshuara dhe marrëveshjeve për pagesë të shtyrë. Në të njëjtën kohë, është e mundur të analizohet jo vetëm sipas palëve dhe periudhave, por edhe të identifikohet për cilat grupe të veçanta produktesh, në cilin segment të çmimeve, borxhet e këqija dhe të këqija ndodhin më shpesh. Kjo, nga ana tjetër, ju lejon të vlerësoni më saktë rreziqet kur vendosni nëse do të nënshkruani një marrëveshje me një blerës të caktuar.
Në përfundim, shtojmë se në procesin e menaxhimit të të arkëtueshmeve, profesionalizmi dhe shkalla e lartë e motivimit të personelit të përfshirë në këtë proces kanë një rëndësi të madhe. Regjistrimi i të gjitha dokumenteve të nevojshme që konfirmojnë faktin e dërgesës, caktimi i detyrimeve ndaj palës duhet të kryhet saktësisht në kohë dhe në mënyrën e duhur. Praktika njeh shumë shembuj kur debitori gjatë gjykimit është liruar nga pagesat për faktin se paditësi nuk ka paraqitur të gjitha dokumentet e nevojshme, të ekzekutuara saktë që konfirmojnë faktin e dërgesës dhe dhënien e një kredie.
Në shembullin e mësipërm, u bë supozimi se shitjet e të dy firmave janë të njëjta. Por ky supozim është i pabazuar. Firma B mund të ketë shumë më tepër të ardhura se firma A, pasi është një partner biznesi më tërheqës për klientët për shkak të kushteve liberale të shitjes. Si rezultat, të ardhurat neto mund të jenë më të larta, gjë që sigurisht do të ndikojë në kthimin e kapitalit. Në të njëjtën kohë, borxhet e këqija mund të shkaktojnë shpenzime shtesë për firmën B dhe të shkaktojnë ulje të fitimit neto. Si rezultat, kthimi nga kapitali mund të ulet.
Këta faktorë konfliktualë e bëjnë më të vështirë vlerësimin e situatës. Megjithatë, faktori vendimtar janë shitjet, të cilat, në kushte më bujare të transportit, rriten më shpejt se kostot e arkëtimit, borxhet e këqija dhe kostot oportune të vendimeve të mundshme investuese.
Për të përcaktuar nivelin më të mirë të të arkëtueshmeve, menaxherët financiarë zhvillojnë politikën e kredisë së një firme.
Politika e kredisë
Llogaritë e arkëtueshme lindin nga klientët që përfitojnë kushtet e kredisë ofruar nga shitësi. Këto kushte përfshijnë zbritje për klientët që paguajnë faturat e tyre në një kohë më të shkurtër, si dhe një periudhë maksimale kreditimi gjatë së cilës klientët duhet të paguajnë faturat e tyre pa zbritje. Për shembull, kushtet e shitjes mund të jenë " 2/10 neto 30", që do të thotë: klientët mund të përfitojnë 2% zbritje nëse paguajnë për blerjen në 10 ditët e para në vend të 30 ditëve të zakonshme. Disa firma ofrojnë pagesë të shtyrë pa ofruar zbritje.
Klientët marrin një kredi nga firma nëse plotësojnë kërkesat e standardit të kredisë sipas një sërë kriteresh. Së bashku, kushtet e kredisë dhe standardet e kredisë arrijnë në politika kreditore.
Një firmë që dëshiron të ndryshojë nivelin e të arkëtueshmeve e arrin këtë duke ndryshuar politikën e saj të kredisë. Dobësimi i politikës së kreditimit nëpërmjet futjes së standardeve më liberale të kredisë ose rritjes së periudhës së kreditimit çon në rritje të të arkëtueshmeve. Shtrëngimi i politikës së kredisë nëpërmjet futjes së standardeve më të rrepta të kredisë ose reduktimit të periudhës së kredisë çon në ulje të të arkëtueshmeve.
Përqindja e zbritjes ose kohëzgjatja e zbritjes gjithashtu mund të ndryshojë. Si rezultat, llogaritë e arkëtueshme ose do të ulen ose do të rriten, në varësi të reagimit të klientëve ndaj ndryshimit të kushteve. Ndikimi i politikës shtrënguese të kredisë në llogaritë e arkëtueshme është paraqitur në tabelën 4.2.
Tabela 4.2
Rezultatet e politikës së përmbajtur të kredisë së firmës
|
Veprimet e firmës |
Ndikimi në llogaritë e arkëtueshme |
|
Shtrëngimi i standardeve për marrjen e një kredie |
Më pak klientë marrin pagesë të shtyrë; llogaritë e arkëtueshme janë në rënie. |
|
Ulja e afatit të kredisë |
Faturat paguhen më shpejt; llogaritë e arkëtueshme janë në rënie |
|
Ulja e përqindjes së zbritjes |
Numri i klientëve është në rënie; disa klientë që gëzonin zbritje të konsiderueshme do të ndalojnë përdorimin e tyre. Ndikimi neto në llogaritë e arkëtueshme varet se cila është më e madhe: humbja e shitjeve për shkak të humbjes së klientëve nga firma ose shuma shtesë e marrë nga klientët që përfituan nga një nivel më i ulët zbritjesh që ishin më pak të dobishme për ta. |
|
Shkurtimi i periudhës së zbritjes |
Ngjashëm me atë të mëparshëm: disa klientë do të humbasin për firmën, dhe disa do të përfitojnë nga zbritja, por do të paguajnë më herët. Efekti neto në të arkëtueshmet është i pasigurt |
Për të gjetur nivelin optimal të arkëtimeve, është e nevojshme të zgjidhen një sërë problemesh:
zhvillimi i dokumenteve financiare të parashikimit për çdo opsion të politikës së kredisë;
në bazë të këtyre dokumenteve, vlerësoni flukset shtesë të parasë për çdo opsion dhe krahasoni ato me treguesit e politikës aktuale të ndjekur nga firma;
Për të kuptuar më mirë procesin e zgjedhjes së një politike kredie, merrni parasysh një shembull.
Supozoni se kompania "Flagman" shet produktet e saj me kushtet " 2/10 neto 30". Zëvendësdrejtori i Marketingut beson se këto kushte duhet të zëvendësohen me " 2/10 neto 40". Ai beson se si rezultat i një zëvendësimi të tillë, shitjet do të rriten me 10%, dhe borxhet e këqija do të rriten pak. A duhet firma të ndryshojë politikën e saj të kredisë?
Për të thjeshtuar llogaritjet, ne prezantojmë supozime shtesë:
1. Zëvendësdrejtori ka të drejtë për një rritje prej 10% të shitjeve sipas politikës së re të kredisë.
2. Kostoja e mallrave të shitura dhe shpenzimet e tjera operative të pasqyruara në pasqyrën e të ardhurave, si dhe të gjitha aktivet aktuale të bilancit do të ndryshojnë në përpjesëtim të drejtë me ndryshimin e shitjeve, d.m.th. do të rritet me 10%.
3. Të gjitha shitjet bëhen nga kompania me kredi.
Analiza e informacionit nga vitet e kaluara tregoi:
45% e klientëve kanë përfituar nga zbritjet duke paguar faturat brenda 10 ditëve të para;
53% e klientëve u larguan nga zbritjet, duke paguar faturat mesatarisht pas 30 ditësh;
2% e mbetur e klientëve i kanë paguar faturat mesatarisht pas 100 ditësh.Në fakt, shumica e këtyre klientëve nuk do të paguajnë kurrë faturat e tyre, duke krijuar kështu borxhe të këqija.
Zëvendësdrejtori sugjeron që me futjen e kushteve të reja në politikën e kreditimit të kompanisë, situata mund të ndryshojë si më poshtë:
45% e klientëve do të gëzojnë ende zbritjen dhe do të paguajnë faturat e tyre brenda 10 ditëve të para;
52% e klientëve do të përfitojnë nga një shtyrje 40-ditore e pagesës;
3% e klientëve do të paguajnë faturat në 100 ditë.
Le të llogarisim periudhën mesatare të arkëtimit për dy opsione të politikës së kredisë:
opsioni ekzistues:
T përfshirë = (0,45 x 10 ditë) + (0,53 x 30 ditë) + (0,02 x 100 ditë) = 22,4 ditë;
propozuar opsioni:
T përfshirë = (0,45 x 10 ditë) + (0,52 x 40 ditë) + (0,03 x 100 ditë) = 28,3 ditë.
Duke analizuar informacionin e dhënë, konstatojmë se sipas politikës ekzistuese të kredisë, shpenzimet e borxhit të keq arrijnë në 2% të shitjeve; në politikën e re të kredisë ato do të rriten në 3% të shitjeve.
Drejtori financiar i firmës jep informacionin e mëposhtëm:
rritja e aktiveve korente, e shkaktuar nga rritja e shitjeve kur futet politika e re e kreditimit, mund të sigurohet duke tërhequr një kredi afatshkurtër në masën 6%;
firma paguan tatimin mbi të ardhurat në masën 40%;
kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit të firmës është 10%;
norma e interesit për burimet e borxhit afatgjatë është 8%.
Ne do të vlerësojmë hap pas hapi mundësinë e ndryshimit të politikës së kredisë.
Faza e parë. Zhvillimi i dokumenteve financiare të parashikimit, duke përfshirë bilancin dhe pasqyrën e të ardhurave.
Tabelat 4.3 dhe 4.4 tregojnë dokumentet e parashikimit për dy opsione për politikën e kreditimit të Flagman.
Tabela 4.3
Bilanci në fund të vitit të parashikuar, mijëra rubla
|
Zërat e bilancit |
Opsioni ekzistues |
Opsioni i sugjeruar |
Vërejtje |
|
Asetet fikse Pronat e tanishme: llogaritë e arkëtueshme |
Pa ndryshime Shih shënimin 1 |
||
|
Kapitali: kapitalin aksionar Kapital shtesë fitimet e pashpërndara Angazhimet: afatgjatë afatshkurtër Nevoja për fonde shtesë |
Pa ndryshime Pa ndryshime Rritja 1500 mijë rubla Pa ndryshime Shih shënimet 2, 3 |
||
Shënime:
Llogaritë e arkëtueshme = · T duke përfshirë
për opsionin ekzistues: = 12,380 mijë rubla;
për opsionin e propozuar: \u003d 17,205 mijë rubla.
9,352 mijë rubla - është nevoja për burime shtesë financimi, llogaritet si diferencë midis shumës së aktiveve (205,630) dhe shumës së kapitalit dhe detyrimeve (196,278). Nevojitet financim shtesë për të siguruar rritjen e aseteve të nevojshme për të mbështetur politikën e re të kreditimit.
Nëse 9,352 mijë rubla. e planifikuar për të tërhequr nga jashtë, firma do të paguajë interes në formën e kostove financiare, të cilat duhet të pasqyrohen në pasqyrën e të ardhurave. Ato do të reduktojnë fitimet neto dhe të pashpërndara, të cilat nga ana e tyre do të kërkojnë ndryshime në bilanc, dhe për rrjedhojë ndryshime në nevojën për financim shtesë. Nëse problemi zgjidhet duke përdorur tabela, dokumentet financiare mund të ndryshohen disa herë derisa kostot shtesë të interesit të bëhen të papërfillshme.
Tabela 4.4
Parashikimi i pasqyrës së fitimit dhe humbjes për vitin, mijë rubla
Faza e dytë. Llogaritja e rritjes së parave të gatshme.
Në këtë fazë, është e nevojshme të përcaktohen flukset shtesë të parasë që priten si rezultat i një ndryshimi në politikën e kredisë. Llogaritjet janë dhënë në tabelën 4.5.
Tabela 4.5
Rritja e fluksit të parave të shkaktuar nga një ndryshim në politikën e kredisë së kompanisë, mijëra rubla.
Pra, llogaritjet tregojnë se investimi fillestar i kompanisë është 9,352 mijë rubla. (financim shtesë për politikën e propozuar të kredisë), dhe fluksi neto i parasë shtesë për vitin do të jetë 1,498 mijë rubla.
Faza e tretë. Llogaritja NPV ndryshimi i propozuar në kushtet e politikës së kredisë.
NPV duhet të përkufizohet si shuma e flukseve monetare të skontuara minus investimin fillestar. Në këtë shembull, investimi fillestar në politikën e re të huadhënies është burime financiare shtesë në shumën prej 9,352 mijë rubla që i duhen firmës, dhe fluksi vjetor neto shtesë i parasë është
1,498 mijë rubla Kjo rrjedhë, sipas kushtit, nuk ka ndonjë periudhë kohore të kufizuar, d.m.th. kompania mund të mbështetet në të gjatë gjithë ciklit jetësor. Në kushte të tilla, është e qartë se kemi të bëjmë me një pension të përhershëm. Për të llogaritur vlerën aktuale të një pensioni të përhershëm PVP përdorni formulën
PVP = PMT · ,
Ku PMT- fluksin vjetor neto të parasë; k- norma e kërkuar e kthimit, e barabartë me koston mesatare të ponderuar të kapitalit.
Duke zëvendësuar vlerat në formulë, gjejmë vlerën aktuale të një rryme të pafundme vjetore të të ardhurave prej 1,498 mijë rubla, të zbritura në një normë prej 10%:
PVP= 1,498 = 14,980 mijë rubla.
Për të përfunduar llogaritjen NPV, është e nevojshme të zbritet investimi fillestar nga shuma e gjetur, d.m.th. investimi në ndryshimin e politikës së kredisë:
NPV = PVP - P 0 = 14,980 - 9,352 = 5,626 mijë rubla.
Kështu, vlera aktuale neto si kriter për vlerësimin e ndryshimeve në politikën e kredisë së kompanisë është 5,626 mijë rubla.
Duke qenë se kjo vlerë është pozitive, propozimi për ndryshimin e kushteve të kredisë konsiderohet i përshtatshëm.
Si rezultat i këtyre ndryshimeve, vlera e kompanisë do të rritet çdo vit me 5,626 mijë rubla. Ju mund të përdorni një metodë tjetër vlerësimi - llogaritja e normës së brendshme të kthimit.
Në këtë shembull, ju vetëm duhet të gjeni IRR, d.m.th. norma e brendshme e kthimit në të cilën vlera aktuale e fluksit monetar është e barabartë me vlerën aktuale të kostove, d.m.th. NPV = 0:
IRR= = = 0,1602, ose 16,02%.
Meqenëse 16.02% tejkalon koston e kapitalit të firmës (10%), propozimi për ndryshimin e kushteve të kredisë duhet të miratohet.
Duke përdorur qasjen e konsideruar, është e mundur të vlerësohet çdo ndryshim i propozuar në politikën e kredisë. Në këtë rast, ju mund të konsideroni dhe ndryshoni variabla të ndryshëm derisa të zbulohet një kombinim që jep vlerën më të madhe NPV.
